文|市值榜 陳清
編輯|賈樂(lè)樂(lè)
漢堡是美國(guó)文化中不可缺少的一部分。五分之一的美國(guó)人就餐時(shí)會(huì)將漢堡作為首選。加了牛肉餅的漢堡，更是美國(guó)人的最愛(ài)。
然而對(duì)于素食者主義，漢堡帶來(lái)的快樂(lè)體驗(yàn)就要大打折扣了。因?yàn)榭觳偷昀锟晒┻x擇的素食漢堡種類并不多，且多以蔬菜填充，沒(méi)有肉質(zhì)鮮嫩的口感。
這種矛盾直到2019年后，麥當(dāng)勞、漢堡王等快餐店陸續(xù)上架Beyond meat、Impossible food等人造肉企業(yè)的植物肉產(chǎn)品，才略有改善。
2019年5月，全球“人造肉第一股”Beyond meat（以下簡(jiǎn)稱“Beyond”）在納斯達(dá)克上市，當(dāng)天股價(jià)暴漲163％，成為美國(guó)2008年金融危機(jī)以來(lái)，IPO首日表現(xiàn)最佳的個(gè)股。包括比爾·蓋茨、影帝萊昂納多在內(nèi)的豪華明星股東團(tuán)，賺足了眼球。
人造肉這把火，也燒到了全球肉類消耗量最大的中國(guó)。2019年，國(guó)內(nèi)人造肉企業(yè)出現(xiàn)首筆融資。次年，Beyond宣布在中國(guó)嘉興建廠，星巴克、肯德基、喜茶等餐飲店紛紛推出人造肉新品，疊加關(guān)曉彤、張藝興等多個(gè)明星對(duì)植物肉相關(guān)產(chǎn)品的宣傳，植物肉這把火更旺了。
人造肉為什么會(huì)火起來(lái)？四年過(guò)去，當(dāng)初備受資本追捧的企業(yè)，現(xiàn)在發(fā)展如何？人造肉企業(yè)發(fā)展的阻力有哪些？本文將回答這些問(wèn)題。
01 人造肉可以拯救地球？
在全球人口膨脹、資源短缺和環(huán)境危機(jī)的大背景中，食物的可持續(xù)性發(fā)展成為全人類共同的課題，類似人造肉這樣的替代蛋白，也成為大眾關(guān)注的焦點(diǎn)。
環(huán)保和健康，是人造肉的兩大核心賣點(diǎn)。
環(huán)保方面，人類飼養(yǎng)家禽的歷史悠久，但畜牧業(yè)發(fā)展并不總是有利于環(huán)境。
聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織 (FAO) 報(bào)告統(tǒng)計(jì)，與畜牧業(yè)相關(guān)的溫室氣體年排放量占比為14.5%，只略少于運(yùn)輸業(yè)排放量的16.2%。其中牛肉是單位卡路里溫室氣體排放量最大的肉類。
另外，發(fā)展畜牧業(yè)需要占用大量土地資源。國(guó)內(nèi)目前畜牧業(yè)土地使用面積占總面積的40%以上，但隨著人口增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2030年肉類供給缺口將達(dá)到3800萬(wàn)噸以上。供不應(yīng)求引發(fā)的森林資源、耕地資源占用等情況，極易加劇環(huán)境惡化。
所以吃素，某種程度上是保護(hù)環(huán)境的一種方式。
健康方面，理論上，人造肉會(huì)能夠降低動(dòng)物源疾病和抗生素耐藥性風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)養(yǎng)構(gòu)成也可以更加靈活，比如可以滿足如健身人士、病患等群體的特定需求。
Beyond創(chuàng)始人伊桑·布朗看來(lái)，肉類是一個(gè)完全可知的實(shí)體，“你可以解構(gòu)它，弄清楚里面有什么，分析到死，然后重構(gòu)?！?/p>
人造肉目前有兩種技術(shù)思路，一種是培養(yǎng)動(dòng)物干細(xì)胞，得到試管肉；另一種是提取豆類、蔬菜等植物中的蛋白質(zhì)、脂肪等物質(zhì)，模擬真肉的色澤和口感，加工合成植物肉。由于試管肉生產(chǎn)成本過(guò)高，目前市場(chǎng)主流產(chǎn)品以植物肉為主。
