2024年8月27日，天山股份(000877.SZ)發(fā)布2024年半年度報(bào)告。截至2024年8月26日，共有16個(gè)機(jī)構(gòu)投資者披露持有天山股份A股股份，合計(jì)持股量達(dá)78.39億股，占天山股份總股本的90.48%。

公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入396.99億元，同比下降25.72%；凈虧損34.14億元，同比盈轉(zhuǎn)虧；基本每股收益-0.394元。報(bào)告期內(nèi)，由于房地產(chǎn)投資持續(xù)下降和基建項(xiàng)目資金到位不足，水泥需求降幅顯著擴(kuò)大，盡管煤炭?jī)r(jià)格同比下降帶動(dòng)了成本的大幅降低，但由于價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，同比下降幅度大于成本下降幅度，毛利率同比下降，效益同比大幅下滑。2024年1-6月，公司銷(xiāo)售水泥9444萬(wàn)噸，同比下降11.68%；銷(xiāo)售熟料1159萬(wàn)噸，同比下降21.30%；銷(xiāo)售商混3426萬(wàn)方，同比增長(zhǎng)1.51%；銷(xiāo)售骨料5938萬(wàn)噸，同比下降6.38%。

公司之控股子公司中材水泥有限責(zé)任公司擬通過(guò)中材水泥（香港）投資有限公司在阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)新設(shè)SPV公司，以1.30億美元作為基礎(chǔ)對(duì)價(jià)，以實(shí)際交割日經(jīng)審計(jì)的現(xiàn)金、債務(wù)和營(yíng)運(yùn)資金相對(duì)于估值基準(zhǔn)日2023年12月31日相應(yīng)水平的交割賬目差值調(diào)整確定最終收購(gòu)股權(quán)價(jià)格，且不超過(guò)1.45億美元收購(gòu)?fù)荒崴筍ociété Les Ciments de Jbel Oust及其控股子公司Granulats Jbel Oust100%的股權(quán)。標(biāo)的公司具有長(zhǎng)久的經(jīng)營(yíng)歷史、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，地理位置靠近港口，區(qū)位條件優(yōu)越，是區(qū)域市場(chǎng)的成熟綜合水泥企業(yè)。

這些公司出現(xiàn)首虧。

天山股份：預(yù)計(jì)2024年中期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-35億元至-29億元，同比下跌 2569.17%至2145.89%

預(yù)計(jì)上半年凈虧損29億元-35億元，上年同期盈利1.42億元。受市場(chǎng)需求偏弱、水泥和商品混凝土價(jià)格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降。

天山股份03月27日公告，2023年全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1073.8億元，同比下降19.01%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.65億元，同比下降56.74%。

天山股份重大資產(chǎn)重組業(yè)績(jī)未達(dá)到承諾，中金公司道歉并承諾保護(hù)投資者利益。

天山股份重組業(yè)績(jī)承諾未實(shí)現(xiàn)，中信證券發(fā)布核查意見(jiàn)及致歉聲明，未實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2,179,127.96萬(wàn)元。

預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)16億元-20.8億元，同比下降54.21%-64.78%。報(bào)告期內(nèi)，公司積極加強(qiáng)成本控制，煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降，但受市場(chǎng)需求偏弱、價(jià)格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降。

重組計(jì)劃近日被否，寧夏建材股價(jià)也三連跌停。

目前北方大部分地區(qū)需求已停滯，南方地區(qū)仍有趕工需求，后續(xù)南方需求隨著氣溫降低也將逐漸減少。長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，錯(cuò)峰生產(chǎn)成為常態(tài)。2024年地產(chǎn)開(kāi)工有望觸底回升，基建高增長(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)，水泥需求將改善。建議關(guān)注：海螺水泥、華新水泥、天山股份等。

