文|大摩財(cái)經(jīng)
情人節(jié)當(dāng)天，蔚來(lái)日前發(fā)生的一起試駕事故，突然登上了熱搜。
近日，一女子在上海試駕蔚來(lái)汽車(chē)時(shí)，突然沖向人行道撞上一對(duì)母子致一死一傷的消息引發(fā)關(guān)注。2月14日，蔚來(lái)工作人員證實(shí)了確有此事。當(dāng)時(shí)，一名女顧客正在試駕，同車(chē)還有工作人員隨同。該工作人員表示，因?yàn)槭掳l(fā)地人口稠密，女顧客可能一時(shí)心慌把油門(mén)當(dāng)成了剎車(chē)。目前，肇事司機(jī)已被警方控制，事發(fā)原因還在進(jìn)一步調(diào)查中。
蔚來(lái)的試駕不是第一次出事。2022年6月，一輛蔚來(lái)測(cè)試車(chē)輛從上海創(chuàng)新港停車(chē)樓三層墜落，致兩名測(cè)試員身亡。
競(jìng)爭(zhēng)加劇
作為國(guó)內(nèi)最早一批造車(chē)新勢(shì)力，蔚來(lái)一直走在行業(yè)前列，率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)車(chē)交付，也是頭一個(gè)沖上資本市場(chǎng)的造車(chē)新勢(shì)力。最近兩年，蔚來(lái)無(wú)論是銷(xiāo)量還是股價(jià)，都已經(jīng)丟了“行業(yè)一哥”的位置。
2022年，蔚來(lái)交付12.25萬(wàn)輛汽車(chē)，不僅輸給了最近兩年突飛猛進(jìn)的埃安，也被后輩哪吒、老對(duì)手理想超越。
截至2月14日收盤(pán)，蔚來(lái)市值174億美元，同期理想市值267億美元，是蔚來(lái)的1.5倍。
事實(shí)上，理想和蔚來(lái)的定位差距越來(lái)越小。蔚來(lái)一直堅(jiān)持高端，所售車(chē)型始終保持在35萬(wàn)元以上。而理想憑借“奶爸車(chē)”的概念異軍突起，連續(xù)多年僅憑一款理想 ONE征戰(zhàn)天下，與蔚來(lái)一直保持5萬(wàn)元以上的差價(jià)。
2022年下半年起，理想開(kāi)始“套娃式”產(chǎn)車(chē)，連續(xù)交付L9、L8和L7，目前已經(jīng)覆蓋30萬(wàn)元到50萬(wàn)元的價(jià)格帶，與蔚來(lái)短兵相接。
除了與理想的競(jìng)爭(zhēng)加劇，蔚來(lái)還面臨著“后來(lái)者”追擊。在“雙碳”背景下，新能源汽車(chē)滲透率不斷增長(zhǎng)，傳統(tǒng)車(chē)企紛紛“跨電”。新入局者不再是初創(chuàng)公司，而是背靠傳統(tǒng)車(chē)企的子品牌，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷加大。可以佐證的是，在2022年度的熱賣(mài)車(chē)型中，造車(chē)新勢(shì)力甚至沒(méi)能進(jìn)到前十。
2022年12月，蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌在NIO Day上表示，2023年銷(xiāo)量超越雷克薩斯非常有信心。近年來(lái)，雷克薩斯在華銷(xiāo)量明顯下降，2021年銷(xiāo)售22.6萬(wàn)輛，2022年銷(xiāo)售18.39萬(wàn)輛，按照這一趨勢(shì)，2023年銷(xiāo)量可能跌破15萬(wàn)輛。這意味著，如果蔚來(lái)能在2023年實(shí)現(xiàn)月均1.2萬(wàn)輛交付，便可實(shí)現(xiàn)超越。這并不是一個(gè)太高的要求，2022年蔚來(lái)月均交付約1萬(wàn)輛。
螳螂捕蟬，黃雀在后。
2023年開(kāi)年之后，國(guó)產(chǎn)特斯拉開(kāi)啟了史無(wú)前例的全線降價(jià)。面對(duì)補(bǔ)貼退出和原材料上漲的客觀問(wèn)題，國(guó)內(nèi)車(chē)企原本并不想和特斯拉比拼價(jià)格戰(zhàn)。加之遇到春節(jié)假期，2023年1月，幾乎所有國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企銷(xiāo)量都出現(xiàn)下滑。蔚來(lái)當(dāng)期交付新車(chē)約8500輛，還不到理想的六成。
2023年2月，問(wèn)界、小鵬等多個(gè)車(chē)企已經(jīng)進(jìn)行了降價(jià)促銷(xiāo)，曾經(jīng)喊出絕不降價(jià)蔚來(lái)，更是拿出最高降價(jià)10萬(wàn)元的促銷(xiāo)方案。促銷(xiāo)方案顯示，蔚來(lái)針對(duì)2022款ES8、ES6和EC6的部分展車(chē)和庫(kù)存車(chē)，推出降價(jià)2萬(wàn)元、政府補(bǔ)貼4萬(wàn)元以及贈(zèng)送3.9萬(wàn)元軟件的優(yōu)惠。
難題待解
2023年，蔚來(lái)需要在更為激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，面對(duì)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的考驗(yàn)。除此之外，困擾蔚來(lái)多年的難題，也到了解決的關(guān)鍵時(shí)期。
首先，是盈利問(wèn)題。
