文｜陀螺電競

近日（1月31日），由貝克漢姆參與投資的英國電競初創(chuàng)公司Guild Esports公布了截止到2022年9月的年度報告。該公司在倫敦證券交易所上市。財報數(shù)據(jù)顯示，Guild Esports在截至2022年9月30日的一年中，總共虧損875萬英鎊?？傮w虧損略小于2021年，當時Guild報告虧損了882萬英鎊。收入和贊助交易有所增加，與2021年的190百萬英鎊收入相比，2022年收入增加到450百萬英鎊。

過去一年時間，Guild Esports在品牌贊助收入、業(yè)務方向、運營成本支出等多個方面進行了調(diào)整。Guild Esports表示，2022年財務業(yè)績可能比一些人預期的要好，而新的一年在降低支出成本、優(yōu)化管理層團隊和擴大我們的收入來源和受眾的情況下，有望在今年實現(xiàn)顯著的收入增長。

盡管Guild Esports聲稱2023年有一個良好的開端，但Guild Esports自上市以來一直處在虧損的狀態(tài)中，且可只配的現(xiàn)金流也備受限制。顯然，2023年對Guild Esports而言仍是充滿各色挑戰(zhàn)的一年。

1、虧損882萬英鎊，Guild Esports難以做到收支平衡

Guild Esports對2023年的信心來源于成本的有效縮減和贊助收入的增長。

Guild Esports的2022年財報顯示，總收入為450萬英鎊，對比2021年的190萬英鎊，增長了137%。其中主要收入來源是贊助，從2021年的120萬英鎊上漲到2022年的320萬英鎊，上漲幅度達到168%。

在Guild Esports發(fā)布的年度業(yè)績中，它表示創(chuàng)造了新贊助收入的記錄，在2022年簽署了五筆總價值920萬英鎊的交易（截至2022年9月），使已簽署合同的總價值增加174%至1460萬英鎊。新贊助商分別來自在去年9月與英國Sky電視臺達成為期三年每年200萬英鎊的大額合作協(xié)議。此外，它還與Bitstamp達成了一項為期三年450萬英鎊的協(xié)議，并簽署了可口可樂和Hyperice的合作，并與三星續(xù)簽了一年的協(xié)議。Guild Esports表示，還有更多的贊助協(xié)議處于談判的后期階段。

相較于選手薪資成為占比最高運營支出的傳統(tǒng)電競俱樂部，Guild Esports的運營成本主要體現(xiàn)在各項管理成本，其中包括市場營銷、管理層和員工薪資成本、內(nèi)容制作成本。此前數(shù)據(jù)顯示，Guild旗下俱樂部電競選手和教練的薪資總額在50萬英鎊左右。

去年9月，Guild Esports與貝克漢姆重新商定了一份協(xié)議，新協(xié)議中表明，Guild Esports將向Footwork Productions提供20%的商品和贊助收入。原本協(xié)議中Guild Esports尚未支付的750萬英鎊則被省下，不再需要按年支付。而在此前，貝克漢姆在五年內(nèi)至少欠下1525萬英鎊。

Guild Esports表示，“與貝克漢姆的新協(xié)議是旨在通過降低個人形象授權成本使公司在短期內(nèi)更有效率盈利，并且通過將支付貝克漢姆的費用將公司的贊助與商品收入掛鉤，這使公司的成功成為她的成功?！盙uild Esports認為，簽訂的新協(xié)議表明貝克漢姆堅信公司具備長期吸引高質(zhì)量贊助商的能力。

值得一提的是，通過名人站臺打造品牌影響力而面臨財務問題并不是行業(yè)個例問題。據(jù)《福布斯》雜志報道，北美電競組織FaZe Clan正面臨著巨大的財務問題，為了獲得Snoop Dogg（說唱歌手）“品牌”的使用權，F(xiàn)aZe Clan同意給Snoop Dogg價值190萬美元的股份和一個董事會席位，以及價值24.8萬美元的股份。這一決定吸引了公眾的大量關注，但財務成本太高，無法證明對品牌價值的投資是合理的。

貝克漢姆的加入，讓Guild Esports的品牌贊助收入和粉絲數(shù)量得到了有效增長，但Guild Esports顯然也注意到了高額品牌使用權問題。Guild Esports與貝克漢姆簽訂的新協(xié)議，正是旨在解決使用名人形象授權帶來的投產(chǎn)比問題。

另外，去年6月Guild Esports將其員工人數(shù)從大約45人減少到了30人，2022財年財報數(shù)據(jù)顯示，Guild Esports的運營成本降低了250萬英鎊。該公司的領導層也發(fā)生了變化，其首席執(zhí)行官Kal Hourd辭職，Jasmine Skee成為新任首席執(zhí)行官。Guild Esports的三名非執(zhí)行董事以及執(zhí)行財務總監(jiān)James Savage今年早些時候從公司辭職。

盡管贊助收入得到增長以及成本有效縮減，使Guild Esports的現(xiàn)金流問題有所改善，但Guild的獨立審計師在年度報告中表明，如果沒有獲得額外的資金，Guild可能無法繼續(xù)運營。“公司持續(xù)經(jīng)營的能力取決于通過完成目前正在進行的股權融資獲得額外資金的能力。”

