文｜BT財經(jīng) T800
福特汽車股價“崩了”，7月25日福特汽車公司股價暴跌18%，市值蒸發(fā)700億元，創(chuàng)下自2008年以來的最差單日表現(xiàn)。
華爾街分析師認為，福特股價大幅跳水很大程度上歸咎于其虧損的電動車業(yè)務。曾經(jīng)的汽車巨頭福特，面對新能源時代的到來，似乎沒能像特斯拉那樣輕松轉身。它選擇了一條充滿荊棘的道路，試圖在這場電動車革命中重新定義自己。然而，最新的財報數(shù)據(jù)揭示出一個殘酷的事實：福特的電動車業(yè)務不僅未能成為新的增長引擎，反而成了吞噬利潤的黑洞。
從福特最新發(fā)布的第二季度財報來看，福特電動車業(yè)務二季度銷量為2.6萬輛，息稅前虧損11億美元，平均每輛電動汽車虧損4.23萬美元（約合人民幣30.6萬元）。上半年共銷售3.6萬輛電動汽車，也就是說，福特每賣一輛電動車，虧損6.94萬美元（約合人民幣50.3萬元）。
分析師認為，福特股價的斷崖式下跌，很大程度上是因為市場對其電動車業(yè)務前景的擔憂。畢竟，在這個競爭激烈的市場上，比亞迪特斯拉等新興勢力已經(jīng)證明了電動車可以盈利，而福特卻在虧本的道路上越走越遠。
百年福特真要栽倒在新能源轉型上？
是什么拖累了福特？
在2023年的第二季度，福特汽車公司的財報揭示了一個不容忽視的事實——這家百年車企正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。凈利潤僅為18億美元，不僅低于市場預期，更是讓投資者們捏了一把冷汗。究竟是什么讓這家老牌車企陷入困境呢？
據(jù)最新財報顯示，福特似乎難以逃脫增收不增利的魔咒。第二季度營收達到478億美元，同比增長6.2%，但息稅前利潤卻驟降至28億美元，同比下滑高達27%。
造成增收不增利最重要的原因，是保修成本的顯著增加。福特首席財務官約翰·勞勒透露，由于2021年及之前的車型出現(xiàn)了一系列的質(zhì)量問題，保修成本在第二季度激增至8億美元，遠遠超出投資者們的預期。這一數(shù)字，足以讓人瞠目結舌，它不僅反映了福特在質(zhì)量管理方面的疏忽，更暴露出公司在應對突發(fā)狀況時的準備不足。
而在電動車領域，福特似乎也陷入了泥潭。第二季度，電動車業(yè)務單元的息稅前虧損達到了驚人的11億美元（約合74億元人民幣）。雖然福特試圖通過削減成本來緩解這一局面，但在行業(yè)價格下行的壓力和批發(fā)量下滑的雙重打擊下，這些努力顯得杯水車薪。福特預計2024年電動車業(yè)務的虧損將在50億至55億美元之間，這是一個令人擔憂的數(shù)字。
福特在電動化轉型的路上并非一帆風順。華爾街分析師指出，福特在全球新能源轉型中的步伐遲緩，依然過度依賴傳統(tǒng)燃油車來維持市場份額。尤其是在中國市場，福特推出的燃油車技術相對保守，小排量三缸引擎并未得到消費者的廣泛認可。而在中國市場推出的兩款電動車，銷售表現(xiàn)同樣不盡如人意。
目前，福特的核心業(yè)務被分為三大板塊：福特藍色（Ford Blue）、福特Pro以及福特Model E。其中，福特藍色負責傳統(tǒng)動力汽車，包括燃油車和混動車型業(yè)務，第二季度實現(xiàn)了3%的燃油車銷量增長和34%的混動車型銷量增長，盈利12億美元；福特Pro專注于商用和超級卡車業(yè)務，其營收增長了9%，盈利26億美元；唯獨福特Model E，即負責電動汽車業(yè)務的板塊，在第二季度虧損了11億美元。