蔚來(lái)成立之初，虧損就與這家噱頭十足的車(chē)企如影隨形。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，蔚來(lái)成立至今虧損金額已經(jīng)超過(guò)450億元。李斌曾在公開(kāi)活動(dòng)中透露，希望蔚來(lái)能在2024年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。雖然新能源造車(chē)虧損已經(jīng)成為行業(yè)常態(tài)，但蔚來(lái)下滑的利潤(rùn)率，讓盈利變得更加艱難。
2022年第三季度，蔚來(lái)整車(chē)毛利率為16.4%，同比下滑了1.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下滑了0.3個(gè)百分點(diǎn)。2022年，蔚來(lái)毛利率下滑，主要受電池、碳酸鋰價(jià)格創(chuàng)新高以及生產(chǎn)成本增加所致。根據(jù)李斌的說(shuō)法，通過(guò)整車(chē)技術(shù)、垂直整合，蔚來(lái)整車(chē)毛利率有可能實(shí)現(xiàn)25%-30%。但如何整合，蔚來(lái)似乎現(xiàn)在并沒(méi)有拿出太好的方案。
其次，是產(chǎn)能問(wèn)題。
受疫情影響，蔚來(lái)工廠在2022年4月和10月兩度停產(chǎn)，且由于各種原因，工廠滿負(fù)荷正常生產(chǎn)的日子并不太多，直接影響了訂單交付速度。
事實(shí)上，交付效率過(guò)低，已經(jīng)是造成蔚來(lái)銷(xiāo)量難升的主要原因之一。蔚來(lái)上一個(gè)量產(chǎn)交付的車(chē)型ET5于2021年底發(fā)布，但到2022年9月才開(kāi)始正式交付。這個(gè)產(chǎn)品在發(fā)布時(shí)足以叫板特斯拉Model 3，但實(shí)際交付時(shí)已經(jīng)泯然眾人，目前最高月度交付量為2022年12月的7594輛。
2022年12月的NIO Day上，蔚來(lái)發(fā)布了基于NT2平臺(tái)打造的全新ES8，和最新SUV產(chǎn)品EC7。根據(jù)計(jì)劃，EC7和ES8將分別于2023年5月、6月交付。
2023年2月初，秦力洪公開(kāi)表示，在全新ES8、EC7交付之前還有1-2款新車(chē)更早交付。根據(jù)工信部申報(bào)目錄，這兩款新車(chē)應(yīng)為全新EC6及全新ES6。也就是說(shuō)，2023年上半年，蔚來(lái)最多有4款新車(chē)面世。
有市場(chǎng)消息稱(chēng)，現(xiàn)款蔚來(lái)866（ES8、ES6、EC6）可能將在近期停售，換代產(chǎn)品或提前交付。
值得注意的是，蔚來(lái)位于上海的第二工廠在2022年三季度投入使用，但目前大部分車(chē)型仍由江淮汽車(chē)代工。這意味著，蔚來(lái)相比有自家工廠的同行們，在供應(yīng)鏈上會(huì)有一定掣肘。
汽車(chē)之外的生意
李斌重資產(chǎn)布局的充電樁業(yè)務(wù)，可能成為蔚來(lái)以后盈利的關(guān)鍵。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到850萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近31%，新能源滲透率將達(dá)到36%。但從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，只有約30%的新能源車(chē)主在購(gòu)車(chē)時(shí)有條件安裝私人充電樁。隨著新能源汽車(chē)滲透率繼續(xù)增大，充電難題也會(huì)更為迫切。
截至2023年1月底，蔚來(lái)在中國(guó)布局了1313座超充站，其中 348 座高速公路換電站，以及1241 座超充站、6301根超充樁，1078座目的地充電站，7328根目的地充電樁，累計(jì)接入超過(guò)63萬(wàn)根第三方充電樁。
值得注意的是，蔚來(lái)的充電樁是開(kāi)放的，不只可以為蔚來(lái)汽車(chē)供電，同樣支持比亞迪、特斯拉、小鵬等第三方汽車(chē)品牌。據(jù)蔚來(lái)總裁秦力洪透露，今年春節(jié)長(zhǎng)假期間，蔚來(lái)充電樁充電服務(wù)訂單超90萬(wàn)次，其中，僅有24%服務(wù)蔚來(lái)自有品牌，余下76%都用于其他品牌。
目前，中國(guó)的公共充電樁，特別是快充樁仍處于短缺狀態(tài)。中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為541萬(wàn)臺(tái)，其中357萬(wàn)臺(tái)為隨車(chē)配建的私人充電樁，而公共充電樁僅有184萬(wàn)臺(tái)，其中快充樁約78萬(wàn)臺(tái)。據(jù)公安部數(shù)據(jù)，截至2022年年底，中國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)1310萬(wàn)輛。按此計(jì)算，若擁有私人樁的車(chē)主不占用公共充電樁，那么當(dāng)前公共充電樁的車(chē)樁比約為5:1，公共快充樁的車(chē)樁比約為12:1。
值得一提的是，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，蔚來(lái)醞釀多時(shí)的手機(jī)業(yè)務(wù)，將在年內(nèi)正式推出。2022年11月，李斌曾公開(kāi)表示，蔚來(lái)手機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，“年內(nèi)要換手機(jī)的用戶(hù)，就沒(méi)有必要換了，如果現(xiàn)在是安卓用戶(hù)，就沒(méi)有必要換其它手機(jī)了?！?/p>