文|車圈層
4月18日，蔚來(lái)汽車（9866.HK）換電站南京江寧歐尚正式上線。據(jù)其公布的數(shù)據(jù)，截至目前，蔚來(lái)汽車已在全國(guó)累計(jì)建成900座換電站，用戶累計(jì)換電超800萬(wàn)次。
積極布局換電賽道，是造車新勢(shì)力蔚來(lái)汽車身上眾多鮮明的標(biāo)簽之一。然而，在其換電業(yè)務(wù)亮麗的背后，公司也正在遭遇整車停產(chǎn)困境。根據(jù)4月9日蔚來(lái)汽車發(fā)布的聲明，因?yàn)橐咔樵?，供?yīng)鏈合作伙伴陸續(xù)停產(chǎn)，導(dǎo)致蔚來(lái)整車生產(chǎn)已經(jīng)暫停，近期不少用戶的車輛會(huì)推遲交付。
事實(shí)上，這并非是蔚來(lái)汽車首次受到來(lái)自供應(yīng)鏈層面的沖擊，而公司產(chǎn)品的延期交付也早有先例。如今，整車停產(chǎn)也使得黑貓投訴平臺(tái)上出現(xiàn)關(guān)于蔚來(lái)汽車消費(fèi)者退費(fèi)退款的投訴。
從最新交付量來(lái)看，今年3月份，小鵬汽車（9868.HK）、哪吒汽車、理想汽車（2015.HK）和零跑汽車四家造車新勢(shì)力車企的月銷量均已超過(guò)萬(wàn)輛，而蔚來(lái)汽車單月銷量不足萬(wàn)輛，僅9985輛，作為“蔚小理”中的一員，蔚來(lái)汽車3月銷量已跌出新勢(shì)力造車企業(yè)前三，市場(chǎng)表現(xiàn)并不樂(lè)觀。如今疊加整車停產(chǎn)，對(duì)于2021年凈利潤(rùn)虧損高達(dá)40億元的蔚來(lái)汽車而言，產(chǎn)品普遍漲價(jià)是否能緩解公司今年的經(jīng)營(yíng)壓力？
整車停產(chǎn)
4月9日，蔚來(lái)汽車在其APP上發(fā)布《近期生產(chǎn)與交付情況的說(shuō)明》稱，自3月份以來(lái)，因?yàn)橐咔樵颍疚挥诩?、上海、江蘇等多地的供應(yīng)鏈合作伙伴陸續(xù)停產(chǎn)，目前尚未恢復(fù)。受此影響，零部件無(wú)法湊齊，導(dǎo)致蔚來(lái)整車生產(chǎn)已經(jīng)暫停。由于上述原因，近期不少用戶的車輛會(huì)推遲交付。
蔚來(lái)汽車方面表示，公司會(huì)與供應(yīng)鏈合作伙伴一道，在滿足防疫要求的前提下，爭(zhēng)取早日恢復(fù)生產(chǎn)。
對(duì)此，蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO李斌曾表示，“受長(zhǎng)春和河北疫情影響，3月中旬蔚來(lái)有些零部件就斷供了，靠著一些零部件庫(kù)存勉強(qiáng)維持。最近又碰上上海和江蘇等地疫情，很多合作伙伴供不了貨，只能暫停生產(chǎn)?！?/p>
隨著蔚來(lái)汽車停產(chǎn)、推遲交付，黑貓投訴平臺(tái)出現(xiàn)關(guān)于消費(fèi)者退費(fèi)退款的投訴。今年4月，有消費(fèi)者在黑貓投訴上表示，“（購(gòu)買蔚來(lái)汽車）支付定金后，想要退款；聯(lián)系銷售顧問(wèn)后，銷售顧問(wèn)反饋必須只能7天以后進(jìn)行退款，并給我展示協(xié)議內(nèi)容，且表明他們?yōu)樯鲜泄?，及其他原因，設(shè)定用戶支付定金后，必須7天以后，且在車輛未排產(chǎn)的情況下才給退?！?/p>
黑貓投訴平臺(tái)關(guān)于蔚來(lái)汽車的投訴
而關(guān)于延期交付，早在去年10月29日，蔚來(lái)汽車也曾發(fā)布一則“關(guān)于近期車輛交付的說(shuō)明”。蔚來(lái)汽車表示，由于生產(chǎn)線改造升級(jí)，部分計(jì)劃于10月交付的車輛訂單將晚于原計(jì)劃交付，延期交付后將一次性贈(zèng)送2888積分。如今，蔚來(lái)汽車又因供應(yīng)鏈停產(chǎn)將導(dǎo)致延期交付。
不過(guò)，目前疫情之下，幾乎所有車企都在面臨著來(lái)自供應(yīng)鏈層面的壓力。今年3月疫情以來(lái)，位于上海、吉林、長(zhǎng)春、廣州等國(guó)內(nèi)主要的汽車生產(chǎn)基地，都受到了影響。而上述地方均是汽車產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)。據(jù)華福證券研報(bào)，吉林、上海和廣東三地汽車產(chǎn)量占到全國(guó)約33%。
嘉之道汽車數(shù)據(jù)庫(kù)資料顯示，2021年全球排名前20的汽車零部件企業(yè)中，有17家在上海建設(shè)了34個(gè)生產(chǎn)基地，9家企業(yè)在中國(guó)的公司總部位于上海，其中包括博世、大陸、采埃孚等在內(nèi)的巨頭型汽車零部件公司。
