天風(fēng)證券:市場短期反彈或并未結(jié)束,關(guān)鍵看情緒和資金

天風(fēng)證券10月30日研報表示,短期反彈或并未結(jié)束,關(guān)鍵看情緒和資金。情緒看政策。我們認(rèn)為隨著政策的逐步明朗化,市場將從情緒驅(qū)動轉(zhuǎn)向理性。市場參與者將能夠更清楚地看到政策的全貌,包括政策的規(guī)模、防風(fēng)險的措施,以及除了防風(fēng)險之外,政策是否還能刺激經(jīng)濟(jì)增長,比如消費(fèi)和投資。屆時,市場將更加關(guān)注政策的實際受益者,而不是簡單因為情緒改善而去抄底低估值股票。資金看外資。市場反彈的持續(xù)性依賴于資金動向,尤其關(guān)注增量資金的身份。此輪增量資金主要包括散戶和外資,其中外資的作用尤為關(guān)鍵。外部的制約仍然存在。從外部環(huán)境來看,人民幣匯率的升值是近期政策連續(xù)出臺的重要支撐。然而,當(dāng)人民幣匯率升到7之后,繼續(xù)升值遇到了阻力,這也反映了外部因素的變化。

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天風(fēng)證券

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