文|獵云網(wǎng) 黎曼
近日，蔚來宣布不會(huì)就已有車型漲價(jià)。這在一眾新能源汽車的漲價(jià)潮中顯得特立獨(dú)行。
受上游原材料持續(xù)大幅上漲的影響，從3月15日開始，至少有20家主流新能源汽車公司宣布不同程度的漲價(jià)，多數(shù)車企漲幅均超過3000元。它們包括特斯拉、小鵬、理想、哪吒、吉利、零跑、威馬、比亞迪等。
蔚來不漲價(jià)，或許只是不敢漲，害怕客戶流失有損銷量。在其宣布不漲價(jià)的同時(shí)，蔚來表態(tài)說：“價(jià)格穩(wěn)定對(duì)用戶利益、市場(chǎng)都有好處，所以短期內(nèi)都沒有漲價(jià)的打算?！?/p>
在上周五蔚來披露的2021年度財(cái)報(bào)上，也從側(cè)面展露了蔚來的危險(xiǎn)處境：一方面，由于去年一年僅有三款舊車型打天下，沒有爆款，沒有發(fā)布新車，導(dǎo)致其銷量掉隊(duì)。另一方面，其虧損嚴(yán)重，盈利問題高懸。
因此，在舊有產(chǎn)品本來就不夠能打的情況下，漲價(jià)只會(huì)令其不樂觀的銷量更加雪上加霜。
不過，蔚來不漲價(jià)也不是硬扛。蔚來去年針對(duì)部分車型進(jìn)行三元鋰電池更換，降低了成本。而且，其不漲價(jià)策略也僅限于舊款車型，并不限于蔚來即將推出的改款車與新車。
3月26日，蔚來方面表示預(yù)計(jì)將于5月下旬發(fā)布2022款ES8、ES6和EC6的改款車型，并漲價(jià)，而舊款車型將根據(jù)市場(chǎng)情況來看。由此可見，蔚來的不漲價(jià)也只是權(quán)宜之計(jì)。
三款舊車打天下：銷量掉隊(duì)，高端車賣不動(dòng)了
在過去一年多的時(shí)間里，蔚來都沒有交付新車型了。
此前蔚來交付的車型包括ES8、ES6、EC6，分別于2018年6月、2019年6月、2020年9月交付。在快速迭代的造車?yán)顺崩铮们铱梢詫⑦@三款車稱之為“舊車”。
因此去年一年蔚來都是靠這舊車打天下的。2021年，蔚來共交付了9.1萬(wàn)輛車，ES8共交付2萬(wàn)輛，ES6交付4.1萬(wàn)輛，EC6交付2.9萬(wàn)輛?？備N量比2020年翻了一倍多。
但這個(gè)成績(jī)?cè)谌ツ暝燔囆聞?shì)力中僅排第二，這是蔚來頭一回被小鵬反超。重點(diǎn)在去年第四季度，蔚來交付車輛2.5萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)2.4%，創(chuàng)近7個(gè)季度最低。
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如上圖所示，相較于2020年，蔚來去年一年的增速都在放緩。當(dāng)然這和今年的“缺芯潮”也有關(guān)系。
更明顯的變化在今年1、2月份的銷量公布之際，曾經(jīng)的“蔚小理”排名更是發(fā)生了大翻轉(zhuǎn)，已變成了“小理哪”。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的銷量數(shù)據(jù)顯示，蔚來的銷量為9652輛，而小鵬、理想、哪吒交付的數(shù)量分別為12922、12268、11019，都過萬(wàn)了，蔚來排第四。2月，作為交付淡季，新勢(shì)力們銷量都沒有過萬(wàn)，理想銷量爬至第一，8414輛，哪吒排第二為7117輛，小鵬、蔚來分別位居其后為6225和6131。
此外，蔚來沒有爆款車型，它的每一款車銷量都不高，甚至從去年底開始，蔚來在公布每個(gè)月交付量時(shí)，開始只給一個(gè)總數(shù)字，不再給明細(xì)。加上去年11月和12月的交付量下降，可以說，蔚來已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月在“蔚小理”中墊底。
