文|獵云網(wǎng) 任子勛
2023年替代性蛋白是否會(huì)成為食品科技中的一個(gè)熱門投資方向，近來受行業(yè)內(nèi)討論。
替代性蛋白來自合成生物學(xué)，其中兩個(gè)分類分別是植物肉和細(xì)胞肉。在經(jīng)歷了始于2020年的兩年高光后，植物肉賽道在過去一年陷入沉寂，鮮有融資。多家投資機(jī)構(gòu)人士對(duì)獵云網(wǎng)表示，他們已不再關(guān)注這個(gè)賽道。而另一方面，細(xì)胞肉賽道的投資案例開始增多。
投資人們?cè)緦?duì)植物肉抱以期待。
從環(huán)保上來說，植物肉迎合碳中和的趨勢(shì)，緩解畜牧業(yè)帶來的溫室氣體排放問題。從肉類供需上來說，據(jù)行研機(jī)構(gòu)測(cè)算，中國(guó)肉類市場(chǎng)規(guī)模有4萬億，供給缺口有3800萬噸。如果能達(dá)到10%滲透率，那么無論存量與增量市場(chǎng)都是數(shù)千億規(guī)模。此外，植物肉離商業(yè)化更近。
像美國(guó)植物肉公司Beyond Meat的上市也從投資回報(bào)的角度推了行業(yè)一把。該公司在2019年5月上市后股價(jià)從25美元甚至達(dá)到過221美元。
因此在2020與2021兩年間，國(guó)內(nèi)植物肉領(lǐng)域引來一波投資熱潮，不少明星機(jī)構(gòu)攜重金進(jìn)場(chǎng)。種子輪與天使輪融資過千萬乃是常態(tài)。其中有代表性的包括，獲得經(jīng)緯創(chuàng)投和愉悅資本投資的星期零，獲得天圖投資和雙塔食品投資的Hey Maet等等。
但從實(shí)際落地情況來看并不理想。雖然各家企業(yè)都相繼推出了自己的產(chǎn)品，或從多渠道發(fā)力。但是市面上并沒有明星產(chǎn)品出現(xiàn)，植物肉的影響力十分有限。行業(yè)內(nèi)正認(rèn)清一個(gè)苦澀的現(xiàn)實(shí)：中國(guó)的植物肉故事并不好講，原本的創(chuàng)業(yè)方向或需要重新構(gòu)思。那么，細(xì)胞肉能創(chuàng)造不一樣的命運(yùn)嗎？
植物肉重回起點(diǎn)
站在風(fēng)口上三年，今天植物肉行業(yè)討論的主題又回歸到了起點(diǎn)。
某投資機(jī)構(gòu)人士對(duì)獵云網(wǎng)表示：在2022年時(shí)團(tuán)隊(duì)曾研究過植物肉賽道，但最終沒有出手，原因在飲食習(xí)慣：有普遍吃素飲食習(xí)慣的東南亞市場(chǎng)更能接受植物肉概念。
從部分頭部企業(yè)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，行情不理想。植物蛋白上游企業(yè)雙塔食品是Beyond Meat與雀巢等公司的合作方，其豌豆蛋白生產(chǎn)加工業(yè)務(wù)占比達(dá)40%。財(cái)報(bào)顯示，雙塔食品在2022年Q3由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損超過1.8億元。其董事長(zhǎng)楊君敏在去年底承認(rèn)，與部分植物肉品牌合作不達(dá)預(yù)期。
植物肉味道不好吃，這是下游市場(chǎng)至今經(jīng)常能看到的反饋，背后反映出行業(yè)存在的深層問題。
“之前植物肉行業(yè)炒概念的成分很重。”產(chǎn)業(yè)相關(guān)人士向獵云網(wǎng)指出，部分品牌是在混淆概念，把植物蛋白的餡包到餃子里就稱為植物肉，但這些產(chǎn)品和過去的素餡餃子相比沒太大不同。
對(duì)于今天的植物肉市場(chǎng)，他認(rèn)為存在幾點(diǎn)問題。資本急于想講中國(guó)的植物肉故事但并沒有研究清楚肉類消費(fèi)和飲食文化。并且其市場(chǎng)評(píng)估所依賴的數(shù)據(jù)往往因?yàn)楹鲆暳顺擎?zhèn)居民消費(fèi)肉類方式，和宏觀因素對(duì)上下游渠道的影響而不準(zhǔn)確。
這一點(diǎn)也得到某消費(fèi)投資基金相關(guān)人士認(rèn)可。她告訴獵云網(wǎng)，植物肉產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)兩種錯(cuò)配。投資人對(duì)產(chǎn)業(yè)的預(yù)期和產(chǎn)業(yè)的實(shí)際發(fā)展之間出現(xiàn)了錯(cuò)配，導(dǎo)致企業(yè)在技術(shù)打磨不夠成熟的情況下便將產(chǎn)品推向市場(chǎng)。產(chǎn)品本身創(chuàng)新程度不夠，口味出現(xiàn)問題，形成了市場(chǎng)的負(fù)面反饋。