人造肉的大規(guī)模量產(chǎn)，意味著人類可以不完全依靠自然獲得供給生命的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)，緩解肉類供需不匹配產(chǎn)生的饑餓問(wèn)題，給企業(yè)和社會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。
國(guó)泰證券數(shù)據(jù)顯示，2020年全球人造肉市場(chǎng)規(guī)模約139億元美元，預(yù)計(jì)將以15.0%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到2025年將達(dá)279億美元。美國(guó)是目前最大的市場(chǎng)，亞太地區(qū)更具發(fā)展?jié)摿Α?/p>
廣闊的市場(chǎng)前景以及健康、環(huán)保屬性，吸引了一批明星投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者入場(chǎng)。
如比爾蓋茨旗下投資機(jī)構(gòu)、“小李子”萊昂納多、NBA球星凱里·歐文等，在Beyond上市之前都是它的股東。李嘉誠(chéng)旗下投資機(jī)構(gòu)參投了Beyond的另一對(duì)手Impossible Food。
專業(yè)投資機(jī)構(gòu)尚且不談，這些入股的知名人士，或者本身就是環(huán)保主義者，或是運(yùn)動(dòng)員對(duì)蛋白質(zhì)有特殊需求。他們兼具投資者和宣傳大使雙重身份，是人造肉能快速推廣的原因之一。
上述多重因素，再疊加疫情影響，令2019年后的全球人造肉市場(chǎng)進(jìn)入短暫爆發(fā)期。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也涌現(xiàn)出一批人造肉初創(chuàng)企業(yè)，如星期零、珍肉、Hey Meat等，雙匯等大型肉制品，主要通過(guò)投資子公司的方式切入市場(chǎng)。
但，想象中的持續(xù)增長(zhǎng)沒(méi)有如期而至。
02 失速、裁員，人造肉風(fēng)光不再
植物肉產(chǎn)業(yè)鏈與豆制品產(chǎn)業(yè)鏈非常相似，上游都是豌豆、大豆、小麥等原料種植和初加工公司，初加工提純后的植物蛋白進(jìn)入中游深加工企業(yè)，得到成品植物肉，最終投放至超市、餐廳等銷售終端。
人造肉企業(yè)主要指中游深加工企業(yè)，是產(chǎn)業(yè)鏈的核心價(jià)值體現(xiàn)。目前企業(yè)收入主要來(lái)自零售和餐飲渠道的產(chǎn)品銷售，代表企業(yè)中，Beyond零售收入占比更大，而Impossible food側(cè)重餐飲。
2018年-2021年，Beyond營(yíng)收分別為0.88億美元、2.98億美元、4.07億美元和4.65億美元，收入增速明顯下滑。從2022年第二個(gè)季度起，收入開(kāi)始下滑。
2022年前三季度，通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品銷售組合，比如推出低價(jià)品類，并對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行降價(jià)折扣，Beyond售出肉類的總磅數(shù)增長(zhǎng)了5.6%，“以價(jià)換量”的策略不算靈驗(yàn)——收入同比下降6.88%。
由此可以看出，目前人造肉的消費(fèi)主要還是嘗鮮式購(gòu)買，沒(méi)有形成穩(wěn)定的復(fù)購(gòu)率和忠誠(chéng)度。The Good Food Institution（GFI）研報(bào)顯示，目前仍有近六成的人偏向購(gòu)買傳統(tǒng)肉類。
人造肉企業(yè)早期市場(chǎng)滲透率或占有率不高時(shí)，成本費(fèi)用無(wú)法攤薄，更容易虧損。
持續(xù)處于虧損狀態(tài)的Beyond，2021年虧損同比擴(kuò)大近三倍，為1.82億美元，2022年僅半年，虧損超過(guò)2021全年。
