文｜車(chē)市物語(yǔ)
法拉第未來(lái)（Faraday Future，簡(jiǎn)稱(chēng)FF）2022年Q3財(cái)報(bào)剛發(fā)布一周，管理層就迎來(lái)了巨變。
FF董事會(huì)正式任命陳雪峰為全球CEO，接替被董事會(huì)解除全球CEO職務(wù)的畢?？怠Ｗ鳛槿駽EO，陳雪峰的首要任務(wù)就是將“跳票”了4次的FF 91 Futurist量產(chǎn)交付，實(shí)現(xiàn)對(duì)股東、投資者、全球合作伙伴、用戶(hù)和員工的承諾。
隨即賈躍亭在社交平臺(tái)上發(fā)文：“作為創(chuàng)始人，我們必須反思過(guò)去，徹底改正錯(cuò)誤并著眼未來(lái)，把全力推動(dòng)FF 91 Futurist交付作為第一目標(biāo)。隨著第六個(gè)生產(chǎn)制造里程碑的達(dá)成，和產(chǎn)品性能測(cè)試持續(xù)獲得超預(yù)期的結(jié)果，再加上雪峰出任全球CEO，這讓我們距離這一目標(biāo)僅剩一步之遙?！?/p>
賈躍亭11月30日發(fā)文，圖片來(lái)自微博截圖
從2019年初的“臨門(mén)一腳”到如今的“一步之遙”。4年過(guò)去了，眼看“蔚小理們”起高樓，“傳統(tǒng)車(chē)企們”宴賓客，賈躍亭口中的“拐點(diǎn)”卻一次又一次失約。曾經(jīng)困擾所有造車(chē)新勢(shì)力的量產(chǎn)“魔咒”也依然在頭頂上盤(pán)旋。對(duì)于FF而言，未來(lái)還有機(jī)會(huì)嗎？
燒了230億，沒(méi)看到一輛車(chē)
北京時(shí)間11月22日，F(xiàn)F發(fā)布了截至 2022年9月30日的第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)F Q3的三個(gè)月內(nèi)，運(yùn)營(yíng)虧損約為8100萬(wàn)美元，相比去年同期的1.86億美元大幅收窄。凈虧損也從去年同期的3.04億美元減少到約1.03億美元。
FF也給出了解釋?zhuān)\(yùn)營(yíng)虧損的減少是由于購(gòu)買(mǎi)零部件的遞延和其他降低成本的努力所帶來(lái)的支出減少。這包括未來(lái)車(chē)型有關(guān)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)放緩、公司某些訴訟有關(guān)的應(yīng)計(jì)費(fèi)用減少和與放棄某些FF 91項(xiàng)目有關(guān)的資產(chǎn)和設(shè)備帶來(lái)的損失減少。
Faraday Future Q3財(cái)報(bào) 圖片來(lái)自FF官方
同時(shí)，F(xiàn)F也坦言，由于公司在產(chǎn)生有意義的正向收入前將繼續(xù)產(chǎn)生費(fèi)用，預(yù)計(jì)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)公司將繼續(xù)產(chǎn)生巨大的運(yùn)營(yíng)虧損。
此話不假，畢竟這條路蔚小理們已經(jīng)提前趟過(guò)了。2018年，蔚來(lái)、小鵬相繼開(kāi)啟量產(chǎn)交付，但當(dāng)年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)虧損達(dá)到了233. 28億元、22.55億元。晚一年交付的理想在2019年虧損金額也達(dá)到了32.82億元人民幣。
從目前的情況來(lái)看，F(xiàn)F貌似并沒(méi)有充足的資金來(lái)應(yīng)對(duì)虧損。據(jù)財(cái)報(bào)披露，自2014年成立以來(lái)，F(xiàn)F經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)累計(jì)虧損和負(fù)向現(xiàn)金流，截至今年9月底，累計(jì)赤字約為33億美元（約合230億元人民幣）。
另外，截至9月底，法拉第未來(lái)的總資產(chǎn)為5.41億美元，相比去年年底縮水近4成。更重要的是，其中只有3200萬(wàn)美元的現(xiàn)金，相比于蔚小理四、五百億人民幣的現(xiàn)金儲(chǔ)備，真是杯水車(chē)薪。如果按照Q3的虧損情況來(lái)看，這點(diǎn)現(xiàn)金量也就只夠FF“續(xù)命”一個(gè)月。
不過(guò)讓人佩服的是，每到這個(gè)時(shí)候，賈老板總有讓FF“起死回生”的能力。
10月底，F(xiàn)F宣布從ATW Partners LLC的一家附屬公司收到了此前宣布的全部5500萬(wàn)美元融資（不包括500萬(wàn)美元的額外過(guò)橋票據(jù)），并預(yù)計(jì)收到此前宣布的6000萬(wàn)美元融資協(xié)議下的首筆1000萬(wàn)美元資金。
