記者 | 吳容

編輯 | 許悅

7月20日，加拿大咖啡連鎖品牌Tim Hortons中國(guó)業(yè)務(wù)（下文簡(jiǎn)稱“Tims中國(guó)”）赴美上市有了新的進(jìn)展。

特殊目的收購(gòu)公司Silver Crest更新消息稱，會(huì)在8月18日召開(kāi)股東大會(huì)，在股東大會(huì)批準(zhǔn)之后，Silver Crest和Tims中國(guó)將合并上市。

在Silver Crest的股東大會(huì)上，至少要有三分之二的普通股股東投贊成票才能通過(guò)合并的提案；如果與Tims中國(guó)合并失敗的話，Silver Crest會(huì)繼續(xù)尋找合適的目標(biāo)，最晚的期限是2023年1月19日，如果未能與Tims中國(guó)或者其他的業(yè)務(wù)合并上市，可能會(huì)面臨解散與清盤。

據(jù)公開(kāi)消息，Silver Crest由專注于中國(guó)市場(chǎng)的私募股權(quán)公司Ascendent Capital Partners發(fā)起成立。去年該公司在IPO中募資3.45億美元后便在尋找高增長(zhǎng)的消費(fèi)和消費(fèi)技術(shù)領(lǐng)域的目標(biāo)。

Tim Hortons于2019年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，2020年5月它拿到了騰訊的上億元戰(zhàn)略融資，9個(gè)月后再度宣布獲得第二輪融資，由紅杉中國(guó)零頭、騰訊增持、中鼎資本跟投------在資本市場(chǎng)上獲得青睞，成為了其尋求上市的底氣來(lái)源。

如果順利赴美上市，Tims中國(guó)無(wú)疑將進(jìn)一步獲得充裕資本支持，但要想在中國(guó)市場(chǎng)上順利擴(kuò)張并不輕松。

從產(chǎn)品方面看，除了現(xiàn)煮咖啡和拿鐵、卡布奇諾等常規(guī)意式咖啡品類，也有一些本土化嘗試，推出奶咖、果咖等產(chǎn)品，價(jià)格在15-30元區(qū)間，介于星巴克與精品咖啡之間。不同于Tim Hortons在加拿大平民、買完即走的定位，這樣的定價(jià)在中國(guó)略顯高端，會(huì)成為其競(jìng)爭(zhēng)力瓶頸所在。

除了飲品外，Tims中國(guó)的產(chǎn)品里還包括后廚制作的暖食、貝果等。但從在大眾點(diǎn)評(píng)上來(lái)看，除了貝果類產(chǎn)品收獲消費(fèi)者好評(píng)以外，其它產(chǎn)品市場(chǎng)反響較為平淡。

在門店方面，Tims中國(guó)的主要門店形式有三種：旗艦店（金楓店）、標(biāo)準(zhǔn)店（紅楓店）和Tims Go小店。旗艦店面積一般超過(guò)150平米，標(biāo)準(zhǔn)店的面積通常在80-150平米，Tims Go小店面積在20-80平米，以手機(jī)點(diǎn)單、外賣或自取為主，分布在辦公樓或者是地鐵出口等位置。

中信證券一份研報(bào)將標(biāo)準(zhǔn)店和Tims Go在開(kāi)店初期投入成本（租金、設(shè)備等）做過(guò)對(duì)比，前者需要150萬(wàn)元，后者大概在70萬(wàn)元投入，開(kāi)出后，兩者月銷售額分別為32.4萬(wàn)元和14.4萬(wàn)元，從坪效來(lái)看，Tims Go的坪效達(dá)到4.9萬(wàn)元，高于標(biāo)準(zhǔn)店的3.1萬(wàn)元，回報(bào)期也相對(duì)較短。

不過(guò)目前而言，Tims中國(guó)的門店仍然以標(biāo)準(zhǔn)店為主。截至2021年年末，Tims中國(guó)擁有30家旗艦店，275家標(biāo)準(zhǔn)版和85家Tims Go小店。盡管Tims中國(guó)也曾表示，標(biāo)準(zhǔn)門店以外，快捷門店未來(lái)或許會(huì)成為該品牌在一線城市嘗試的重要店型。

從眼下來(lái)看，Tims Go的開(kāi)店速度可能要加快了。

在中國(guó)市場(chǎng)上，精品咖啡正在以更小更密集的門店深入大眾市場(chǎng)。以10平米小門店和外帶模式起家的、產(chǎn)品均價(jià)大多在20元以內(nèi)的Manner加快了擴(kuò)張步伐，不久前200家新店齊開(kāi)；挪瓦咖啡也在加速拓店，它主要以外賣訂單為主，價(jià)格帶主要在15元至25元之間；星巴克也在加快“啡快”概念店的擴(kuò)張。此外，瑞幸咖啡等品牌正在借助小門店盡可能地塞滿寫字樓所有可能營(yíng)業(yè)的空間。

這背后的趨勢(shì)來(lái)源于手機(jī)下單、外賣的發(fā)展以及疫情的影響，此外也是中國(guó)咖啡市場(chǎng)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)教育后逐漸成熟的表現(xiàn)，隨著人們對(duì)咖啡認(rèn)知的增加，“喝咖啡”已經(jīng)不是門檻高的事物，也不是“逼格”的同義詞。人們不再像以前那樣盲目為第三空間買單，喝咖啡這件事從社交需求逐漸演變?yōu)檠a(bǔ)給剛需，由此催生消費(fèi)者對(duì)于快捷和價(jià)格的更高要求。

據(jù)Silver Crest披露，Tims中國(guó)在2019年、2020年和2021年的營(yíng)收分別為5725.7萬(wàn)元、2.1億元和6.4億元，但整體凈虧損在擴(kuò)大，過(guò)去三年里凈虧損分別為8782.8萬(wàn)元、1.4億元和3.8億元。這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，為Tims中國(guó)后續(xù)發(fā)展蒙上陰影，如不能加快產(chǎn)品創(chuàng)新、在門店類型上做出改變，將很難長(zhǎng)期占領(lǐng)中國(guó)消費(fèi)者心智。