界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟

界面新聞編輯 | 牙韓翔

蒙牛乳業(yè)在3月29日晚發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)顯示，該公司在報(bào)告期內(nèi)收入達(dá)到925.9億元，同比上升5.1%，凈利潤(rùn)同比增加5.5%至53.03億元。

根據(jù)蒙牛過(guò)去5年的財(cái)報(bào)顯示2017年-2021年它的營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為：11.86%、14.66%、14.57%、-3.79%和15.92%，由此參照它在2022年的收入增長(zhǎng)有所放緩。

而從具體板塊來(lái)看，各項(xiàng)業(yè)務(wù)都發(fā)生了較為顯著的變化。

營(yíng)收貢獻(xiàn)占比超過(guò)84.5%的液態(tài)奶收入同比增長(zhǎng)2.3%至782.7億元。蒙牛在財(cái)報(bào)中稱，特侖蘇、蒙牛純牛奶、每日鮮語(yǔ)鮮牛奶保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。蒙?？偛帽R敏放在3月30日的業(yè)績(jī)會(huì)中披露，以每日鮮語(yǔ)為首的鮮奶事業(yè)部獲得了30%的增速，跑贏行業(yè)增長(zhǎng)。

而冰淇淋則成為黑馬。冰淇淋板塊的業(yè)績(jī)大漲33%，收入56.5億元，而且這是冰淇淋最近10年來(lái)首次超過(guò)奶粉業(yè)務(wù)，成為蒙牛業(yè)績(jī)第二高的業(yè)務(wù)單元。

過(guò)往蒙牛財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，疫情之前的2018年至2020年，蒙牛冰淇淋板塊業(yè)績(jī)分別在27億元、25億元、26億元。2021年3月，蒙牛收購(gòu)了東南亞冰淇淋品牌“艾雪”，其冰淇淋業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了42.40億元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)61.0%。

除了收購(gòu)新品牌之外，蒙牛的大單品策略在冰淇淋市場(chǎng)依舊奏效。蒙牛的冰淇淋包含四大品牌：隨變、綠色心情、蒂蘭圣雪、冰+，網(wǎng)紅產(chǎn)品爆款周期較短，而經(jīng)典產(chǎn)品的長(zhǎng)期復(fù)購(gòu)則更穩(wěn)定。據(jù)魔鏡市場(chǎng)情報(bào)，2022年淘寶天貓平臺(tái)，蒙牛綠色心情雪糕銷售額達(dá)到527.24萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)136.1%。

此外，在2022年蒙牛借由體育賽事和獨(dú)家IP合作等形式加強(qiáng)了冰淇淋產(chǎn)品的推廣，重點(diǎn)動(dòng)作包括世界杯定制款、跨界打造茅臺(tái)冰淇淋、迪士尼樂(lè)園玲娜貝爾IP雪糕等。其中較為突出的是去年5月，蒙牛與茅臺(tái)聯(lián)名推出的冰淇淋產(chǎn)品，借著茅臺(tái)IP在讓冰淇淋增加更多受眾和熱度。茅臺(tái)方面在去年年底披露的一組數(shù)據(jù)顯示，自2022年5月29日茅臺(tái)冰淇淋上市以來(lái)，7個(gè)月時(shí)間的預(yù)計(jì)營(yíng)收為2.62億元。

與冰淇淋的高增長(zhǎng)相反，蒙牛下滑的唯一板塊是奶粉業(yè)務(wù)。

在報(bào)告期內(nèi)，蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)由2021年的49.49億元下滑22%到38.6億元。和2019年奶粉業(yè)務(wù)79億元的峰值相比，2022年蒙牛的奶粉業(yè)績(jī)已經(jīng)滑落一半。

長(zhǎng)久以來(lái)，這個(gè)板塊的業(yè)績(jī)隨著蒙牛投資變化而波動(dòng)。

例如雅士利在2013年6月以近百億港元的價(jià)格被蒙牛收購(gòu)后，蒙?；?年時(shí)間，將蒙牛旗下的奶粉歐世、法國(guó)達(dá)能集團(tuán)旗下多美滋中國(guó)整合至“雅士利國(guó)際”的奶粉板塊。不過(guò)多美滋在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，雅士利國(guó)際的收入從2013年的39.8億元下滑至2017年的22.8億元。

在2019年收購(gòu)澳洲乳品品牌貝拉米后，蒙牛整個(gè)奶粉板塊的營(yíng)收達(dá)到79億元最高值，在2020年出售君樂(lè)寶51%股權(quán)后，奶粉業(yè)務(wù)又隨之下滑到46億元，2022年再次下滑至38億元。

除此之外，蒙牛奶粉板塊所處的奶粉大環(huán)境也正在變差。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)出生率已從2016年的12.95‰跌至2022年的6.77‰，新生兒數(shù)量下降至2022年的960萬(wàn)人，這讓奶粉企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

此前中國(guó)飛鶴（06186.HK）發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收213億元，同比下降6.4%；毛利率由2021年的70.3%降低至2022年的65.5%；凈利潤(rùn)同比下降28.4%至49.48億元。

凈利潤(rùn)大比例下滑的還有奶粉品牌澳優(yōu)（HK：01717），據(jù)其業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約77.8億元至78.5億元，同比減少11.5%至12.3%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約4.55億元至5.15億元，同比減少50.5%至56.3%。

在整個(gè)蒙牛的業(yè)務(wù)單元中，另一超過(guò)奶粉業(yè)務(wù)的是奶酪及其他產(chǎn)品。

2022年這一業(yè)務(wù)板塊年收入約48.1億元，較上年同期幾乎翻番。這是因?yàn)樵?022年11月底，蒙牛完成對(duì)妙可藍(lán)多（600882.SH）的要約收購(gòu)，持股比例達(dá)到35.01%，自2022年11月30日起，妙可藍(lán)多納入蒙牛的并表范圍。

不過(guò)從目前整體來(lái)看，雖然冰淇淋和奶酪業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)迅猛，但對(duì)于規(guī)模體量龐大的蒙牛來(lái)說(shuō)，它們?nèi)匀徊蛔阋猿蔀榈诙髁?。目前，這家公司的主要的增長(zhǎng)仍然是依靠液態(tài)奶業(yè)務(wù)。

在報(bào)告期內(nèi)，這家公司的液態(tài)奶業(yè)務(wù)的收入782.69元，收入占比在84.5%；冰淇淋業(yè)務(wù)約56.5億元，占總收入約6%；奶酪及其他產(chǎn)品收入約48.1億元，總收入約5%；奶粉業(yè)務(wù)收入38.6億元，占總收入4%。

2020年年底，蒙牛提出了“再造一個(gè)蒙牛”的目標(biāo)，相當(dāng)于2025年，蒙牛營(yíng)收規(guī)模要達(dá)到1500億。根據(jù)這個(gè)目標(biāo)，它的復(fù)合增長(zhǎng)率需要超過(guò)14.23%。而2022年5%左右的增長(zhǎng)顯然不足以讓它如愿。

在2023年開(kāi)年的員工大會(huì)上，蒙牛集團(tuán)總裁盧敏放表示，蒙牛2023年要勇闖業(yè)務(wù)、管理、投資轉(zhuǎn)型的“三大雄關(guān)”，全面保障“再創(chuàng)一個(gè)新蒙牛”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。在2022年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有所放緩的情況下，2023年對(duì)于蒙牛來(lái)說(shuō)則相當(dāng)關(guān)鍵。