文｜連線出行 周雄飛
近期，小鵬交出了今年一季度的成績(jī)單。
數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為40.3億元，同比下滑45.9%；當(dāng)季小鵬處于虧損之中，錄得為23.4億元，同比擴(kuò)大了37.4%。
業(yè)績(jī)的表現(xiàn)與銷量走勢(shì)密切相關(guān)。今年第一季度，小鵬實(shí)現(xiàn)銷量為1.82萬(wàn)輛，同比下滑47.25%，相較去年第四季度也下滑了17.90%。由此可見(jiàn)，銷量的不利表現(xiàn)，已經(jīng)影響到了小鵬的業(yè)績(jī)。
除了銷量之外，毛利率的表現(xiàn)也成為小鵬此次財(cái)報(bào)中值得關(guān)注的方面。數(shù)據(jù)顯示，小鵬今年第一季度實(shí)現(xiàn)毛利率為1.7%，相比去年同期和上一季度都有一定程度的減少，進(jìn)而也影響了小鵬的盈利能力。
小鵬汽車2023Q1部分業(yè)績(jī)，截圖自財(cái)報(bào)
銷量下滑、業(yè)績(jī)走低，從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，小鵬這一季度已進(jìn)入到自身發(fā)展的“陣痛”階段，但值得注意的是，這份財(cái)報(bào)中也隱藏了一些小鵬正“苦盡甘來(lái)”的信號(hào)。
如果把時(shí)間線拉長(zhǎng)，可以看到，雖然小鵬自去年第二季度營(yíng)收就開(kāi)始下滑，但到今年第一季度，連線出行發(fā)現(xiàn)其營(yíng)收的環(huán)比下滑幅度，有了一定程度的放緩跡象。
同樣的跡象在凈虧損方面表現(xiàn)得更為明顯。在經(jīng)歷了去年第二季度虧損的環(huán)比擴(kuò)大之后，從去年第三季度開(kāi)始虧損幅度就開(kāi)始環(huán)比收窄，收窄的情況一直延續(xù)到了今年第一季度，同樣環(huán)比收窄了1%。
這背后或許與小鵬的“降本增效”有較大的聯(lián)系。
今年上海車展期間，小鵬發(fā)布了名為“扶搖”的技術(shù)架構(gòu)，按照其官方介紹，這一架構(gòu)不僅標(biāo)配了800V高壓碳化硅平臺(tái)和一體化壓鑄技術(shù)，同時(shí)還兼具了智艙和智駕能力，可以讓小鵬整車研發(fā)和適配成本進(jìn)一步降低。
而從去年底開(kāi)始，小鵬內(nèi)部就展開(kāi)了一系列的組織架構(gòu)調(diào)整，包括引入曾任長(zhǎng)城汽車總經(jīng)理的王鳳英擔(dān)任總裁，以及多位高管的調(diào)整。據(jù)小鵬官方宣布，對(duì)于內(nèi)部的組織架構(gòu)調(diào)整已在今年4月中旬完成，“會(huì)讓公司整體運(yùn)行的更高效和更精簡(jiǎn)”。
在本次財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，小鵬官方對(duì)于下一季度有所期待，并把增長(zhǎng)的籌碼押到了新車型小鵬G6的上市和“無(wú)圖”版城市NGP的落地上?？梢源_定的是，小鵬目前已站到了最為關(guān)鍵的一場(chǎng)戰(zhàn)役之中。
1、小鵬一季度業(yè)績(jī)，表現(xiàn)如何？
一季報(bào)發(fā)布后，小鵬應(yīng)該倍感壓力。
數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收為40.3億元，同比下滑45.9%，其中汽車銷售實(shí)現(xiàn)收入為35.1億元，占總營(yíng)收比例為87.10%，依然是小鵬主要營(yíng)收的貢獻(xiàn)來(lái)源，但也出現(xiàn)了49.8%的同比下滑。
收入承壓的同時(shí)，小鵬依舊處于虧損之中。財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度凈虧損錄得23.4億元，相較于去年同期擴(kuò)大了37.4%。