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其實(shí)自去年11月開始，蔚來的交付量就在不斷下滑，除了春節(jié)前后淡季因素的影響，蔚來的銷量確實(shí)差強(qiáng)人意，今年2月份的銷量甚至接近去年同期的交付量。
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這一切似乎都從側(cè)面表明，蔚來的車要賣不動(dòng)了。要知道，2021年以前，蔚來在銷量、品牌上一直在中國(guó)造車新勢(shì)力中排第一。
造成這種局面的根本，還是在于蔚來沒有新產(chǎn)品銜接上。反觀小鵬理想，小鵬開始交付全球首款搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)車型P5，改款的G3i也開始交付，這帶動(dòng)小鵬的銷量持續(xù)增長(zhǎng)。有“爆款”標(biāo)簽的理想ONE在去年5月進(jìn)行中期改款，也拉了一波銷量。但蔚來自始至終都還是舊款，都是基于蔚來第一代技術(shù)平臺(tái)開發(fā)，不論是硬件還是軟件，現(xiàn)在都不具備優(yōu)勢(shì)。
在這個(gè)境況下，面對(duì)來勢(shì)洶洶的漲價(jià)潮，蔚來不敢輕易談漲價(jià)。銷量不景氣，已經(jīng)讓外界開始對(duì)蔚來打問號(hào)，一旦漲價(jià)只會(huì)令其銷量更加難看。
因此，面對(duì)銷量掉隊(duì)的境況，蔚來急需推出有力產(chǎn)品挽尊。
最新消息在蔚來公布財(cái)報(bào)的隔一天，蔚來將于5月下旬發(fā)布2022款ES8、ES6和EC6，也就是舊車的升級(jí)版。
蔚來稱該車型將對(duì)智能硬件進(jìn)行升級(jí)，包括8155芯片、360環(huán)視攝像頭以及5G模塊等，性能將大幅提升。預(yù)期升級(jí)后的車型及電池價(jià)格將會(huì)上調(diào)。
此外，蔚來也在本次財(cái)報(bào)會(huì)議上透露，蔚來接下來的計(jì)劃將是兩手抓：一只手繼續(xù)深化高端市場(chǎng)，另一只手卻打算伸進(jìn)大眾市場(chǎng)里。
先說高端市場(chǎng)。除了此前的三款車型，蔚來將在今年密集推出新車型：ET7、ET5、ES7。
ET7早在2021年1月就發(fā)布了，并已在今年3月開放試駕，3月28日將正式交付。
ET7是基于蔚來第二代技術(shù)平臺(tái)NT2開發(fā)的首款車型，配備了四顆最新的英偉達(dá)Orin芯片，算力高達(dá)1016TOPS，是目前最強(qiáng)大的量產(chǎn)移動(dòng)計(jì)算平臺(tái)，還采用了固態(tài)電池，續(xù)航里程最高可達(dá)到1000公里。新車上市后將全面對(duì)標(biāo)寶馬7系。其在配置參數(shù)等各方面都上了一個(gè)臺(tái)階，補(bǔ)貼后售價(jià)為43.66-51.34萬(wàn)元。
ET5是蔚來去年底推出的另一款新車，補(bǔ)貼后起售價(jià)為32.8萬(wàn)元，預(yù)計(jì)將在今年9月開始交付。另外，蔚來表示還將在近期發(fā)布新車型ES7，這是一款五座SUV，計(jì)劃于今年三季度開啟交付。
關(guān)于大眾市場(chǎng)，蔚來早在去年年中就有所透露，將推出新品牌和車型，并表示，蔚來品牌與大眾市場(chǎng)新品牌的關(guān)系類似于奧迪與大眾、雷克薩斯與豐田的關(guān)系。其最新進(jìn)展為：核心團(tuán)隊(duì)已組建完成，戰(zhàn)略方向已明確，首批產(chǎn)品已進(jìn)入關(guān)鍵研發(fā)階段。
