文|融中財(cái)經(jīng)
“以后要開著比亞迪車，抽著比亞迪煙了？”
近日，比亞迪電子在官方微信公眾號(hào)發(fā)布消息稱，旗下全資子公司比亞迪精密制造有限公司獲得了由國家煙草專賣局頒發(fā)的《煙草專賣生產(chǎn)企業(yè)許可證（電子煙代加工企業(yè)）》。消息一出，便引網(wǎng)友廣泛討論，“不好好賣車，比亞迪怎么做起電子煙了？”
這不得不讓人聯(lián)想到比亞迪的上次跨界。疫情突發(fā)，比亞迪當(dāng)即決定生產(chǎn)口罩，短短24天內(nèi)，便從零成為全球最大的口罩廠，日產(chǎn)最高時(shí)能達(dá)到1億只。并且2020年上半年其口罩業(yè)務(wù)還實(shí)現(xiàn)了85.7億元的收入。
由此不難看出，比亞迪選擇入局電子煙市場(chǎng)，一個(gè)重要的原因便是看中了其巨大的利潤。一方面，行業(yè)中已經(jīng)有諸如思摩爾國際這樣的巨頭憑借電子煙代工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)百億的年?duì)I收；另一方面，隨著電子煙整治政策陸續(xù)發(fā)布，行業(yè)將越來越規(guī)范，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
但是實(shí)際上，拿到許可證的企業(yè)并不止比亞迪一家，當(dāng)前除了有一些電子煙相關(guān)企業(yè)拿到該證，另外還有一些和比亞迪一樣新入局的企業(yè)也都已經(jīng)拿到，比如立訊精密以及勁嘉股份、金龍機(jī)電、順灝股份、金城醫(yī)藥、博騰股份、華寶股份等。
比亞迪究竟能啃下多大的蛋糕，還不得而知。
01 比亞迪電子煙來了
比亞迪進(jìn)軍電子煙并非臨時(shí)起意。
早在2018年，在電子煙市場(chǎng)尚處在野蠻生長(zhǎng)時(shí)期，比亞迪便開始對(duì)電子煙所需的電子霧化進(jìn)行布局。之后的一年時(shí)間內(nèi)，又相繼完成了對(duì)電子煙的市場(chǎng)分析和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，產(chǎn)品初步成型。
在2020年突如其來的疫情當(dāng)中，比亞迪電子仍加緊研發(fā)，并且推進(jìn)速度越來越快。截至2020年第二季度，比亞迪電子已經(jīng)完成了包括霧化煙具、陶瓷芯、煙彈的打樣。此后，隨著陶瓷霧化芯和煙彈系統(tǒng)研發(fā)成功，便又開始向?qū)＠矫娌季帧?/p>
在天眼查搜索發(fā)現(xiàn)，最早在2020年4月28日，比亞迪股份有限公司公開了一項(xiàng)名為“一種加熱裝置及電子煙”的專利。該專利主要可以減小加熱裝置在電子煙內(nèi)部的占用空間，以便于電子煙的內(nèi)部結(jié)構(gòu)做的更緊湊，從而使整個(gè)電子煙的外觀更加小巧美觀。
此后，比亞迪股份申請(qǐng)電子煙相關(guān)專利的速度明顯加快。僅2021年，便申請(qǐng)了11項(xiàng)專利，以實(shí)用新型專利為主。另外，還有“霧化芯及其制備方法、電子煙”“電子煙及其加熱方法、存儲(chǔ)介質(zhì)、電子設(shè)備”等發(fā)明專利。
2021年，比亞迪電子正式推出陶瓷霧化芯（陶瓷芯）技術(shù)品牌標(biāo)識(shí)“BEEM CORE”。該項(xiàng)電子煙專利可基于傳感器檢測(cè)到的煙霧濃度或溫度等參數(shù)來計(jì)算出該電子煙當(dāng)前的剩余可抽吸口數(shù)，并在顯示器上進(jìn)行顯示。