同樣面臨疫情及供應(yīng)鏈沖擊壓力，蔚來(lái)汽車作為率先被迫停產(chǎn)的車企之一，也再次暴露出其供應(yīng)鏈問(wèn)題。事實(shí)上，蔚來(lái)汽車并非首次遭受供應(yīng)鏈制約影響。2021年8月，其交付車輛5880輛，環(huán)比下滑近26%，跌出造車新勢(shì)力前三甲。
彼時(shí)，對(duì)于交付量的環(huán)比大跌，蔚來(lái)汽車方面稱，8月受馬來(lái)西亞、國(guó)內(nèi)南京等地區(qū)的疫情影響，導(dǎo)致公司個(gè)別零部件供應(yīng)嚴(yán)重受限，生產(chǎn)端受到制約，特別是車型ES6和EC6生產(chǎn)端嚴(yán)重受限，影響了8月的交付量。
銷量跌出前三
此次蔚來(lái)汽車再次面臨供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璧奶魬?zhàn)，停產(chǎn)也將給公司銷量帶來(lái)考驗(yàn)。
資料顯示，蔚來(lái)汽車旗下的車型主要有2017年12月推出的高端智能電動(dòng)旗艦SUV ES8，2018年12月推出的五座高性能高端智能電動(dòng)SUV ES6，2019年12月推出的五座高端智能電動(dòng)轎跑SUV EC6，以及2021年1月推出的高端智能電動(dòng)旗艦轎車ET7，在2022年3月開(kāi)始交付。此外還有2021年12月推出中型高端智能電動(dòng)轎車ET5。
蔚來(lái)汽車的主要在售車型為ES8、ES6和EC6，每輛最低起步價(jià)在35萬(wàn)元以上。蔚來(lái)汽車表示，智能電動(dòng)旗艦轎車ET7已開(kāi)啟交付，截至3月31日已交付163臺(tái)。預(yù)計(jì)5月下旬發(fā)布搭載最新智能座艙硬件的2022款ES8、ES6和EC6，以及現(xiàn)有用戶智能座艙升級(jí)方案；誕生于NT2平臺(tái)的全新大五座SUV ES7也將同步發(fā)布。
根據(jù)4月1日蔚來(lái)汽車發(fā)布的3月銷量數(shù)據(jù)，2022年3月，蔚來(lái)汽車交付新車9985輛，同比增長(zhǎng)37.6%。2022年一季度，蔚來(lái)汽車交付新車25768輛，同比增長(zhǎng)28.5%；蔚來(lái)汽車車輛已累計(jì)交付192838臺(tái)。
乍看之下，蔚來(lái)汽車的銷量表現(xiàn)良好。但是從行業(yè)對(duì)比來(lái)看，作為新勢(shì)力造車的領(lǐng)頭羊，蔚來(lái)汽車3月的銷量已經(jīng)被“后來(lái)者”趕超，銷量排名跌出行業(yè)前三。數(shù)據(jù)顯示，今年3月，小鵬汽車銷量為15414輛，在造車新勢(shì)力品牌銷量榜中位居首位，哪吒汽車銷量為12026輛，理想汽車和零跑汽車的銷量分別為11034輛、10059輛，蔚來(lái)汽車的月銷量不足萬(wàn)輛，僅為9985輛。
而從2022年一季度累計(jì)銷售量來(lái)看，銷量從高到低依次排序的企業(yè)為小鵬汽車（34561輛）、理想汽車（31716輛）、哪吒汽車（30152輛）、蔚來(lái)汽車（25768輛）、零跑汽車（21579輛）。需要注意的是，蔚來(lái)旗下車型售價(jià)是這五家當(dāng)中最高的，品牌定位也會(huì)影響銷售規(guī)模。
如今，蔚來(lái)汽車還對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行了漲價(jià)。繼4月9日蔚來(lái)汽車發(fā)布整車停產(chǎn)公告后，4月10日，蔚來(lái)汽車在其官方微博宣布多款車型將漲價(jià)。
蔚來(lái)汽車稱，受全球原材料價(jià)格上漲影響，2022年5月10日起，蔚來(lái)將對(duì)旗下產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整：ES8、ES6及EC6各版本車型每輛起售價(jià)上調(diào)10000元，ET7、ET5起售價(jià)不變。2022年5月9日(含)前支付ES8、ES6、EC6、ET7定金或ET5預(yù)訂金，購(gòu)車價(jià)及電池租用服務(wù)費(fèi)不受此次調(diào)整影響。
虧損超40億元
