文|連線出行 墨白
編輯|周雄飛
廣汽埃安，最近有些高調(diào)。
近日，據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，廣汽埃安A輪引戰(zhàn)增資在廣州聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌，與此同時(shí)，其還宣布股份制改造工作正式啟動(dòng)。按照廣汽埃安規(guī)劃，本次股改完成后將會(huì)擇機(jī)上市，目標(biāo)將會(huì)是國(guó)內(nèi)A股科創(chuàng)板。
廣汽埃安增資公示，圖源廣州聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)
此消息被傳播報(bào)道后，一時(shí)間成為了行業(yè)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)。如果這一切實(shí)現(xiàn)，廣汽埃安就會(huì)成為“新能源科創(chuàng)板第一股”，而此前像威馬、零跑等新能源車(chē)企也相繼沖刺科創(chuàng)板，但均已折戟。
對(duì)于這一報(bào)道，廣汽埃安總經(jīng)理古惠南接受媒體采訪時(shí)表示：“廣汽埃安并不缺錢(qián)，而是要通過(guò)融資的方式積極參與到資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，側(cè)面提升品牌的影響力”。
為了提升影響力，尋求科創(chuàng)板上市之外，廣汽埃安的部分高管也想通過(guò)“語(yǔ)驚四座”來(lái)達(dá)到目的。
本月中旬，在第十九屆中國(guó)汽車(chē)營(yíng)銷(xiāo)首腦風(fēng)暴·杭州峰會(huì)上，廣汽埃安新能源汽車(chē)有限公司副總經(jīng)理肖勇公開(kāi)對(duì)華為進(jìn)行吐槽，表示在與華為合作時(shí)無(wú)法議價(jià)。更早之前，廣汽埃安母公司廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪也在公共場(chǎng)合對(duì)與寧德時(shí)代的合作進(jìn)行吐槽，并表示“自己在給寧德時(shí)代打工。”
一直以來(lái)，新能源車(chē)企與供應(yīng)商之間的關(guān)系是公認(rèn)存在分歧的，但并沒(méi)有把矛盾放到臺(tái)面上，直到肖勇和曾慶洪兩位大佬的吐槽，讓車(chē)企與供應(yīng)商的矛盾公之于眾。
除了吐槽華為和寧德時(shí)代等大廠外，廣汽埃安的目標(biāo)還有同賽道的“蔚小理”。今年3月底，廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞提出了廣汽埃安的目標(biāo)，就是“要把現(xiàn)在的‘蔚小理’變成‘埃小蔚’”，同時(shí)表示要站到整個(gè)行業(yè)的前列。
他的言外之意，就是把矛頭對(duì)準(zhǔn)了理想汽車(chē)、計(jì)劃將其超越，并坐到國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力第一梯隊(duì)中。此話一出，幾乎瞬間引爆了整個(gè)新能源造車(chē)圈，眾人紛紛進(jìn)行討論。
從要超越理想、與蔚來(lái)和小鵬穩(wěn)坐第一梯隊(duì)，到毫不避諱地對(duì)寧德時(shí)代和華為吐槽，再到目前尋求成為“科創(chuàng)板新能源第一股”，這些高調(diào)動(dòng)作的背后，都反映了廣汽埃安的困局。
廣汽埃安作為廣汽集團(tuán)所打造的新能源汽車(chē)品牌，其自2017年成立后經(jīng)過(guò)5年的發(fā)展，目前產(chǎn)品的銷(xiāo)量表現(xiàn)較好，但就產(chǎn)品影響力來(lái)看，整體品牌定位不僅已處于中低端定位中，同時(shí)旗下產(chǎn)品也沒(méi)有表現(xiàn)出“1+1>2”的增長(zhǎng)趨勢(shì)，因此廣汽埃安自然想提升自身在新能源汽車(chē)行業(yè)中的影響力和地位。
那廣汽埃安，能否實(shí)現(xiàn)沖進(jìn)行業(yè)前列的野心？
1、廣汽埃安，急于提高影響力
廣汽埃安正在為登陸A股市場(chǎng)做準(zhǔn)備。
上周，廣汽埃安A輪引戰(zhàn)增資項(xiàng)目在廣州產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌，根據(jù)規(guī)定符合條件的的投資者可于正式掛牌期間8月26日至9月23日?qǐng)?bào)名參與增資，進(jìn)場(chǎng)摘牌。