一般來(lái)說(shuō)，毛利率水平可以反映一家車企的盈利能力。從小鵬的綜合毛利率來(lái)看，今年第一季度實(shí)現(xiàn)為1.7%，同比減少了10.5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上一季度也減少了7個(gè)百分點(diǎn)，側(cè)面印證了小鵬目前在盈利能力上存在不足。
綜合毛利率表現(xiàn)，是基于整車毛利率的變化而變動(dòng)。后者指標(biāo)在第一季度實(shí)現(xiàn)為-2.5%，從此前毛利轉(zhuǎn)為毛虧。對(duì)于這一現(xiàn)象，小鵬官方給出的解釋為是增加促銷活動(dòng)和新能源汽車補(bǔ)貼到期。
翻譯一下，由于今年長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的新能源補(bǔ)貼正式退出，再加上特斯拉在年初掀起的降價(jià)價(jià)格戰(zhàn)，這兩重因素疊加后就讓整個(gè)新能源汽車行業(yè)在今年陷入更大的內(nèi)卷中，競(jìng)爭(zhēng)加劇。
為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，小鵬官方此前曾通過(guò)對(duì)G3i、P5、P7三款在售車型進(jìn)行降價(jià)來(lái)處理。這個(gè)方法雖然可以在價(jià)格戰(zhàn)中保證自身產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，但也有一個(gè)“副作用”——會(huì)導(dǎo)致毛利率走低，這個(gè)道理適用于所有車企，小鵬自然不能躲掉。
無(wú)論是營(yíng)收承壓，還是毛利率走低，都與小鵬的銷量表現(xiàn)息息相關(guān)。今年第一季度，小鵬實(shí)現(xiàn)銷量為18230輛，雖然相比去年同期有著47.25%的下滑，但整體符合此前小鵬做出的銷量指引預(yù)期。
基于以上數(shù)據(jù)，從表面來(lái)看，小鵬確實(shí)已走入自身發(fā)展的瓶頸階段。但如果細(xì)挖下小鵬的這份一季度財(cái)報(bào)，也能看到些許局勢(shì)正在轉(zhuǎn)好的信號(hào)。
還是從銷量來(lái)看，自去年第一季度受到春節(jié)等季節(jié)性影響導(dǎo)致銷量下滑后，去年后三個(gè)季度小鵬銷量保持著持續(xù)下滑的趨勢(shì)，環(huán)比下滑幅度分別為0.4%、14.1%和24.91%，到了今年第一季度銷量雖繼續(xù)下滑，但環(huán)比降幅卻不再擴(kuò)大，為17.89%。
這就意味著，小鵬止住了銷量繼續(xù)下滑的“雪崩”，這背后凸顯了一季度各月銷量的走好?；乜唇衲?-4月小鵬銷量，分別為5218輛、6010輛、7002輛和7079輛，雖然均未突破萬(wàn)輛，但從趨勢(shì)來(lái)看是逐月提升的。
2023年1至4月小鵬汽車各月銷量走勢(shì)，數(shù)據(jù)來(lái)源于乘聯(lián)會(huì)，連線出行制圖
其中，3月小鵬P7車型銷量達(dá)到3030輛，占了總銷量的近一半份額，環(huán)比增長(zhǎng)32%。在一定程度上證明了市場(chǎng)和消費(fèi)者對(duì)于這款曾經(jīng)的小鵬的主力車型，還是給予了較大的肯定。
銷量上的轉(zhuǎn)好信號(hào)，同樣真實(shí)地在業(yè)績(jī)上表現(xiàn)出來(lái)。
去年第二季度開(kāi)始，小鵬的營(yíng)收開(kāi)始走入下滑趨勢(shì)中，自當(dāng)季至去年第四季度小鵬營(yíng)收環(huán)比下滑幅度為0.19%、8.2%和24.63%。今年第一季度營(yíng)收雖然還是環(huán)比下滑，但下滑幅度為21.6%，比去年第四季度減少了3.03個(gè)百分點(diǎn)。