在財務報告發(fā)布的12小時后，該公司發(fā)布了一份修訂報告，宣布Guild已與經(jīng)紀人就籌款進行了初步的積極對話。隨后Guild在接受海外媒體Esports Insider采訪時糾正了這一說法，它表示，“盡管審計師聲稱如果沒有更多現(xiàn)金，Guild將難以繼續(xù)運營，但目前并未尋求籌款。”

數(shù)據(jù)顯示，在2020年上市早期，Guild Esports現(xiàn)金流為273萬英鎊，一年時間Guild Esports將230萬英鎊用在了業(yè)務擴建以及成本支出等方面。而截至到2023年1月，賬面上剩余160萬英鎊?？v然Guild Esports對成本做了進一步壓縮，但業(yè)務的維持仍需要龐大的資金維持，在尚未完全解決營收渠道多元化的難題時，股權融資仍是Guild Esports需要考慮的方式。

但股價的大跌正在打擊該公司對投資者的吸引力。2月10日倫敦證券交易所顯示，Guild Esports股價僅為1.075英鎊，對比初上市的價格跌幅超過80%。在市場和專業(yè)機構(gòu)對該公司發(fā)展前景不看好的情況下，讓投資者對其融資或者購買股票顯然并不容易。

2、Guild Esports的2023仍不容樂觀

Guild Esports在贊助收入上取得了不錯的成績。但似乎也僅限于此，財報顯示出，它的其他營收渠道并不理想。

首先是俱樂部業(yè)務，Guild Esports主要將目標放在了競爭較弱的小眾項目，其中包括FIFA、火箭聯(lián)盟、堡壘之夜以及當下最火的FPS項目“VALORANT”。參與的項目中有兩點值得注意：其一，項目入局成本較低，這也為Guild Esports省下了一大筆賽事聯(lián)盟席位費；其二，則是對潛力項目（如VALORANT）的提前布局。

得益于投資人貝克漢姆的影響力以及俱樂部的賽事成績，Guild Esports在《FIFA》這一項目中建立了不俗的影響力。該公司還表示，他們是《堡壘之夜》排名前五的電競組織，《火箭聯(lián)盟》則是前10的戰(zhàn)隊。但小眾賽事相較于熱門賽事在粉絲群體以及賽事發(fā)展上存在一定的短板。

而針對潛力FPS項目《VALORANT》，Guild Esports并未成為VALORANT冠軍巡回賽（VCT）的合作伙伴。去年9月份，《VALORANT》宣布了獲得賽事席位的30家電競俱樂部名單，VCT合作伙伴計劃將提供收入分享和其他財務激勵措施，并無需支付席位費。

此前市場曾有觀點預測Guild Esports在獲得VALORANT賽事席位后，俱樂部收入將迎來大幅增長。VCT合作伙伴計劃的落選顯然對Guild Esports帶來了不小的打擊，在拳頭公布名單后，Guild Esports了男性VALORANT戰(zhàn)隊，僅留下成績不錯的女性VALORANT團隊。

其他業(yè)務方面，Guild Esports在2021年推出了Guild Academy電競學院業(yè)務。根據(jù)官方介紹該業(yè)務模仿了英格蘭超級聯(lián)賽俱樂部建立的足球?qū)W院，通過提供電競訓練和電競就業(yè)等多方面課程實現(xiàn)營收。Guild Esports預計學院的第一批學生將于2023年9月入學。

在去年6月份發(fā)布的半年財報中，Guild Esports提到虧損很大一部分用在了電競學院業(yè)務的建設上。

Guild Esports同時也在面臨用戶流失的問題。憑借貝克漢姆的影響力，以及簽約游戲KOL和內(nèi)容創(chuàng)作者，積累了大約110萬的粉絲體量。Guild Esports在財報中指出，2023年底將拓展到200萬粉絲。

但根據(jù)Social Blade的數(shù)據(jù)，從2021年9月到2022年9月，Guild Esports在流媒體和社交平臺上的總關注者數(shù)量實際上減少了近2萬6。此外，最近幾個月Guild Esports簽約的幾個在平臺上擁有數(shù)百萬粉絲的內(nèi)容創(chuàng)作者，包括Nihachu，GeeNelly，PerryGoesWild等創(chuàng)作者，也已經(jīng)相繼解約。

整體來看，Guild Esports通過布局小眾電競項目，以及縮減人員成本以及品牌使用權成本的情況下，避開了聯(lián)盟席位費、高額電競選手簽約費、運營成本帶來的激烈競爭，做到了“降本”。

但在增效層面，小眾項目也讓俱樂部在承接品牌贊助收入時無法達到參與熱門賽事的電競俱樂部的商業(yè)規(guī)模，贊助收入難以與支出做到平衡。且固定的受眾群體使俱樂部在開展粉絲經(jīng)濟時也面臨一定的困難。

Guild Esports所開展的電競學院，仍處于早期階段，且顯然不是一項可快速變現(xiàn)的業(yè)務，單靠該業(yè)務所帶來的營收在未來很長一段都難以支撐公司的運轉(zhuǎn)和成本支出。

總體而言，Guild Esports在2023年的表現(xiàn)依舊不容樂觀，年度財報也體現(xiàn)出，Guild Esports想要在新的一年實現(xiàn)擴大受眾和業(yè)務順利開展使財務正增長，對其公司的現(xiàn)金流儲備和開展多元化商業(yè)渠道都是一個不小的考驗。