文|車百智庫 巍子

6月6日晚，蔚來發(fā)布了2024年第一季度的財(cái)報(bào)，營收規(guī)模不及市場預(yù)期，毛利率也重回下行區(qū)間。但業(yè)績會上，公司對二季度的銷量和毛利率指引頗為強(qiáng)勁。蔚來強(qiáng)調(diào)二季度銷量將同比增長130%左右，同時(shí)汽車毛利率也將會回到兩位數(shù)。

6月13日，蔚來首批第四代換電站正式投入運(yùn)營。相比上一代換電站，換電速度快上22%，3分鐘之內(nèi)便可完成換電。這已與燃油車加油體驗(yàn)非常接近。

此外，蔚來寄予厚望的新品牌車型樂道L60即將上市，有望帶來銷量和盈利方面的增長。

一系列動作標(biāo)明，面對外界種種質(zhì)疑和唱衰，蔚來不服輸，不認(rèn)命，在積極“逆天改命?！?/p>

一、銷量回升

上個(gè)月，蔚來交付新車20544輛，同比增長233.8%，環(huán)比增長31.5%，創(chuàng)歷史新高。

這是時(shí)隔近一年，蔚來月銷量重返兩萬；也是蔚來自誕生以來第二次月銷量突破2萬輛大關(guān)，上一次還是2023年7月，當(dāng)時(shí)是蔚來旗下全系車型降價(jià)，以及全新蔚來ES6開啟大批量交付。

這一次同樣要?dú)w功于以價(jià)換量。今年3月，蔚來下調(diào)了電池服務(wù)費(fèi)；4月，蔚來又推出10億元的購車選裝補(bǔ)貼。

對于亮眼的銷售成績，蔚來自己認(rèn)為有兩個(gè)重要原因：

一是2024款車型算力高，且智能駕駛?cè)蛉客扑?，讓大家看到了蔚來高算力的現(xiàn)實(shí)能力和潛力；二是消費(fèi)者對于純電動車換電帶來的補(bǔ)能便利性、沒有電池衰減的焦慮等好處越來越受到認(rèn)可。

不過，更直觀的推動因素是蔚來的促銷。

今年3月，蔚來發(fā)布全新BaaS電池租用服務(wù)，將標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航電池包租用服務(wù)費(fèi)從980元/月調(diào)整至728元/月，長續(xù)航電池包租用服務(wù)費(fèi)從1680元/月調(diào)整至1128元/月；同時(shí)還提供電池租用服務(wù)費(fèi)付4贈1。

隨后，蔚來又在4月1日宣布，原有油車用戶置換蔚來2024款新車，將額外獲得1萬元的選裝補(bǔ)貼，補(bǔ)貼累計(jì)上限為10億元。選裝補(bǔ)貼用于配置選擇，涉及外觀、座艙等，包括特殊顏色、特殊輪轂、高級真皮座椅、語音助手等。

但是，去年，蔚來歸母凈利潤的虧損金額達(dá)到驚人的211.5億元，同比2022年大幅增45%。同時(shí)，蔚來的燒錢力度依然很大。2023年，蔚來汽車研發(fā)費(fèi)用為134.3億元，同比增長23.9%；期間費(fèi)用也在大幅增長，銷售及分銷成本達(dá)到128.8億元，同比增長22.3%。

一邊要“虧錢賣車”，一邊還要持續(xù)燒錢，這顯然不是長久之計(jì)。

二、大動作頻頻

蔚來加快了在國內(nèi)新能源車市場的動作。一個(gè)月內(nèi)，蔚來就連續(xù)發(fā)生多個(gè)重大事件:

5月16日，蔚來發(fā)布第二品牌樂道，并同步亮相首款車型樂道L60，預(yù)售價(jià)21.99萬元起；

5月22日，蔚來與一汽集團(tuán)達(dá)成充換電戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步擴(kuò)大了“充換電聯(lián)盟”陣營；

6月3日，旗下蔚來能源獲得武漢光創(chuàng)新興技術(shù)一期創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等機(jī)構(gòu)15億元戰(zhàn)略投資；

6月6日，有消息稱蔚來已獲批在中國建設(shè)第三座工廠；

同日，另有消息透露，蔚來第三品牌螢火蟲或提前在國內(nèi)市場亮相。

上述動作大多與蔚來旗下兩大新品牌發(fā)展密切相關(guān)。比如新建工廠，是為樂道投產(chǎn)做準(zhǔn)備。

樂道總裁艾鐵成透露，樂道L60訂單“超預(yù)期2-3倍”。

據(jù)悉，蔚來現(xiàn)有工廠產(chǎn)能已不足，第三工廠已于近期開工建設(shè)，單班年產(chǎn)能10萬輛，將用于后續(xù)蔚來和樂道兩大品牌產(chǎn)品的生產(chǎn)。

根據(jù)蓋世汽車研究院的數(shù)據(jù)整理，蔚來現(xiàn)有的兩座工廠年總產(chǎn)能為48萬輛，也就是月產(chǎn)能4萬輛。第三工廠建成投產(chǎn)后，那么蔚來三大工廠合計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)到58萬輛。

蔚來新建第三工廠也有助于提升資本市場的信心，并加深與合肥的合作關(guān)系。蔚來第三工廠選址為合肥新橋智能電動汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)，正是蔚來第二工廠所在地。