蔚來(lái)汽車產(chǎn)品漲價(jià)，或許是為了扭轉(zhuǎn)公司業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)壓力。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，蔚來(lái)汽車目前仍處于凈利潤(rùn)虧損階段。3月25日，蔚來(lái)汽車發(fā)布2021年年報(bào)稱，蔚來(lái)汽車2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入361.4億元，同比增長(zhǎng)122.3%；凈虧損40.2億元，同比收窄24.3%。
從行業(yè)對(duì)比來(lái)看，2021年，小鵬汽車的銷量為9.8萬(wàn)輛，蔚來(lái)汽車為9.1萬(wàn)輛，理想汽車為9萬(wàn)輛，三家企業(yè)銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)追趕緊密，而凈利潤(rùn)虧損表現(xiàn)卻迥異。2021年，小鵬汽車虧損48.6億元，理想汽車虧損3.2億元，蔚來(lái)汽車則虧損40億元，虧損額高于理想汽車。
在2021年第四季度，理想汽車已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單季度扭虧為盈，凈利潤(rùn)為2.96億元；對(duì)比之下，蔚來(lái)汽車卻陷入了“賣的越多，虧的越多”的窘境。2021年第四季度，蔚來(lái)汽車的營(yíng)業(yè)收入為99億元，同比增長(zhǎng)49.1%；凈虧損為21.434億元，同比增長(zhǎng)54.4%。
對(duì)于長(zhǎng)期虧損的原因，蔚來(lái)汽車方面表示主要來(lái)自長(zhǎng)期研發(fā)及在歐洲市場(chǎng)上的投入。在2021年，蔚來(lái)汽車的研發(fā)支出45.9億元，同比增長(zhǎng)84.6%，占營(yíng)收比例為12.7%。而在2018-2020年，蔚來(lái)汽車的研發(fā)投入分別為39.98億元、44.29億元、24.88億元，而同期，理想汽車為7.94億元、11.69億元、11億元，小鵬汽車為10.51億元、20.7億元、17.26億元。成立7年的蔚來(lái)汽車，近四年的研發(fā)投入已超過(guò)155億元。
此外，換電業(yè)務(wù)也在持續(xù)“燒錢”。據(jù)紅星資本報(bào)道，蔚來(lái)汽車換電站值守人員表示，內(nèi)部估計(jì)一座換電站的成本在300萬(wàn)元左右。而目前蔚來(lái)已建成900座換電站。這樣看來(lái)，蔚來(lái)?yè)Q電站成本已高達(dá)27億元。
蔚來(lái)汽車方面表示，銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面，2022年計(jì)劃在中國(guó)新增不少于100個(gè)蔚來(lái)中心和50個(gè)授權(quán)服務(wù)中心。補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)方面，2022年計(jì)劃部署30條PowerUpPlan目的地加電路線，在中國(guó)累計(jì)建成超1300座換電站、6000根超充樁和10000根目的地充電樁。
持續(xù)的資金投入，離不開(kāi)蔚來(lái)汽車不斷獲得的融資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前蔚來(lái)汽車已完成12次融資，融資金額443億元。在今年，蔚來(lái)完成了四筆累計(jì)175億元融資，且有近30億元的可轉(zhuǎn)債融資。
今年3月，蔚來(lái)汽車還在港股二次上市，至此，“蔚小理”三家頭部造車新勢(shì)力齊聚港股，均實(shí)現(xiàn)在美國(guó)、香港兩地上市。但值得注意的是，此前小鵬汽車和理想汽車均為“雙重上市”的方式登陸港交所，并均實(shí)現(xiàn)了再次融資，而蔚來(lái)汽車此次為“二次上市”，并采用介紹上市的方式，不涉及新股發(fā)行及資金募集。
海通國(guó)際在研報(bào)中指出，2022年蔚來(lái)汽車計(jì)劃研發(fā)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張至9000人，疊加新車型推出節(jié)奏加速以及海外市場(chǎng)擴(kuò)張帶來(lái)相關(guān)適配調(diào)整，預(yù)計(jì)研發(fā)相關(guān)投入將保持較高增速。與此同時(shí)，該研究機(jī)構(gòu)還提出蔚來(lái)汽車“原材料價(jià)格大幅上漲、供應(yīng)鏈短缺無(wú)法緩解、居民消費(fèi)意愿下滑、在建工程不及預(yù)期導(dǎo)致產(chǎn)能爬坡低于預(yù)期”等風(fēng)險(xiǎn)提示。