文|深途 劉丹丹
編輯|黎明
蔚小理的財(cái)報(bào)陸續(xù)發(fā)布，這次輪到了蔚來(lái)。
6月9日晚間，蔚來(lái)2022年一季度財(cái)報(bào)正式發(fā)布。整體來(lái)看，蔚來(lái)營(yíng)收99.1億元，凈虧損17.8億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備533億元。除了賬上現(xiàn)金足夠多外，蔚來(lái)一季度的整體表現(xiàn)都在預(yù)期之內(nèi)，沒(méi)有太多可圈可點(diǎn)的地方。
值得關(guān)注的是蔚來(lái)的毛利率。一季度，蔚來(lái)汽車毛利率為18.1%，同比去年一季度的21.2%下降3.1%，環(huán)比2021年四季度的20.9%下降2.8%。公司毛利率也在下滑，一季度蔚來(lái)公司毛利率為14.6%，同比下降近五個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于毛利率的下滑，蔚來(lái)并未過(guò)多解釋，財(cái)報(bào)電話會(huì)的更多時(shí)間，蔚來(lái)留給了新產(chǎn)品、新技術(shù)與新規(guī)劃。
蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌釋放了很多信息，其中涉及自動(dòng)駕駛、動(dòng)力電池、大眾市場(chǎng)新品牌等多個(gè)方向的進(jìn)展，ES7、ET5等新產(chǎn)品的詳細(xì)發(fā)布、量產(chǎn)時(shí)間也清晰地?cái)[在大家面前。
蔚來(lái)，正在加速奔跑。
蔚來(lái)要被理想追上了？
目前，蔚來(lái)已經(jīng)交付的車型有四款——ES8、ES6、EC6、ET7，是目前造車三兄弟中，在售產(chǎn)品最多的一家。
不過(guò)，一季度的數(shù)據(jù)表現(xiàn)與ET7沒(méi)有太大關(guān)系，這款車于今年3月28日交付，但開(kāi)局不順，交付初期就碰上了零部件斷供、疫情、停產(chǎn)等多種棘手的情況，ET7的價(jià)值要在二季度甚至三季度才能完整展現(xiàn)。
一季度，蔚來(lái)主要靠的還是ES8、ES6、EC6這“老三樣”。
數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月，蔚來(lái)分別交付9652輛、6131 輛、9985輛，一季度總交付量創(chuàng)下了歷史交付新高。不過(guò)，理想一季度交付為31716輛，小鵬為34561輛，跟同行對(duì)比，蔚來(lái)25768輛的交付數(shù)據(jù)并不突出，甚至是“三兄弟”中墊底的存在。
一直以來(lái)，蔚來(lái)都是國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力的領(lǐng)頭羊，但到了2022年，蔚來(lái)再?zèng)]有重回過(guò)第一，無(wú)論是一季度單月銷量還是累計(jì)總銷量，理想和小鵬輪流當(dāng)起了第一。
在銷量上，蔚來(lái)多多少少有點(diǎn)掉隊(duì)，好在蔚來(lái)車賣的貴，收入方面還是占優(yōu)勢(shì)。一季度，蔚來(lái)總營(yíng)收99.1億元，超過(guò)了小鵬的74.5億元，但與理想的93.1億元差距并不算大。
其中，蔚來(lái)的車輛銷售額為92.4億元，較2021年第一季度增長(zhǎng)24.8% ，按照這一數(shù)據(jù)計(jì)算，蔚來(lái)平均單車售價(jià)在35.9萬(wàn)左右。雖然比小鵬和理想的平均單車售價(jià)都貴，但賣的不夠多，蔚來(lái)依舊沒(méi)賺什么錢。
數(shù)據(jù)來(lái)源 / 財(cái)報(bào)
數(shù)據(jù)顯示，一季度蔚來(lái)毛利為14.5億元，較2021年一季度下降6.9%、較2021年第四季度下降14.9%。
賺的不夠多，但該花的還得花。
一季度蔚來(lái)的研發(fā)費(fèi)用為17.6億元，較2021年一季度增長(zhǎng)156.6%，占總營(yíng)收的17.76%；一般及行政費(fèi)用為20.1億元，較2021年一季度增長(zhǎng)68.3%，占總營(yíng)收的20.3%。
這兩筆錢花出去，蔚來(lái)一季度再次保持虧損狀態(tài)，凈虧損達(dá)17.8億元，較2021年第一季度增長(zhǎng)295.3%。
雖然相比去年四季度，蔚來(lái)的凈虧損下降16.8%，但同比來(lái)看，在蔚小理三家中，小鵬一季度凈虧損17億元，理想凈虧損1090萬(wàn)元，蔚來(lái)依舊是其中虧損最多的。
經(jīng)營(yíng)層面上，蔚來(lái)一季度也沒(méi)有釋放什么積極信號(hào)。在2021年的各季度，蔚來(lái)的汽車毛利率都維持在20%以上，但今年一季度，蔚來(lái)汽車毛利率下滑到18.1%。在公司毛利率方面，蔚來(lái)也從去年各季度的17%以上，下滑到了14.6%。
對(duì)于汽車毛利率、公司毛利率的雙重下滑，李斌表示是由于電池、原材料以及芯片價(jià)格的上漲造成的，同時(shí)李斌還透露，二季度毛利率仍面臨很大挑戰(zhàn)。
言外之意，下一次財(cái)報(bào)發(fā)布，蔚來(lái)毛利率依舊表現(xiàn)不會(huì)太好。
值得注意的是，同樣面臨原材料難題的理想在一季度依舊實(shí)現(xiàn)了汽車毛利率的上漲，達(dá)到22.4%，小鵬一季度汽車毛利率10.4%，雖然相比去年四季度的10.9%有所下降，但0.5%的差距幾乎可以忽略不計(jì)。
顯然，除了行業(yè)性難題外，蔚來(lái)自身也存在一些問(wèn)題。
蔚來(lái)的新故事有哪些？
