文｜時(shí)代周報(bào)  金子莘

編輯｜魏瓊

7月31日晚，兩家上市券商公告股東減持。方正證券（601901.SH）公告，公司第三大股東中國(guó)信達(dá)（01359.HK）擬以集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過1.65億股，約占總股本的2%。計(jì)劃減持期為六個(gè)月，2023年8月23日至2024年2月22日期間。按照8月1日收盤價(jià)7.15元/股計(jì)算，此次減持對(duì)應(yīng)股票價(jià)值不超11.8億元。

同天公告減持的上市券商還有浙商證券（601878.SH）。7月31日晚，浙商證券公告，7月28日收到公司控股股東浙江上三高速公路有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上三高速”）及一致行動(dòng)人浙江交通投資集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司與浙江浙商金控有限公司合計(jì)于今年5月10日至7月28日累計(jì)減持公司可轉(zhuǎn)債1065萬(wàn)張，占發(fā)行總量的15.21%。本次減持后，上三高速及一致行動(dòng)人仍持有發(fā)行可轉(zhuǎn)債總量的14.97%。

一名上市公司高管向時(shí)代周報(bào)記者表示，“高位減持可轉(zhuǎn)債也是保住利潤(rùn)的一種方式，跟買賣股票差不多?！被蚴浅鲇诒Ｗ∮目紤]，7月券商及大金融ETF的資金流出居首。

九個(gè)月后再公告減持

事實(shí)上，中國(guó)信達(dá)去年11月就意欲減持方正證券，但最終并未出手。

2022年11月4日，方正證券公告股東中國(guó)信達(dá)擬在半年內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過1.65億股，約占公司總股本的2.00%。去年公告的減持與此次減持?jǐn)?shù)額一致。但直至2023年5月27日，即減持期已滿，中國(guó)信達(dá)并未執(zhí)行減持計(jì)劃。本輪減持前，中國(guó)信達(dá)仍持有方正證券8.62%的股份，是第三大股東。

方正證券營(yíng)收情況良好，2022年業(yè)績(jī)創(chuàng)近六年新高。方正證券年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年，方正證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.77億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)21.48億元，同比增長(zhǎng)17.88％，在2022年市場(chǎng)行情低迷的情況下逆勢(shì)增長(zhǎng)。

2023年一季度方正證券表現(xiàn)依舊穩(wěn)健。據(jù)方正證券今年4月發(fā)布的第一季度報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入為17.73億元，較上年同期增長(zhǎng)6.3%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.56億元，較上年同期增長(zhǎng)16.55%。不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)拉動(dòng)股價(jià)順勢(shì)走高，截至2023年8月1日收盤，方正證券今年來(lái)股價(jià)上漲12.07%。

關(guān)于此次減持原因，中國(guó)信達(dá)在減持公告中指出，此次減持因公司經(jīng)營(yíng)需要，減持計(jì)劃系中國(guó)信達(dá)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要自主決定。將結(jié)合市場(chǎng)情況、股價(jià)表現(xiàn)等因素，決定具體的股份減持計(jì)劃，實(shí)際減持?jǐn)?shù)量和減持價(jià)格存在不確定性。

一位買方分析師告訴時(shí)代周報(bào)記者，通常大股東減持是盈利兌現(xiàn)或業(yè)務(wù)方向調(diào)整，對(duì)于券商行業(yè)來(lái)說，股東變更常與地域牌照規(guī)劃或股東業(yè)務(wù)調(diào)整有關(guān)。此次中國(guó)信達(dá)減持或與其主營(yíng)業(yè)務(wù)為不良資產(chǎn)處置有關(guān)。近期相關(guān)政策指引逐步推出，要求AMC積極回歸不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)，多點(diǎn)開花的業(yè)務(wù)格局并不被鼓勵(lì)。

時(shí)代周報(bào)記者在中國(guó)信達(dá)官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，該公司的業(yè)務(wù)表述為秉承“專業(yè)經(jīng)營(yíng)、效率至上、創(chuàng)造價(jià)值”高質(zhì)量發(fā)展理念，充分發(fā)揮不良資產(chǎn)處置核心功能，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。公司主要業(yè)務(wù)有不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和金融服務(wù)業(yè)務(wù)，其中不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是核心業(yè)務(wù)。

官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)信達(dá)于2013年12月12日在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，是首家登陸國(guó)際資本市場(chǎng)的中國(guó)金融資產(chǎn)管理公司。截至2022年末，公司員工約1.4萬(wàn)人，總資產(chǎn)16159.89億元，歸屬于股東權(quán)益1882.06億元。

券商大漲，資金正流出大金融板塊

自7月28日中信證券（600030.SH）放量漲停以來(lái)，券商板塊表現(xiàn)較好，領(lǐng)漲市場(chǎng)。7月28日券商行情啟動(dòng)當(dāng)天，多家券商漲停，方正證券也大漲7.14%。不少賣方分析師認(rèn)為，券商行情將啟動(dòng)。

開源證券認(rèn)為，看好交易彈性和低估值標(biāo)的。當(dāng)前階段PMI逐步回升、流動(dòng)性保持充裕，政治局穩(wěn)經(jīng)濟(jì)定調(diào)明確，證監(jiān)會(huì)“活躍資本市場(chǎng)”明確落實(shí)，且啟動(dòng)點(diǎn)估值和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)處于歷史低位，根據(jù)歷史7輪牛市啟動(dòng)特征看，當(dāng)下已具備三大核心催化因素，關(guān)注后續(xù)政策在投資端、融資端和交易端等多維度落地，利好券商ROE提升。

多重利好刺激下，多家賣方機(jī)構(gòu)的八月金股堅(jiān)定看多券商。開源證券統(tǒng)計(jì)了8月份已發(fā)布的全市場(chǎng)44家券商金股，去重后金股數(shù)量合計(jì)為292只。中信證券以5次推薦再度上榜，同時(shí)，8月權(quán)重增加最多的行業(yè)中，非銀金融以增加2.4%的權(quán)重位列第三，前兩位分別為食品飲料及輕工制造，權(quán)重分別增加3.0%和2.7%。

事實(shí)上，7月券商及大金融板塊股價(jià)表現(xiàn)著實(shí)亮眼。7月，跟蹤證券指數(shù)的基金集體領(lǐng)漲，匯安上證證券ETF、易方達(dá)中證全指證券公司ETF、富國(guó)中證全指證券公司ETF位列指數(shù)基金漲幅榜前三。wind數(shù)據(jù)顯示，7月整月，三只基金區(qū)間凈值漲幅分別為16.424%、15.713%和15.708%。

盡管券商板塊股價(jià)表現(xiàn)亮眼，券商ETF業(yè)績(jī)回報(bào)居前，然而資金卻在悄悄流出大金融。

以股票ETF的資金流向來(lái)看，7月多只證券、銀行等主題ETF資金流出居前，排在資金凈流出首位的是國(guó)泰基金的證券ETF月內(nèi)份額減少46.7億份，資金凈流出超43億元。華寶基金的券商ETF及銀行ETF分別以24.14億元、10.38億元的凈流出排在資金流出榜三、四位。

近期，股票ETF份額卻持續(xù)走高。今年年初起，股票ETF產(chǎn)品（含跨境ETF）總規(guī)模持續(xù)上漲，截至7月31日，含跨境類ETF整體規(guī)模已上漲至1.6萬(wàn)億元。僅7月月內(nèi)合計(jì)份額凈增長(zhǎng)達(dá)521.25億份，資金凈流入達(dá)627.29億元。