文|侃見財經(jīng)

毫不意外，小鵬汽車的2022年又是“巨虧”的一年。

3月17日，小鵬汽車披露了2022年的財務報告，作為三大造車新勢力中最晚披露財報的車企，小鵬汽車的這份財報自然不會太過好看，而其中像全年虧損91.4億，同比擴大88%以及毛利率僅為9.4%等數(shù)據(jù)，都足以證明過去的2022年小鵬汽車到底有多艱難。

不過，雖然2022年業(yè)績巨虧，但在披露財報后小鵬汽車的股價卻不跌反漲，盤中漲幅甚至一度超過了13%，最終收盤上漲了6.12%，股價報收8.84美元/股，表現(xiàn)出人意料。

對于小鵬汽車的這份財報和披露財報后的股價表現(xiàn)，不少媒體都認為這或許意味著在2022年跌落谷底的小鵬汽車，將在2023年迎來觸底反彈。不過，據(jù)侃見財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，目前小鵬汽車正面臨著銷量持續(xù)下滑、新車型銷量低迷、行業(yè)競爭加劇等多重問題。

從目前來看，小鵬汽車在2022年跌落谷底確實不假，但面對競爭越發(fā)激烈的新能源市場，能否在2023年實現(xiàn)觸底反彈，顯然存在著巨大的不確定性。

掉隊，已是不爭的事實

作為三大造車新勢力之一，不可否認，小鵬汽車曾經(jīng)有過極其亮眼的表現(xiàn)。

其曾是2021年一眾造車新勢力中的“銷冠”——2021年總交付量達98155輛，力壓了比蔚來的9.14萬輛和理想汽車的9.05萬輛，而且增速高達3.6倍，增長勢頭十分兇猛。

不過，小鵬汽車的巔峰十分短暫，在2021年拿下“銷冠”后，2022年其就開始迅速掉隊。

根據(jù)小鵬汽車披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年全年小鵬汽車的總銷量為120757輛，較2021年同比增長23%，銷量增速下滑的跡象十分明顯，而且和同行相比，排在其前面的分別是哪吒汽車152073輛、理想汽車133246輛、蔚來122486輛，小鵬汽車已經(jīng)跌到了第四位。

當然，銷量被反超只是小鵬汽車掉隊的其中一個跡象，其財報數(shù)據(jù)表現(xiàn)得則更加全面。

3月17日，小鵬汽車披露了2022年的財務報告。根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車2022年全年的營收為268.55億，和2021年的營收209.88億相比僅增長了27.95%；實現(xiàn)凈利潤為虧損91.39億，和2021年的凈利潤虧損48.63億相比擴大了88%，表現(xiàn)慘淡。

僅看營收和凈利潤，小鵬汽車不但失去了增速，而且還跌入了虧損的“黑洞”之中。

將小鵬汽車和同為三大造車新勢力的蔚來進行對比，2022年蔚來的營收492.69億，歸屬凈利潤為虧損145.59億，雖然虧損要遠高于小鵬汽車，但其營收也比小鵬汽車高出超過了200億，僅看營收方面，蔚來汽車的體量顯然要比小鵬汽車高出不少。

而再看三大造車新勢力中表現(xiàn)最優(yōu)秀的理想汽車，根據(jù)財報顯示，2022年理想汽車的營收為452.87億，歸屬凈利潤為虧損20.12億，雖然理想汽車還處于虧損狀態(tài)，但其是目前造車新勢力中最接近盈利的車企，無論是營收還是凈利潤都要遠遠勝于小鵬汽車。

除了營收和凈利潤之外，2011年小鵬汽車的單車毛利率僅為9.4%，較去年下滑兩個百分點，而理想汽車的單車毛利率高達19.1%，是小鵬汽車的兩倍有余，兩者顯然存在著不小的差距。

無論是從銷量還是從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，如今的小鵬汽車已然掉隊，而到底該如何止住下跌的勢頭，對于小鵬汽車以及何小鵬而言則是接下來的關(guān)鍵。

能否止住下跌的勢頭？

面對持續(xù)下滑的銷量，何小鵬選擇親自對小鵬汽車拿起“手術(shù)刀”。

時間拉回到去年9月，小鵬汽車的旗艦車型G9正式上市，不過由于產(chǎn)品復雜的選配邏輯和定價策略，G9上市即遭遇了“滑鐵盧”——其成為史上唯一一款剛上市兩天就降價3萬的車型。

實際上，選配、定價策略復雜的問題，一直以來都是小鵬汽車的“通病”。即便是在最成功的車型小鵬P7上，都有不同的電池包、E、G、N三個不同車型版本、磷酸鐵鋰和三元鋰電池種類的多重選擇，雖然型號已經(jīng)不斷減少，但現(xiàn)在仍有9款車型可供選擇。