進(jìn)軍大眾市場(chǎng)，降低價(jià)格，擴(kuò)大目標(biāo)人群，屆時(shí)應(yīng)該會(huì)對(duì)銷量有較大沖力。
虧損40億，盈利成蔚來棘手的問題
蔚來是“蔚小理”中最早公布要進(jìn)入大眾市場(chǎng)的。急于擴(kuò)大消費(fèi)受眾群體，快速打開銷量實(shí)現(xiàn)盈利，已經(jīng)成為蔚來迫在眉睫的問題。
不盈利，原本對(duì)于一眾造車新勢(shì)力甚至科技企業(yè)來說算不上什么，因?yàn)閷?duì)于這些企業(yè)來說，需要不斷地投入與研發(fā)，虧損是戰(zhàn)略性虧損，為了率先搶占市場(chǎng)甚至必須加大投入繼續(xù)虧損下去。但是對(duì)于此時(shí)的蔚來來說，是時(shí)候該為“虧損”焦慮了。
盈利問題之所以關(guān)鍵，是因?yàn)橐患垖?duì)賭。
還記得2019年蔚來曾經(jīng)進(jìn)入“ICU”，因?yàn)槟貌坏饺谫Y而瀕臨破產(chǎn)，最后是獲得了合肥市政府70億戰(zhàn)投資金才逐漸走出困境。
不過，合肥市政府對(duì)蔚來也提出了對(duì)賭協(xié)議。
對(duì)賭協(xié)議顯示，2020年蔚來的營(yíng)收要達(dá)到148億元，上市3款車型。2024年，蔚來營(yíng)收要達(dá)到1200億元，上市6-8款車型，2020至2025年累計(jì)總營(yíng)收需達(dá)到4200億元，總稅收78億元，并在2025年前在科創(chuàng)板上市。否則，戰(zhàn)略投資人有權(quán)要求蔚來以8.5%的年利率回購(gòu)股份。
如果按照該對(duì)賭協(xié)議的要求，蔚來2020年的任務(wù)已經(jīng)完成了，公司當(dāng)年?duì)I收162億，上市ES8、ES6、EC6三款車型。
但蔚來的挑戰(zhàn)是在2024年和2025年。在營(yíng)收壓力上，1200億營(yíng)收需要在2020年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)6倍?？梢钥吹轿祦?021年?duì)I收在2020年的基礎(chǔ)上已經(jīng)翻了一倍。還有3年時(shí)間需要翻5倍，這并不容易。
而蔚來CEO兼董事長(zhǎng)李斌也在此次財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，預(yù)期蔚來將在2024年實(shí)現(xiàn)盈利。將盈利時(shí)間放在2024年，背后的最終目的，是為了在2025年之前科創(chuàng)板上市。
此前，吉利、威馬、哪吒、零跑等紛紛碰壁科創(chuàng)板，先后終止了科創(chuàng)板上市進(jìn)程。由此可見，科創(chuàng)板對(duì)車企并不“友好”。有解釋稱，威馬汽車因?yàn)椴牧蠈彶橹斜话l(fā)現(xiàn)科技含量不足、研發(fā)投入占比不高及持續(xù)虧損等問題。
同理，解決虧損問題是蔚來接下來幾年面臨的最大挑戰(zhàn)。
初看蔚來2021年全年業(yè)績(jī)，其總體收入翻番，虧損收窄，盤面向好。2021年全年，蔚來汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收361.4億元，同比增長(zhǎng)122.3%；凈虧損40.2億元，同比收窄24.3%。
