文|汽車預(yù)言家
吉利為自己鑄造龐大的商業(yè)版圖，但汽車不再是唯一的亮點，從某種意義上看，吉利的路線越來越向大眾靠攏。
長期以來，大眾對于吉利的理解總是模糊的，新品牌的發(fā)力、多元業(yè)務(wù)的延展、略顯瘋狂的并購、頻繁的IPO……吉利的行為和動向似乎總是出乎意料又在情理之中，而吉利的成長速度，我們同樣有目共睹。
在吉利3月21日交出的“成績單”中，我們發(fā)現(xiàn)了以下幾組數(shù)據(jù)：
2022年，吉利汽車營收為1479.65億元，同比增長45.6%，歸母凈利潤達(dá)到52.6億元，同比增長8.5%；
2022年吉利的單車銷售收入達(dá)到10.3萬元，同比增長29.6%，平均單車毛利約1.75萬元，同比增長11.1%；
2022年吉利汽車技術(shù)授權(quán)共實現(xiàn)營收16.57億元，同比增長29.9%。
對此，吉利控股行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅在3月21日的吉利財年溝通會上表示，“過去兩年吉利的表現(xiàn)不是那么靚麗，現(xiàn)實的情況是吉利已丟掉第一的寶座，在新能源的發(fā)展道路上，我們被優(yōu)秀的同行拉開了比較大的距離?！边@樣自省和自謙的態(tài)度令人倍感意外。
但必須承認(rèn)的是，在經(jīng)濟動蕩、供應(yīng)鏈極不穩(wěn)定的2022年，這樣的成績已經(jīng)來之不及。與此同時，在這之中，我們也瞥見了吉利行進(jìn)道路的另外一絲意味：吉利似乎越來越像大眾了，無論是業(yè)務(wù)表現(xiàn)還是決策思路上，吉利都正在向大眾靠攏，或許我們也可以按照大眾的過往軌跡去看懂今天的吉利。
因此，本文試圖以大眾汽車作為參照，從吉利剛剛發(fā)布的這份財報切入，解讀近年來在整個新能源轉(zhuǎn)型巨變時刻吉利所付諸的行動及其戰(zhàn)略得失。
01 45.6%營收增幅從哪來？
在去年國內(nèi)市場兩頭承壓的復(fù)雜環(huán)境中，吉利汽車整體依然保持著較為穩(wěn)健的增長勢頭，約1480億元的總營收也創(chuàng)下了歷時新高，同比增長45.6%，無疑是這份財報中最亮眼的一組數(shù)據(jù)。
這45.6%的大幅增長從哪來的呢？
具體來看，在吉利1480億元的營收當(dāng)中，汽車銷售業(yè)務(wù)依然是絕對的主體，達(dá)到1227.83億元，占據(jù)總營收的83%。
其中，來自極氪和“中國星”系列的貢獻(xiàn)不容小覷。數(shù)據(jù)顯示，極氪001的平均訂單金額達(dá)到33.6萬元，極氪控股全年營收達(dá)到317.9億元；而吉利品牌的“中國星”系列占據(jù)吉利品牌比重的約23%。此外，幾何、領(lǐng)克和睿藍(lán)也分別實現(xiàn)了14.94萬輛、18.01萬輛和5.6萬輛的成績。
可以看到，吉利在穩(wěn)固燃油板塊基本盤的同時，以極氪為代表的新能源產(chǎn)品也在開始發(fā)力，為吉利在新能源領(lǐng)域的布局打下堅實的基礎(chǔ)。
去年，吉利新能源產(chǎn)品（包含吉利、幾何、領(lǐng)克、極氪等）的總銷量為38.87萬輛，占比22.9%，整體增速超過300%，且單月新能源滲透率多次突破30%。今年2月，吉利全新中高端新能源系列——吉利銀河正式發(fā)布，補齊了吉利在新能源市場的空缺。進(jìn)一步加快了吉利向著新能源轉(zhuǎn)型的步伐。
除此之外，隨著吉利汽車海外銷售網(wǎng)絡(luò)和售后網(wǎng)店的持續(xù)拓展，和在國際市場上品牌形象、影響力的提升，吉利的汽車出口業(yè)務(wù)也開始迸發(fā)出亮眼的表現(xiàn)，成為新的增長極。財報顯示，吉利汽車2022年出口銷量達(dá)到19.82萬輛，同比增長了72.3%。
目前，吉利已經(jīng)在東歐、中東、亞太、歐洲、拉美、非洲等多個地區(qū)深化布局，在全球共開發(fā)了銷售和服務(wù)網(wǎng)點379個，中東、亞太、拉美和非洲的終端實銷同比增加超48%。Coolray（繽越）、Azkarra（博越PRO）、Tugella（星越）三款車型占據(jù)各國的細(xì)分市場排名前列。
值得注意的是，2022年，寶騰品牌實現(xiàn)總銷售量達(dá)到141,432輛，并實現(xiàn)連續(xù)第四年業(yè)績增長。期間，寶騰在國際市場銷量增加至5,406輛，成長79.1%，成為當(dāng)?shù)匦袠I(yè)的出口領(lǐng)導(dǎo)者。
