文｜智瑾財經(jīng) 一帆
蔚來手機已在近日發(fā)布，旗艦定位，價格不菲，最大的特色是與汽車互聯(lián)，可取代車鑰匙，并有不少車輛控制功能。
按照蔚來創(chuàng)始人李斌的想法，近期蔚來發(fā)布的手機產(chǎn)品將有力增加蔚來汽車競爭力。事實上，蔚來也確實需要一些噱頭來提升汽車銷量。
只是從市場反饋來看，相比手機，降價似乎對銷量的提振更為明顯。
數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，蔚來全系車型累計交付94352輛，其中8月單月共交付19329輛，盡管相比7月下降5.5%，卻同比大增81%。
階段性來看，今年4月、5月蔚來銷量表現(xiàn)平平，僅分別交付6658輛和6155輛，不過在新一代ES6于5月下旬上市后，蔚來銷量迎來大幅提升。
6月，蔚來共交付10707輛，7月交付量則近乎翻倍達到20462輛。
此輪銷量回升，新款ES6貢獻不小，但從根本來看，還是價格驅(qū)動。
6月，蔚來宣布旗下全系車型起售價下調(diào)3萬，取消免費換電和車價捆綁，還推出限時權(quán)益，蔚來銷量隨之拉升，并在7月突破2萬輛交付。
不過，在電動車企價格內(nèi)卷加劇，各家車企加量減價的趨勢性策略下，蔚來的降價策略似乎并不具備持續(xù)性價值。
困擾在蔚來頭頂?shù)慕?jīng)營困局仍無法宣告解除，如今，蔚來手機終于發(fā)布，只是從整個市場現(xiàn)狀來看，手機業(yè)務(wù)恐難扭轉(zhuǎn)蔚來當下的經(jīng)營困局。
蔚來的經(jīng)營困局
從產(chǎn)品架構(gòu)來看，蔚來目前主要有ET轎車、EC轎跑和ES SUV三大系列，熱銷車型為SUV ES6和轎車ET5，產(chǎn)品定價在29-60萬區(qū)間。
理想狀態(tài)下，隨著持續(xù)性的銷量增長，疊加高客單價蔚來實現(xiàn)盈利只是時間問題，但從其業(yè)績表現(xiàn)來看，2022年蔚來實現(xiàn)營收492.7億元，同比增長36.3%，但同期歸母凈利潤則虧損145.6億元，較2021年虧損規(guī)模進一步擴大。
今年僅上半年，蔚來歸母凈利潤虧損金額便達到109.3億元，同比負增長近140%，照此趨勢，蔚來全年虧損或較2022年再度擴大。
盈利危機及現(xiàn)金流問題仍是目前蔚來所面臨的核心問題。
而且從蔚來的現(xiàn)金流表現(xiàn)來看，主張全棧自研的蔚來在研發(fā)層面的持續(xù)性高額投入，讓其今年僅上半年的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額減少了116億元，整體現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物減少了71.86億元。
也就是說到目前為止，蔚來除了車越賣越虧，現(xiàn)金流消耗也是相當巨大。
從蔚來的成本結(jié)構(gòu)來看，2022年蔚來研發(fā)及營銷費用雙雙突破百億，分別達到108.4億元和105.4億元。
其背后反映出兩點問題：
一是蔚來整體營銷壓力明顯，市場拓展之際營銷支出增幅巨大，經(jīng)營壓力越發(fā)明顯。
二是蔚來從智駕、芯片、電池、座艙、電驅(qū)、換電站、座椅、空懸等幾乎涉及整車產(chǎn)業(yè)鏈的全棧自研，讓其研發(fā)投入隨著規(guī)模增長而同步攀升。
疊加蔚來在銷售端不溫不火，難以實現(xiàn)持續(xù)性的高量增長，入不敷出或成為蔚來如今的真實寫照。
今年5月，更有消息稱蔚來正在召開資金統(tǒng)籌會議，讓市場對蔚來的現(xiàn)金流問題更加擔(dān)憂。
早在2019年，蔚來曾陷入經(jīng)營泥沼，為此，蔚來多次召開類似會議商討業(yè)務(wù)資金分配，騰挪資源。盡管蔚來層面對此表示否認，但空穴不來風(fēng)，蔚來經(jīng)營壓力可見一斑。
不過也有好消息，今年6月，蔚來官宣獲得一筆來自阿布扎比投資機構(gòu)的約53億元人民幣投資，蔚來的現(xiàn)金流算是得到短暫的緩解。
不過，據(jù)接近交易的人士透露，這筆融資沒有想象中容易，阿布扎比希望占到更多份額，而蔚來不想稀釋太多，是騰訊出讓了一筆老股，“盡快促成交易，讓錢進來?！?/p>
回本溯源，蔚來時下所面臨的主要問題或許不在于何時盈利，而是如何減少虧損，這也是盈利前提。
只是從蔚來的布局策略來看，全棧自研不僅需要大量投入，更需要時間培育。參照比亞迪、特斯拉發(fā)展邏輯，全棧自研從長線來看在供應(yīng)鏈體系完成搭建并走向成熟后，只要市場端保持一個持續(xù)性的增長，最終將實現(xiàn)盈利，并展現(xiàn)出更高經(jīng)營質(zhì)量和護城河。
但此一時彼一時，蔚來所面臨的市場環(huán)境、行業(yè)格局等現(xiàn)實情況，與早期幾乎沒有競爭對手的比亞迪、特斯拉相比，已經(jīng)不可同日而語。如今新能源市場更加講究高效的資源整合，相比毛利表現(xiàn)的提升，大家更在乎規(guī)模上的增長和成本方面的壓降，已經(jīng)實現(xiàn)盈利的理想便是最好的案例。
當然，需要指出的是，這里并非是對蔚來的全盤否定，只是現(xiàn)實情況難以給到蔚來理想狀態(tài)下的發(fā)育環(huán)境。如今，蔚來又開始布局手機業(yè)務(wù)，不僅將增加研發(fā)支持，也難以在這個已近飽和的手機市場，為蔚來帶來溢出價值。
蔚來的手機業(yè)務(wù)或為偽概念
從蔚來手機研發(fā)初衷來看，李斌的目的是為了完成蔚來車機閉環(huán)，讓用戶獲得更好的產(chǎn)品體驗。
李斌曾表示，蔚來目前大部分用戶使用蘋果手機，但蘋果此前未開放UWB定位技術(shù)，若蘋果一直不開放這一接口，蔚來的數(shù)字鑰匙就很難落地。即便是開放的安卓系統(tǒng)，各手機廠商的清緩存等軟件會在后臺將車鑰匙功能“殺掉”，而車企為了給車鑰匙“?；睢保坏貌幌蚴謾C廠商交錢，也會做多經(jīng)營成本。
這也是催化李斌造手機的原因之一，但這類技術(shù)問題難以成為蔚來手機的核心競爭力。
一方面，蘋果目前已經(jīng)開始放開UWB接口，不少車企已經(jīng)提交申請等待審批；另一方面，如今手機行業(yè)內(nèi)卷程度遠甚電動汽車，因此不排除手機廠商為了用戶而放開對汽車廠商的限制。
從這方面來看，李斌造手機的邏輯似乎正成為一個偽概念，從這方面來看，蔚來若想指望手機業(yè)務(wù)翻盤，難度不小。畢竟造手機的小米已經(jīng)下場造車，逆邏輯而行的蔚來正在卷入另一場紅海。
對于蔚來的手機業(yè)務(wù)，更像是趕鴨子上架后的不得已而為之，而從更長遠來看，蔚來所能夠期待的，仍舊是汽車業(yè)務(wù)。