這一系列的數(shù)據(jù)表明，福特依然在用燃油車賺來的錢來補貼電動車業(yè)務的虧損。而電動車業(yè)務的虧損，從上一季度的13億美元降至本季度的11億美元，雖然看似有所改善，但考慮到其僅賣出2.6萬輛電動車，平均每月不到9000輛的銷量，顯然不足以攤薄成本。
銷量不達預期或是福特電動車業(yè)務虧損的關鍵原因。福特曾雄心勃勃地計劃到2023年電動車年產(chǎn)能達到60萬輛，但現(xiàn)實卻遠未達到預期。第二季度全球電動車銷量僅為2.6萬輛，與目標相去甚遠。此外，北美純電動車市場增長已趨于停滯，而歐洲市場雖有增長，但福特在當?shù)氐碾妱榆嚥季植⒉怀浞?。中國市場雖然電動車市場蓬勃發(fā)展，但福特僅有一款電馬純電動車在售，銷量遠不及預期。
面對如此嚴峻的局面，福特不得不重新審視其電動車戰(zhàn)略。盡管公司計劃到2026年投入500億美元用于電動車生產(chǎn)基地和電池模組研發(fā)中心的建設，但在持續(xù)虧損的壓力下，這些投資或許也將面臨調(diào)整。對于福特而言，如何平衡燃油車與電動車之間的關系，如何提升電動車銷量，如何降低生產(chǎn)成本，將成為決定其未來命運的關鍵。
電動化轉型成了虧損黑洞
福特的電動車業(yè)務一直是個難解之謎。上個季度，電動汽車部門Model E僅賣出了1萬輛汽車，營收僅有1億美元，虧損額高達13億美元——相當于每賣出一輛Model E就虧損13.2萬美元（約合人民幣95.6萬元）。這樣的成績單，不禁讓人感嘆，福特的電動車業(yè)務仿佛成了一個無底洞，吞噬著巨額資金。
即使來到第二季度，福特電動車業(yè)務雖然有好轉但是依然令投資人揪心。其電動汽車業(yè)務部門Model E的銷量為2.6萬輛，營收為11億美元，息稅前利潤虧損達11億美元。這表明，福特每賣出一輛Model E，依然虧損4.23萬美元（約合30.6萬元人民幣）。
福特對電動車業(yè)務的虧損預估也在不斷攀升。預計到今年年底，電動車業(yè)務的虧損額將增至約55億美元，這意味著下半年的虧損還會繼續(xù)擴大。這一連串的數(shù)字，無疑給福特的電動化轉型之路蒙上了一層陰影。
盡管如此，福特并沒有放棄對電動化的追求。公司曾宣布從2022年到2026年在全球范圍內(nèi)投資超過500億美元，用于電氣化車型及電池技術的研發(fā)，并設定了一個宏偉的目標：2026年電動汽車年產(chǎn)量將超過200萬輛，2030年前實現(xiàn)歐洲車型全面電動化。
然而，現(xiàn)實總是比理想更為骨感。歐洲市場需求持續(xù)低迷，一些國家甚至公開質(zhì)疑激進的電氣化戰(zhàn)略。歐洲汽車工業(yè)協(xié)會(ACEA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月歐洲純電動汽車市場份額下降0.6個百分點至15.9%。上半年，純電動汽車市場份額為13.9%，低于去年同期。這些數(shù)據(jù)反映出，歐洲市場對電動汽車的需求并沒有像預期那樣快速增長。
國內(nèi)市場的表現(xiàn)同樣令人失望。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，福特電馬在中國的累計零售銷量僅為571輛，月均零售銷量僅為95輛左右。今年3月，福特電馬在國內(nèi)的單月零售銷量更是跌至低谷，只有23輛。
面對巨額成本和虧損的雙重壓力，福特也不得不調(diào)整策略。不久前，福特宣布暫緩電動化轉型進程，承認此前制定的發(fā)展計劃過于激進。為了減輕壓力，福特開始轉向混合動力車型，并加大燃油汽車的生產(chǎn)力度。