此外，蔚來樂道L60完成工信部申報(bào)，其中單電機(jī)版本最大功率240千瓦，雙電機(jī)版本前后電機(jī)最大功率分別為100千瓦和240千瓦，都采用的是比亞迪旗下弗迪提供的磷酸鐵鋰電池。

蔚來第三品牌螢火蟲項(xiàng)目也在快馬加鞭。有消息稱，定位小型車市場的螢火蟲品牌預(yù)計(jì)今年12月提前在國內(nèi)市場首發(fā)，主攻10萬-20萬元市場。

與此同時(shí)，國內(nèi)10萬-20萬元新能源車市場高速發(fā)展。今年，隨著比亞迪榮耀版系列上市，“電比油低”時(shí)代的到來導(dǎo)致大眾市場格局加速重構(gòu)。蔚來不想錯(cuò)失良機(jī)。

蔚來期待螢火蟲上市后可與樂道、NIO形成完備的產(chǎn)品增換購鏈，完成10萬到百萬級新能源市場全覆蓋。

三、仍然樂觀

因?yàn)橘Y金緊張，蔚來縮減了部分不是最緊迫的研發(fā)計(jì)劃。蔚來原計(jì)劃為新車型搭載自產(chǎn)電池，效仿比亞迪垂直一體化模式提升營利能力。但是公司經(jīng)評估后發(fā)現(xiàn)，無法在三年內(nèi)帶來毛利率改善，所以方案調(diào)整為自研電芯、電池包等，委托其他公司生產(chǎn)。

但該投入的，蔚來也沒放棄。

此前，蔚來發(fā)布了基于整車全域的操作系統(tǒng)SkyOS，可以實(shí)現(xiàn)整車的軟件控制。

目前在第二代車型上，蔚來在智能系統(tǒng)Banyan·榕推送中首創(chuàng)搭載了AI智能底盤，通過打通智駕、底盤、座艙域，收集路面信息，在每次經(jīng)過不同路面時(shí)，提前調(diào)節(jié)懸架高度和阻尼，保證乘客的舒適性，通過技術(shù)來改善駕乘體驗(yàn)。

其次是加強(qiáng)補(bǔ)能體系的技術(shù)的研發(fā)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止今年5月底蔚來在全國擁有換電站超過2400座，且多數(shù)為支持自動泊入的二代和三代站，同時(shí)第四代換電站已經(jīng)在6月13日上線運(yùn)營，并持續(xù)建設(shè)中。經(jīng)過幾年布局，蔚來建成了覆蓋范圍最廣的換電補(bǔ)能體系。

而換電補(bǔ)能體系的覆蓋速度，得益于蔚來一直堅(jiān)持的全棧自研。

另一方面，未來仍然形勢嚴(yán)峻。

數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，蔚來交付新車3.01萬輛，同比下降3.18%。

一季度業(yè)績和交付量均拉胯，蔚來將希望放在了未來。

對于2024年二季度的展望，蔚來方面給出交付指引為5.4萬輛至5.6萬輛，同比增長129.6%至138.1%；營收指引為165.9億元至171.4億元，同比增長89.1%至95.3%。

2024年4月和5月，蔚來交付量分別為15620輛和20544輛汽車，合計(jì)達(dá)36164萬輛。這表示，預(yù)計(jì)6月份的交付約1.8萬輛至2萬輛。

對于近期銷量增長原因，李斌認(rèn)為主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是2024款產(chǎn)品完成切換，整體產(chǎn)品競爭力提升；二是BaaS策略和價(jià)格調(diào)整，促進(jìn)用戶接受租用模式，目前80%的新用戶選BaaS模式；三是銷售網(wǎng)絡(luò)的拓展，銷售能力得到提升。

有行業(yè)人士表示，新能源車企的盈虧平衡點(diǎn)在交付3萬至4萬輛之間。

所以，樂道才被蔚來寄予莫大的希望。李斌在財(cái)報(bào)電話會上表示，樂道在一家店還沒開的情況下，就已經(jīng)收到了超出預(yù)期的訂單。9月，樂道會有100家門店，每家店投資100萬至200萬元。

不過，從目前數(shù)據(jù)來看，2024年二季度，蔚來大概率將持續(xù)虧損。

李斌表示，“從6月開始，我們會重點(diǎn)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加一線高毛利率產(chǎn)品的投放比率，收窄短期促銷的政策。整體來說，在保證銷量穩(wěn)步提升的前提下，優(yōu)化毛利率是我們下一階段的重要任務(wù)。整車毛利率預(yù)計(jì)在二季度回歸到兩位數(shù)，三、四季度持續(xù)改善?！?/p>

李斌強(qiáng)調(diào)，蔚來的經(jīng)營目標(biāo)是月銷3萬輛的規(guī)模，20%的毛利率，在中國的核心業(yè)務(wù)本身能實(shí)現(xiàn)盈利。蔚來從明年開始切換到第三代平臺，希望通過更多的自研技術(shù)來提高毛利率。

四、結(jié)語

李斌曾經(jīng)說過，蔚來是堅(jiān)持長期主義的，造車是一項(xiàng)長期的行為，不是說一時(shí)火爆就能長盛不衰，流量只是暫時(shí)的，就如同煮水一般，當(dāng)沸騰的氣泡帶走過多的熱量后，水自會恢復(fù)平靜，剩下的才是真實(shí)的深度。

目前看，蔚來仍在堅(jiān)持自己的長期主義，剩下的，只能交給市場去驗(yàn)證。