文|每日財(cái)報(bào) 呂明俠
“逆水行舟，不進(jìn)則退”，這句話放到聯(lián)想集團(tuán)身上很適用。近3年，受到疫情的影響，全球電子產(chǎn)品領(lǐng)域普遍黯淡，智能手機(jī)出貨量上漲乏力，個(gè)人電腦（PC）的銷量也波動(dòng)頻繁，聯(lián)想集團(tuán)在這種不樂觀的大行情下雖取得可觀的收益，但也難免明顯降速。
2月17日，聯(lián)想集團(tuán)（0992.HK）發(fā)布了2022到2023財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)。根據(jù)財(cái)報(bào)，聯(lián)想集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收152.67億美元，同比下降24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.37億美元，同比下降32%。其中，貨幣兌換產(chǎn)生了6%的負(fù)面影響，這也標(biāo)志著聯(lián)想連續(xù)十個(gè)季度凈利增長(zhǎng)的勢(shì)頭終止。
“雙下滑”的表現(xiàn)不難看出，雖然從2018年開始，聯(lián)想集團(tuán)擺脫了持續(xù)三年的虧損局面，但似乎后勁不足，或難以對(duì)抗行業(yè)下行周期的寒流。盡管，聯(lián)想這次有意強(qiáng)調(diào)兩大新興業(yè)務(wù)，但能否“體面”地走過低谷期，還有待商榷。
PC市場(chǎng)面臨持續(xù)低迷
此次報(bào)告期內(nèi)，由個(gè)人計(jì)算機(jī)、平板計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)組成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)（IDG），收入及經(jīng)營(yíng)溢利出現(xiàn)大幅下滑，成為當(dāng)季聯(lián)想集團(tuán)收入和凈利的主要拖累。
財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)收貢獻(xiàn)占比八成以上的智能設(shè)備業(yè)務(wù)第三財(cái)季銷售收入和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分別同比下降了34%和37%。
回憶2021年，聯(lián)想以8214萬臺(tái)PC（Personal Computer，個(gè)人電腦，包括臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦、平板電腦）的出貨量，24.1%的市場(chǎng)份額繼續(xù)保持全球第一。
不過，無論聯(lián)想如何努力維持PC行業(yè)市場(chǎng)份額第一的位置，一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)無法跨越，那就是PC行業(yè)整體景氣度正在持續(xù)下降，聯(lián)想無力回天。
畢竟，2022年是消費(fèi)電子行業(yè)經(jīng)歷寒潮的一年。智能手機(jī)、個(gè)人電腦等市場(chǎng)需求由暖轉(zhuǎn)冷，產(chǎn)業(yè)鏈整體進(jìn)入去庫存的下行周期。根據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)的出貨量數(shù)據(jù)，2022年全年，PC整體出貨量為2.923億臺(tái)，相比2021年全年整體下降16.5%。
由此，較多業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)的低迷或在2023年延續(xù)。如市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys表示，由于不利的宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)因素，包括高通脹、利率上升和渠道庫存龐大，PC市場(chǎng)的低迷可能會(huì)持續(xù)到2023年。
這也為聯(lián)想的應(yīng)對(duì)方案提出了考驗(yàn)。
尋求加速轉(zhuǎn)型
人類失去聯(lián)想，世界將會(huì)怎樣？
這句曾經(jīng)深入人心的廣告詞，概括了聯(lián)想當(dāng)年的輝煌。本世紀(jì)初，聯(lián)想一度被看作民族企業(yè)的代表。2004年，花費(fèi)12.5億美元收購IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)，成為了經(jīng)典的“蛇吞象”商業(yè)收購案例。
可以說，聯(lián)想前期的轉(zhuǎn)型還不錯(cuò)。自并購IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)后，到2013年聯(lián)想成為全球個(gè)人電腦冠軍。2014年，再次并購了IBM的X86服務(wù)器和摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)，試圖實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化。