這樣的現(xiàn)象在凈虧損指標(biāo)上表現(xiàn)得更加明顯。去年第二季度小鵬凈虧損環(huán)比上一季度擴(kuò)大58.8%后，到了去年第三、四季度凈虧損就轉(zhuǎn)為環(huán)比收窄趨勢(shì)，分別為收窄11.88%和0.84%。
凈虧損環(huán)比收窄的趨勢(shì)，到了今年第一季度繼續(xù)延續(xù)著，相較于去年第四季度環(huán)比收窄了0.85%，且比上一季度有收窄幅度增大的趨勢(shì)。
2022Q1-2023Q1小鵬汽車營(yíng)收和凈虧損走勢(shì)和環(huán)比變化，數(shù)據(jù)來(lái)源于財(cái)報(bào)，連線出行制圖
隨著這些轉(zhuǎn)好的信號(hào)出現(xiàn)在這份財(cái)報(bào)中，也能驗(yàn)證一個(gè)事實(shí)——小鵬此前在成本方面的調(diào)整是有效的。
2、降本增效，成為小鵬發(fā)展關(guān)鍵詞
對(duì)于現(xiàn)階段的小鵬來(lái)說(shuō)，降本應(yīng)該是主要關(guān)鍵詞。
今年上海車展期間，小鵬對(duì)外發(fā)布了旗下的新平臺(tái)架構(gòu)“扶搖”，以及由該架構(gòu)研發(fā)制造的首款量產(chǎn)產(chǎn)品——小鵬G6。按照小鵬官方當(dāng)時(shí)介紹，想通過(guò)扶搖架構(gòu)，來(lái)重新定義高端智能電動(dòng)汽車的新標(biāo)準(zhǔn)。
為了實(shí)現(xiàn)這一口號(hào)，小鵬在其扶搖架構(gòu)上搭載了諸多能力。比如在這一架構(gòu)上，標(biāo)配了量產(chǎn)800V高壓SiC碳化硅平臺(tái)，車樁結(jié)合最快可實(shí)現(xiàn)充電5分鐘、行駛200公里續(xù)航的目標(biāo)。
滿足快充的同時(shí)，扶搖架構(gòu)也對(duì)電池搭載結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化。據(jù)小鵬官方介紹，扶搖架構(gòu)上搭載了CIB電池車身一體化技術(shù)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是把電池包融入到車身底盤結(jié)構(gòu)中，可以釋放更多的車內(nèi)空間。
扶搖架構(gòu)電池補(bǔ)能示意圖，圖源小鵬汽車官網(wǎng)
嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，對(duì)于電池結(jié)構(gòu)優(yōu)化的想法并不是小鵬的獨(dú)創(chuàng)。早在2020年特斯拉的“電池日”上，作為掌門人的埃隆·馬斯克就提出了把電池架構(gòu)融入車身的想法，并試圖通過(guò)這一想法來(lái)增加車輛搭載電池的能量密度和電池容量，但小鵬算是把這一想法率先實(shí)現(xiàn)落地的車企之一。
除了電池和補(bǔ)能之外，扶搖架構(gòu)也是一個(gè)電氣化架構(gòu)。據(jù)了解，該架構(gòu)搭載了小鵬自研的X-EEA 電子電氣架構(gòu)，可實(shí)現(xiàn)智能體驗(yàn)迭代周期縮短30%，極速OTA速率提升300%。
兼具電氣化功能的同時(shí)，小鵬也把軟件相關(guān)的能力也加到了扶搖架構(gòu)上。
按照小鵬官方介紹，扶搖架構(gòu)搭載了小鵬的XNGP智能駕駛軟件系統(tǒng)，其最終形態(tài)可實(shí)現(xiàn)車位到車位的全場(chǎng)景輔助駕駛，由該架構(gòu)打造的產(chǎn)品量產(chǎn)后就可實(shí)現(xiàn)這一智駕能力，小鵬G6就是一個(gè)例子。
與此同時(shí)，這一架構(gòu)同樣具備智能座艙的能力，也就是小鵬旗下的Xmart OS 車載智能系統(tǒng)，根據(jù)此前的介紹，這一系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)多音區(qū)的語(yǔ)音交互能力，以及提升了交互的響應(yīng)速度。
