中信證券：微信送禮功能灰測，社交電商再添拼圖

中信證券研報表示，12月18日微信小店正式啟動“送禮物”功能灰測。我們認(rèn)為僅在送禮場景即有望取得千億級市場份額，進一步考慮其對于微信生態(tài)的影響，牽動的社交電商總規(guī)模有望在2027年達(dá)到萬億。從零售格局的角度看，社交電商的興起既可帶來增量消費，又將分流其他渠道份額，我們預(yù)計短期內(nèi)其對線下零售的影響將強于電商，長期則隨著玩法的延伸，有望解決體驗、商品層面的痛點并進一步開發(fā)更多含有商品消費的社交場景，推動行業(yè)規(guī)模持續(xù)上行。投資角度，上游具備送禮概念并在微信場域內(nèi)有深度布局的品牌有望率先收益，同時建議關(guān)注相關(guān)電商平臺送禮業(yè)態(tài)的進展。