福特汽車CEO吉姆·法利表示，超級皮卡擁有巨大的市場需求和豐厚的利潤。因此，公司將位于加拿大安大略省的奧克維爾工廠用于生產(chǎn)傳統(tǒng)燃油版超級皮卡，而不是原先計劃的電動探險者和林肯航海家SUV。
福特并不是唯一一家面臨挑戰(zhàn)的汽車制造商。另一美國汽車巨頭通用汽車也因市場需求不足而放慢了電動化步伐。通用汽車CEO瑪麗·博拉承認，公司無法實現(xiàn)到2025年底生產(chǎn)100萬輛電動汽車的目標。未來電動汽車計劃將根據(jù)需求靈活調(diào)整。
保時捷、梅賽德斯-奔馳、捷豹路虎等汽車制造商也作出了推遲電動汽車進程的決定。保時捷宣布放棄電動汽車遠期銷售目標，不再堅持到2030年電動車銷量占比超80%的計劃。
福特依然押注中國市場
福特在經(jīng)歷了無數(shù)風雨之后，依然將寶押在中國市場。作為全球最大的汽車市場，中國不僅對新能源汽車有著巨大的需求，而且政府層面的支持力度也是空前絕后。對于福特而言，這既是機遇也是挑戰(zhàn)。
然而，福特在中國市場的表現(xiàn)卻并不盡如人意。面對中國本土品牌比亞迪和造車新勢力的強勢崛起，福特似乎有些力不從心。華爾街分析師指出，福特要想在這片競爭激烈的市場上站穩(wěn)腳跟，就必須學會“入鄉(xiāng)隨俗”，即深入了解中國消費者的獨特需求，并做出相應的調(diào)整。
就在不久前的7月22日，小鵬汽車與大眾汽車集團簽署了一份合作協(xié)議，共同開發(fā)電子電氣架構。這一合作被視為一個成功的案例，因為它不僅體現(xiàn)了雙方對于技術的共享和互補，更重要的是展示了如何通過強強聯(lián)合來加快新能源汽車的研發(fā)進程。按照計劃，第一款基于雙方合作開發(fā)的電子電氣架構的車型將在24個月內(nèi)實現(xiàn)量產(chǎn)。
對于福特來說，這無疑是一個值得借鑒的模式。在新能源轉型的關鍵窗口期，福特或許也需要尋找合適的合作伙伴，引入先進的中國新能源技術平臺，以彌補自身在技術研發(fā)和市場適應性方面的不足。
為了更好地適應中國市場，福特也在積極作出調(diào)整。今年5月，福特中國宣布任命艾小明擔任長安福特汽車有限公司總裁。艾小明以其豐富的綜合管理和運營轉型經(jīng)驗，被寄予厚望，希望能夠帶領長安福特加強與合作伙伴的關系，提升產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)能利用率，并加速推動公司向電氣化、智能化方向轉型。
然而，這種調(diào)整是否足以讓福特在中國市場重振雄風，還有待觀察。畢竟，對于合資車企來說，要想真正融入中國市場，不僅僅是技術上的改進那么簡單，還需要從企業(yè)文化、管理模式等多方面進行根本性的轉變。從高層到基層，每一個環(huán)節(jié)都必須具備徹底本土化的決心。
福特CEO Jim Farley曾透露，福特正在秘密研發(fā)一個低成本的電動車平臺，目標是推出一款價格親民的小型純電動汽車。回溯歷史，100年前，正是憑借T型車的成本優(yōu)勢，福特奠定了其在全球汽車工業(yè)中的霸主地位。那么如今，福特是否能借助低成本的小型電動汽車再次書寫傳奇？
對于福特這家老牌車企而言，能否在中國市場找到屬于自己的位置，不僅關乎其短期業(yè)績的表現(xiàn)，更關乎其長期戰(zhàn)略的成功與否。在新能源的大潮中，福特能否逆流而上，時間會給我們答案。