從以上分析來(lái)看，扶搖架構(gòu)是一套集電氣化和智能化的平臺(tái)架構(gòu)，小鵬之所以讓這一技術(shù)架構(gòu)如此“全能”，一方面是為了讓自身未來(lái)的產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)落地量產(chǎn)就有優(yōu)勢(shì)。
而另一方面的考慮，則是可以有效降低成本。
先從整車方面看，據(jù)官方提供的數(shù)據(jù)，基于扶搖架構(gòu)生產(chǎn)制造，整車硬件含動(dòng)力系統(tǒng)成本下降約25%，動(dòng)力電池融合進(jìn)整車架構(gòu)后，整車PACK成本也可降低40%-50%。
由于扶搖架構(gòu)采用了一體化壓鑄技術(shù)，不同車型制造過(guò)程中，新車型研發(fā)周期將縮短20%，零部件通用化率最高可達(dá)80%，進(jìn)而降低制造和零部件適配的成本。
扶搖架構(gòu)一體化壓鑄，圖源小鵬汽車官網(wǎng)
在車型產(chǎn)品中搭載和適配自動(dòng)輔助駕駛能力，目前已成為各家車企重點(diǎn)花錢的地方。而對(duì)于小鵬來(lái)說(shuō)，基于扶搖架構(gòu)不僅可以讓智駕能力成為標(biāo)配，同時(shí)也能讓整體適配成本降低70%。
如果說(shuō)扶搖架構(gòu)能否真正為小鵬降本增效，還要等到之后幾個(gè)季度才能看到，那么小鵬通過(guò)組織架構(gòu)調(diào)整換來(lái)的降低成本，是肉眼可見(jiàn)的。
去年11月，小鵬G9上市后很快就遭遇了消費(fèi)者對(duì)G9售價(jià)方案的吐槽和質(zhì)疑，對(duì)此小鵬內(nèi)部快速響應(yīng)，不僅在不到24小時(shí)的時(shí)間內(nèi)拿出了新的車型售價(jià)方案，同時(shí)也開(kāi)啟了公司內(nèi)部的組織架構(gòu)調(diào)整。
這之后，在小鵬汽車CEO何小鵬的帶領(lǐng)下，在公司內(nèi)部組建了五大委員會(huì)，包括戰(zhàn)略委員會(huì)、產(chǎn)規(guī)委員會(huì)和技術(shù)規(guī)劃委員會(huì)等，來(lái)實(shí)現(xiàn)各大業(yè)務(wù)的高效聯(lián)動(dòng)和提升溝通效率。
整頓內(nèi)部的同時(shí)，何小鵬還找來(lái)了“外援”——曾擔(dān)任長(zhǎng)城汽車總經(jīng)理的王鳳英，在小鵬內(nèi)部擔(dān)任總裁，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品規(guī)劃、產(chǎn)品矩陣以及銷售體系。另?yè)?jù)一些媒體報(bào)道，王鳳英還對(duì)小鵬內(nèi)部的一些成本進(jìn)行削減。
上月中旬，小鵬對(duì)外宣布，對(duì)于內(nèi)部的組織架構(gòu)調(diào)整已經(jīng)完成，并表示“階段性的組織架構(gòu)調(diào)整已完成，在更精簡(jiǎn)、更高效運(yùn)作的組織以及更有競(jìng)爭(zhēng)力的人才體系下，我們對(duì)市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)和銷量的恢復(fù)充滿信心?！?/p>
從第一季度財(cái)報(bào)中，也能看到組織架構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的降本成效。
財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度小鵬在銷售、一般和管理費(fèi)用（以下稱“三費(fèi)”）上的投入為13.9億元，同比減少了21%，環(huán)比上一季度也減少了15.5%。對(duì)此，小鵬給出的解釋為由于減少了對(duì)加盟店的傭金以及營(yíng)銷和廣告費(fèi)用的投入。