此外，憑借著領(lǐng)克“歐洲戰(zhàn)略”“亞太戰(zhàn)略”的進(jìn)一步推進(jìn)，領(lǐng)克的出口交付量增長了300%，全年出口整車3.5萬輛，位列中國品牌25萬元以上車型出口第一。截至2022年底，領(lǐng)克歐洲“訂閱制”會員已經(jīng)超過18萬。
02 利潤向上的“底氣”
在另一方面，吉利的銷售、研發(fā)等投入也在不斷增加，據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2022年，吉利的研發(fā)成本為1270.69億元，同比增長50.92%；研發(fā)成本為67.65億元，同比增長22.6%。
成本在增加、銷量在放緩，那么，是什么支撐吉利的利潤依然保持向上的趨勢呢？它的底氣又來自哪里？
具體來看，一是多元化業(yè)務(wù)板塊的開花結(jié)果，二是規(guī)模經(jīng)濟的初顯。
首先是業(yè)務(wù)的多元化傾向。在核心業(yè)務(wù)——汽車銷售之外，吉利以此為基礎(chǔ)所延展出的其他業(yè)務(wù)板塊在近幾年開始遍地開花，收入來源變得越來越多元。
如果關(guān)注吉利的財報就會發(fā)現(xiàn)，從2019年開始，吉利幾乎每年都會新增一項非整車銷售的收入項，如2019年的知識產(chǎn)權(quán)許可業(yè)務(wù)收入，2020年的研發(fā)技術(shù)支援服務(wù)業(yè)務(wù)，2021年的動力電池包銷售業(yè)務(wù)收入。
再到今年，技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)又成為了吉利整車銷售之外全新的業(yè)績增長點。與此同時，從整體來看，吉利在非汽車業(yè)務(wù)上的營收占比已經(jīng)達(dá)到17%。
事實上，這并非無跡可尋。自收購英國錳銅開始，吉利的投資和經(jīng)營版圖已開始遍布整車、供應(yīng)鏈、未來科技等方方面面。
2009年，吉利收購澳大利亞變速器制造商DSI的全部股權(quán)，填補了國產(chǎn)高檔自動變速器的空白；2015年，吉利以2.8億元收購了位于冰島的碳循環(huán)國際公司的股份，助力吉利甲醇汽車的研發(fā)；在軟件與芯片領(lǐng)域，李書福與沈子瑜共同創(chuàng)立了億咖通；在汽車出行領(lǐng)域，吉利又推出了首個共享出行定制車品牌——曹操出行。
此外，衛(wèi)星、手機、教育、金融等領(lǐng)域，吉利也均有涉獵，可以看到，除了對于汽車制造供應(yīng)鏈的構(gòu)建，吉利還正在跨界打造基于用戶的生態(tài)鏈條。
如今，這些汽車業(yè)務(wù)外所延展出來的業(yè)務(wù)板塊逐漸上揚，對于吉利汽車來說，這當(dāng)然是一個非?？上驳男盘枴?/p>
此外，近幾年，吉利的單車盈利水平也正在逐步上升。從整體上看，2022年吉利汽車的單車銷售收入達(dá)到10.3萬元，與去年的8.77萬元相比，增長了29.6%；據(jù)估算，2022年吉利的單車凈利潤已經(jīng)達(dá)到3244元，在行業(yè)中位于排名前列。
一個顯著的信號是：吉利的規(guī)模效應(yīng)正在一步步靠近。
吉利汽車集團CEO淦家閱認(rèn)為，基于吉利成本供應(yīng)鏈體系的強大，公司自身核心產(chǎn)品動力軸承、電機、電控、電芯等陸續(xù)量產(chǎn)，還可以通過供應(yīng)鏈整合控制成本，形成汽車產(chǎn)業(yè)鏈紅利，進(jìn)而為客戶帶來價值優(yōu)勢。
正如吉利汽車控股有限公司行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅所說，汽車業(yè)是需要規(guī)模的，只有規(guī)模才能產(chǎn)生利潤。
吉利在全面向新能源轉(zhuǎn)型的過程中，規(guī)模化將逐漸顯現(xiàn)出巨大優(yōu)勢。一旦規(guī)模效應(yīng)成型，將構(gòu)成較強的差異化優(yōu)勢，這也是吉利有信心在新能源賽道“迎頭趕上”的底氣所在。
03 吉利與大眾為什么像？
回到文章的開頭：我們?nèi)绾斡么蟊姷乃季S來理解如今的吉利？吉利和大眾又為什么相似？ 如果用一個詞來概括吉利與大眾的相似之處，那就是“母體化思維”，通俗來講，就是所有的子品牌、子業(yè)務(wù)都背靠母體，以一種集團化、體系化的方式去發(fā)展。無論是單車盈利水平的提升，還是多元化業(yè)務(wù)的拓展，都離不開這一思維的貫徹。