按照廣汽埃安的規(guī)劃，此次引戰(zhàn)增資的募集資金會(huì)被重點(diǎn)用于新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、新一代電池、電驅(qū)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)、智能駕駛、智能座艙、能源生態(tài)及產(chǎn)能擴(kuò)建等核心技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化布局。
本次廣汽埃安A輪融資將稀釋15%的股份，引入不超過(guò)70家戰(zhàn)略投資者。本次增資項(xiàng)目擬公開(kāi)募集資金總額：每一元新增注冊(cè)資本認(rèn)購(gòu)價(jià)格不低于13.23元，單一投資人投資金額不應(yīng)低于1億元。
廣汽埃安股改公告，截圖自公告
經(jīng)過(guò)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格、可比公司估值、投資者意向等因素進(jìn)行綜合考量后，廣汽埃安認(rèn)為自身A輪投前估值約為850億元，融資150億元后，投后估值預(yù)計(jì)將會(huì)超過(guò)1000億元。
“廣汽埃安引入戰(zhàn)略投資也可以在一定程度上進(jìn)一步鞏固自身在產(chǎn)業(yè)鏈上的地位，加強(qiáng)與合作伙伴的關(guān)系和鏈接。因此在對(duì)戰(zhàn)略投資方的選擇上，會(huì)優(yōu)選對(duì)接在三電、智能網(wǎng)聯(lián)、自動(dòng)駕駛領(lǐng)域相關(guān)的企業(yè)?！惫呕菽蠈?duì)證券時(shí)報(bào)透露道。
與推進(jìn)戰(zhàn)投同步進(jìn)行的，還有廣汽埃安的股份制改造。本月25日，廣汽集團(tuán)發(fā)布公告表示同意旗下廣汽埃安以2022年5月31日為基準(zhǔn)日，整體變更改制為股份有限公司，股份制改制后，廣汽集團(tuán)持股比例保持不變。
據(jù)廣汽埃安方面透露，本次股改完成后，其會(huì)擇機(jī)上市，上市目標(biāo)地選擇在國(guó)內(nèi)科創(chuàng)板，想要成為“新能源汽車(chē)科創(chuàng)板第一股”。
需要注意的是，廣汽埃安為了推進(jìn)自身的上市，早在去年底就開(kāi)始準(zhǔn)備。
去年12月初，廣汽集團(tuán)曾發(fā)布一封公告，表示旗下廣汽埃安會(huì)進(jìn)行資產(chǎn)重組，按照重組方案，廣汽埃安不僅會(huì)吸收廣汽研究院及純電新能源領(lǐng)域的研發(fā)人員，同時(shí)還會(huì)接收廣汽集團(tuán)及其研究院的相關(guān)資產(chǎn)。
除了人員和資產(chǎn)之外，廣汽埃安在重組中獲得來(lái)自其廣汽集團(tuán)74.07億元的現(xiàn)金增資、以及廣汽乘用車(chē)35.57億元的生產(chǎn)設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)增資。
古惠南彼時(shí)也介紹道，重組完成后會(huì)在今年全面完成股份制改革和引入戰(zhàn)略投資者的工作，之后擇機(jī)上市。就目前來(lái)看，廣汽埃安的上市進(jìn)程是在進(jìn)一步推進(jìn)中。
在廣汽埃安試圖通過(guò)尋求上市和引入戰(zhàn)投，在資本市場(chǎng)上獲得影響力的同時(shí)，其也在通過(guò)更為直接的方式來(lái)引起行業(yè)內(nèi)外對(duì)其的關(guān)注。
上月下旬，在2022世界動(dòng)力電池大會(huì)上，曾慶洪當(dāng)著數(shù)百位行業(yè)人士的面，毫不留情地對(duì)為廣汽埃安“供電”的諸多電池供應(yīng)商們進(jìn)行了一番吐槽，在他看來(lái)目前動(dòng)力電池的成本依舊占據(jù)新能源汽車(chē)的40%乃至60%，并且還在不斷增加，由于電池成本的增加，導(dǎo)致了眾多整車(chē)廠不賺錢(qián)。
說(shuō)罷這些，曾慶洪將矛頭對(duì)準(zhǔn)了寧德時(shí)代，表示“自己做車(chē)企，感覺(jué)就是在為寧德時(shí)代打工”，并表示希望國(guó)家層面可以加強(qiáng)對(duì)電池行業(yè)的監(jiān)督和引導(dǎo)。
正當(dāng)行業(yè)內(nèi)外對(duì)于曾慶洪的這一高調(diào)舉動(dòng)回味之時(shí)，到了本月中旬，在第十九屆中國(guó)汽車(chē)營(yíng)銷(xiāo)首腦風(fēng)暴·杭州峰會(huì)上，肖勇也開(kāi)啟了“吐槽模式”，他表示在與華為合作時(shí)基本沒(méi)有議價(jià)權(quán)，言外之意或許在暗指華為與車(chē)企合作時(shí)太過(guò)強(qiáng)勢(shì)。