小鵬汽車三費(fèi)投入情況，截圖自財(cái)報(bào)
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，或許正是有了小鵬在組織架構(gòu)上的調(diào)整，減低了成本，才讓第一季度的業(yè)績(jī)有了轉(zhuǎn)好的跡象。而隨著扶搖架構(gòu)的應(yīng)用，此后小鵬的成本壓力應(yīng)該也會(huì)被進(jìn)一步釋放。
正因這樣，行業(yè)內(nèi)外對(duì)于小鵬的二季度、以及未來(lái)的表現(xiàn)，有著一定的期待。但對(duì)于小鵬來(lái)說(shuō)，未來(lái)依舊存在一些不確定性。
3、小鵬的前路，“?！迸c“機(jī)”并存？
何小鵬和小鵬汽車現(xiàn)階段的目標(biāo)之一，就是提升銷量。
一直以來(lái)，銷量都是行業(yè)內(nèi)外評(píng)判任何一家車企發(fā)展情況和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的關(guān)鍵指標(biāo)。以小鵬為例，去年全年銷量為12.08萬(wàn)輛，雖然邁過(guò)了年銷10萬(wàn)輛的門檻，但相比于年銷百萬(wàn)輛的比亞迪、長(zhǎng)城等車企來(lái)說(shuō)，還有著較大的差距。
不僅如此，隨著一家車企的向前發(fā)展，內(nèi)部的規(guī)模會(huì)快速增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)、研發(fā)和銷售成本也會(huì)呈現(xiàn)較快速度的增長(zhǎng)趨勢(shì)。與此同時(shí)，車企就需要提升銷量規(guī)模、用賣車的收入來(lái)攤薄這些成本，以便保證車企自身的穩(wěn)定和良好運(yùn)轉(zhuǎn)。
為了提升銷量，何小鵬已把更多的期望寄托在小鵬G6這款新產(chǎn)品上。
小鵬G6，在今年上海車展完成首發(fā)亮相，或許想要讓這款車型獲得更多人的關(guān)注，小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、聯(lián)席總裁夏珩曾頗為高調(diào)地進(jìn)行介紹。他表示“G6的超級(jí)智能、超級(jí)駕控、超級(jí)能效，奠定了它在中型智能純電SUV市場(chǎng)的技術(shù)標(biāo)桿地位。毫不夸張地說(shuō)，放眼當(dāng)下和未來(lái)，在智能汽車的新賽道，G6是智駕新物種，是實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛前的最后一款車。”
小鵬G6，圖源小鵬汽車官微
憑借這番介紹，確實(shí)讓小鵬G6成為了此次上海車展中熱門車型之一，連線出行也觀察到，這臺(tái)車的展臺(tái)上幾乎任何時(shí)候都擠滿了看車的媒體人和觀眾，其中不乏有外國(guó)觀眾。
隨著小鵬G6的上市時(shí)間越來(lái)越近，何小鵬對(duì)其也提出了新的目標(biāo)。
據(jù)連線出行獲悉，這一車型會(huì)在下個(gè)月上市，按照何小鵬的規(guī)劃，G6將于今年7月開(kāi)始大規(guī)模交付并且迅速爬坡，取得相比P7 2-3倍的月銷售目標(biāo)，帶動(dòng)小鵬的總交付量在三季度同、環(huán)比都取得遠(yuǎn)高于行業(yè)的高速增長(zhǎng)，四季度月交付量過(guò)兩萬(wàn)。
“相信G6將會(huì)成為中國(guó)20-30萬(wàn)元新能源SUV市場(chǎng)最受矚目的熱銷爆款，形成我們戰(zhàn)略和組織調(diào)整后的第一個(gè)銷量拐點(diǎn)?！焙涡※i在今年第一季度財(cái)報(bào)會(huì)議上這樣高調(diào)說(shuō)道。
