文|異觀財經(jīng)

北京時間8月22日，百度發(fā)布了截至2023年6月30日的第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告。從業(yè)績表現(xiàn)來看，百度今年二季度實現(xiàn)營收和利潤雙增長，超出市場預(yù)期。

當(dāng)下的百度，依然重點依賴核心廣告業(yè)務(wù)，百度的未來就要看百度創(chuàng)新業(yè)務(wù)能創(chuàng)造多大的市場空間。但是不可否認(rèn)的是，廣告業(yè)務(wù)是百度最重要資金來源，廣告業(yè)務(wù)收入穩(wěn)增長，才能確保百度創(chuàng)新業(yè)務(wù)后續(xù)的持續(xù)投入。

百度2023年Q2，營收和凈利潤雙增長

第二季度，百度實現(xiàn)營收341億元，同比增長15%；歸屬百度的凈利潤達到52億元，同比增長43%。營收和利潤雙雙實現(xiàn)大幅增長，超市場預(yù)期。

得益于在線營銷業(yè)務(wù)的穩(wěn)健表現(xiàn)和經(jīng)營杠桿推動，百度核心營收和利潤增長加速。第二季度，百度核心收入264億元，同比增長14%。百度核心經(jīng)營利潤（non-GAAP）同比增長27%至65.1億元，經(jīng)營利潤率為25%，相比2022年第二季度的22%和2023年第一季度的23%有所提升。

超六成收入依賴廣告業(yè)務(wù)

從目前發(fā)布財報的互聯(lián)網(wǎng)平臺的業(yè)績表現(xiàn)看，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場正在持續(xù)回復(fù)。QuestMbobile數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，中國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場規(guī)模預(yù)計恢復(fù)增長至1593.4億元，同比增速8.1%。

上周騰訊、嗶哩嗶哩等公司發(fā)布的財務(wù)業(yè)績也有所體現(xiàn)，二季度騰訊憑借視頻號助力，廣告業(yè)務(wù)收入同比增長34%；嗶哩嗶哩的廣告收入同比增長36%；快手線上營銷服務(wù)收入同比增長30.4%。同時，二季度快手活躍廣告主數(shù)量同比接近翻倍增長，外循環(huán)廣告實現(xiàn)同比正增長。

百度廣告收入二季度也實現(xiàn)兩位數(shù)增長。第二季度，百度在線營銷收入211億元，同比增長15.4%，環(huán)比增長17.3%，在總收入中的占比達到62%。百度核心的在線營銷收入為196億元，同比增長15%。百度核心在經(jīng)營中產(chǎn)生了約97億元凈現(xiàn)金流。

百度未來看創(chuàng)新業(yè)務(wù)，目前尚處于“輸血蓄力”階段，未來市場空間有多大，最終看AI商業(yè)化落地情況。

百度可以說是國內(nèi)在AI投入做早、最大的公司。在AI領(lǐng)域投資了十多年。今年二季度，百度研發(fā)費用同比增長1.4%，環(huán)比增長17.7%至64億元，研發(fā)費用率為18.7%。

百度目前最大研發(fā)投入也是在AI、智能駕駛、智能云，以及文心一言大模型等業(yè)務(wù)板塊，百度在大模型和智能駕駛方面，在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

二季度，百度智能云的收入同比增長5%，達到了45億元。近期，《IDC中國AI公有云服務(wù)市場份額，2022》報告顯示，百度智能云市場份額占比第一，這是百度智能云連續(xù)四年、第八次排名第一。

作為經(jīng)過AI調(diào)優(yōu)的云基礎(chǔ)設(shè)施，百度智能云為大模型訓(xùn)練提供強大的算力，并迅速擴展合作客戶群。百度智能云推出的千帆大模型平臺，不僅提供包括文心一言在內(nèi)的大模型服務(wù)及第三方大模型服務(wù)，還提供大模型開發(fā)和應(yīng)用的整套工具鏈，幫助企業(yè)解決大模型開發(fā)和應(yīng)用過程中的所有問題。在第二季度，百度智能云簽約客戶數(shù)量持續(xù)增加，包括興業(yè)銀行、南網(wǎng)總調(diào)、漢得信息、金蝶、軟通動力等外部企業(yè)。

在第二季度，百度推出了文心大模型3.5，由飛槳支持。與三月的文心大模型3.0相比，文心大模型3.5的訓(xùn)練速度提高了2倍，推理的每秒查詢量（QPS）提高了30倍。IDC最近報告稱，文心大模型 3.5在許多領(lǐng)域超越了同行，如算法模型、行業(yè)覆蓋、工具平臺和生態(tài)系統(tǒng)。

智能駕駛方面，百度自動駕駛出行服務(wù)平臺蘿卜快跑快速拓展運營規(guī)模。第二季度，蘿卜快跑提供了71.4萬次乘車服務(wù)，同比增長149%。截至2023年6月30日，蘿卜快跑累計向公眾提供的乘車服務(wù)數(shù)量達到330萬次。目前，蘿卜快跑已獲批在武漢、重慶、北京和深圳四個城市向公眾提供全無人自動駕駛出行服務(wù)。

本季度百度業(yè)績超預(yù)期，資本市場表現(xiàn)卻較為“冷淡”，這或許與二級市場投資者們擔(dān)心AI商業(yè)化落地周期過長有關(guān)。目前創(chuàng)新業(yè)務(wù)為百度貢獻的收入要遠低于在線營銷服務(wù)收入，尚未扛起營收增長的大旗，對于投資者而言，能看到市場巨大機會，但卻熬不住漫長的等待，這才是最見糾結(jié)、最痛苦的。

不過，百度的管理堅定看好AI方向。

“生成式AI和大語言模型在許多行業(yè)具有巨大變革能力，為我們提供了重大的市場機會。百度不斷升級模型，生成更具創(chuàng)造性的回答，提高訓(xùn)練速度并降低推理成本，保持行業(yè)領(lǐng)先。”百度創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，“文心大模型3.5得到了云客戶、AI開發(fā)者和行業(yè)專家的廣泛認(rèn)可。百度正在用AI原生思維重構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)，為用戶提供創(chuàng)新體驗，并支持企業(yè)抓住機遇。百度致力于圍繞生成式AI和大語言模型構(gòu)建新引擎，推動長期增長?！?/p>

百度首席財務(wù)官羅戎表示：“百度已經(jīng)在AI領(lǐng)域投資了十多年，完全有能力抓住生成式AI和大語言模型帶來的機遇。我們將繼續(xù)堅定投資AI，在未來幾個季度加大對大語言模型和生成式AI的投入?！?/p>

接下來，百度還得繼續(xù)投入，“苦熬”AI大規(guī)模商業(yè)化到來。如今，百度正在用文心大模型和文心一言構(gòu)建AI原生應(yīng)用，徹底重構(gòu)產(chǎn)品線，以期帶來全新增長動力，在未來獲得更多增長空間。