公司及中材國(guó)際擬向公司全資子公司中材水泥以現(xiàn)金方式增資共計(jì)82.32億元；其中公司增資41.47億元，中材國(guó)際增資40.86億元。本次增資完成后，中材水泥注冊(cè)資本將由18.53億元增加至100億元，公司持有中材水泥60%股權(quán)，中材國(guó)際持有中材水泥40%股權(quán)，本次交易不涉及中材水泥控制權(quán)的變更。

公司子公司嘉華特種水泥股份有限公司是目前國(guó)內(nèi)最大的特種水泥生產(chǎn)研發(fā)企業(yè)，生產(chǎn)的油井水泥、水工水泥、海工水泥等在市場(chǎng)上擁有良好的口碑。目前，我國(guó)特種水泥產(chǎn)量占水泥總產(chǎn)量比例較低，公司將進(jìn)一步加大高端化、特種化的研究和應(yīng)用。

從9月中下旬開(kāi)始，水泥價(jià)格處于緩慢修復(fù)趨勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)需求在三季度基礎(chǔ)上有改善，屬于正常的季節(jié)性恢復(fù)。總體需求基本維持平穩(wěn)，環(huán)比有所提升，同比去年基本持平。

從9月中下旬開(kāi)始，水泥價(jià)格處于緩慢修復(fù)趨勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)需求在三季度基礎(chǔ)上有改善，屬于正常的季節(jié)性恢復(fù)。總體需求基本維持平穩(wěn)，環(huán)比有所提升，同比去年基本持平。此次一萬(wàn)億元特別國(guó)債發(fā)行，有助于基建投資邊際改善，帶動(dòng)水泥需求。政策落地傳導(dǎo)到水泥實(shí)物需求需要一定時(shí)間，所以對(duì)今年四季度水泥需求的影響程度仍待觀察，但對(duì)2024年水泥行業(yè)的需求企穩(wěn)和盈利復(fù)蘇創(chuàng)造了一定的條件。由于今年前三季度下游需求走弱，全國(guó)骨料行業(yè)銷(xiāo)量同比略降，價(jià)格面臨下行壓力，鑒于資源獲取和產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)的剛性投資額較大，骨料行業(yè)投資發(fā)展較理性，預(yù)計(jì)骨料售價(jià)下降幅度有限，行業(yè)處良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

公司董事會(huì)于9月26日收到副董事長(zhǎng)肖家祥提交的書(shū)面辭職報(bào)告，因已達(dá)到法定退休年齡，肖家祥申請(qǐng)辭去公司第八屆董事會(huì)董事、副董事長(zhǎng)及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員職務(wù)。肖家祥辭職后，不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。截至公告披露日，肖家祥未持有公司股票。

今年新疆地區(qū)水泥市場(chǎng)總體需求同比增長(zhǎng)，1-8月新疆地區(qū)的水泥銷(xiāo)量同比增幅14%左右。新疆地域廣闊，各地區(qū)煤炭?jī)r(jià)格差距較大，煤炭的產(chǎn)地基本集中在北疆地區(qū)，總體上來(lái)看南疆地區(qū)煤炭?jī)r(jià)格高于北疆地區(qū)，目前北疆地區(qū)的價(jià)格約400元/噸，南疆地區(qū)的價(jià)格在700-800元/噸之間。因近年出口水泥價(jià)格高于周邊國(guó)家本地水泥到位價(jià)，導(dǎo)致新疆區(qū)域子公司今年沒(méi)有直接出口水泥。

隨著地產(chǎn)端釋放出積極政策信號(hào)，陸續(xù)出臺(tái)的保交樓、城中村改造、認(rèn)房不認(rèn)貸等利好政策，有望刺激房建市場(chǎng)需求，預(yù)計(jì)隨著水泥銷(xiāo)售傳統(tǒng)旺季到來(lái)，需求端下半年好于上半年。

公司關(guān)注到近期利好政策的頻繁出臺(tái)，其效果預(yù)計(jì)在未來(lái)將逐漸體現(xiàn)。