除了小鵬G6之外，XNGP也成為何小鵬談及小鵬未來(lái)的另一大關(guān)鍵詞。
“2023年將是小鵬智能化技術(shù)的拐點(diǎn)和用戶大規(guī)模普及的起點(diǎn)。”何小鵬在財(cái)報(bào)會(huì)議上如此表示。據(jù)他介紹，今年3月底，小鵬在廣州、深圳、上海三座城市向G9和P7i的Max版本車型全量推送了城市NGP。
按照規(guī)劃，下個(gè)月小鵬會(huì)正式推送高速NGP 2.0。高速NGP 2.0比原來(lái)的代碼量多了5倍。再到今年三季度末，其將在全國(guó)沒(méi)有高精地圖的城市，陸續(xù)開(kāi)放不依賴高精地圖的XNGP。
小鵬汽車XNGP示意圖，圖源小鵬汽車官微
以上這些描繪的前景很美好，但想要完全實(shí)現(xiàn)這些，也會(huì)遇到諸多挑戰(zhàn)。
即將上市的小鵬G6，首當(dāng)其沖會(huì)面臨挑戰(zhàn)。這款車定位為純電動(dòng)中型SUV，是基于扶搖架構(gòu)打造的首款產(chǎn)品，具備這一架構(gòu)的所有能力，但當(dāng)這款車型上市后，不可避免會(huì)遇到眾多產(chǎn)品的圍攻。
放眼新能源中型SUV賽道，不僅有著特斯拉Model Y、比亞迪唐新能源和寶馬iX3等強(qiáng)力車型，同時(shí)這一賽道還有更多車型正在加入其中，比如蔚來(lái)的全新ES6和深藍(lán)S7等。
“小鵬G6之后能否賣得好，可以算是對(duì)小鵬扶搖架構(gòu)的一個(gè)驗(yàn)證。這一車型之后能否被消費(fèi)者接受，還要看該車型的最終定價(jià)與產(chǎn)品力的匹配度，目前行業(yè)對(duì)其是有期待的。”奧緯咨詢董事合伙人張君毅這樣對(duì)連線出行表示。
這就意味著，小鵬G6未來(lái)能否在競(jìng)爭(zhēng)激烈的新能源中型SUV戰(zhàn)場(chǎng)中爭(zhēng)奪到優(yōu)勢(shì)，還是一個(gè)未知數(shù)。
這樣的不確定性，同樣會(huì)在城市道路NGP落地過(guò)程中出現(xiàn)。
在自動(dòng)駕駛行業(yè)資深專家肖冰看來(lái)，雖然從行業(yè)中看城市道路的輔助駕駛或在今年實(shí)現(xiàn)大規(guī)模落地，但落地并不代表就能很快跑通，因?yàn)檫€需要經(jīng)歷大規(guī)模的技術(shù)驗(yàn)證和消費(fèi)者體驗(yàn)后，才能真正實(shí)現(xiàn)質(zhì)變的普及應(yīng)用。
還有一個(gè)事實(shí)需要關(guān)注——不是所有消費(fèi)者買新能源汽車，都奔著自動(dòng)輔助駕駛能力來(lái)做選擇。
連線出行曾與多位準(zhǔn)備購(gòu)買新能源汽車的消費(fèi)者交流，在他們看來(lái)由于法律法規(guī)的不成熟，現(xiàn)階段自動(dòng)輔助駕駛并不是日常駕駛中的剛需，絕大多數(shù)情況下還是愿意自己來(lái)操控車輛。
換句話說(shuō)，小鵬的城市NGP在今年大規(guī)模落地后，要讓行業(yè)及更多車主真正接受，還需要等待一些時(shí)間。
對(duì)于下一季度，何小鵬已提出計(jì)劃——總交付數(shù)量約為2.1萬(wàn)至2.2萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)15%到21%，收入預(yù)計(jì)約為人民幣45到47億元，相比于一季度雙雙提升了預(yù)期。
就以上分析來(lái)看，何小鵬和小鵬汽車今年二季度乃至未來(lái)的道路，有著美好的前景，但與此同時(shí)也會(huì)面臨諸多挑戰(zhàn)，因此小鵬還需要做更多的準(zhǔn)備。
正如何小鵬說(shuō)的那樣：“我始終認(rèn)為‘?！汀畽C(jī)’并存，促使我們更早思考如何打贏2025年淘汰賽，如何進(jìn)入2027年的準(zhǔn)決賽”。
（文中肖冰為化名。）