文｜連線Insight 周逸斐
編輯｜周曉奇
8年前，印度孟買迎來一眾vivo考察團成員，他們此行的唯一目的便是開辟印度這塊海外戰(zhàn)略試驗田。
于是，一句“Love India，Love vivo”廣告語，讓vivo開始把中國和印度連接起來。
但印度市場起勢遠沒有想象那么順利，vivo熬過來一段艱難的調(diào)整期。比如時任vivo印度公司副總經(jīng)理的陳志涌，在印度學(xué)會的第一句印地語就是“慢慢來”。
不同往日，vivo早已成為印度智能手機市場排名前三的“?？汀?。但它也越來越感覺到，在印度繼續(xù)做生意而不受到影響似乎變得更難了——vivo成為去年12月以來，又一家遭遇印度審查監(jiān)管之下的中國手機廠商。
7月5日這一天，印度執(zhí)法局（Enforcement Directorate）以洗錢嫌疑為由，突擊搜查了中國手機品牌vivo及相關(guān)企業(yè)，在印度德里、北方邦、梅加拉亞邦、馬哈拉施特拉邦等40多個辦公地點。
兩天后，印度執(zhí)法局發(fā)表了一份聲明，稱vivo約一半的本地營業(yè)額（6247.5億盧比）匯往境外，主要是中國。因此，他們認(rèn)為，該舉已經(jīng)涉嫌違反了《防止洗錢法案》，便封鎖了vivo的119個銀行賬戶，并凍結(jié)約46.5億盧比（約合3.9億元人民幣）的現(xiàn)金等資產(chǎn)。
vivo的遭遇并非獨立事件。雖然vivo等中國手機廠商在印度市場上取得不錯的銷售成績，并且應(yīng)印度政府的要求相繼在當(dāng)?shù)亟⒐S，但印度從未將懸在中國廠商頭頂?shù)摹按蟀簟币崎_。
不確定的外部環(huán)境、供應(yīng)鏈問題，以及印度方面開展的查稅等新近一些情況，似乎表露出vivo在印度的處境并不安全。
在這個意義上，vivo的國內(nèi)大本營本應(yīng)成為維持基本面優(yōu)勢的“頂梁柱”，但此時此刻，它在中國市場實則也壓力重重。
近幾年手機行業(yè)低迷的大環(huán)境，倒逼vivo跳出了中低端的舒適圈，但其在高端市場一直未打出多少水花。即便今年4月，vivo也推出首款折疊機vivo X Fold探路高端局，但各大榜單展現(xiàn)出來的“繁榮”并未帶來本質(zhì)上的銷量提升，也未再現(xiàn)華為折疊機般的消費市場認(rèn)可。
vivo X Fold，圖源vivo官方微博
vivo的困境在于，一方面高端市場轉(zhuǎn)型不順，另一方面是原先的機海戰(zhàn)術(shù)也失靈了。
于是，在智能手機之外，vivo也將手伸到新的技術(shù)和業(yè)務(wù)。近期，vivo和OPPO控制的隆攜小貸注冊資本增加至50億元，vivo再次加碼小貸生意。也引來了外界“復(fù)刻小米進軍消費金融”的說法。
印度市場受困，國內(nèi)市場承壓，第二曲線探索也才剛剛開始，vivo將要面對的挑戰(zhàn)，還有很多。
1、印度也對vivo下手了
陰云還在集聚。繼小米之后，在印度苦心經(jīng)營8年之久的vivo也被突擊檢查了。
當(dāng)?shù)貢r間7月5日，印度執(zhí)法部門以洗錢嫌疑為由，突擊檢查vivo和相關(guān)企業(yè)在印度多個地區(qū)的辦公場所。此次搜查，讓vivo成為最新一家遭到印度調(diào)查機構(gòu)審查的中國手機廠商。而在vivo之前，華為、小米也遭到來自相關(guān)部門的類似檢查。
突擊檢查vivo，并非空穴來風(fēng)。早在4月，印度方面已經(jīng)開始了對vivo的調(diào)查，查明“所有權(quán)架構(gòu)和財務(wù)報告方面是否存在重大違規(guī)行為”。
直到約兩個月前，印度相關(guān)部門對小米以涉嫌違反外匯管理法為由采取司法行動后，彭博社從印度企業(yè)事務(wù)部獲得的一份文件顯示，印度企業(yè)事務(wù)部自稱收到了一份匿名舉報信，認(rèn)為相關(guān)中資企業(yè)可能存在欺詐等違規(guī)行為，將會對其審計報告進行認(rèn)真審查。
