界面新聞?dòng)浾?| 姜菁玲

3月20日，A股三大運(yùn)營(yíng)商股價(jià)不復(fù)連續(xù)飆漲態(tài)勢(shì)，迎來(lái)近兩個(gè)月來(lái)最大日跌幅。截止到收盤(pán)，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通分別收跌9.93%、9.04%、9.59%，分別報(bào)6.53元/股、91.96元/股、5.56元/股。其中，中國(guó)電信報(bào)跌盤(pán)中一度跌停。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今日三大運(yùn)營(yíng)商A股市值共蒸發(fā)2798.8億元。

此外，電信運(yùn)營(yíng)板塊整體大跌，中國(guó)衛(wèi)通跌超7%，金信諾、三維通信、彩訊股份、世嘉科技、中國(guó)衛(wèi)星跌超5%。

整體大盤(pán)同樣表現(xiàn)不佳。截至收盤(pán)，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3234.91點(diǎn)，跌0.48%，成交額4802.9億元。深成指收?qǐng)?bào)11247.13點(diǎn)，跌0.27%，成交額5772.25億元。創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2291.92點(diǎn)，跌0.08%，成交額2466.22億元。

自2023年開(kāi)年以來(lái)，三大運(yùn)營(yíng)商股價(jià)保持連續(xù)大幅上漲趨勢(shì)。以今日股價(jià)計(jì)算，較開(kāi)年中國(guó)移動(dòng)A股股價(jià)已上漲超過(guò)20%，中國(guó)電信上漲超45%，中國(guó)聯(lián)通漲幅超25%。其中，中國(guó)移動(dòng)股價(jià)一度突破100元，總市值與貴州茅臺(tái)的距離只差不到一個(gè)漲停板。

界面新聞曾經(jīng)分析過(guò)，運(yùn)營(yíng)商此輪行情主要受數(shù)字經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)。國(guó)信證券表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高景氣度，運(yùn)營(yíng)商近些年重點(diǎn)布局產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，相關(guān)新興業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。數(shù)字中國(guó)建設(shè)、數(shù)據(jù)要素等相關(guān)政策頻出，行業(yè)景氣度持續(xù)向上。運(yùn)營(yíng)商作為數(shù)字中國(guó)建設(shè)主要參與者，其價(jià)值亟待重估。三家運(yùn)營(yíng)商各具特色，但發(fā)展邏輯整體相似，均具有較高配置價(jià)值。

對(duì)于此輪三大運(yùn)營(yíng)商的下跌，目前市場(chǎng)并無(wú)明確消息面影響。有觀點(diǎn)認(rèn)為，此輪回調(diào)可能是長(zhǎng)期上漲累積的獲利盤(pán)較大的情況下，資金選擇盈利兌現(xiàn)。

目前各大券商仍對(duì)運(yùn)營(yíng)商持看好態(tài)度。廣發(fā)策略認(rèn)為，當(dāng)前“央國(guó)企重估”處于第一波行情的中后期。廣發(fā)策略認(rèn)為，實(shí)質(zhì)性漲價(jià)（如三大運(yùn)營(yíng)商調(diào)升2B端資費(fèi)）的預(yù)期啟動(dòng)和措施落地，將引領(lǐng)“央國(guó)企重估”的第二波行情。

西部策略指出，消費(fèi)復(fù)蘇與國(guó)企改革是今年的市場(chǎng)主線，市場(chǎng)進(jìn)入全年主線醞釀期，大小盤(pán)分化只是開(kāi)始。短期來(lái)看，隨著美國(guó)通脹數(shù)據(jù)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，市場(chǎng)對(duì)于全球流動(dòng)性與國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)的預(yù)期逐步反映至資產(chǎn)定價(jià)。疊加降準(zhǔn)政策落地，央企相關(guān)ETF產(chǎn)品加速推進(jìn)，與宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)的傳統(tǒng)行業(yè)的修復(fù)仍將延續(xù)。