文|面包財(cái)經(jīng)
伴隨基金中報(bào)披露完成，基金公司的持倉也逐漸浮出水面。
研究發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)基金存在“抱團(tuán)”光伏行業(yè)的情況。比如，廣發(fā)基金共有48只產(chǎn)品持股晶澳科技，合計(jì)市值約120億元；陽光電源的前十大流通股東中有五位是廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品；廣發(fā)基金旗下共9只基金合計(jì)持有海優(yōu)新材流通A股逾13%。
伴隨過去幾年光伏板塊高景氣帶來的股價(jià)上漲和估值抬升，部分重倉該行業(yè)的基金凈值表現(xiàn)突出。但隨著市場波動(dòng)加大，持股集中帶來的凈值回撤風(fēng)險(xiǎn)也需留意。
廣發(fā)基金“抱團(tuán)”光伏
根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年上半年末，廣發(fā)基金抱團(tuán)重倉了多家光伏企業(yè)。
研究顯示，截至2022年上半年末，共有超過30只廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品持有晶澳科技、陽光電源、天合光能、錦浪科技等股票。
廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品持有晶澳科技、海優(yōu)新材的股份占這些公司流通A股的比例超過10%。
典型案例：晶澳科技、陽光電源、海優(yōu)新材
晶澳科技是其中的一個(gè)典型案例。公司于2019年末通過資產(chǎn)重組正式登陸主板，產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋光伏硅片、電池、組件及光伏電站。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，共有48只廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品持有晶澳科技股份合計(jì)超過1.53億股，占公司流通A股的比例逾14%，持股比例遠(yuǎn)超過其他公募基金公司。
晶澳科技的前十大流通股東中，6位為廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品。按照2022年6月30日的收盤價(jià)測算，廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品合計(jì)持有晶澳科技的市值約為120億元。
廣發(fā)基金旗下的明星基金經(jīng)理劉格菘是持有晶澳科技的主力，其管理的產(chǎn)品均重倉持有該公司。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年上半年末，劉格菘管理的6只產(chǎn)品合計(jì)持有晶澳科技的市值超過65億元，這些基金持有該股的基金凈值占比均超過9%。
不僅是劉格菘，廣發(fā)基金旗下另一位大牌基金經(jīng)理鄭澄然也重倉持有晶澳科技。截至2022年上半年末，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票持有晶澳科技股份超過2000萬股，公允價(jià)值超過16億元，是廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品中持有該公司股份最多的基金。
另一個(gè)典型案例為陽光電源。截至2022年上半年末，共有44只廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品持有該公司股份。陽光電源的前十大流通股東中，五位為廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品。
鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票持有陽光電源的數(shù)量居首，報(bào)告期末該基金持有陽光電源超過1400萬股，對(duì)應(yīng)公允價(jià)值約13.8億元，是該基金的第四大重倉股。
與晶澳科技、陽光電源這兩只市值超過1500億元的大型光伏企業(yè)不同，海優(yōu)新材目前市值不到200億元。2022年中報(bào)顯示，廣發(fā)基金旗下共9只基金合計(jì)持有海優(yōu)新材流通A股超過13%。其中，廣發(fā)高端制造股票持股超過300萬股，是該公司的第一大流通股東。
部分產(chǎn)品年內(nèi)最大回撤超過三成
2019年以來，受益于行業(yè)的高景氣度，光伏企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢。申萬光伏設(shè)備指數(shù)2019年至2021年分別大漲50.43%、190.96%以及48%。
得益于此，部分重倉光伏行業(yè)的基金產(chǎn)品近年來凈值表現(xiàn)突出，進(jìn)而帶來更多申購，推動(dòng)基金規(guī)?？焖佘S升。新資金的進(jìn)入又為配置更多光伏股票提供了資金來源，進(jìn)一步推動(dòng)了光伏企業(yè)股價(jià)上漲。
查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)基金旗下部分產(chǎn)品最近幾個(gè)報(bào)告期仍在持續(xù)加倉光伏企業(yè)。廣發(fā)基金持有晶澳科技流通A股的比例從2020年末1.09%上升至2022年上半年末約14.34%。期間，晶澳科技股價(jià)迎來大漲，2021年漲幅達(dá)到128.44%。
陽光電源的情況類似。2020年末，廣發(fā)基金持有陽光電源的流通A股比例約為0.27%。到了2022年上半年末，這一比例上升至7.44%。2021年，陽光電源股價(jià)上漲超過1倍，市值一度突破2000億元。
順境時(shí)，重倉持有少數(shù)幾個(gè)板塊可能短時(shí)間內(nèi)帶來基金凈值的快速上漲。但是，波動(dòng)加大時(shí)也可能增加基金回撤幅度。
2022年以來，伴隨市場調(diào)整，光伏板塊企業(yè)的股價(jià)波動(dòng)也明顯加大。年初至今，除了2022年新發(fā)產(chǎn)品，劉格菘、鄭澄然旗下在管產(chǎn)品的最大回撤普遍超過三成。