文|車市物語 張凌霄
在2021年年銷撞線10萬輛的新勢(shì)力三強(qiáng)蔚來、理想、小鵬，好不容易邁過了從0-1的坎，卻在今年不斷遭遇挑戰(zhàn)：股價(jià)下行，銷量跌宕起伏不及預(yù)期。“我沒有想到下半年會(huì)出現(xiàn)這樣一些挑戰(zhàn)。今年主要有些事情沒有很好預(yù)料到。” 小鵬汽車董事長、CEO何小鵬在近日接受媒體采訪時(shí)坦言。
12月過半，近期三家車企皆發(fā)布了三季度的財(cái)報(bào)。幾乎每一家都未逃過營收與銷量齊漲，虧損面卻越來越大的境況。誠然，在資本的寒冬里，蔚小理這樣的新勢(shì)力難以獨(dú)善其身。但眼見著別的玩家的步伐也越來越快了，比亞迪、廣汽、吉利等傳統(tǒng)車企在新能源車市表現(xiàn)踴躍，蔚小理還能保住來之不易的江湖地位嗎？
蔚來汽車董事長、CEO 李斌在近日的公司內(nèi)部講話中說，“我們不能讓學(xué)習(xí)我們的人跑得比我們還快“。他還在近期的公開采訪中表示，蔚小理眼下的挑戰(zhàn)，是成長中的煩惱。
01 誰虧得最慘？
雖然三家企業(yè)在三季度的交付量都實(shí)現(xiàn)了不同程度的上漲，虧損面卻在不斷擴(kuò)大。就連一向以“會(huì)賺錢”見長的理想：上一季度的虧損額僅為蔚來、小鵬的零頭，也跌入了近幾年來三季度的“至暗時(shí)刻”。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，理想三季度交付新車26524輛，同比增長 5.6%，環(huán)比下降 7.5%。現(xiàn)營業(yè)收入 93.4 億元，同比增長 20.2%。但毛利率下滑嚴(yán)重，今年Q3車輛毛利率僅為12%，而上一個(gè)季度，車輛毛利率為21.2%，去年同期為21.1%。
上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年，除了4月份以外，主力車型理想ONE月銷量均保持在1萬輛以上的水平。隨著新車?yán)硐隠9 和 L8于8月份開始交付，理想ONE上險(xiǎn)量在8月9月由原先的1萬輛以上，銳減到4000輛以內(nèi)。但新車?yán)硐隠9在9月份的上險(xiǎn)量才突破1萬輛的水平。不難看出，三季度 ，新車交付為理想帶來了銷售成本的上升。此外，理想ONE換代帶來的訂單量急劇“萎縮”，讓理想三季度的業(yè)績承壓。
理想汽車月度上險(xiǎn)量
蔚來同樣也沒有擺脫“賣一輛虧一輛”的局面。三季度，蔚來累計(jì)交付新車3.16 萬 輛 ，同比增長29.33%；營收130.02億 元 ，同 環(huán) 比 分 別增長 32.61%、26.33%。但歸屬普通股東凈利潤為-41.42 億元，與去年同期的為-29 億元與上一個(gè)季度為-27.5 億元相比，虧損面明顯擴(kuò)大。
這不由得讓人聯(lián)想到蔚來創(chuàng)始人李斌立下的“蔚來會(huì)在2024年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡”的flag，還有幾分勝算?！艾F(xiàn)在追求利潤最大化不一定是最好的判斷?！苯?，蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪在媒體溝通會(huì)上對(duì)外表示。他說，2022年，蔚來單季的研發(fā)投入達(dá)到30億元，基本等于虧損額。
蔚來汽車月度上險(xiǎn)量
除了研發(fā)投入的增加，蔚來的銷售網(wǎng)絡(luò)也在持續(xù)擴(kuò)張。今年三季度，蔚來在全國增加了22家蔚來中心。在綜合因素的影響下，三季度蔚來的單車虧損也有明顯擴(kuò)大。今年三季度單車虧損為 13.01 萬元，相比去年同期的3.42萬元，多出了近10萬元。