“這些錢本應(yīng)該讓企業(yè)投入到產(chǎn)品、技術(shù)研發(fā)上，最終它的人群畫像會(huì)更精準(zhǔn)。但現(xiàn)在它進(jìn)入大眾市場(chǎng)要進(jìn)行大量的營(yíng)銷和推廣，導(dǎo)致資金的使用率很低。一些產(chǎn)品其實(shí)不應(yīng)該觸及到用戶，最終會(huì)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)都會(huì)有一些損害?！?/p>
并且，企業(yè)對(duì)于用戶預(yù)期和消費(fèi)者實(shí)際需求也出現(xiàn)了錯(cuò)配。事實(shí)上，即便是素食人群與環(huán)保主義也沒有足夠的理由一定要選擇植物肉類產(chǎn)品。這些在多家健康飲食相關(guān)的食品與餐飲企業(yè)中體現(xiàn)得較為明顯。
國(guó)內(nèi)某擁有數(shù)百家門店的輕食連鎖品牌創(chuàng)始人告訴獵云網(wǎng)，曾嘗試過包括某頭部品牌在內(nèi)的多家植物肉產(chǎn)品用作新品開發(fā)。但一方面口味上有問題，沒有肉筋韌性且豆味明顯，連第一道內(nèi)部選品都無法通過。另一方面價(jià)格昂貴。一斤植物肉（雞肉）的價(jià)格將近傳統(tǒng)雞肉原材料的3倍。按照其此前計(jì)算，一份單價(jià)將近30元的輕食產(chǎn)品的毛利率將近不到三分之一。若換成植物肉，利潤(rùn)將更薄。
某新銳披薩品牌創(chuàng)始人向獵云網(wǎng)表示，測(cè)試過植物肉類食材，但沒有研究出一個(gè)滿意的配方。并且從市場(chǎng)層面來看，消費(fèi)者對(duì)植物肉類披薩的需求也不明顯。
發(fā)展經(jīng)歷三年，植物肉究竟是做給誰吃，成為一個(gè)尷尬的話題。
植物肉去“肉”
“植物肉這個(gè)行業(yè)還是不被消費(fèi)者所接受。”除了肉創(chuàng)始人姜濤向獵云網(wǎng)指出，消費(fèi)者會(huì)疑問，同樣的價(jià)格下為什么他們寧愿要去選擇植物肉產(chǎn)品而不去吃豬肉牛肉類的。
除了肉在2021年曾獲得數(shù)千萬元天使輪融資。今年，姜濤希望通過業(yè)務(wù)和方向上的一系列調(diào)整讓公司在利潤(rùn)上能比去年翻上數(shù)倍。
他認(rèn)為，部分品牌在開始的方向上就出現(xiàn)了問題。中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于食品真假問題非?？粗亍６参锶飧拍钭屜M(fèi)者更多的關(guān)注肉的真假了。
“這三年植物肉品牌在B端打不開，在C端沒需求。它就像早些時(shí)候的新能源車，需要消費(fèi)者重新認(rèn)識(shí)它。今天的營(yíng)養(yǎng)學(xué)家建議大家多補(bǔ)充蛋白質(zhì)。蛋白質(zhì)不光光包括動(dòng)物蛋白，還包括植物蛋白，而我們對(duì)植物蛋白的攝取方式是很單一的。”姜濤指出。
如今的新生代消費(fèi)者更注重消費(fèi)健康，這才是植物肉品牌應(yīng)該抓住的重點(diǎn)。
“植物肉一定不是替代肉而是輔助，要往多元化場(chǎng)景走，通過對(duì)產(chǎn)品的研發(fā)找到精準(zhǔn)的用戶人群?！鼻笆霎a(chǎn)業(yè)相關(guān)人士表示。
部分品牌已經(jīng)有所行動(dòng)，比如曾獲得融資的優(yōu)肉將品牌名換成了“植物家”。
除了肉也希望在2023年作出轉(zhuǎn)變。姜濤的核心邏輯是打健康化，性價(jià)比與功能性這三個(gè)點(diǎn)，不再過多關(guān)注B端（將業(yè)務(wù)占比下調(diào)至個(gè)位數(shù)）和大單品，而是推出多元化產(chǎn)品并大力發(fā)展線下。他透露，預(yù)計(jì)在今年2月與3月上線至數(shù)千家健康類的門店，并且將推出益生菌方面的新品。
“單一性的零食比如辣條會(huì)逐步退化。消費(fèi)者會(huì)選擇較為健康的產(chǎn)品。對(duì)于健康品長(zhǎng)期食用的耐心在增加。”他認(rèn)為，這將會(huì)為植物基產(chǎn)品帶來更長(zhǎng)期穩(wěn)定的復(fù)購。自然，在這一系列轉(zhuǎn)變背后，已與“肉”沒有太大關(guān)聯(lián)。