11月14日，F(xiàn)F還宣布與Yorkville Advisors Global, LP（"Yorkville"）的一家關(guān)聯(lián)公司達(dá)成了一項(xiàng)新的備用股本信貸額度協(xié)議（Equity Line of Credit, "ELOC"）。Yorkville初始承諾投資2億美元，并可根據(jù)FF的選擇增加到3.5億美元。
不過(guò)這幾筆資金又能助力FF走多遠(yuǎn)呢？
這一次能否打破量產(chǎn)“魔咒”？
盡管佩服賈老板的“吸金”能力，但隨著眾多新勢(shì)力和傳統(tǒng)勢(shì)力的崛起，留給賈老板講故事的空間已經(jīng)越來(lái)越小了。
為了盡快實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，重獲控制權(quán)后的賈躍亭公布了兩項(xiàng)人事任命。
10月下旬，法拉第未來(lái)迎來(lái)了公司的第六任CFO（代理）——韓韻。公開(kāi)資料顯示，韓韻曾擔(dān)任Romeo Power, Inc的高級(jí)副總裁兼首席會(huì)計(jì)官，并曾在普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所（Price Waterhouse Coopers LLC, “PwC”）工作超13年。
而陳雪峰的上任更是讓有些人看到了FF 91量產(chǎn)的希望。
陳雪峰 圖片來(lái)自法拉第未來(lái)官方
在他們看來(lái)，相比畢福康而言，陳雪峰有著更豐富、更全面的汽車(chē)行業(yè)履歷。不管是生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營(yíng)、整車(chē)生產(chǎn)，還是供應(yīng)鏈管理與成本控制、品牌營(yíng)銷(xiāo)與銷(xiāo)售方面都有著豐富經(jīng)驗(yàn)。尤其是生產(chǎn)制造方面的經(jīng)驗(yàn)，是上一任畢?？邓啡钡摹?/p>
在加入FF之前，陳雪峰曾任職于長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)安馬自達(dá)、福特亞太設(shè)計(jì)中心和奇瑞捷豹路虎。他曾帶領(lǐng)捷豹路虎團(tuán)隊(duì)，在兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了從項(xiàng)目規(guī)劃、項(xiàng)目實(shí)施、生產(chǎn)制造到產(chǎn)品交付，將捷豹路虎在中國(guó)的總銷(xiāo)量提升至數(shù)十萬(wàn)輛。
不過(guò)回看FF 91的“跳票史”，真正的原因一直都是資金壓力。造車(chē)有多燒錢(qián)，之前李斌已經(jīng)給出了自己的答案。
去年年底，李斌說(shuō)：“造車(chē)需要儲(chǔ)備的資金門(mén)檻，幾年前我說(shuō)是200億元，現(xiàn)在沒(méi)有400億元可能干不了。不是說(shuō)（沒(méi)400億元就）沒(méi)有機(jī)會(huì)，但風(fēng)險(xiǎn)會(huì)高很多。”
Faraday Future近兩年融資紀(jì)錄 圖片來(lái)自天眼查
FF貌似正在通過(guò)自己的實(shí)際行動(dòng)，驗(yàn)證著李斌的直覺(jué)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，F(xiàn)F共有近20次融資記錄，總共融資超50億美元（約350億人民幣），可如今依舊因?yàn)橘Y金而“難產(chǎn)”。
2018年，蔚來(lái)、小鵬相繼量產(chǎn)交付，F(xiàn)F也計(jì)劃2018年順利交付?？烧l(shuí)曾想，壞消息說(shuō)來(lái)就來(lái)。12月初，法拉第未來(lái)發(fā)聲明稱(chēng)，因投資人違約拒絕支付投資款，F(xiàn)F正面臨嚴(yán)峻的現(xiàn)金流危機(jī)。而恒大健康進(jìn)一步拒絕根據(jù)合同約定解除對(duì)FF資產(chǎn)的留置權(quán)，使得FF暫時(shí)很難通過(guò)資產(chǎn)抵押貸款實(shí)現(xiàn)短期融資。這也最終導(dǎo)致了FF 91的第一次“跳票”。
這一次“跳票”同樣如此。在Q3財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，法拉第未來(lái)提交了一份監(jiān)管公告，宣布“受制于各種無(wú)法控制的外部條件”，F(xiàn)F 91的交付預(yù)計(jì)不會(huì)在2022年發(fā)生。而不受控的外部條件中，包括能否獲得新一輪融資，以及獲得融資的時(shí)間和規(guī)模。
換句話說(shuō)，即使是撥亂反正、回到正規(guī)，賈老板所說(shuō)的一步之遙，目前來(lái)看依然是遙遙無(wú)期。
