文/吳治邦

IPO公司撤單不斷刷新著記錄，截止4月26日終止撤回的家數(shù)已經(jīng)高達120家。目前的趨勢來看，在《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（新“國九條”）出來后，交易所為了向市場推出更為優(yōu)質(zhì)的上市公司，對上市門檻有所提高，市場普遍預計IPO撤單數(shù)量后續(xù)仍會不斷攀升。

IPO撤單量的攀升本身也是一個健康的現(xiàn)象，總好過帶病或低質(zhì)量上市。

新“國九條”發(fā)布同日，交易所也在官網(wǎng)發(fā)布了股票上市規(guī)則（2024年修訂征求意見稿）等文件。其中最為引人的關(guān)注的是上市標準提升，主板凈利潤提升至1億元，創(chuàng)業(yè)板凈利潤提高至6千萬元，對科創(chuàng)板企業(yè)科創(chuàng)屬性要求提高。按新的上市標準，原先有一批申報企業(yè)自然不符合新的上市門檻，這種撤單較為正常。對于正常IPO撤單的公司，考慮到一級市場股權(quán)投資的退出，監(jiān)管部門可以考慮為其創(chuàng)造便利，引導其去其他滿足條件的證券市場，如新三板、港交所、紐交所。

不過，有部分撤單企業(yè)絕不是標準不符合那么簡單，或是基于對現(xiàn)場抽查和督導的恐懼。按照此次《中國證監(jiān)會隨機抽查事項清單》的決定（征求意見稿）及證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的信息，監(jiān)管部門將首發(fā)企業(yè)隨機抽取檢查的比例由5%大幅提升至20%，并相應提高問題導向現(xiàn)場檢查和交易所現(xiàn)場督導的比例，調(diào)整后，現(xiàn)場檢查和督導整體比例將不低于三分之一。正如此前外界所呼吁的那樣，對IPO撤單公司絕不能一撤了之。

界面新聞此前在《「評論」現(xiàn)場一查就撤單，“脆弱的IPO申報”提示審核機制需完善》就整理指出，部分企業(yè)是在審核部門現(xiàn)場檢查后才宣布撤回IPO申請，如江蘇沃得農(nóng)業(yè)機械股份有限公司、上海恒業(yè)微晶材料科技股份有限公司、福建福特科光電股份有限公司、上海索迪龍自動化股份有限公司、浙江羊絨世家服飾股份有限公司等公司。以江蘇沃得農(nóng)業(yè)機械股份有限公司為例，作為一家已經(jīng)成功通過上市委會議的公司，其離成功上市只剩下一串數(shù)字代碼。但從監(jiān)管部門的現(xiàn)場檢查來看，其在收入確認、銷售合規(guī)性、內(nèi)部控制、信息披露、獨立性均被指出問題。事后，海通證券及保薦人也因未勤勉盡責履行相關(guān)職責被出具警示函。

證券法第一百八十一條規(guī)定：發(fā)行人在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容，尚未發(fā)行證券的，處以二百萬元以上二千萬元以下的罰款；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之十以上一倍以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。上述規(guī)定來看，只要違法，即使尚未成功發(fā)行也應當被給與懲治。

除了因財務指標不符合和嚴重違法的，還有部分企業(yè)只是存在著瑕疵需要整改，對于此種企業(yè)同樣也應當被跟蹤。首先，不能因為某些細微瑕疵就一棒子打死一家公司，應當引導其積極整改。其次，此類企業(yè)大概率會再次申報IPO，在下次申報時，監(jiān)管部門就應當要求其向外界披露其撤單的原因以及整改情況，讓問題暴露在陽光下接受檢視。這一方面保障外界知情權(quán)，另一方面也可以做到公開、公正。

值得一提的是，上述撤單IPO的梳理顯示，IPO撤材料終止項目較多的三家券商是中信證券（12個）、中信建投（10個）、中金公司（8個）。作為證券市場的專業(yè)機構(gòu)，其自身應當有過硬的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，“審核一緊”就撤退，讓人懷疑是否企圖協(xié)助問題企業(yè)蒙混過關(guān)。

個人認為，申報了就應當承擔責任，包括協(xié)助其申報同樣也應當承擔責任?！皩徍艘痪o”就撤退，讓人不由得懷疑起已上市公司的質(zhì)量，更會嚴重動搖市場信心。因此，監(jiān)管部門有必要對IPO撤單現(xiàn)象進行深度分析和調(diào)查，向外界闡明每一家IPO撤單企業(yè)的真實原因，保障公眾的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)。