低庫存疊加未來高需求預期，是鎳價上漲的核心支撐。

力勤資源凈利率及毛利率均呈現(xiàn)下降趨勢，毛利率已降至個位數(shù)。

國內(nèi)稀土礦開采指標增量有限，較難匹配逐年擴大的稀土產(chǎn)品下游需求。

未來將形成“黃金+錳礦”的雙主業(yè)格局。

短期內(nèi)，鋁價將高位運行。

今年一季度，預計鎳價整體維持在高位區(qū)間運行。

湯加火山爆發(fā)影響了多國港口海運，但對全球有色金屬的直接影響有限。

銅陵有色凈利也創(chuàng)歷史新高。

短期看，年前價格將總體持穩(wěn)，年后市場或有回落。

2022年錫價有望繼續(xù)維持在高位。