文|雪豹財經(jīng)社 王亞駿
10年時間，足夠讓一家信奉長期主義的新造車明星公司交出階段性答卷。
蔚來3月5日發(fā)布的財報顯示，2023年全年虧損超207億元，創(chuàng)歷年新高，年度毛利率相比上一年接近“腰斬”。同時，換電站等賣車之外的業(yè)務(wù)也還在繼續(xù)燒錢。
去年以來降本增效的努力尚未見成效，長期主義的勝果更是遙遙無期。李斌要解決的還是眼下的現(xiàn)實(shí)難題：省錢和賣車。
多省錢、多賣車
省錢，將繼續(xù)成為蔚來2024年的主基調(diào)之一。
蔚來CFO奉瑋在財報中表示，今年公司將優(yōu)先考慮業(yè)務(wù)目標(biāo)，提高系統(tǒng)能力，并進(jìn)一步優(yōu)化成本管理效率。
這與李斌在去年11月初的公開信中確定的路線一脈相承：三年內(nèi)不提升財務(wù)表現(xiàn)的項(xiàng)目將被推遲和削減，以確保公司的長期競爭力。他還在今年初強(qiáng)調(diào)，要省下不給公司和用戶創(chuàng)造價值的每一分錢。
上游供應(yīng)鏈企業(yè)對此感受頗深。
一位向蔚來供貨的供應(yīng)鏈人士向雪豹財經(jīng)社表示，春節(jié)后，蔚來提出要求，今年的零部件降價10%～20%。這是他所在公司與蔚來合作以來降價幅度最高的一次，“以往每年降5%以內(nèi)，去年最終也就降了1%～2%”。
降本增效是為了省錢，賺錢則要靠賣車。
在去年11月和今年1月的兩封全員信中，李斌均提及“確保銷售與服務(wù)能力能夠應(yīng)對激烈的市場競爭”，以及確保銷能盡快轉(zhuǎn)化為銷量。
他從去年6月起意識到，蔚來在銷售人數(shù)和銷售能力方面落后于競爭對手，并自7月開始著力解決。他在當(dāng)時給出的方案是增加門店數(shù)量，并將銷售人數(shù)提升至5000人左右。目前，5000人的目標(biāo)已經(jīng)完成，提高經(jīng)營效率成為今年的首要工作。
換電站的部署，也將更加從提高銷量的角度出發(fā)。截至今年3月3日，蔚來已經(jīng)布局了2379座換電站，預(yù)計(jì)到年底將累計(jì)建成超3310座換電站。李斌計(jì)劃讓更多的換電站出現(xiàn)在三四線城市，以提升下沉市場用戶體驗(yàn)，“我們要找到一些更高效的方法，在下沉市場增加我們的銷量”。
此外，李斌還認(rèn)為，銷售能力培訓(xùn)滯后、意向訂單因跟進(jìn)不及時而流失，是蔚來在2023年最大的教訓(xùn)。
不過李斌省錢和多賣車的努力尚未在財報中得到明顯體現(xiàn)。
2023年Q4，蔚來的銷售成本，銷售、一般和管理費(fèi)用相比上年同期均有所提升，研發(fā)費(fèi)用雖同比有所收窄，但收窄幅度僅為0.2%。
同一時期，蔚來虧損53.68億元，同比收窄7.2%。招銀國際在財報發(fā)布前的一份研報中表示，蔚來Q4虧損有望收窄，但原因是得益于電池成本的下降抵消了終端折扣，而非降本增效。
銷量方面，今年1-2月，蔚來累計(jì)交付1.82萬輛新車，同比減少12%。今年Q1，蔚來預(yù)計(jì)交付3.1萬～3.3萬輛汽車，與去年同期持平。
長期主義 vs “目光短淺”
“蔚來在這個行業(yè)里邊，一直被媒體和同行認(rèn)為是比較喜歡長期思考的一家公司?！崩畋笤?023中國企業(yè)領(lǐng)袖年會上如是說。
曾長期不被外界看好的換電網(wǎng)絡(luò)，被他形容為“長期來說非常重要的競爭優(yōu)勢”。做手機(jī)的原因，則被解釋為不是為了盈利，而是蔚來用戶需要一款與蔚來汽車無縫連接的手機(jī)。
就連在“蔚小理”中長期居首的巨額虧損，李斌也在去年9月的蔚來創(chuàng)新科技日上將其“當(dāng)成是投資，一方面是研發(fā)，一方面是基礎(chǔ)設(shè)施”。
但以蔚來的營收，支撐這些“投資”并不容易。
去年4月，李斌曾戲言，如果接下來公司每個月銷量還是1萬輛左右，他就要和總裁秦力洪找工作去了。但去年一整年，蔚來僅7月交付量突破了2萬，全年累計(jì)交付16萬輛汽車，只完成了年度銷量目標(biāo)的65.3%。