小鵬G9失利成了導火索，隨后小鵬汽車召開內(nèi)部大會對組織架構(gòu)進行大調(diào)整，確立了包括戰(zhàn)略、產(chǎn)規(guī)、技術(shù)、銷售、OTA五大委員，建立三個虛擬的產(chǎn)品矩陣組織，分別為E平臺產(chǎn)品矩陣、F平臺產(chǎn)品矩陣以及H平臺產(chǎn)品矩陣，何小鵬親自擔任產(chǎn)品和戰(zhàn)略委員會主任。

除了組織架構(gòu)調(diào)整之外，小鵬汽車的內(nèi)部高管也發(fā)生了巨大的變化。其中小鵬汽車的聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁夏珩辭去公司董事會執(zhí)行董事職務，原小鵬汽車副總裁、品牌公關(guān)總經(jīng)理李鵬程也選擇了離職，再后來則是被稱為“汽車鐵娘子”的王鳳英加入小鵬汽車，并擔任著重要職位。

僅從最近幾個月小鵬汽車的動作來看，不可否認的一點，何小鵬的確是在大刀闊斧地改革。

不過，從銷量來看，小鵬汽車的這些變革還沒有多大的成效。根據(jù)小鵬汽車披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1月、2月，小鵬汽車的銷量分別為5218輛和6010輛，而根據(jù)小鵬汽車的預期，其3月的銷量或許在6700—7700輛之間，雖然有所回升，但仍然未能恢復到單月破萬的水平之上。

此外，在產(chǎn)品方面，3月10日小鵬汽車推出了小鵬P7的中期改款車型——新款P7i，但和目前一眾車企紛紛下調(diào)價格不同，新款P7i24.99萬元的起售價不僅和小鵬p7相比沒有任何的下降，反而還上漲了4萬元，這樣的定價或許會讓小鵬汽車的復蘇變得更為艱難。

從近幾個月的動作和銷量，小鵬汽車確實做出了不少的改變，但如今卻還未止住下跌的勢頭。

距離“觸底反彈”還有多遠？

雖然財報數(shù)據(jù)并不好看，但在財報披露后，小鵬汽車的股價卻迎來了大漲。

據(jù)統(tǒng)計，在披露財報后，美股上市的小鵬汽車開盤即大漲，盤中漲幅甚至一度超過了13%，最終收盤上漲了6.12%，股價報收8.84美元/股，表現(xiàn)可以說是相當?shù)膿屟哿恕?/p>

一邊是持續(xù)下滑的業(yè)績，一邊卻是突然“爆發(fā)”的股價，不少媒體都認為，這或許意味著在2022年跌落谷底的小鵬汽車，很有可能將在2023年迎來觸底反彈。而在財報電話會上，小鵬汽車董事長何小鵬表示，有信心恢復銷量和市場份額的增長：“我認為小鵬汽車即將迎來轉(zhuǎn)折點，因為我們看到了我們的目標是什么，我們的優(yōu)點和我們的缺點分別是什么?！?/p>

不過，從目前來看，小鵬汽車在2022年跌落谷底不假，但2023年能否觸底反彈卻并不確定。

一方面，目前整個汽車市場的銷量都在下滑。根據(jù)中汽協(xié)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，汽車產(chǎn)銷分別完成362.6萬輛和362.5萬輛，同比分別下降14.5%和15.2%。

很顯然，在經(jīng)歷了2022年這個汽車消費的“大年”之后，2023年國內(nèi)汽車的需求大概率會下降，小鵬汽車想要在整體下滑的大環(huán)境中實現(xiàn)觸底反彈，難度可想而知。

另一方面，目前頭部車企正在大打價格戰(zhàn)，小鵬汽車想要爭食并不容易。在今年年初，特斯拉大幅調(diào)低了售價，正式打響了價格戰(zhàn)，隨后如廣汽艾安、零跑汽車、哪吒汽車等去年銷量不俗的新能源車企都紛紛下調(diào)了價格，而新能源“一哥”比亞迪更是增配降價，新款的漢和唐冠軍版起售價都在21萬左右，面對如此激烈的競爭，小鵬汽車又有什么“底牌”去實現(xiàn)觸底反彈？

實際上，在經(jīng)歷了過去幾年的飛速發(fā)展期之后，新能源汽車市場的紅利正在逐漸消退，車企之間的價格戰(zhàn)或?qū)⒀永m(xù)更長的一段時間；而對于小鵬汽車來說，仍處于巨虧的狀態(tài)，而且旗下車型競爭對手眾多，再加上銷量持續(xù)走低，想要守住不繼續(xù)下滑已經(jīng)相當?shù)牟蝗菀住?/p>

當然，從2022年的財報來看，小鵬汽車的賬上資金還有382.5億元，這或許是最大的利好消息。不過，雖然“彈藥”充足，但在競爭如此激烈的環(huán)境下，留給小鵬汽車的時間也不會太多。