值得注意的是，對(duì)電子煙來說，霧化芯是一個(gè)猶如心臟一樣的核心部件，也是電子霧化科技基礎(chǔ)研究的熱點(diǎn)方向。據(jù)當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道，彼時(shí)，思摩爾國際的FEELM黑陶覆膜霧化芯為其打造了固若金湯的專利護(hù)城河。此外，當(dāng)時(shí)市面上等自主研發(fā)與生產(chǎn)霧化芯的企業(yè)還不到十家。而比亞迪電子發(fā)布“BEEM CORE”，也意味著向電子煙代工行業(yè)正式發(fā)起沖擊。
比亞迪電子入局的時(shí)間并不算早。具備陶瓷芯技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的思摩爾早已與RELX悅刻、MOTI魔笛、YOOZ柚子等頭部品牌建立合作，搶占了大部分市場(chǎng)。而與比亞迪電子建立合作關(guān)系的品牌中，如irnow空氣實(shí)驗(yàn)、Maxfel極感、藍(lán)沛、ICE暴雪、V·ZEON唯臻等，基本都是市場(chǎng)知名度不高的品牌。
同樣是在2021年，就有消息傳出比亞迪正在接觸霧化煙品牌，尋求以直接收購或入股的方式切入品牌端。不過據(jù)相關(guān)人士透露，比亞迪主要評(píng)估的對(duì)象并非大家熟知的頭部品牌，而是傾向于選擇第二陣營品牌。而截至目前，也沒有再有相關(guān)消息傳出。
這樣看來，與行業(yè)巨頭思摩爾國際相比，比亞迪電子還相差甚遠(yuǎn)。
但是，隨著我國對(duì)電子煙政策的逐步加強(qiáng)，行業(yè)也將進(jìn)入有序發(fā)展階段。而這或許也將成為比亞迪電子實(shí)現(xiàn)突圍的機(jī)會(huì)。
據(jù)了解，這次獲得許可證的是比亞迪電子旗下全資子公司比亞迪精密制造有限公司，該公司成立于2003年1月。據(jù)天眼查顯示，正是在比亞迪相關(guān)動(dòng)作頻繁的2021年，該公司經(jīng)營范圍新增電子霧化產(chǎn)品及其配件的生產(chǎn)、研發(fā)與銷售。當(dāng)前，該公司已經(jīng)有100多項(xiàng)電子煙相關(guān)專利獲得授權(quán)。
據(jù)比亞迪介紹，目前，比亞迪電子已完成全系列電子霧化產(chǎn)品的專利布局和自動(dòng)化生產(chǎn)線的投建，充分整合自有的新型材料研發(fā)、精密模具、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)，以及智能制造等全方位能力，致力于成為健康減害領(lǐng)域的踐行者和引領(lǐng)者，為廣大用戶提供品質(zhì)安心的卓越產(chǎn)品。
外界測(cè)算，比亞迪電子滿產(chǎn)產(chǎn)值或?qū)⒔咏賰|水平。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有霧芯科技、思摩爾、勁嘉股份、比亞迪四家深圳上市公司獲得生產(chǎn)企業(yè)許可證。提前拿到“入場(chǎng)券”的比亞迪電子，后續(xù)或許真的有機(jī)會(huì)成為電子煙代工廠中的龍頭企業(yè)。
02 硬核跨界，芯片口罩電子煙統(tǒng)統(tǒng)都做
對(duì)于比亞迪進(jìn)軍電子煙市場(chǎng)，也有一些不理解的網(wǎng)友表示，“這是不務(wù)正業(yè)。”
但實(shí)際上，比亞迪的業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋了電子、汽車、新能源和軌道交通等領(lǐng)域，并在這些領(lǐng)域具備一些地位。
而這次進(jìn)軍電子煙業(yè)務(wù)的比亞迪電子，是一家從比亞迪拆分出來的企業(yè)，主要業(yè)務(wù)是代工生產(chǎn)智能手機(jī)、口罩、電子煙等。另一方面，過去，比亞迪十分擅長(zhǎng)通過跨界來搭建自己的帝國并吸金。