“去肉化”意味著企業(yè)重新找到適合的商業(yè)模式與人群。部分賽道的競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒃谖磥碜兊酶蛹ち遥热缃】盗闶?。一些小眾產(chǎn)品類目可能會(huì)給消費(fèi)者帶來不一樣的體驗(yàn)，比如用植物基來替代的類海鮮加工產(chǎn)品（海參，蟹黃等）給消費(fèi)者帶來營(yíng)養(yǎng)健康以及更高性價(jià)比?！爸参锶馄髽I(yè)要通過產(chǎn)品研發(fā)尋找到屬于自己的消費(fèi)人群和場(chǎng)景，而不是都關(guān)注在一日三餐上。”前述產(chǎn)業(yè)分析人士表示，雖然今天的行業(yè)遇到各種挑戰(zhàn)，但是在這領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)向難而行本身仍然值得敬佩。正所謂做難而有價(jià)值的事情。
投資新熱點(diǎn)，細(xì)胞肉會(huì)在接下來出現(xiàn)更多融資嗎？
2022年有三家細(xì)胞肉公司宣布融資。遇見味來（C FOODS）獲得來自伽利略資本和Kindergarden Green的千萬級(jí)種子輪。極麋生物獲得來自梅花創(chuàng)投與番茄資本等2000萬元天使輪融資。CellX獲得來自佳沃創(chuàng)投和力矩中國(guó)等在內(nèi)的近億元A輪。
更早些時(shí)候，周子未來曾在2021年獲得高瓴創(chuàng)投，經(jīng)緯創(chuàng)投和清流資本在內(nèi)的7000萬元A輪。
ESG及可持續(xù)方向已經(jīng)成為了一些頭部機(jī)構(gòu)的投資重點(diǎn)比如高瓴。高瓴創(chuàng)始人張磊去年表示，ESG既是人類可持續(xù)發(fā)展的新路徑，也是理解企業(yè)面臨的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特視角，而科技創(chuàng)新則是ESG問題的終極解決方案并重點(diǎn)提到智慧農(nóng)業(yè)和合成生物學(xué)。
細(xì)胞肉想離商業(yè)化更近一步還要多年。今天的市場(chǎng)更加明確：和植物肉相比，細(xì)胞肉才是一個(gè)真正去造真肉的產(chǎn)業(yè)。二者的屬性和目標(biāo)應(yīng)該有個(gè)更加清晰的劃定。
“二者看似是一個(gè)賽道但其實(shí)是兩種不同的解決方案。植物肉公司應(yīng)該和健康食品公司放在一起比較，其本質(zhì)是基于植物蛋白解決人們的健康問題。細(xì)胞肉則是做真肉和更好的肉，是對(duì)畜牧業(yè)的徹底革新。其中有更大的機(jī)會(huì)，也面臨更長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期和不確定性。”C FOODS的投資方之一，新興投資廠牌Kindergarten Green的合伙人武萌告訴獵云網(wǎng)。
細(xì)胞肉在特定場(chǎng)景下的意義不凡，比如解決地域性饑荒和維持地球外營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)給等等。由于其與植物肉在部分技術(shù)上相通，融合了二者的混合肉（Hybrid meats）可能成為一個(gè)更容易實(shí)現(xiàn)的階段性產(chǎn)品在未來與消費(fèi)者見面。
武萌重點(diǎn)提到Believer Meats的參考性?！霸摴就ㄟ^自發(fā)永生化技術(shù)路徑來模擬雞肉的脂肪細(xì)胞——雞肉在燒烤過程中產(chǎn)生復(fù)雜的多芳烴實(shí)際是脂肪的獨(dú)特風(fēng)味和香味。再通過植物肉生產(chǎn)的方式，以高水分大豆蛋白擠壓來模仿肉的纖維質(zhì)地。其營(yíng)養(yǎng)價(jià)值與養(yǎng)殖雞相似，而感官分析的評(píng)分表明細(xì)胞培養(yǎng)的脂肪細(xì)胞提高了產(chǎn)品的風(fēng)味屬性，但沒有明顯影響產(chǎn)品的質(zhì)地。”
“市面上關(guān)于細(xì)胞肉的信號(hào)是積極的。像UPSIDE Foods成為了全球第一家獲得美國(guó)FDA認(rèn)可的細(xì)胞培養(yǎng)肉企業(yè)；Future Meat的萬升工廠2021年在以色列竣工，而在中國(guó)，細(xì)胞培養(yǎng)肉在2021年十四五規(guī)劃和2022年兩會(huì)中也被反復(fù)提及?！?/p>
哪家企業(yè)能攜細(xì)胞肉產(chǎn)品率先問市，受到熱議。
“中國(guó)肉類產(chǎn)業(yè)上游還是面臨很多挑戰(zhàn)?！苯┠陙恚瑲夂?、畜牧業(yè)疫病等問題一直持續(xù)產(chǎn)生影響。在產(chǎn)業(yè)做升級(jí)的同時(shí)，細(xì)胞肉正為未來帶來新的展望。