界面新聞記者 | 周姝祺

界面新聞編輯 | 陳小同

在年銷量達到300萬輛的規(guī)模后，比亞迪的賺錢能力提升到新臺階。最新的2023年業(yè)績預(yù)告顯示，比亞迪去年歸屬上市公司股東的凈利潤最高可達310億元，同比最高增長約86%。

日賺8000多萬元的成績在市場預(yù)料之中。2023年比亞迪繼續(xù)保持全球新能源汽車銷量榜首的位置，同時在去年第四季度純電銷量首次反超了特斯拉。

比亞迪稱，憑借品牌力提升、出海銷量增長、持續(xù)擴大的規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力，盈利實現(xiàn)大幅改善。

盡管去年銷量猛增讓比亞迪躋身全球前十大汽車公司，但比亞迪的賺錢能力距離跨國公司仍有差距。

特斯拉在2023年的凈利潤增長了19.4%，達到150億美元。年銷量規(guī)模只高出比亞迪6萬輛的起亞，2023年凈利潤為8.78萬億韓元，約合人民幣473億元。

和2022年相比，比亞迪的獲利速度出現(xiàn)了放緩。在宣布全面停產(chǎn)燃油車后，2022年比亞迪憑借180萬輛銷量，大賺166.22億元，凈利潤同比增長了四倍之多。

另據(jù)業(yè)績預(yù)告可以推算，2023年第四季度比亞迪凈利潤范圍約為76億元至96億元，低于第三季度的104.13億元。初步數(shù)據(jù)表明，在第四季度銷量環(huán)比增加12萬輛后，比亞迪單季度凈利潤不增反減。

價格戰(zhàn)在一定程度上影響了比亞迪的盈利能力。為實現(xiàn)年銷量300萬輛的目標，比亞迪在第四季度多次推出終端降價舉措，其中12月份部分車型降價力度超過2萬元。

比亞迪曾通過高效的成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，在參與價格戰(zhàn)的同時維持高毛利率。2023年第三季度，比亞迪毛利率達到22.12%，環(huán)比不降反升。反觀特斯拉，受降價影響毛利率從第一季度的19.3%下跌至第三季度的15.7%。

但這種成本控制能力面臨壓力。比亞迪要花錢的地方正變得更多。比亞迪押注的高端化品牌仰望、方程豹需要大量資源投入，建立品牌豪華調(diào)性和渠道網(wǎng)絡(luò)。另一高端品牌騰勢仍未擺脫對MPV車型D9的依賴，開拓更多支撐銷量增長的產(chǎn)品成為重中之重。

另一方面，隨著智能化競爭的升級，比亞迪要在智能駕駛、智能座艙等領(lǐng)域彌補短板。比亞迪董事長王傳福在1月的一場技術(shù)發(fā)布會上表示，接下來比亞迪要在智能化領(lǐng)域上投資超過1000億元。

比亞迪講究人海戰(zhàn)術(shù)，這也讓外界詬病其人效不高。它擁有3300余家經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)門店，比五家主流新勢力加起來還要多；生產(chǎn)端投入了44萬人，是特斯拉全球員工總數(shù)的3倍以上。智能化的迭代還是靠人，比亞迪智駕團隊有4000余人，幾乎是新勢力的4倍。

王傳福稱，“未來兩至三年比亞迪會用人海戰(zhàn)術(shù)，用大量的研發(fā)人員，保持顛覆性迭代的能力?！?/p>

在整體市場格局上，比亞迪過去的老對手也加快了新能源車型推出速度，吉利等汽車公司在混動車型上增量突破明顯。今年比亞迪加倍投入的海外市場也充滿了地緣政治等復(fù)雜因素帶來的不確定性。

由于競爭加劇，華爾街最看好比亞迪的投行花旗在今年初下調(diào)了比亞迪在港股市場的目標價，降幅高達23%至463港元?；ㄆ旆治鰩熯€將比亞迪今年的銷量預(yù)測從之前的395萬輛下調(diào)至368萬輛。

比亞迪的股價隨著電動汽車需求增長而飆升，2022年一度超過萬億市值。在達到357元/股的高點后，比亞迪股價持續(xù)下跌，最新每股股價不及200元，市值“腰斬”至5200億元。