實(shí)際上，早在90年代，比亞迪已經(jīng)在電池領(lǐng)域聲名鵲起，大幅占領(lǐng)市場(chǎng)之下，使得早年占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的日本企業(yè)被迫退出市場(chǎng)。之后，比亞迪又通過收購泰川汽車正式進(jìn)軍汽車領(lǐng)域。時(shí)至今日，比亞迪市值已突破萬億，超越大眾汽車集團(tuán)，緊隨豐田汽車集團(tuán)，并成為國內(nèi)首家進(jìn)入萬億俱樂部的車企，也是中國唯一一家市值進(jìn)入全球前十的汽車企業(yè)。進(jìn)入汽車領(lǐng)域還不到20年，比亞迪便從零做到了全球第三，而后兩家都是歷史近百年的老牌車企。
另外，早在2005年比亞迪就開始布局芯片產(chǎn)業(yè)，并且涉及到全產(chǎn)業(yè)鏈，包括原材料，芯片設(shè)計(jì)，封裝測(cè)試，制造和應(yīng)用等領(lǐng)域。2008年收購寧波中維半導(dǎo)體，開始進(jìn)軍汽車芯片領(lǐng)域。近兩年來，比亞迪還投資了AI芯片廠商地平線、激光雷達(dá)廠商速騰聚創(chuàng)等諸多芯片企業(yè)。當(dāng)前，比亞迪半導(dǎo)體團(tuán)隊(duì)已經(jīng)陸續(xù)推出了IGBT芯片、車規(guī)級(jí)MCU芯片、模擬IC芯片等產(chǎn)品。
近兩年來，可以明顯看到，比亞迪跨界的幅度更大了。
新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，口罩成了最緊缺的防護(hù)物資之一。這種情況下，當(dāng)時(shí)有不少企業(yè)宣布跨界生產(chǎn)口罩。2020年2月8日，比亞迪正式宣布援產(chǎn)口罩、消毒凝膠為抗疫助力。
憑借著強(qiáng)大的制造能力和創(chuàng)新能力，比亞迪在短短3天之內(nèi)完成了口罩機(jī)圖紙?jiān)O(shè)計(jì)，7天完成了口罩機(jī)設(shè)備的生產(chǎn)研發(fā)，10天就做出了產(chǎn)品并正式下線開始生產(chǎn)，從最初的口罩日產(chǎn)200萬只到3月底的2000萬只再到日產(chǎn)5000萬只，超過了美國的3M公司，僅用了24天便成為全球最大的口罩廠，日產(chǎn)最高時(shí)能達(dá)到1億只。根據(jù)其2020年上半年成績(jī)單，在主業(yè)汽車銷售下滑30%的情況下，比亞迪口罩業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)85.7億元的收入。
除了這些，比亞迪跨界的身影還可以在更多領(lǐng)域看到，比如，2020年11月，比亞迪推出了首款國產(chǎn)筆記本電腦；為解決城市交通問題，比亞迪還組建了1000多人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、耗時(shí)五年、累計(jì)投入50億元成功打造出了跨座式單軌——“云軌”產(chǎn)品……如今，比亞迪已經(jīng)成長(zhǎng)為集電池、手機(jī)代工、汽車制造、芯片制造等多種主營業(yè)務(wù)為一體的巨無霸。
其實(shí)，對(duì)一家代工廠來說，最理想的狀態(tài)便是固定的訂單對(duì)應(yīng)固定的人員，永遠(yuǎn)有事做，有錢賺。雖然比亞迪營收增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ瞧囅嚓P(guān)業(yè)務(wù)。但是從利潤增長(zhǎng)角度來看，依舊是其控股的比亞迪電子的手機(jī)產(chǎn)品代工業(yè)務(wù)是比亞迪主要的利潤增長(zhǎng)渠道。由于汽車業(yè)務(wù)研發(fā)投入巨大，尚處在虧損狀態(tài)。在新能源汽車的下半場(chǎng)，比亞迪勢(shì)必需要更多的資金投入，這樣來看，比亞迪電子開展電子煙代工業(yè)務(wù)，便是順理成章了。