把寧德時(shí)代和華為列為吐槽對(duì)象之外，已站在國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力第一梯隊(duì)的“蔚小理”也成了廣汽埃安的靶子。
今年3月底，在廣汽集團(tuán)年報(bào)發(fā)布溝通會(huì)上，馮興亞在對(duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行一番說(shuō)明后，頗為高調(diào)的說(shuō)道“廣汽埃安的目標(biāo)，就是讓‘蔚小理’變成‘埃小蔚’”，換言之就是想把理想汽車(chē)踢出第一梯隊(duì)。
這一高調(diào)言論被廣泛傳播后，不僅引發(fā)了整個(gè)行業(yè)對(duì)其的討論，同時(shí)也有聲音認(rèn)為廣汽埃安雖然沒(méi)有明說(shuō)，但就提出的“埃小蔚”來(lái)看，其目標(biāo)也許想超越蔚來(lái)和小鵬。
其實(shí)像這樣的口號(hào)，廣汽埃安已不是首次喊出。早在2020年，廣汽埃安就已喊出了“要干就一定要成為行業(yè)前三甲，甚至成為第一”。再來(lái)看其兩年后的口號(hào)，野心依然很大。
廣汽埃安的這些動(dòng)作，都是急于為了提升自身在整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)中的影響力。而這背后，或許是廣汽埃安在新能源汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)“失聲”已經(jīng)太久了。
2、難突圍的廣汽埃安
如果了解廣汽埃安的發(fā)展情況，可以知道這一品牌是被倉(cāng)促創(chuàng)立的。
2017年，廣汽集團(tuán)遭遇到了一個(gè)困境——旗下曾一度被視為爆款的傳祺GS4，其銷(xiāo)量增幅在當(dāng)年突然出現(xiàn)了下滑，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量為34萬(wàn)輛，僅比前一年增長(zhǎng)了1萬(wàn)輛。
次年，這一車(chē)型的銷(xiāo)量頹勢(shì)更為明顯。在當(dāng)年，傳祺GS4不僅沒(méi)有實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，反而下滑至24萬(wàn)輛。由于銷(xiāo)量支柱車(chē)型的表現(xiàn)不利，廣汽在2018年經(jīng)歷了營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙同比增幅放緩的影響。
為了改善自身的增長(zhǎng)困境，廣汽在那兩年開(kāi)始向新能源汽車(chē)領(lǐng)域進(jìn)行布局。
2017年7月，廣汽集團(tuán)斥資450億元計(jì)劃建設(shè)世界級(jí)的廣汽智聯(lián)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園，這其中廣汽埃安成為最為重點(diǎn)的項(xiàng)目。這一新能源品牌在創(chuàng)立之初，就被廣汽集團(tuán)稱(chēng)為是其新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要載體。
或許是看到了一些傳統(tǒng)車(chē)企為了追趕新能源潮流，以“油改電”模式來(lái)做產(chǎn)品，最后無(wú)法得到市場(chǎng)歡迎的現(xiàn)實(shí)后，廣汽埃安自成立就拋棄了“油改電”的模式，打造了純電專(zhuān)屬平臺(tái)和制造工廠，為之后的發(fā)展做準(zhǔn)備。
從產(chǎn)品研發(fā)和面世的速度來(lái)看，廣汽埃安屬于較快的。在品牌成立的兩年后，其就上市了旗下的首款車(chē)型——AION S。作為首款新能源車(chē)型，AION S被定位為一款緊湊型車(chē)，售價(jià)為13.98萬(wàn)元-20.58萬(wàn)元，試圖以較低售價(jià)來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)。
事實(shí)證明，這一戰(zhàn)略是有效的。到了2019年底，AION S這款車(chē)型就實(shí)現(xiàn)了32493輛的銷(xiāo)量成績(jī)，憑借這一成績(jī)這一車(chē)型也順利進(jìn)入了當(dāng)年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)型銷(xiāo)量榜的前十位，位列榜單的第七位。
AION S首戰(zhàn)告捷后，廣汽埃安為了獲得更多的銷(xiāo)量，由此在2020年相繼推出了AION V和AION LX兩款車(chē)型，與AION S不同的是，之后推出的這些車(chē)型均屬于新能源SUV定位，其中AION V為緊湊型新能源SUV、而AION LX屬于中型新能源SUV。
