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ChatGPT引領(lǐng)的生成式AI浪潮持續(xù)火爆，也推動(dòng)了英偉達(dá)的業(yè)績(jī)高歌猛進(jìn)。

美國(guó)時(shí)間8月23日，英偉達(dá)發(fā)布截至7月30日的2024財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收135.1億美元，同比增長(zhǎng)101%；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為67.4億美元，同比增長(zhǎng)422%。

英偉達(dá)第二財(cái)季的營(yíng)收利潤(rùn)雙雙跑贏市場(chǎng)預(yù)期，根據(jù)FactSet統(tǒng)計(jì)，華爾街分析師普遍對(duì)該季營(yíng)收的平均預(yù)期為112億美元，對(duì)每股收益的平均預(yù)期為2.08美元。英偉達(dá)實(shí)際實(shí)現(xiàn)每股收益2.70美元。

不僅如此，英偉達(dá)預(yù)計(jì)第三財(cái)季營(yíng)收將約為160億美元，較分析師平均預(yù)期的125.9億美元再大幅高出近34億美元。按此預(yù)期，英偉達(dá)三財(cái)季營(yíng)收將同比增長(zhǎng)接近170%。

而造就英偉達(dá)瘋狂業(yè)績(jī)的最大推手無疑就是AI——用于處理AI計(jì)算的GPU需求火爆，使得英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入翻倍，營(yíng)收占比拉高到76%，增速遠(yuǎn)超前一季度，刷新單季最高紀(jì)錄。另一大業(yè)務(wù)游戲的收入扭轉(zhuǎn)前一季度下滑趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

具體來看，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收為103.2億美元，同比增長(zhǎng)171%，環(huán)比增長(zhǎng)141%，較分析師預(yù)期的79.8億美元高29%。據(jù)英偉達(dá)CFO Colette Kress介紹，數(shù)據(jù)中心收入主要來自云服務(wù)商，以及訓(xùn)練和部署生成式AI的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，同步帶動(dòng)Hopper架構(gòu)的HGX服務(wù)器計(jì)算平臺(tái)，數(shù)據(jù)中心計(jì)算產(chǎn)品同比增長(zhǎng)195%，環(huán)比增長(zhǎng)157%；網(wǎng)絡(luò)部門則受到與HGX服務(wù)器計(jì)算平臺(tái)配套的InfiniBand網(wǎng)絡(luò)方案需求增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)94%，環(huán)比增長(zhǎng)85%。

在財(cái)報(bào)會(huì)議中，Kress提及，隨著客戶將投資轉(zhuǎn)向人工智能和加速計(jì)算，美國(guó)數(shù)據(jù)中心增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁，而來自中國(guó)的需求占英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心收入的20%至25%規(guī)模，接近歷史水平。Kress擔(dān)憂，隨著美國(guó)繼續(xù)升級(jí)GPU銷售禁令，將導(dǎo)致美國(guó)公司永遠(yuǎn)失去在中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和保持領(lǐng)先地位的機(jī)會(huì)。

第二財(cái)季其游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收24.9億美元，同比增長(zhǎng)22%，環(huán)比增長(zhǎng)11%，較分析師預(yù)期收入23.8億美元高4.6%。英偉達(dá)游戲業(yè)務(wù)主要為個(gè)人臺(tái)式電腦、筆記本電腦等設(shè)備中的顯卡GPU。疫情期間的居家娛樂和加密貨幣“挖礦”需求帶來游戲收入大幅增長(zhǎng)后，電子消費(fèi)市場(chǎng)需求放緩，去庫(kù)存成為主旋律。對(duì)此，Kress稱，市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)新一代架構(gòu)消費(fèi)級(jí)GPU需求強(qiáng)勁，庫(kù)存已經(jīng)正常化。

英偉達(dá)第二財(cái)季庫(kù)存總額為43.2億美元，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為97天，較第一財(cái)季的46.1億美元和165天均有下降。庫(kù)存和長(zhǎng)期累計(jì)訂單總額為111.5億美元，預(yù)付訂單為38.1億美元，第一財(cái)季分別為72.7億美元和34億美元。對(duì)此Kress表示，客戶對(duì)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的長(zhǎng)期供貨需求依然旺盛。

在此背景下，困擾英偉達(dá)的“甜蜜煩惱”就是如何保證供應(yīng)。月初，服務(wù)器大廠超威科技的CEO梁見后即坦言，AI服務(wù)器訂單劇增難以滿足需求，但受制于上游供貨難題，影響了出貨速度。為此，超威科技希望英偉達(dá)加快擴(kuò)充產(chǎn)能。

對(duì)此，Kress表示，英偉達(dá)包括HGX服務(wù)器平臺(tái)在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心供應(yīng)鏈高度復(fù)雜，涉及約3.5萬個(gè)零部件的供應(yīng)，這是在過去10年中逐漸建立起來的。為解決供應(yīng)鏈問題，英偉達(dá)配置了CoWos（一種先進(jìn)半導(dǎo)體2.5D封裝技術(shù)）封裝的額外產(chǎn)能。她預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)于英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心GPU的需求將延續(xù)至明年，“隨著我們縮短供貨周期并與供應(yīng)合作伙伴合作增加產(chǎn)能，未來幾個(gè)季度的供應(yīng)將繼續(xù)增加?！?/span>

此外，英偉達(dá)在第二財(cái)季還推出了不受制于CoWos先進(jìn)封裝產(chǎn)能的L40S GPU，用于AI訓(xùn)練和推理，性能優(yōu)于A100 GPU，一定程度上可視為H100的“平替”。英偉達(dá)CEO黃仁勛解釋，L40S重點(diǎn)在于在AI計(jì)算中對(duì)人工智能模型進(jìn)行微調(diào)，也可以橫向擴(kuò)展?；谠?/span>GPU的板卡采用標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，可以方便地插入現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)器中。黃仁勛稱，全球企業(yè)對(duì)L40S的需求也很強(qiáng)勁。

兩大核心業(yè)務(wù)之外，英偉達(dá)專業(yè)可視化業(yè)務(wù)營(yíng)收為3.79億美元，同比下滑24%，環(huán)比增長(zhǎng)28%。車用電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.53億美元，同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比下降15%。Kress稱，公司汽車電子業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)受益于英偉達(dá)汽車解決方案和與多家新能源汽車制造商相關(guān)的自動(dòng)駕駛平臺(tái)的增長(zhǎng)，環(huán)比下降反映出整體汽車需求下降，特別是中國(guó)市場(chǎng)下滑嚴(yán)重。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)宣布董事會(huì)批準(zhǔn)將股票回購(gòu)計(jì)劃提高至250億美元，并預(yù)計(jì)本財(cái)年將繼續(xù)回購(gòu)股票。第二季度，該公司回購(gòu)了約34億美元股票。

當(dāng)日，英偉達(dá)股價(jià)漲3.71%，報(bào)收471.16美元/股。財(cái)報(bào)發(fā)布后的盤后交易中，英偉達(dá)股價(jià)，一度漲超10%，最終上漲6.07%。今年以來，英偉達(dá)的股價(jià)已上漲了兩倍多。