如何理解？
以極氪為例，作為吉利旗下風(fēng)頭正盛的造車新勢力，極氪開創(chuàng)了純電發(fā)展的第三賽道。區(qū)別于“蔚小理”這樣單打獨斗的選手，極氪在體系力的展現(xiàn)上非常徹底。
背靠吉利，就決定了極氪先天可以吸收吉利在技術(shù)架構(gòu)、造車底蘊、供應(yīng)鏈體系管理等多方面的積累，此外，沃爾沃的安全保障和路特斯的性能調(diào)教同樣給予了極氪其他造車新勢力不可比擬的相對優(yōu)勢。
前不久，極氪還完成了7.5億美元的A輪融資，投后估值達(dá)130億美元，這也是今年以來整車領(lǐng)域的第一筆大額融資，充分體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本對其綜合實力和市場潛力的認(rèn)可。與此同時，我們也應(yīng)該看到，在這筆融資背后，吉利作為其母體所發(fā)揮的“穩(wěn)定器”和“兜底”作用，給了產(chǎn)業(yè)資本更大的信心。
這樣的“母體化思維”從吉利新能源產(chǎn)品的銷量和利潤表現(xiàn)來看更為明顯。2022年，吉利新能源產(chǎn)品的總銷量為38.87萬輛，其中混動車型的年銷量僅有9.2萬輛，盡管在增幅上非常亮眼，但行業(yè)觀察人士對比行業(yè)均值猜測，這個量級距離盈利顯然還有一定的距離。
與此同時，吉利針對新能源領(lǐng)域的銷售成本、研發(fā)成本、渠道成本都在不斷增加，然而反映到虧損賬面上，人們卻驚訝地發(fā)現(xiàn)，相比于其他新能源汽車品牌，吉利旗下品牌的虧損要小得多。
最為典型的是，2022年極氪的虧損總額僅為20.4億元，作為對比，2022年小鵬的虧損金額為91.4億元，蔚來則達(dá)到144.37億元。其中，吉利作為母體所發(fā)揮的分?jǐn)偝杀?、消化虧損的作用，使得車輛擁有了更強的溢價能力。
事實上，大眾的盈利邏輯也是同樣的道理。2022年，大眾集團共售出828.26萬輛汽車，其中保時捷的銷量只占不到4%，但利潤卻占集團（225億歐元）的近三分之一。這里面固然有著保時捷作為超豪華品牌在定價上的優(yōu)勢，但另一方面，大眾母體在技術(shù)成本分?jǐn)偵纤l(fā)揮的作用也不容小覷。
與吉利不謀而合，在近百年的發(fā)展過程中，“并購”也是大眾的關(guān)鍵詞。從1964年至今，大眾旗下收購了高達(dá)12個汽車品牌，其中既有處于超豪華陣營的保時捷、蘭博基尼，也有豪華陣營的奧迪，還有西亞特這樣的大眾化品牌。
盡管大眾旗下品牌眾多，在技術(shù)的轉(zhuǎn)乘和銜接上卻非常暢通。大眾的MEB、MQB、MLB等平臺可以兼容多個品牌的車型，具有非常強的適配能力，使得車輛的生產(chǎn)成本和新車型的研發(fā)成本得到極大程度的壓縮，從而提高每一輛車的盈利能力。
如今，吉利在新能源戰(zhàn)略中對于SEA浩瀚架構(gòu)、雷神混動系統(tǒng)的打磨和推出，正是出于同一邏輯的考量。據(jù)吉利汽車集團董事長安聰慧透漏，今年將會有多個品牌和車型使用浩瀚架構(gòu)，其中降本增效的思路與大眾如出一轍。
而梳理過往大眾的發(fā)展歷程，其實不難發(fā)現(xiàn)，“母體化思維”也是大眾在近百年的發(fā)展中所堅持的重要路線，正是這一思維的不斷深化之下，大眾構(gòu)筑了強大的企業(yè)定力和抗風(fēng)險能力。
在過去的2022年，大眾汽車的全球交付量為460萬輛，同比下降6.8%，聚焦到全球各個地區(qū)，這個數(shù)字都是下降的。但是，可以看到，無論是營收還是凈利潤，大眾都表現(xiàn)出不俗的實力。而如果將時間刻度拉長，可以發(fā)現(xiàn)除了2020年收到疫情波動較大，2019年、2021年、2022年大眾的營收和凈利潤均保持在一個穩(wěn)定的水平線上。
即便是在經(jīng)濟動蕩、黑天鵝事件頻發(fā)、燃油車式微的新汽車時代，大眾所展現(xiàn)出的盈利水平、分?jǐn)傦L(fēng)險的能力以及電氣化轉(zhuǎn)型效率都可圈可點。這背后，正是大眾強大的“體系力”在做支撐和依托。
從這一意義來講，吉利與大眾在“根”上是一致，也因為此，吉利目前的發(fā)展路線越來越趨同于大眾。如果以大眾作為參照去感知吉利的作為與不作為，吉利近些年的種種出乎人意料的行為似乎也不難理解了。
與此同時，必須承認(rèn)的是，作為一個更具本土性、創(chuàng)新性的企業(yè)，吉利又與大眾存在一些差異，這同時也是吉利在行進(jìn)道路上的另一面相。