而此次突擊檢查的兩天后，印度便封鎖了119個與 vivo 印度業(yè)務(wù)相關(guān)的銀行賬戶，這些賬戶共持有 46.5億盧比（約合人民幣3.9億元），作為涉嫌洗錢調(diào)查的一部分。
針對此事，vivo已經(jīng)向印度首都新德里高等法院遞交了文件，要求解除對其銀行賬戶的凍結(jié)。因為凍結(jié)賬戶會讓“vivo印度無法支付法定會費和工資，損害公司正常運營?！?/p>
或許，vivo對突擊檢查也有些始料未及。畢竟今年年初，vivo還宣布兩年內(nèi)在印度投資350億印度盧比（約人民幣30億元），讓智能手機年產(chǎn)能從6000萬部提高到1.2億部，并從2022年開始將印度生產(chǎn)的手機出口到其他國家。
vivo在印度的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略總監(jiān)Paigam Danish解釋過，這筆投資是vivo為印度作出的750億盧比投資承諾的一部分，并且2021年已經(jīng)投資了190億盧比。
一邊是vivo拿出了30億元投資印度市場，一邊反被印度凍結(jié)了3.9億元的資產(chǎn)。
從印度的動作來看，今后vivo在印度市場受到的管控或?qū)⒆兊脟?yán)格起來，但盡管如此，vivo也不可能放棄印度市場。
對于vivo來說，“印度市場的重要性和戰(zhàn)略地位是毋庸置疑的”。
印度是電子產(chǎn)品消費大國。在印度首都新德里的每個商業(yè)街上，帶有vivo的藍色品牌標(biāo)識，幾乎貼滿了每間智能手機零售店的門口。
圖源vivo官方微博
今年一季度，Canalys公布的印度市場智能手機銷售數(shù)據(jù)顯示，中國手機品牌占領(lǐng)了印度手機市場的半壁江山。在前五榜單中，vivo以570萬部的成績位居第四。
為了拿下這一市場，vivo無論在人才還是工廠等固定資產(chǎn)投入上，都進行了大量的投資。
2014年，vivo創(chuàng)始人、總裁兼首席執(zhí)行官沈煒，在2014年親自帶隊調(diào)研印度。那次考察團里除了vivo的高管外，還有一些從中國選調(diào)來的核心一級代理商。
這些代理商們在印度每到一處，便和自己所負責(zé)代理的國內(nèi)片區(qū)進行對比，凡是相似點較多的地方，就劃為自己在印度拓展的區(qū)域。
落地，并不意味著生根。那時的vivo管理層和那些信心滿滿的代理商們，也沒有預(yù)計到他們會在印度經(jīng)歷什么樣的挑戰(zhàn)，又會取得什么樣的成功。
到了2015年，vivo決定在印度建廠生產(chǎn)，一片片新的工業(yè)園區(qū)在印度土地上開始拔地而起。但熱火朝天的景象背后，也暗藏危機。
自2020年起，印度多次對中國出海企業(yè)展現(xiàn)出不友好的態(tài)度，最先受到正面沖擊的便有消費電子行業(yè)。
一個標(biāo)志事件是，2020年，印度國家電信和信息技術(shù)部發(fā)布的《印度大型電子制造業(yè)的生產(chǎn)掛鉤獎勵計劃（PLI計劃）》中，占據(jù)印度大半壁手機份額且在印度建廠的國內(nèi)手機廠商，如小米、OPPO、vivo等均未出現(xiàn)在名單之內(nèi)。之后幾年，小米、華為、vivo等手機廠商的在印辦公室陸續(xù)遭遇印度相關(guān)部門的突擊搜查。
如今，vivo即將迎來第二個5年，到時vivo又會如何總結(jié)這一經(jīng)歷了突擊檢查、凍結(jié)資產(chǎn)以及之后或面臨更多不確定性外部因素的新階段呢？
印度對vivo的重要性不言而喻，vivo也勢必會想法設(shè)法保住印度市場。
潮電智庫董事長孫燕飚對連線Insight解釋：“盡管印度一直在打擊限制中國手機企業(yè)，但并不會讓其徹底出局，畢竟印度人民還是需要高性價比的產(chǎn)品。”
但一切都還未最終的事實確定，vivo的印度戰(zhàn)局仍舊漫長，有優(yōu)勢，但還沒有絕對的勝勢。vivo印度的難題需要更多時間來解決。
2、vivo的困局：高端難沖，折疊屏未成爆款
vivo在印度這一核心海外市場遭困的同時，國內(nèi)大本營也壓力重重。