廣汽埃安會(huì)做這樣的產(chǎn)品調(diào)整，在業(yè)內(nèi)看來(lái)也不意外，因?yàn)镾UV車(chē)型更加符合國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于車(chē)輛定位的喜愛(ài)，正因如此，像蔚來(lái)、小鵬和理想等新能源車(chē)企推出的首款產(chǎn)品基本都是SUV車(chē)型，這背后都是為銷(xiāo)量考慮。
或許是有了AION S車(chē)型上的成功，廣汽埃安對(duì)于AION V和AION LX兩款車(chē)型的銷(xiāo)售也逐步放棄了“以?xún)r(jià)換量”戰(zhàn)略，而是向更高售價(jià)的中高端市場(chǎng)發(fā)起沖擊。其中前者的售價(jià)區(qū)間為15.96-23.96萬(wàn)元，后者為22.96-34.96萬(wàn)元。
然而，到了2020年底，廣汽埃安并未獲得想象中更多的銷(xiāo)量。
據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年全年新能源車(chē)型銷(xiāo)量排行前十中，特斯拉Model 3、宏光MINI EV和歐拉R1分別以137459輛、112758輛和46774輛占據(jù)當(dāng)年銷(xiāo)量榜的一至三位，廣汽埃安雖然憑借AION S，以45626輛占據(jù)了排名的第四位。
而對(duì)于廣汽埃安在當(dāng)年重點(diǎn)推出的AION V和AION LX，則沒(méi)有進(jìn)入前十排名中，前者在當(dāng)年全年實(shí)現(xiàn)了11173輛，后者更是僅實(shí)現(xiàn)了2733輛，此外這兩款車(chē)型在當(dāng)年的SUV細(xì)分賽道銷(xiāo)量排名中也均不占優(yōu)勢(shì)，處于“失聲”處境中。
看到這一產(chǎn)品表現(xiàn)懸殊的狀態(tài)后，廣汽埃安在2021年上海車(chē)展上又推出了一款新車(chē)型AION Y，以試圖解決這一尷尬局面?！癆ION Y，一定會(huì)成為爆款，月銷(xiāo)量至少5千輛?！睆V汽埃安副總經(jīng)理肖勇曾這樣公開(kāi)表示。
夢(mèng)想是美好的，現(xiàn)實(shí)卻很骨感。據(jù)連線出行查閱銷(xiāo)量數(shù)據(jù)可見(jiàn)，AION Y自上市后截至2021年底，僅在當(dāng)年9月、11月和12月實(shí)現(xiàn)了月度銷(xiāo)量突破5000輛的目標(biāo)。
也正因如此，到了2021年底廣汽埃安依然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的目標(biāo)。當(dāng)年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)型銷(xiāo)量排名中，五菱宏光MINI EV、特斯拉Model Y和特斯拉Model 3以395451輛、169853輛和150890輛分居一至三位。
與此前一樣，在當(dāng)年這份銷(xiāo)量前十排名中，廣汽埃安依舊以AION S一款車(chē)型進(jìn)入前十位，且僅以69219輛排在第十位。這也意味著，截至2021年底廣汽埃安旗下已有AION S、AION V、AION LX和AION Y等款車(chē)型，但除了AION S之外，其他車(chē)型在市場(chǎng)中基本沒(méi)有多少聲量。
這樣的銷(xiāo)量頹勢(shì)，也延續(xù)到了今年。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新能源車(chē)企銷(xiāo)量前十排名中，廣汽埃安雖然以102852輛排在銷(xiāo)量榜的第五位，但如果從車(chē)型銷(xiāo)量排名來(lái)看，廣汽埃安旗下還是只有AION S一款車(chē)型進(jìn)入今年上半年新能源車(chē)型銷(xiāo)量前十，其他車(chē)型依舊無(wú)緣前十排名。
2022年1-6月新能源車(chē)型銷(xiāo)量前十排名，數(shù)據(jù)來(lái)源于乘聯(lián)會(huì)，連線出行制圖
由此可以看出，廣汽埃安雖然自2017年就已成立并很快推出產(chǎn)品，但就產(chǎn)品銷(xiāo)量表現(xiàn)看，其已連續(xù)多年處于“一款車(chē)型打天下”的困局之中?；诖?，面對(duì)比亞迪、特斯拉等擁有多款良好銷(xiāo)量表現(xiàn)的車(chē)企，廣汽埃安在新能源汽車(chē)行業(yè)沒(méi)有多大優(yōu)勢(shì)。
在產(chǎn)品一端無(wú)法走通后，廣汽埃安為了改變自身“失聲”的困境，只好把希望寄托于尋求上市和頻繁發(fā)聲的方式。
3、廣汽埃安，拿什么沖進(jìn)行業(yè)前列？
