界面新聞記者｜陳振芳
4月27日，中國智能學習解決方案提供商好未來（NYSE：TAL）公布2023財年四季度和全年未經(jīng)審計財報。
截至2023年2月28日，好未來2023財年營收10.2億美元，同比下滑76.8%；凈虧1.36億美元，同比下降88.1%。
四季度營收2.69億美元，同比下滑50.3%；凈虧3941.7萬美元，同比下滑63.5%。
好未來總裁兼CFO彭壯壯在財報中稱，素質(zhì)教育、智能教輔和智能硬件等新業(yè)務有實質(zhì)性發(fā)展，未來將提升產(chǎn)品和運營效率。
業(yè)務虧損之下，好未來繼續(xù)加大“降本增效”的力度。
2023財年，其運營成本和費用為11.332億美元，下降77.5%。毛利潤5.834億美元，同比下降73.3%。
其中銷售和營銷費用、一般和行政費用、薪酬支出分別為2.83億、4.14億、1.086億美元，分別同比下降74.7%、65.5%、37.9%。
好未來接下來的三大戰(zhàn)略分別為科教——科學、人文、科技智造等素質(zhì)教育產(chǎn)品；科創(chuàng)——主打圖書出版的智能內(nèi)容業(yè)務，未來教輔業(yè)務將不局限于實體書；科普——探索直播電商。
“雙減”后，圍繞著上述戰(zhàn)略，好未來連續(xù)打出了學習服務、直播帶貨、內(nèi)容+智能硬件三張牌。
學習服務上，除了迭代現(xiàn)有課程，如創(chuàng)新思維、科學實驗、編程、人文美育的同時，也推出了一些新課程，如國際象棋課、口才課和自然科學課等；To B業(yè)務則推出“美?！逼放泼嫦蚬W校提供教育服務，包括在線課堂、內(nèi)容生產(chǎn)平臺、教師備課系統(tǒng)，排課系統(tǒng)、學情分析等。
出海學習業(yè)務中，好未來旗下CodeMonkey在2022財年已實現(xiàn)盈利，業(yè)務覆蓋全球160個國家。此外，好未來在新加坡、中國香港、北美等地均布局了線下教育業(yè)務。張邦鑫在上述周年慶上表示，海外業(yè)務未來三到五年內(nèi)實現(xiàn)更快增長。
東方甄選（01797.HK）的成功，為教育公司轉(zhuǎn)型給出了示范。好未來在直播業(yè)務上兵分兩路：一是全品類帶貨的學家優(yōu)品直播間，另一條則是主要售賣學而思教輔、智能硬件。
內(nèi)容作為好未來的核心競爭力，其與智能硬件的深度融合或?qū)⒊蔀楹梦磥淼男峦跖茦I(yè)務。
“雙減”后，好未來將一部分內(nèi)容產(chǎn)品搭載至“圖書+配套 App”里。去年4月以來，其上線了多款智能教輔產(chǎn)品，被家長稱為“小藍盒”、“大白盒”、“小橘盒”，習題之外可以掃碼觀看學而思名師講解視頻。其智能教輔產(chǎn)品主打“普惠”特色，智能教輔盒子上線價不超過300元。
老牌業(yè)務教輔方面，該公司于4月26日宣布與國內(nèi)十家出版社達成戰(zhàn)略合作，這在業(yè)內(nèi)較為少見，也顯示出其對圖書出版業(yè)務的重視。這部分內(nèi)容不僅局限于圖書的形式，也出現(xiàn)在智能教輔、以及智能硬件中。
不同于部分智能硬件的參數(shù)比拼，獨家內(nèi)容才是好未來智能硬件的重要賣點。
今年2月，好未來推出學而思學習機，其最大亮點是將學而思過往20年的線下內(nèi)容匯聚其中，含勤思班、創(chuàng)新班、集訓隊內(nèi)容。95%由原學而思S級（尖子班）老師錄制講解。
好未來在智能硬件的“腳步”并不算快，已推出學拍拍、學而思學習機、小猴智能學習燈等產(chǎn)品。截至4月27日，抖音學而思電子教育旗艦店上的學拍拍售出2.3萬臺，2月發(fā)布的學而思智能學習機，已售出2.7萬臺。
“伴隨該公司在供應鏈管理、渠道備貨等方面優(yōu)化，預計未來可支撐內(nèi)容產(chǎn)品持續(xù)上量?！比A泰證券預計好未來2024-2025財年內(nèi)容解決方案業(yè)務的收入增速為30%、25%
4月13日，華泰證券對好未來維持“買入”評級，目標價調(diào)至7.05美元/股，并預測該公司2023-2025財年營收分別為10.11億、11.50億、12.79億美元。
華泰證券提醒，好未來還存在以下五大方面的運營風險，包括素養(yǎng)課程市場滲透率不及預期、新業(yè)務拓展不成功、競爭加劇、教師和核心管理人才流失，以及相關部門收緊對素養(yǎng)教育、高中學科培訓的監(jiān)管等。
好未來在財報中表示，將2021年4月啟動的7.37億美元股票回購計劃延長至2023年4月，目前已回購約1.963億美元。
2023財年及四季度，該公司無形資產(chǎn)和商譽的減值損失為0，去年同期分別為5.05億美元、3260萬美元。
截至2023年2月28日，其現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資合計余額為31.72億美元，遞延收入余額為2.37億美元。
美東時間4月27日收盤，好未來報5.63美元/股， 下跌5.85%，總市值36.53億美元。