2018年到2021年，蔚來分別虧損233億、114億、56億，40億，虧損呈收窄趨勢(shì)。2018年至今，蔚來累計(jì)虧損超過527億。
蔚來2021年的虧損實(shí)際是在加大。2021年的四個(gè)季度，蔚來分別凈虧損4.5億元、5.9億元、8.4億元、21.4億元。虧損呈逐漸拉大趨勢(shì)，第四季度凈虧損21.43億元，同比增54.4%，達(dá)到兩年來虧損幅度之最。
另外，李斌需要繼續(xù)投入的金額還在加大。為了研發(fā)新車以及推出新品牌，從去年第四季度開始，蔚來的研發(fā)投入就開始大幅增加。
財(cái)報(bào)顯示，去年第4季度，蔚來研發(fā)支出達(dá)到18.29億元，較上個(gè)季度增加53%，也是蔚來美股上市以來研發(fā)投入最多的一個(gè)季度。財(cái)報(bào)披露，投資方向，除了電池和智能駕駛外，產(chǎn)品開發(fā)是重點(diǎn)。
2021年全年，蔚來研發(fā)開支46億元，相比2020年近乎翻倍。2018年和2019年，蔚來每年的研發(fā)開支都在40億元以上。
根據(jù)計(jì)劃，2022年，蔚來的研發(fā)團(tuán)隊(duì)將進(jìn)一步擴(kuò)大到9000人，這一數(shù)據(jù)，較2021年年末擴(kuò)充了近1倍。同時(shí)在研發(fā)支出方面，今年投入的資金將是2021年的2倍。也就是說，今年蔚來將在研發(fā)領(lǐng)域投入將近100億元人民幣。
到2025年，蔚來就將是一家成立十年的企業(yè)，這一年將決定蔚來是否能完成與合肥市政府的對(duì)賭。這一年，也將決定蔚來是否能真正站穩(wěn)腳跟。
不漲價(jià)，蔚來還扛得住
銷量下滑，虧損加大，提出“不漲價(jià)”的口號(hào)，從表面來看，似乎會(huì)讓蔚來的盈利情況更加緊急。
但實(shí)際上，蔚來還扛得住。
“不漲價(jià)”對(duì)蔚來而言，最大的影響是會(huì)拉低毛利率。
但就毛利率來看，蔚來去年整體看來還不錯(cuò)。車輛銷售毛利率在2021年的四個(gè)季度基本能維持在20%以上，而2020年這個(gè)數(shù)據(jù)的平均值不到10%，毛利率大幅提升。
但其第四季度下降為17.2%，與2020年第四季度為17.2%持平，低于2021年第三季度的20.3%。蔚來在財(cái)報(bào)中解釋，毛利率較2021年第三季度有所下降，主要由于2021年第三季度新能源汽車積分的銷售產(chǎn)生較高的毛利率所致。
業(yè)內(nèi)也普遍認(rèn)為，能夠達(dá)到20%以上綜合毛利率，是行業(yè)判斷新勢(shì)力健康狀態(tài)的首要指標(biāo)，也意味著企業(yè)擁有良好的自我造血能力。全年來看，蔚來勉強(qiáng)過關(guān)。但相比同行來看，特斯拉的車輛毛利率已經(jīng)提升至30%，理想超過22%，都要優(yōu)于蔚來。
這波漲價(jià)潮兇猛。在全球化的大背景下，沒有一家企業(yè)能夠獨(dú)善其身。蔚來作為“逆行者”，其實(shí)也飽受漲價(jià)之苦。
“從去年第三、第四季度到今年，電池上游原材料的成本確實(shí)增長(zhǎng)非常多，我們整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都要一起來分擔(dān)上漲的壓力?！崩畋笾毖浴?/p>
3月19日，理想汽車創(chuàng)始人李想曾在微博發(fā)文稱：“目前來看，和電池廠商已經(jīng)合同確定了二季度電池漲價(jià)幅度的品牌，基本上都立刻宣布了漲價(jià)，還沒有漲價(jià)的，大部分是漲價(jià)幅度還沒有談妥的，談妥后也會(huì)普遍立刻漲價(jià)，二季度電池成本上漲的幅度非常離譜?！?/p>
來源：微博截圖