還有機(jī)會(huì)嗎？
“活著也許還有機(jī)會(huì)，但翻盤(pán)的機(jī)會(huì)顯然是沒(méi)有了?！币晃婚L(zhǎng)期專(zhuān)注于汽車(chē)行業(yè)咨詢(xún)的分析師直接說(shuō)道。在他看來(lái)，哪怕FF 91現(xiàn)在就能量產(chǎn)，量產(chǎn)之后所需要的資金數(shù)也是龐大的。
眾所周知，除了特斯拉之外，大部分造車(chē)新勢(shì)力都還走在虧損的路上。交付已有四年的蔚來(lái)，今年三季度虧損了40多億，小鵬也虧了20多億。
而且從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，小鵬在實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付后，虧損金額就持續(xù)穩(wěn)定在40多億。蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付的2018年，虧損金額更是高達(dá)233億，相當(dāng)于法拉第未來(lái)8年的累計(jì)虧損。而成本控制、盈利能力最好的理想汽車(chē)在實(shí)現(xiàn)交付的2019年，也達(dá)到了虧損值最大值。
蔚來(lái)近幾年凈利潤(rùn)走勢(shì) 圖片來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)
小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬在2018年就曾表示，“規(guī)模交付比產(chǎn)品發(fā)布難度要大好幾倍，蔚來(lái)和小鵬等都在努力向這個(gè)目標(biāo)邁進(jìn)。但資金和難度比之前設(shè)想的要難得多。”
“量產(chǎn)之后，所缺的就不單單是資金了，產(chǎn)品質(zhì)量管控、差異化競(jìng)爭(zhēng)等各方面都將面臨更大的考驗(yàn)。蔚小理踩過(guò)的坑，F(xiàn)F無(wú)疑都要走一遍。另外，F(xiàn)F 91曾經(jīng)擁有的一些產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，如今看來(lái)，好像也沒(méi)那么大吸引力了?！逼?chē)分析師王亮（化名）說(shuō)道。
除此之外，在他看來(lái)，如今的新能源市場(chǎng)已經(jīng)不同于幾年前的拓荒階段。隨著市場(chǎng)越來(lái)越成熟，留給FF突圍的機(jī)會(huì)就更渺茫了。
再者，現(xiàn)如今有些已經(jīng)量產(chǎn)多年的造車(chē)新勢(shì)力，日子也并不好過(guò)。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，造車(chē)新勢(shì)力的又一次寒冬就要來(lái)了。小鵬單月銷(xiāo)量直接下滑到5811輛，連續(xù)4個(gè)月不足1萬(wàn)輛，而今年的最高記錄是1.5萬(wàn)輛。
威馬內(nèi)部員工也透露，自10月份開(kāi)始，威馬員工工資按照7折發(fā)放，管理層工資按照5折發(fā)放；10月初，李一男剛帶著自游家NIUTRON首款車(chē)型NV亮相，兩個(gè)月后就陷入了“倒閉”、“破產(chǎn)”的傳聞中。
與法拉第未來(lái)師出同門(mén)的高合汽車(chē)已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)月沒(méi)有公布銷(xiāo)量，不過(guò)從上險(xiǎn)量可以發(fā)現(xiàn)，其下半年的銷(xiāo)量呈明顯下滑趨勢(shì)，10月份僅有200多臺(tái)。
FF 91 圖片來(lái)自官網(wǎng)
“法拉第未來(lái)‘跳票’的這幾年，也是造車(chē)新勢(shì)力快速發(fā)展的幾年。先發(fā)優(yōu)勢(shì)已然不在，不管是消費(fèi)者，還是投資人都不太會(huì)輕易去買(mǎi)單了?！蓖趿猎诮涣髦姓f(shuō)道。
特斯拉從成立到量產(chǎn)交付第一批TeslaRoadster，用了5年時(shí)間。蔚來(lái)、理想、小鵬用了3-4年。而現(xiàn)在，法拉第未來(lái)已經(jīng)足足走過(guò)了8年。與其問(wèn)FF 91什么時(shí)候量產(chǎn)，還不如問(wèn)問(wèn)賈老板什么時(shí)候回國(guó)。
盡管外界還有人關(guān)注FF，但不可否認(rèn)的是，關(guān)注度明顯降低。過(guò)去，F(xiàn)F的產(chǎn)品和理念具有一定的開(kāi)創(chuàng)性，有一定價(jià)值。可如今，這種價(jià)值正在淡化，就像人們聊到賈躍亭，戲謔的成分要多于認(rèn)真。也許FF最害怕的并不是別的，而是時(shí)間和遺忘。