此前，大家習(xí)慣將蔚小理稱作第一梯隊(duì)，其余實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付的稱之為第二梯隊(duì)，但這個(gè)格局在今年被打破了。哪吒和零跑憑借著強(qiáng)勁的交付量已經(jīng)能擠進(jìn)前二，蔚來(lái)在今年1-5月份，沒(méi)有一次能進(jìn)入前三。雖然不至于說(shuō)蔚來(lái)掉出一梯隊(duì)，但改變已經(jīng)逐漸開(kāi)始。
這種情況下的蔚來(lái)需要一劑強(qiáng)心針，但遺憾的是，在接下來(lái)的二季度，無(wú)論是財(cái)務(wù)狀況上還是交付層面，我們恐怕都無(wú)法見(jiàn)到蔚來(lái)更亮眼的表現(xiàn)。
蔚來(lái)今年的新品共有三款，分別是ET7、ET5、ES7 。
目前ET7已經(jīng)交付，至于ET5和ES7，李斌在電話會(huì)上表示，ES7要來(lái)的稍微早一點(diǎn)，6月正式發(fā)布，8月下旬開(kāi)啟量產(chǎn)交付；ET5的首批全工藝生產(chǎn)線試制車已經(jīng)于4月底在NeoPark新橋智能電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)的F2工廠正式下線，團(tuán)隊(duì)正在積極推進(jìn)最后的量產(chǎn)工作，將按計(jì)劃于9月份開(kāi)啟交付。
這意味著，在今年二季度，蔚來(lái)依舊只有4款車在市場(chǎng)中廝殺。目前，4月與5月的銷量已經(jīng)公布，蔚來(lái)分別交付5074輛、7024輛，總交付量低于理想、小鵬、哪吒、零跑。
數(shù)據(jù)來(lái)源 / 蔚來(lái)
按照蔚來(lái)的預(yù)期，二季度的總交付量為23000到25000輛，也就是說(shuō)6月份蔚來(lái)至少要賣10902輛。
這對(duì)于5個(gè)月交付量都不破萬(wàn)的蔚來(lái)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。不過(guò)，蔚來(lái)很有信心。李斌在電話會(huì)議上提到：“5月份新增訂單創(chuàng)下歷史新高，尤其是ET7的訂單表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁。我們相信新產(chǎn)品的推出將帶動(dòng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)?！?/p>
財(cái)務(wù)狀況上，雖然自5月10日起，蔚來(lái)ES8、ES6及EC6各版本車型起售價(jià)上調(diào)1萬(wàn)元，但產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)無(wú)法拉動(dòng)二季度毛利率上漲。據(jù)了解，目前蔚來(lái)生產(chǎn)的車型均為漲價(jià)前的訂單，漲價(jià)對(duì)毛利率的改善要到三季度才能釋放。
不過(guò)，雖然接下來(lái)的交付量大概率表現(xiàn)平平，但今年蔚來(lái)不缺新故事。
除了接下來(lái)要發(fā)布的兩款產(chǎn)品外，蔚來(lái)還有多位重量級(jí)主角。其中一個(gè)是電池，目前蔚來(lái)已經(jīng)擁有超過(guò)400人組成的電池相關(guān)團(tuán)隊(duì)，深入?yún)⑴c電池的材料、電芯與整包設(shè)計(jì)、電池管理系統(tǒng)、制造工藝等研發(fā)工作，預(yù)計(jì)到2024年將推出800V、支持換電和超快充的電池包，進(jìn)一步提升蔚來(lái)產(chǎn)品的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。
在自動(dòng)駕駛方面，蔚來(lái)將在三季度基于與合作伙伴共同開(kāi)發(fā)的自研高精地圖，推出NOP+增強(qiáng)領(lǐng)航輔助功能。雖然沒(méi)有釋放更多關(guān)于NOP+的細(xì)節(jié)，但沖著自研的高精地圖也足以值得外界期待。
至于此前已經(jīng)披露過(guò)的進(jìn)軍大眾市場(chǎng)，一季度電話會(huì)上蔚來(lái)也對(duì)外公布了新進(jìn)展，5月10日蔚來(lái)與合肥市就NeoPark整車二期和關(guān)鍵核心零部件配套項(xiàng)目簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議蔚來(lái)開(kāi)始規(guī)劃和準(zhǔn)備新品牌產(chǎn)品的產(chǎn)能建設(shè)工作。
此外，李斌在電話會(huì)上還透露，近期蔚來(lái)還有一些新的軟硬件發(fā)布計(jì)劃，并將應(yīng)用到ES8、ES6和EC6。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一發(fā)布計(jì)劃就是此前蔚來(lái)已經(jīng)預(yù)告過(guò)的由8155芯片、智能網(wǎng)關(guān)、高清攝像頭、5G模塊等組成的智能座艙硬件。
整體來(lái)看，雖然一季度表現(xiàn)沒(méi)有太多亮點(diǎn)，但在布局上，蔚來(lái)可講的故事正變得越來(lái)越多。至于競(jìng)爭(zhēng)力如何，還需要市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)。不過(guò)，蔚來(lái)還是要抓緊，再不跑起來(lái)就要被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩在身后了。