Beyond試圖復(fù)制2019年的營(yíng)銷打法，2022年5月宣布簽約金·卡戴珊作為“首席品嘗官”，以此帶動(dòng)銷售。然而從后續(xù)財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，Beyond收入下滑情況并沒(méi)有扭轉(zhuǎn)，營(yíng)銷費(fèi)用反而加大虧損情況。
2022年前三季度，Beyond的銷售費(fèi)用比2021年前三季度增加了4900萬(wàn)美元，其中有2000萬(wàn)美元的增量產(chǎn)生于廣告費(fèi)用和營(yíng)銷費(fèi)用。
持續(xù)虧損下，Beyond依靠融資維持經(jīng)營(yíng)，得益于此前的IPO和私募發(fā)行的零息可轉(zhuǎn)債，Beyond分別于2019年和2021年獲得2.24億美元和11.5億美元融資。
但截至2022年三季度末，Beyond賬上流動(dòng)性較強(qiáng)的現(xiàn)金及等價(jià)物還剩3.9億美元，參照2022年前三季度公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流出的2.7億美元，目前的現(xiàn)金流并不寬裕。
為此，2022年Beyond先后兩次裁撤員工，第一輪裁撤40人，預(yù)計(jì)將為財(cái)年節(jié)省約800萬(wàn)美元費(fèi)用。第二輪預(yù)計(jì)裁撤200人，約占總數(shù)的19%。
Beyond的困境悉數(shù)反映在了股價(jià)上，IPO時(shí)的風(fēng)光變成了不到兩年下跌90%的尷尬。
國(guó)內(nèi)人造肉消費(fèi)也是雷聲大雨點(diǎn)小。此前喜茶、瑞幸聯(lián)合星期零推出的人造肉產(chǎn)品，目前門店里已基本停售。
線上零售方面，星期零的天貓旗艦店粉絲僅有2.3萬(wàn)人，銷量最好的產(chǎn)品是魔芋毛肚，其次是一款蛋白棒，牛肉片的付款人數(shù)不足60。傳統(tǒng)素食品牌齊善食品，憑借多年積累，天貓旗艦店訂閱人數(shù)達(dá)到21.1萬(wàn)，六款產(chǎn)品付款量在1千以上，其中一部分購(gòu)買者是宗教人士。
人造肉企業(yè)的銷量下滑，也帶動(dòng)上游食用蛋白初加工企業(yè)營(yíng)收下滑。2022上半年，雙塔食品食用蛋白營(yíng)收下降7.15%，為3.8億元，膳食纖維營(yíng)收下降2.56%，為0.64億元。
市場(chǎng)下行環(huán)境中，傳統(tǒng)肉制品加工企業(yè)還能靠積累或其他業(yè)務(wù)支撐企業(yè)運(yùn)營(yíng)，乘風(fēng)入局的初創(chuàng)企業(yè)還能看得見(jiàn)光明的前途嗎？
03 道路是曲折的
頭部企業(yè)都在靠融資輸血救命，意味著這個(gè)行業(yè)的發(fā)展還處于早期，而市場(chǎng)滲透率的進(jìn)一步提升，需要跨過(guò)多道障礙，解決很多矛盾。
第一，素食主義者的市場(chǎng)太小，很難支撐起人造肉企業(yè)的市場(chǎng)空間，植物肉的破圈需要對(duì)抗肉食文化。
盡管植物肉最先是由素食主義者牽頭發(fā)展，但植物肉企業(yè)的野心并不止于素食主義者。超市貨架上，植物肉作為替代肉類擺放在牛排、豬肉等動(dòng)物肉類旁邊，而非蔬菜素食區(qū)。
據(jù)洛杉磯時(shí)報(bào)報(bào)道，目前美國(guó)的素食主義人口僅占5%。中國(guó)消費(fèi)者對(duì)豆制品制成的“素肉”并不陌生，但完全以此替代肉食的人群范圍，受宗教因素影響較大。
這也意味著，人造肉企業(yè)需要對(duì)抗的不僅是技術(shù)限制，還有各國(guó)根深蒂固的肉食文化。
第二，在口感和健康度上，植物肉尚不能媲美動(dòng)物肉。
據(jù)2021年GFI研報(bào)，接受調(diào)查的消費(fèi)者中，71%會(huì)因口味嘗試人造肉，但只有30%認(rèn)為植物肉的口味和傳統(tǒng)肉類?樣好或更佳。