李想這番話信息量不小，一方面確定了二季度電池成本漲幅夸張，車企普遍承壓；另一方面也能看出，車企跟動(dòng)力電池企業(yè)之間的采購(gòu)價(jià)格已經(jīng)縮短至“一季度一談”了，而后續(xù)如果上游原材料價(jià)格繼續(xù)上漲，動(dòng)力電池廠商價(jià)格繼續(xù)上漲，那么車企終端售價(jià)很可能也會(huì)繼續(xù)上漲，所以現(xiàn)在的價(jià)格很可能并不是今年的最高價(jià)。
而李斌也已做好心理準(zhǔn)備，蔚來今年的毛利率目標(biāo)低于去年。李斌表示，目前，動(dòng)力電池及大宗品上漲對(duì)毛利帶來負(fù)面影響?？紤]到原材料漲價(jià)的因素，全年毛利目標(biāo)仍然定在18%-20%。
之所以有勇氣提出不漲價(jià)，和此次原材料漲價(jià)原因相關(guān)。
李斌認(rèn)為某些原材料的漲價(jià)不是真的因?yàn)楫a(chǎn)能不足，投機(jī)帶來的影響更大。他曾帶著團(tuán)隊(duì)對(duì)上游供應(yīng)鏈進(jìn)行調(diào)查，而后發(fā)現(xiàn)碳酸鋰漲價(jià)很大程度就和廠商的投機(jī)有關(guān)，認(rèn)為供應(yīng)和需求之間并沒有那么大差距。因此他也直呼：“上游鋰礦、鋰鹽等廠商從長(zhǎng)期利益出發(fā)，不要人為制造漲價(jià)，這對(duì)行業(yè)不是一件好事?！?/p>
此外，他也表示，相關(guān)部門也正在參與協(xié)調(diào)價(jià)格制定機(jī)制。就在剛剛落幕的“2022年第八屆中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)”上，中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長(zhǎng)、中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高表示，為了供應(yīng)安全，要采取有力措施打擊囤積居奇，抑制鎳價(jià)格短期大幅波動(dòng)，以免今年的新能源汽車銷售受到影響。
這就意味著，一旦相關(guān)部門介入厘清鋰鎳鈷等資源保障體系，投機(jī)行為或?qū)⑾?，碳酸鋰價(jià)格會(huì)回落?！半S著碳酸鋰供應(yīng)能力的提升，預(yù)計(jì)兩三年后有可能恢復(fù)完全的供需平衡”歐陽(yáng)明高認(rèn)為。在上述論壇上，小鵬汽車CEO何小鵬也表態(tài)，預(yù)計(jì)電池供應(yīng)緊張可能會(huì)在明年的第二、三季度有所緩解。
蔚來敢說不漲價(jià)，更是基于去年蔚來對(duì)部分車型進(jìn)行三元鋰電池更換，降低了成本，因此暫時(shí)也扛得住。“去年四季度開始使用三元鐵鋰電池，由于成本優(yōu)勢(shì)對(duì)汽車毛利提升有所幫助，另外銷量提升也起到分?jǐn)偝杀镜淖饔??！崩畋笤谀甓蓉?cái)報(bào)會(huì)議上作了進(jìn)一步解釋。
再者，蔚來也沒有把不漲價(jià)的話說死，假如扛不住了再漲價(jià)其實(shí)也并不遲。李斌表態(tài)道：“我們今年會(huì)有一些年度的產(chǎn)品提升的一些計(jì)劃，我們會(huì)到那時(shí)候根據(jù)市場(chǎng)的價(jià)格、原材料的價(jià)格，去判斷我們價(jià)格的政策和價(jià)格的策略。當(dāng)前，我們的產(chǎn)品還沒有漲價(jià)的想法?！痹偌由衔祦砑磳q價(jià)的改款車以及兩款新車馬上就要交付了，幾款銷量江河日下的舊車不漲價(jià)，總體來講或許并不太影響大盤。