文|略大參考 楊知潮
編輯|原野
舊業(yè)務(wù)賺錢，新業(yè)務(wù)花錢，是百度轉(zhuǎn)型期兩種業(yè)務(wù)的“使命”。
5月26日，百度發(fā)布了2022年第一季度財(cái)報。財(cái)報顯示，百度一季度收入為284億元，同比僅增長1%，同時再次轉(zhuǎn)盈為虧，凈虧損為26.56億元。
虧損原因有舊業(yè)務(wù)賺錢能力的下滑，第一季度，百度在線營銷收入為157億元，同比下降4%。與此同時，新業(yè)務(wù)的錢卻越花越多，第一季度百度核心研發(fā)投入達(dá)到了51億元，同比增長4%，占收入比高達(dá)24%。
自加碼云、自動駕駛等新業(yè)務(wù)以來，百度的研發(fā)投入持續(xù)高企，連續(xù)六個季度占收入比超過20%。但目前蘿卜快跑和云均處于虧損狀態(tài)。
持續(xù)的投入使得百度現(xiàn)金流出現(xiàn)萎縮，財(cái)報顯示，截至3月，百度的自由現(xiàn)金流僅剩下11億元，僅不到2021年底的十分之一。而無人駕駛等領(lǐng)域的投入仍在繼續(xù)，李彥宏在財(cái)報會議上表示，今年下半年將會控制開支和費(fèi)用，但仍會繼續(xù)在人工智能技術(shù)和移動生態(tài)進(jìn)行投資。
摩根大通預(yù)計(jì)，百度蘿卜快跑業(yè)務(wù)將在2022年達(dá)到拐點(diǎn)、2025年實(shí)現(xiàn)盈利。按照這一預(yù)期，搜索廣告還得至少養(yǎng)自動駕駛3年。但在此之前，高大上的新業(yè)務(wù)或許就要把廣告的血吸干了。
01、“血庫”虧空
雖然百度已將自己定義為一家AI公司，但當(dāng)前“賺錢養(yǎng)家”的，還是以搜索和內(nèi)容為基礎(chǔ)的廣告。但這一持續(xù)了20年的模式，在今天已經(jīng)疲態(tài)盡顯。
第一季度，百度占核心收入73%的在線營銷，收入為157億元，同比下滑4%，環(huán)比下滑17%。
百度廣告收入的下滑并無太多意外，2022年第一季度，教育、直播、零售、餐飲等廣告主集中的行業(yè)持續(xù)疲軟，使得全國廣告業(yè)務(wù)整體出現(xiàn)下滑。不久前發(fā)布財(cái)報的騰訊一季度廣告業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了18%的下滑。
CTR發(fā)布的《2022 年Q1 廣告市場投放數(shù)據(jù)概覽》顯示，2022年第一季度廣告市場花費(fèi)出現(xiàn)明顯下滑，除1月有2.8%的同比增長外，2、3月同比分別出現(xiàn)7%和12.6%的下滑。
近年來，百度的廣告收入持續(xù)波動。2019年第一季度，由于國內(nèi)廣告投放整體下滑以及外部競爭對手的崛起，百度自2005年上市以來首次出現(xiàn)虧損。整個2019年，百度的廣告收入較2018年同比下降4%，凈利潤縮減了近九成。2020年，百度廣告收入又同比下降5%。
到2021年，在百度廣告業(yè)務(wù)終于開始走出頹勢，收入達(dá)到740億元，同比增長12%。但每個季度的增長都在放緩，2021年的四個季度，百度在線營收同比增幅分別為27%、18%、6%、1%。再到本季度逆增長，廣告收入的下滑趨勢十分明顯。
為了應(yīng)對廣告的衰弱，百度也在持續(xù)做出改變。
在2019年第一次虧損后，掌管搜索7年的搜索公司總裁向海龍離開百度，沈抖接替了他的位子，開始執(zhí)掌百度最賺錢的業(yè)務(wù)。同時，百度對移動生態(tài)進(jìn)行了一系列改革，將原來的搜索公司升級為移動生態(tài)事業(yè)群組，并繼續(xù)加碼信息流，讓已顯陳舊的搜索模式更適應(yīng)移動互聯(lián)網(wǎng)時代。