03 巨頭都看上了電子煙
想明白了比亞迪為何要進(jìn)軍電子煙業(yè)務(wù)之后，另外一個(gè)問題是，這一次，比亞迪還能像兩年前跨界賣口罩一樣，將電子煙做成一門好生意嗎？
在比亞迪初涉電子煙市場(chǎng)的2019年，隨著電子煙出貨量快速增長(zhǎng)，越來越多的電子煙品牌誕生，導(dǎo)致電子煙品牌的競(jìng)爭(zhēng)直接進(jìn)入手機(jī)產(chǎn)業(yè)一般的白熱化，這一“盛況”引起資本追逐，關(guān)于該行業(yè)的投融資也變得頻繁起來。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年電子煙行業(yè)投融資數(shù)量達(dá)到50起左右，此后在市場(chǎng)名列前茅的電子煙品牌RELX悅刻、FLOW福祿、TAKI喜克、靈犀LINX、SSSO嗖、雪加SNOWPLUS、Gippro龍舞、巨力電子煙等均獲得了融資，背后投資機(jī)構(gòu)包括梅花創(chuàng)投、逍遙資本、山行資本、普思資本、經(jīng)緯中國、紅塔創(chuàng)投、嘉御資本等。不過，這時(shí)行業(yè)中融資的單筆投資規(guī)模都較小，其中投資較大的有包括魔笛MOTI獲得的和玉資本領(lǐng)投的3100萬美元、冰殼Bink獲得的中美煙草投資的2000萬美元，大多數(shù)品牌的融資都位于千萬級(jí)別。
2020年，隨著行業(yè)“強(qiáng)監(jiān)管”趨勢(shì)顯現(xiàn)，投資熱度明顯下滑。不過緊接著到2021年隨著行業(yè)不斷規(guī)范化發(fā)展，雖然投資數(shù)量增幅不明顯，但投資金額增幅超3倍，單筆投資金額大幅增長(zhǎng)，行業(yè)格局進(jìn)一步集中，往往是更正規(guī)、規(guī)模更大的龍頭企業(yè)更容易受到資本青睞。比如，vitatp唯它、中創(chuàng)霧聯(lián)、YOOZ柚子均獲得億元及以上融資，其中YOOZ柚子融資金額高達(dá)2億美元。
也正是在2021年，行業(yè)格局顯現(xiàn)，行業(yè)龍頭霧芯科技，在資本加持下僅用了三年時(shí)間就順利在紐交所掛牌上市。天眼查顯示，上市之前，霧芯科技共完成3輪融資。值得注意的是，在其背后，均是知名機(jī)構(gòu)，比如源碼資本、紅杉中國、IDG資本、山行資本、DST Global等。
當(dāng)前，隨著電子煙整治政策陸續(xù)發(fā)布，行業(yè)逐漸走向規(guī)范化。有數(shù)據(jù)顯示，2022年全球電子煙市場(chǎng)規(guī)模將超過1080億美元。巨大的市場(chǎng)潛力背后，也帶動(dòng)了一批電子煙代工廠迅速吸金。比如，電子煙代工廠龍頭企業(yè)思摩爾國際2020年成功在港交所上市。根據(jù)其2021年全年業(yè)績(jī)報(bào)告，2021年思摩爾國際全年?duì)I業(yè)收入高達(dá)137.55億元，同比增長(zhǎng)37.2%。
因此，巨大的利潤吸引著多家巨頭入局。當(dāng)前，除了比亞迪電子，還有制造業(yè)巨頭立訊精密以及勁嘉股份、金龍機(jī)電、順灝股份、金城醫(yī)藥、博騰股份、華寶股份等均已獲得電子煙生產(chǎn)資質(zhì)。
從前景來看，一方面，隨著行業(yè)越來越規(guī)范化，未來電子煙行業(yè)發(fā)展空間也將更大；另一方面，煙彈屬于消耗品，容易產(chǎn)生后續(xù)消費(fèi)。而相較于全球800億美元的市場(chǎng)規(guī)模，我國電子煙消費(fèi)市場(chǎng)還較小。隨著監(jiān)管的成熟、消費(fèi)觀念的迭代，未來我國將不再只是全球電子煙第一生產(chǎn)大國，也將成為第一消費(fèi)大國。
但是，這也為比亞迪帶來一個(gè)大問題，在這個(gè)巨頭伺機(jī)而動(dòng)的賽道，比亞迪要撈金，又能搶下多大的蛋糕？