這點(diǎn)也是國(guó)外產(chǎn)品技術(shù)更先進(jìn)的表現(xiàn)。如Beyond、impossible food等品牌產(chǎn)品，植物肉口感已經(jīng)非常接近肉類，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)品肉質(zhì)差異感較為明顯。
2021年的Mintel關(guān)于植物基蛋白的研究顯示，愿意購(gòu)買更多植物基蛋白的人群中，58%認(rèn)為食用人造肉更加健康。但據(jù)町芒研究院測(cè)評(píng)，目前植物肉的健康水平并不高于動(dòng)物肉。
測(cè)評(píng)顯示，在食品添加劑方面，植物肉產(chǎn)品如植物蛋白水餃，添加劑成分比普通速凍水餃更加復(fù)雜，同屬肉類加工品的肉腸中，有嚴(yán)格國(guó)家含量限制的限量添加劑成分，植物肉腸更少。
營(yíng)養(yǎng)成分含量方面，植物肉并不如宣傳的那樣“低脂高蛋白”。
據(jù)測(cè)評(píng)，無(wú)論是植物雞肉還是植物牛排，蛋白質(zhì)含量均不如同類動(dòng)物肉，其中每100g植物牛排蛋白質(zhì)含量比普通牛排低4.4g，每100g植物雞塊熱量232千焦，顯著高于普通雞塊206千焦。
參與測(cè)評(píng)的植物肉產(chǎn)品中，只有一半產(chǎn)品標(biāo)明膳食纖維含量，且均未達(dá)到高含量要求標(biāo)準(zhǔn)。
未來(lái)新技術(shù)的發(fā)展也許會(huì)給上述問(wèn)題帶來(lái)新的解決方案，但目前技術(shù)研究領(lǐng)域還存在蛋白質(zhì)分離和功能化、油脂合成等多項(xiàng)空白，市場(chǎng)急需的技術(shù)與研究之間也缺少針對(duì)性的對(duì)接。
第三，植物肉替代動(dòng)物肉，沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
目前主要幾家公司產(chǎn)品價(jià)格都在下調(diào)，2020年impossible food價(jià)格平均下調(diào)15%，而在Beyond的財(cái)報(bào)中，降價(jià)折扣是影響收入的因素之一。
就平均來(lái)說(shuō)，目前每磅植物肉價(jià)格仍是傳統(tǒng)肉類的兩倍。
這就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)矛盾，即，低價(jià)才能吸引更多顧客，但低價(jià)會(huì)損害企業(yè)的利潤(rùn)率。因此，不管是從日常經(jīng)營(yíng)還是新技術(shù)方面來(lái)看，唯有錢才能鋪出來(lái)行業(yè)的前途。
前途可能是光明的，但倒在黑夜的大有人在。
據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，由于利率上升以及對(duì)商業(yè)模式的質(zhì)疑，2022年全球農(nóng)業(yè)和食品科技初創(chuàng)企業(yè)的融資額為300億美元，同比下降44%。
失去資本支持后，部分初創(chuàng)企業(yè)選擇“賣身”給嘉吉、泰森、雀巢等食品巨頭，Beyond等頭部企業(yè)雖不至于“賣身”，也在裁撤員工、縮減開(kāi)支，以此熬過(guò)低谷期。
04 結(jié)語(yǔ)
改變消費(fèi)習(xí)慣并不容易。瑞幸為此提供了一個(gè)經(jīng)典的案例，以極低的價(jià)格完成對(duì)中國(guó)消費(fèi)者的咖啡教育。
同樣的模式可以復(fù)制到人造肉行業(yè)，但人造肉行業(yè)的素食教育，面臨比咖啡更大的食品安全顧慮，短期很難扭轉(zhuǎn)局面，實(shí)現(xiàn)盈利。
投資者并非不懂這個(gè)道理。此前熱錢涌入，很大程度是因?yàn)樾袠I(yè)發(fā)展早期，投資者較少，股票還有高價(jià)轉(zhuǎn)手的空間。
而潮水褪去，人造肉企業(yè)迎來(lái)新一輪洗牌，被套住的投資者也在等待解套的機(jī)會(huì)。