2017年，楊元慶又提出三波戰(zhàn)略：保持核心PC業(yè)務(wù)；通過并購打造移動(dòng)業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；“設(shè)備+云”和“基礎(chǔ)設(shè)施+云”新業(yè)務(wù)模式，打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。但從后續(xù)表現(xiàn)來看，多元化策略效果并不明顯。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)興起后的2019年，楊元慶又提出了“3S”戰(zhàn)略。所謂“3S戰(zhàn)略”，指的是智能物聯(lián)網(wǎng)（Smart loT）、智能基礎(chǔ)設(shè)施（Smart Infrastructure）和行業(yè)智能（Smart Verticals）。
為全面推進(jìn)“3S戰(zhàn)略”，聯(lián)想大刀闊斧推行組織架構(gòu)改革。將公司組織調(diào)整為三個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)，即IDG、ISG、SSG，分別承接“3S戰(zhàn)略”中智能產(chǎn)品、智能基礎(chǔ)設(shè)施和智慧服務(wù)業(yè)務(wù)的落地。
只是沒想到，“3S戰(zhàn)略”推出后不久，突遇全球疫情。在下行周期中，聯(lián)想面對(duì)的是全球疫情、零部件短缺、地緣政治的重重挑戰(zhàn)。其后，聯(lián)想不得不面對(duì)工廠停工、生產(chǎn)停滯等諸多問題，由此擱置。
新興業(yè)務(wù)撐起增長(zhǎng)的“擔(dān)子”？
《每日財(cái)報(bào)》關(guān)注到，在此次財(cái)報(bào)中，聯(lián)想強(qiáng)調(diào)了兩大新興業(yè)務(wù)SSG、ISG業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)。
其中，ISG業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收203億元，同比上升48%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)3.1億元，同比大幅增長(zhǎng)156%；方案服務(wù)業(yè)務(wù)（SSG）期內(nèi)營(yíng)收達(dá)到131億元，同比增長(zhǎng)23%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率則高達(dá)20.2%。
通俗來講，SSG業(yè)務(wù)，可以歸屬于IT服務(wù)，包括基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)、管理服務(wù)和解決方案類服務(wù)。聯(lián)想集團(tuán)的SSG業(yè)務(wù)，主要是以硬件為基點(diǎn)，面向B端企業(yè)和消費(fèi)者提供各類專業(yè)服務(wù)和解決方案；而ISG則傾向于數(shù)字化轉(zhuǎn)型和人工智能方面。
從中國企業(yè)數(shù)字化浪潮角度看，這兩大業(yè)務(wù)確實(shí)有增長(zhǎng)空間，畢竟急于“上云”的中小型企業(yè)，預(yù)算有限情況下，聯(lián)想提供的服務(wù)性價(jià)比是高的。
只是放眼整個(gè)IT服務(wù)市場(chǎng)，包括云服務(wù)、AI計(jì)算在內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭早已深耕多年，包括阿里、騰訊、華為、百度在內(nèi)已經(jīng)瓜分大部分市場(chǎng)份額，何況全球市場(chǎng)還有微軟、亞馬遜等。所以對(duì)于長(zhǎng)期缺乏核心技術(shù)和研發(fā)勢(shì)能的聯(lián)想，未來究竟能夠分到多少蛋糕還是個(gè)未知數(shù)。
并且值得注意的是，截至2022年12月31日，聯(lián)想集團(tuán)存貨賬面價(jià)值為75億美元，其中制成品存貨為26.8億美元，原材料及在制品、保修部件分別為43.2億美元和5.1億美元。按照楊元慶的預(yù)測(cè)，庫存仍需一至兩個(gè)季度來消化，而PC市場(chǎng)的較明顯復(fù)蘇或還需要一年時(shí)間。
基于以上，疊加目前元宇宙和chatGPT的發(fā)展背景，確實(shí)可以認(rèn)為聯(lián)想的3S戰(zhàn)略是值得期待的，但是當(dāng)下阻力依然重重。所以說，2023年潮水退去，檢驗(yàn)聯(lián)想3S戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型含金量的時(shí)候到了。