交付量下滑亦損傷了公司的盈利能力。2023年，蔚來毛利率為5.5%，相比2022年下滑了4.9個百分點(diǎn)。
當(dāng)長期主義難以帶來足以振奮人心的短期回報時，低效便開始借著長期主義的名義滋生。
2023年初，李斌就在一封公開信中表示，“對于低效的組織、低效的團(tuán)隊(duì)、低效的流程、低效的項(xiàng)目，需要進(jìn)行全面的梳理和優(yōu)化”。去年11月裁員的目標(biāo)，正是“組織提效，合并重復(fù)建設(shè)的部門與崗位，變革低效的內(nèi)部工作流程與分工”。
李斌本人也對長期主義這個看起來很美的詞多了一些“戒心”。
他去年12月在公開場合列舉了長期主義的三個大坑：
· 組織慣性：“我們之前搞電池自研......長期來看可能是對的，但這個過程中如果你不把長期主義和短期節(jié)奏平衡好的話，你就可能花非常非常多的錢”；
· 資源邊界：“很多長期投入如果短期回報不夠，就會形成對資源邊界的擠壓”；
· 容易形成一種推卸短期執(zhí)行效率、忽略短期執(zhí)行效率的企業(yè)文化：“所以蔚來從今年年初開始就強(qiáng)化內(nèi)部的資金效率”。
在最近一次NIO Day的媒體溝通會上，李斌甚至不介意自己被視為“目光短淺”?！澳憔驼f蔚來是一個追求短期執(zhí)行的公司，說我們目光短淺一點(diǎn)也沒問題，這樣的話我們會被鼓勵，我們是一家講究執(zhí)行效率的公司?！?/p>
他說，長期主義的初心不會變，“但長期主義不是不做好短期執(zhí)行的借口”。
逆水行舟
李斌將今年的希望，寄托于銷售能力提升以及新品牌阿爾卑斯。
在他的計(jì)劃中，隨著銷售顧問業(yè)務(wù)的成熟，預(yù)計(jì)在Q1后，蔚來能穩(wěn)定在月銷2萬輛的基線以上。NIO品牌負(fù)責(zé)確保毛利率，“等大家都筋疲力竭了”再推出的阿爾卑斯，將主要承擔(dān)走量的任務(wù)。
阿爾卑斯品牌將于Q2正式發(fā)布，首款產(chǎn)品Q3上市，并在Q4實(shí)現(xiàn)大規(guī)模交付。蔚來的目標(biāo)是在年內(nèi)開設(shè)不少于200家門店，打造一個“更加以效率優(yōu)先”的銷售網(wǎng)絡(luò)。
李斌透露，該品牌第一款新車將是“可換電的Model Y”，成本比特斯拉便宜10%左右，所以“定價能夠給到一個很好的空間”。
但競爭環(huán)境正在變得更卷，時間也在一點(diǎn)點(diǎn)流逝。
李斌曾直言，今年要放棄“市場競爭是否會有所好轉(zhuǎn)”的幻想。何小鵬則在全員信中將2024年形容為中國汽車品牌進(jìn)入“血?！备偁幍牡谝荒?。
在這樣的競爭環(huán)境下，即使是頭部玩家也要在價格上作出妥協(xié)。今年前兩個月，特斯拉與比亞迪相繼降價。開源證券在一份研報中表示，降價潮的結(jié)果是使乘用車行業(yè)淘汰賽加速到來，行業(yè)集中度提升是大勢所趨。
這對不打算參與價格戰(zhàn)的蔚來而言，不是個好消息。
在財報發(fā)布前三天的用戶見面會上，李斌表示，蔚來品牌后續(xù)車的定價和定位會往上走一點(diǎn)，與阿爾卑斯拉開距離。他在財報電話會上再次強(qiáng)調(diào)，不會用價格戰(zhàn)的形式去換量。
摩根大通在近期一份研報中降低了蔚來的目標(biāo)價和評級，原因是今年缺乏新車型。同時，小鵬、比亞迪和小米預(yù)計(jì)將推出新車型，這使得阿爾卑斯面臨的競爭或進(jìn)一步加劇。
面對挑戰(zhàn)和質(zhì)疑，李斌回應(yīng)稱公司“幾百億現(xiàn)金還是有的，大家不用擔(dān)心”。據(jù)蔚來財報，2023年Q4，蔚來現(xiàn)金儲備為573億元。
招銀國際認(rèn)為，去年阿布扎比主權(quán)基金對蔚來超200億元人民幣的投資，可以支撐其2024年到2025年的發(fā)展需要。這也是決定公司生死存亡的重要窗口期，蔚來仍需理清戰(zhàn)略方向，才有望在可預(yù)見的未來扭虧為盈。
今年2月，李斌在直播中被問到“蔚來何時倒閉”。他回答：“大家如果不支持，我們活著也沒啥意思，如果支持我們，我們必將長命百歲。”
在實(shí)現(xiàn)“長命百歲”的目標(biāo)之前，他需要讓蔚來盡快渡過眼下的困境。