數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理
相比之下，今年三季度，小鵬汽車的虧損有所收窄。由上個(gè)季度的27.0 億元凈虧損，縮減至三季度的23.8 億元。營業(yè)收入同比增長19.3%至為 68.2 億元。Q3共交付新車29570輛，同比增長15%。但與蔚來、理想相比，小鵬的毛利率與單車凈利潤依然位于一個(gè)較低的水平。
02 拿虧損搏未來
雖然整體虧損面不見好轉(zhuǎn)，但蔚小理的CEO們已經(jīng)迫不及待地立下了盈利的目標(biāo)?！皟煽町a(chǎn)品同時(shí)交付的時(shí)刻，也是時(shí)候該和連續(xù)七年的虧損經(jīng)營說再見了”，在理想公布10月份交付量數(shù)據(jù)的同時(shí)，理想汽車CEO李想在社交平臺(tái)上寫下了這樣一段話。
在今年一季度的財(cái)報(bào)會(huì)議上，小鵬汽車董事長何小鵬表示，小鵬汽車的中長期目標(biāo)是，將公司整體的毛利率提升到25%以上。并且在規(guī)模效應(yīng)和經(jīng)營杠桿的幫助下，各項(xiàng)費(fèi)用率將會(huì)持續(xù)下降。他還透露，今年會(huì)將主要的產(chǎn)能放到更高毛利的車型上去。
銷量數(shù)據(jù)顯示，小鵬P7、P5三季度交付量分別為11776輛、8703輛，高毛利車型小鵬P7銷量相比上一季度有所上升。與此同時(shí)，低毛利車型小鵬P5和G3銷量均有所下滑。雖然整體毛利率相比上一季度提升了2.5%，但與去年同期相比，依然有所下降。
小鵬汽車月度上險(xiǎn)量
要實(shí)現(xiàn)何小鵬口中的25%毛利率，三季度毛利率為11.6%的小鵬汽車任重道遠(yuǎn)。此外，高價(jià)車型G9尚未在消費(fèi)市場打開局面，也讓小鵬汽車四季度的業(yè)績承壓。銷量數(shù)據(jù)顯示，小鵬G9在9月與10月的上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)均未破千。
誠然，新勢(shì)力的虧損可以有一百種理由：研發(fā)投入大、原材料成本高…強(qiáng)如特斯拉，也用了16年才擺脫虧損，而新勢(shì)力只走過了7、8年時(shí)間。秦力洪在近期采訪中對(duì)外表示，蔚來是用暫時(shí)的虧損，博取未來更多的可能性。
而對(duì)未來的投入上，新勢(shì)力普遍對(duì)“全棧自研”有執(zhí)念，盤子越做越大：比如蔚來的NOA、NOA、自研電池和核心芯片等?！半姵赜绍嚻笞约簛碜?，能夠提升整車大約 6 到 7 個(gè)百分點(diǎn)的毛利率。如果看比亞迪和特斯拉的財(cái)報(bào)，他們最能夠賺錢的其實(shí)也是電池?！鼻亓檎f道。不過，這也意味著前期更高的投入。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來、理想在三季度的銷售管理費(fèi)用均有不同程度的提升，主要是由于營銷投入的增加及銷售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張。通俗來說，雖然銷量增長帶來的是營收的改善。但要賣出一輛車，所花費(fèi)的成本更高了。小鵬雖然三季度的銷售管理費(fèi)用沒有明顯增加，但是營收下滑，導(dǎo)致經(jīng)營虧損擴(kuò)大。
03 下一階段拼體系化？
近日，李斌在接受采訪時(shí)說：" 我認(rèn)為‘蔚小理’都能活，而且都能活得不錯(cuò)。" 其表示：" 可能最近小鵬確實(shí)辛苦一點(diǎn)，這也是成長過程中需要付出的代價(jià)。"