沖擊科創(chuàng)板上市，應(yīng)該已被廣汽埃安視為沖擊行業(yè)前列的重要一步。
放眼整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)，“蔚小理”已被視為國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力第一梯隊(duì)的玩家，而它們能做到這點(diǎn)，不僅是因?yàn)殡S著銷(xiāo)量的增長(zhǎng)獲得了行業(yè)影響力，同時(shí)也因?yàn)檫@三家車(chē)企都已實(shí)現(xiàn)了上市。
這就意味著，廣汽埃安想要在整個(gè)行業(yè)中獲得優(yōu)勢(shì)，也需要登陸資本市場(chǎng)來(lái)吸引更多的關(guān)注。不過(guò)，廣汽埃安沒(méi)有像“蔚小理”選擇美股或者港股為上市首選地，而是選擇了更難上市的國(guó)內(nèi)科創(chuàng)板。
奧緯咨詢(xún)董事合伙人張君毅認(rèn)為，廣汽埃安會(huì)選擇科創(chuàng)板上市，主要是考慮了如果只是在港股上市，優(yōu)勢(shì)不會(huì)太明顯，畢竟港股上市的車(chē)企已有很多，而在科創(chuàng)板上市，可以作為先行者進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
連線出行此前曾在多篇文章中討論過(guò)科創(chuàng)板的上市環(huán)境，由于其對(duì)于上市企業(yè)、尤其是車(chē)企的盈利能力和科技屬性很看重，因此讓威馬、吉利以及恒大汽車(chē)等車(chē)企均止步于此。
相比于威馬，恒大汽車(chē)而言，由于廣汽埃安背后有著廣汽集團(tuán)和國(guó)資企業(yè)的支持，再加上廣汽埃安也在近兩年積極布局動(dòng)力電池、智能駕駛等領(lǐng)域，來(lái)提升自身的科技屬性，因此在張君毅看來(lái)，廣汽埃安應(yīng)該是有備而來(lái)，再加上科創(chuàng)板目前為整車(chē)企業(yè)上市可能會(huì)開(kāi)設(shè)綠色通道的情況下，其上市會(huì)有一些機(jī)會(huì)。
但廣汽埃安的財(cái)務(wù)情況同樣需要關(guān)注。據(jù)廣汽埃安遞交的審計(jì)報(bào)告來(lái)看，其2019-2021年?duì)I收分別實(shí)現(xiàn)為52.34億元、76.1億元、172.65億元。
營(yíng)收逐年增長(zhǎng)的同時(shí)，其凈虧損也在逐年擴(kuò)大，三年虧損分別為6.21億元、6.88億元、13.89億元，三年總計(jì)虧損為26.98億元。這一連年虧損的現(xiàn)實(shí)也有可能為廣汽埃安的上市增加一個(gè)不確定因素。
即便廣汽埃安未來(lái)可以實(shí)現(xiàn)登陸科創(chuàng)板，在業(yè)內(nèi)看來(lái)其想要在新能源汽車(chē)行業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，也有著諸多風(fēng)險(xiǎn)。
首先來(lái)看銷(xiāo)量方面，按照乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年廣汽埃安全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量為12.02萬(wàn)輛，憑借這一銷(xiāo)量其在去年新能源車(chē)企銷(xiāo)量前十排名中也拿到了第五名的成績(jī)，表面來(lái)看確實(shí)在銷(xiāo)量上甩開(kāi)了“蔚小理”、吉利和奇瑞等車(chē)企。
但需要注意的是，廣汽埃安的銷(xiāo)量存在著一定的“水分”。
簡(jiǎn)單說(shuō)，就是其公布的這些銷(xiāo)量，并不完全來(lái)自于C端的消費(fèi)者市場(chǎng)。據(jù)電動(dòng)公會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年廣汽埃安總銷(xiāo)量中43%來(lái)自B端銷(xiāo)售市場(chǎng)，其中銷(xiāo)量支柱AION S在B端貢獻(xiàn)銷(xiāo)量的比例達(dá)到了63.01%，AION Y和AION V的B端銷(xiāo)量則達(dá)到了20.33％和2.58％。
廣汽埃安旗下這些車(chē)型的B端市場(chǎng)以網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)為主。其中，隸屬于廣汽集團(tuán)的如祺出行成為廣汽埃安等車(chē)型的主要投放企業(yè)，據(jù)連線出行觀察，如祺出行的網(wǎng)約車(chē)車(chē)型中大部分為AION S，另外還有GE3 530，廣汽豐田雷凌雙擎等車(chē)型。