國金證券：關注食品飲料四條投資主線

國金證券研報指出，建議關注食品飲料四條投資主線。1）白酒板塊：9月為旺季動銷檢驗窗口期，承上啟下，市場基于本月旺銷期的動銷反饋形成短期與中期對每股收益的判斷。淡季較淡、旺季仍旺是近幾年市場對白酒淡旺季動銷特征的認知，但當下市場會擔憂旺季不旺，即自上而下的景氣擾動自泛商務需求傳導至大眾消費端。2）休閑食品：本周零食板塊情緒回暖，主要系8月較二季度終端動銷改善，疊加此前庫存降至合理水位，8月底開啟中秋和國慶補庫存階段。3）調味品：步入三季度，占比較高的餐飲端需求并未出現(xiàn)明顯改善，但低基數(shù)+補庫存預計使得表觀增速有所改善。4）軟飲料：從近期渠道反饋來看，行業(yè)需求層面并未出現(xiàn)明顯好轉，除東鵬仍能延續(xù)高增長趨勢外，其余大單品占比較高的企業(yè)受行業(yè)新品滲透率提升而承壓。如無糖茶和電解質水等新品持續(xù)實現(xiàn)銷售額環(huán)比增長，為布局企業(yè)帶來明顯的第二曲線紅利。