2019年以來，百度移動端用戶量一度增長較快。僅僅一年時間，百度APP的日活從2018年的1.5億迅速增長到2019年的1.9億，到2020年已經(jīng)達(dá)到了2.3億。
但到2021年開始，百度在財(cái)報中不再公布最關(guān)鍵的日活數(shù)據(jù)，僅公布了月活用戶量。
在2022年第一季度中，百度APP月活用戶達(dá)到了6.32億，同比增長13%，但環(huán)比上一季度增長不到2%，流量增長已然見頂。
與此同時，百度提前結(jié)束了自己從搜索到信息流的“頭條化改造”。
2020年移動生態(tài)大會上，沈抖交出了月活同比增長80%的成績單，同時宣布了“搜索+信息流”戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略在某種程度上否認(rèn)了百度過去的信息流化，開始重新向搜索回歸。
沈抖在接受媒體采訪時表示，2020年他一直在思考百度移動互聯(lián)網(wǎng)時代的核心優(yōu)勢是什么，他認(rèn)為依然是搜索。在WISE2020大會上，他又表示，當(dāng)下搜索依然是個好入口。
另一個被百度押注的方向是直播。
2020年5月，百度開始了對直播業(yè)務(wù)的重金投入，推出現(xiàn)金和流量等扶持政策，還耗費(fèi)36億美元巨資收購YY。但好景不長，2021年底，百度MEG部門傳來了裁員消息，其中直播業(yè)務(wù)裁員量高達(dá)90%，負(fù)責(zé)直播業(yè)務(wù)的曹曉東也將離職。目前百度直播的動作越來越少，在業(yè)內(nèi)也幾乎沒有什么存在感。
從外賣、到信息流、再到直播，百度近年來不斷地嘗試轉(zhuǎn)型方向，但最后又回到了原點(diǎn)：搜索。這意味著，以自動駕駛、AI、智能云為代表的新業(yè)務(wù)，成為百度目前幾乎唯一的翻盤點(diǎn)，同時也意味著，新業(yè)務(wù)仍然還得依賴搜索這一個血庫。
02、自動駕駛撐起門面，拖累利潤
盡管收入增長、利潤等數(shù)據(jù)均出現(xiàn)下滑，但在發(fā)布新一季財(cái)報后，百度股價一度上漲超過10%。這在一定程度上說明，新業(yè)務(wù)的表現(xiàn)已經(jīng)成為資本市場評估百度的主要因素。
云服務(wù)是目前百度新業(yè)務(wù)增長的主力軍。第一季度，該部分同比增長45%，由此帶動非廣告收入增長35%。雖然增長迅速，但百度云目前仍處于虧損狀態(tài)。李彥宏在財(cái)報會議上透露，百度云一季度營收為39億人民幣，為非廣告收入貢獻(xiàn)70%。
云業(yè)務(wù)的增長雖快，但目前國內(nèi)云廠商的前三甲，還是阿里云、騰訊云和華為云。他們在2021年都經(jīng)歷了突飛猛進(jìn)式的發(fā)展，基本奠定了“三足鼎立”的局面。
相比之下，百度在自動駕駛領(lǐng)域是更有話語權(quán)的。
目前百度自動駕駛的落地速度較快，第一季度，蘿卜快跑的訂單量達(dá)到了19.6萬單。并于4月拿到了自動駕駛主駕無人許可。
TO B業(yè)務(wù)方面，今年年初，百度與比亞迪達(dá)成合作，百度正式成為比亞迪自動駕駛的供應(yīng)商，4月，百度又與東風(fēng)汽車達(dá)成合作；TO G業(yè)務(wù)方面，僅統(tǒng)計(jì)合同金額超過千萬的訂單，就有41座城市落地了百度ACE智能交通系統(tǒng)。
但目前自動駕駛能創(chuàng)造的營收仍然有限。百度在第一季度財(cái)報中并未披露自動駕駛的具體收入數(shù)據(jù)。但李彥宏在財(cái)報電話會議上透露，據(jù)內(nèi)部估計(jì)，一季度百度的自動駕駛業(yè)務(wù) ASD 和車載信息娛樂系統(tǒng)小度車載 OS 等，獲得的定點(diǎn)和簽約項(xiàng)目金額累計(jì)達(dá)到100億元，而上個季度這個數(shù)字為80億人民幣。