如何平穩(wěn)度過轉(zhuǎn)型的陣痛期？理想和小鵬選擇向內(nèi)部組織架構(gòu)“動(dòng)刀”。
在三季度財(cái)報(bào)會(huì)議上，理想汽車方面宣布自明年1月1日起，沈亞楠將辭任公司執(zhí)行董事兼總裁，加入理想汽車流程變革委員會(huì)。馬東輝將獲委任為公司執(zhí)行董事兼總裁，接手沈亞楠此前負(fù)責(zé)的供應(yīng)團(tuán)隊(duì)（包含供應(yīng)鏈、制造、質(zhì)量），商業(yè)團(tuán)隊(duì)（包含銷售、服務(wù)、充電網(wǎng)絡(luò)）將交給 CEO 李想直接管理。此外，自 2022 年 12 月 12 日起，謝炎將獲委任為公司 CTO。
李想在全員公開信中表示，這一人事調(diào)整意味著理想汽車將啟動(dòng)面向千億規(guī)模年收入的全面矩陣型組織升級(jí)。" 在從 0-1 的發(fā)展階段，速度就是效率，垂直型組織的模式幫助我們實(shí)現(xiàn)了百億收入規(guī)模。我們需要用組織升級(jí)實(shí)現(xiàn)千億收入規(guī)模的突破，向萬億收入規(guī)模發(fā)起挑戰(zhàn)。"
小鵬汽車在10月份宣布，對(duì)公司運(yùn)營、組織架構(gòu)和產(chǎn)品策略方面作出了重大調(diào)整，建立戰(zhàn)略、產(chǎn)規(guī)、技術(shù)規(guī)劃、產(chǎn)銷平衡和 OTA 五大虛擬委員會(huì)組織，目的是拉通公司各條業(yè)務(wù)線的溝通管道，提升協(xié)作效率。與此同時(shí)，小鵬汽車正在重組品牌和營銷團(tuán)隊(duì)，以持續(xù)提升品牌和口碑影響力，并拉近和用戶的距離。
沒有對(duì)組織架構(gòu)動(dòng)刀的蔚來，還在不斷擴(kuò)充自己的產(chǎn)品線。據(jù)悉，2023年，蔚來的所有新車都將會(huì)切換到第二代平臺(tái)上。到明年上半年，
蔚來將至少有八款車同時(shí)在售。另一方面，蔚來面向大眾化的阿爾卑斯品牌，也將在明年開啟銷售。
與此同時(shí)，李斌也在近期的內(nèi)部講話中再次強(qiáng)調(diào)了蔚來要提高體系化效率，不通過簡單地裁員、關(guān)閉業(yè)務(wù)來節(jié)省成本，而是通過規(guī)?；?、精細(xì)運(yùn)營提高效率，如統(tǒng)一電池包的尺寸，通過用戶數(shù)據(jù)布局換電站位置等；
造車是場馬拉松，每個(gè)階段都有一道坎。一年前，蔚小理歡呼雀躍撞線年銷10萬輛的大關(guān)，邁過了從0-1的生死線。而走過了0-1驗(yàn)證期階段的蔚小理，距離實(shí)現(xiàn)盈利還有很長的路要走。
人們往往在低估風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)高估需求。正如秦力洪所說，“當(dāng)年我們認(rèn)定電池成本會(huì)線性速度下降，而不是像現(xiàn)在這樣跳躍式的攀升。更沒有想到的是現(xiàn)在全球化的道路會(huì)在近些年遭受嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，帶來了很多經(jīng)濟(jì)規(guī)律之外的干擾?！鼻斑M(jìn)的軌跡往往不是線性向前，總有預(yù)料之外的麻煩。
一個(gè)共同的問題擺在新勢(shì)力的眼前，碳酸鋰等原材料價(jià)格持續(xù)攀升，明年補(bǔ)貼取消引發(fā)需求透支的風(fēng)險(xiǎn)，蔚小理做好準(zhǔn)備了嗎？