記者 | 胡振明

7月22日（星期五）收盤，嘉凱城（000918.SZ）每股收于2.13元，跌0.93%。

此前，7月21日嘉凱城收到深交所下發(fā)的關(guān)注函，要求核實并說明公司近期披露的《2022年股票期權(quán)激勵計劃（草案）》相關(guān)事項。該激勵計劃草案顯示，嘉凱城擬向董事、高級管理人員、核心技術(shù)骨干等67人授予股票期權(quán)數(shù)量18,041.915萬份，占該草案公告時公司股本總額的10.00%；首次授予15,720萬份，預(yù)留2,321.915萬份，預(yù)留部分占本次授予權(quán)益總額的12.87%。

6月21日是2022年股票期權(quán)激勵計劃的首次授予日。嘉凱城向符合條件的67名激勵對象授予15,720萬份股票期權(quán)。其中，董事長時守明獲授1600萬份，董事張曉琴獲授1500萬份，董事、常務(wù)副總經(jīng)理李懷彬獲授800萬份，其余高管分別獲授500萬份、400萬份不等的股票期權(quán)。

對此，關(guān)注函要求嘉凱城說明大額授予相關(guān)激勵對象股票期權(quán)的主要考慮及合理性，是否與公司發(fā)展現(xiàn)狀相匹配，說明相關(guān)行權(quán)指標(biāo)設(shè)置的依據(jù)與合理性，是否存在向關(guān)聯(lián)方輸送利益的情形等問題。

就在近日，嘉凱城披露了《2022年半年度業(yè)績預(yù)告》，預(yù)計業(yè)績?yōu)樘潛p，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損4.10億元，和上年同期相比虧損有所減少；扣非后凈利潤預(yù)計虧損4億元，和上年同期相比，虧損將擴大約40%。

對于業(yè)績變動原因，嘉凱城表示，2022年上半年，全國多地新冠肺炎疫情出現(xiàn)反復(fù)，特別是長三角地區(qū)疫情加劇，公司房地產(chǎn)銷售及影院業(yè)務(wù)受到較大影響。

實際上嘉凱城不是今年才出現(xiàn)的虧損，2020年虧損12.61億元，2021年虧損12.69億元，另外，2022年一季報虧損1.78億元。虧損已經(jīng)持續(xù)了較長一段時間。

隨著虧損的累加，嘉凱城股價也是一泄千里，2021年11月底跌至2.21元/股。此后，嘉凱城的股價在2.5元/股上下波動至今。

就在這樣的背景之下，嘉凱城推出了“2022年股票期權(quán)激勵計劃”，對10名董事及高級管理人員授予股票期權(quán)7,100萬份，占本次股票期權(quán)激勵計劃授予股票期權(quán)總數(shù)的39.35%；對57名中層管理人員及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干授予股票期權(quán)8,620萬份。

其中“公司層面業(yè)績考核要求”為，以2020年營業(yè)收入（10億元）為基數(shù)，2022年營業(yè)收入增長率不低于25%、40%、50%時，即2022年營業(yè)收入分別不低于12.5億元、14億元、15億元，激勵對象對應(yīng)的可行權(quán)比例分別為50%、80%、100%。

然而，嘉凱城的2021年年報報出全年實現(xiàn)營業(yè)收入13.74億元，已經(jīng)高于該股票期權(quán)激勵計劃草案所設(shè)定的2022年營業(yè)收入考核目標(biāo)。這樣的考核目標(biāo)，其激勵效果值得懷疑。

從另一個角度看，若嘉凱城2022年度營業(yè)收入比上一年度出現(xiàn)減少，就該激勵計劃本身而言，仍向董事、高管授予大額股票期權(quán)，其合理性仍需進一步考慮。對此，關(guān)注函直接問及“是否存在向關(guān)聯(lián)方輸送利益的情形，你公司及大股東是否與相關(guān)董事、高級管理人員存在其他尚未披露的協(xié)議約定或者潛在安排”。

另外，業(yè)績考核目標(biāo)只設(shè)置了營業(yè)收入一項而不涉及利潤指標(biāo)，對于連續(xù)虧損的嘉凱城而言，該股票期權(quán)激勵計劃對公司凈利潤的改善能否起到應(yīng)有的促進作用也值得關(guān)注。

本激勵計劃股票期權(quán)的行權(quán)價格為2.32元/份。7月22日（星期五）收盤時，嘉凱城的股價為2.13元，處于公司近十幾年股價的低位。