除了服務(wù)客戶，百度自己的汽車交付也提上了日程。財(cái)報會議透露，百度旗下的集度汽車將在今年下半年接受訂單，預(yù)計(jì)2023年開始交付車輛。
為了更好的配合造車計(jì)劃，近日，百度地圖被從CTO王海峰旗下業(yè)務(wù)剝離、調(diào)整至智能駕駛事業(yè)群。百度官方回應(yīng)稱，此次百度地圖的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，是為了“更好發(fā)揮組織資源優(yōu)勢，支撐百度戰(zhàn)略目標(biāo)的全面達(dá)成。”
易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，百度地圖為目前百度旗下月活量最高的APP，達(dá)到5.25億，是百度旗下最為優(yōu)質(zhì)的資源之一。有傳言稱，在移動互聯(lián)網(wǎng)之初，百度曾計(jì)劃將百度地圖作為自身生態(tài)在移動端的主要入口。而如今，這一優(yōu)質(zhì)資源被劃到了智能駕駛事業(yè)群下，顯示了百度在造車方面的決心和急迫。
新業(yè)務(wù)能講故事，更能花錢。
在廣告收入下滑的同時，百度的研發(fā)開支依然高企，達(dá)到51億元，同比增長4%，環(huán)比下滑18%，占到營收的25%。由于對新業(yè)務(wù)的投入，近年來百度的研發(fā)投入持續(xù)高漲，2021年，百度的研發(fā)投入達(dá)到23%，甚至略微超過了以研發(fā)投入高著稱的華為。而2022年第一季度再次提升到24%。
從2019年第四季度開始，研發(fā)投入已經(jīng)連續(xù)六個季度占百度核心收入（除愛奇藝）比例超過 20%。
而且由于自動駕駛等業(yè)務(wù)的高門檻，這種投入還將持續(xù)多年。李彥宏在2021年曾表示：“他們都低估了自動駕駛的研發(fā)投入，百度僅去年一年就投入200億，而這可能需要10年乃至20年的長期投入?！?/p>
但當(dāng)“豪邁”遭遇百度現(xiàn)金流萎縮的現(xiàn)實(shí)，局面就顯得有些尷尬了。
財(cái)報顯示，截至3月，百度自由現(xiàn)金流僅為11億元（不含愛奇藝），而2021年底，這一數(shù)字為154億元。
這種無底洞的投入之下，百度也著急見錢。有媒體報道稱，李彥宏已將集度汽車預(yù)訂單目標(biāo)寫入OKR。另一邊，百度移動生態(tài)事業(yè)群在3月調(diào)整了銷售體系，將原本按客戶類型劃分的體系改為按行業(yè)劃分，試圖在更多垂直行業(yè)深耕，開拓客戶。
開源的同時，百度也在節(jié)流。據(jù)網(wǎng)友和媒體爆料，2021年年底以來，百度先后進(jìn)行了兩輪大裁員，涉及多個事業(yè)群，其中游戲、直播等部門幾乎全軍覆沒，部分員工的年終獎也被延遲發(fā)放。
但新業(yè)務(wù)的投入不能停。李彥宏在財(cái)報會議上表示，今年下半年將會控制開支和費(fèi)用，但仍會繼續(xù)在人工智能技術(shù)和移動生態(tài)進(jìn)行投資。
財(cái)報發(fā)布后，花旗和大和都上調(diào)了百度的目標(biāo)價，外界對百度的印象也在發(fā)生改觀，百度朝著AI公司的轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得了階段性成果。只是不知道，在錢包越來越癟的情況下，這樣的欣欣向榮還能維持多久。