一段時間以來，國內(nèi)手機市場似乎有個共識：中國的智能手機市場尤其是中低端市場表現(xiàn)疲軟，已經(jīng)從增量時代進入到了存量時代。無論是時代紅利，還是流量紅利，似乎都已離中國市場而去。
但另一事實是，國內(nèi)智能手機的銷量增速雖然下降，但銷量還在增長之中。只不過在存量時代，手機廠商之間的競爭從爭奪市場份額，變?yōu)闋帄Z高端市場份額。
孫燕飚的觀察是“往高端走才有活路，疫情對高端手機反而影響沒有那么大”。
但高端本就難沖，vivo的入場速度卻更“慢”。在2018年之前，它沒有真正主打高端市場的產(chǎn)品線。直到2018年6月，NEX旗艦系列才姍姍來遲，成為vivo進入高端市場的敲門磚。
NEX雙屏版，圖源NEX智慧旗艦官方微博
NEX問世后，vivo投入了海量資源進行營銷推廣，但其備受期待的首款產(chǎn)品NEX全面屏手機，半年內(nèi)僅售出200萬臺——算是整個NEX系列的巔峰成績了。
最終這一叫好但不叫座的vivo NEX系列及事業(yè)部，在今年3月被撤銷，由“X系列擔(dān)任旗艦化重任”。不久后，X Fold這一全新品類便被推出。
vivo的想法或許是，靠傳統(tǒng)直板機內(nèi)卷很難更勝一籌，或許折疊機能成為重建高端市場品牌力的另一個方法。
只不過，在折疊機市場上，vivo也算是“落后者”中的“慢跑者”。從新品發(fā)布，到至今發(fā)售數(shù)月，其折疊機的市場表現(xiàn)均尚且算不上理想。
除了蘋果，全球手機Top5的手機廠商已齊聚折疊屏賽道，vivo既是最新的玩家，也是最晚的一個。這與華米OV中，各家對折疊屏的態(tài)度不盡相同有關(guān)。
與華為、小米一開始便全力推動折疊屏不同的是，vivo一開始是拒絕的，vivo執(zhí)行副總裁胡柏山此前的態(tài)度一直是“并不看好折疊手機短期前景”。
不過，最終在無法扭轉(zhuǎn)的手機出貨量連年萎縮的現(xiàn)實大環(huán)境下，vivo還是選擇轉(zhuǎn)變想法，通過折疊機這一新方向來提振業(yè)績，進入正在被重新定義的高端手機市場。
就算從今年4月11日X Fold新品發(fā)布會算起，vivo距離華為發(fā)售第一款折疊屏產(chǎn)品Mate X也已經(jīng)晚了三個多年頭。
X Fold剛上市時，一位經(jīng)銷商當(dāng)時便對連線Insight坦言：“折疊屏在五線城市的市場規(guī)模不算大，而且除了華為，其他國產(chǎn)手機廠商的折疊機價格跳水很快，暫時不會售賣vivo X Fold?！?/p>
直到進入6月后，X Fold迎來第一波短暫的“繁榮”。vivo的618超級戰(zhàn)報數(shù)據(jù)顯示，在單品銷售方面，vivo X Fold獲得天貓618折疊屏手機銷量第一和京東折疊屏手機銷量+銷售額雙第一成績。
手機大廠將更多創(chuàng)意用在了總結(jié)不同緯度的“第一”，但問題是，這種所謂的排名“第一”并未給vivo帶來本質(zhì)上的銷量提升。
就連品牌在消費者心中的影響力似乎也不太夠。連線Insight詢問了幾位擁有兩年折疊屏使用經(jīng)驗的機主。至今，對方仍認(rèn)為“對經(jīng)常用手機處理辦公事務(wù)的人來說，最認(rèn)可三星和華為這兩個品牌的折疊機，vivo折疊機的品牌力并不高”等類似觀點。
總之，折疊機這條路難走，但對vivo來說，不得不走。只是，外憂內(nèi)患下，vivo的壓力更大了。
3、機海戰(zhàn)術(shù)正在失靈，第二曲線能救急嗎？
推出智能手機業(yè)務(wù)的第十年，vivo迎來了自己的“銷冠”高光時刻。
Canalys數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，vivo以22%的市場占比，拿下國內(nèi)智能手機市場的銷量冠軍，OPPO、蘋果分別以21%、16%的市場占比，排名第二、第三。
不可否認(rèn)，在2021年的市場爭奪中，vivo選擇了機海戰(zhàn)術(shù)才有機會成為“銷冠”。
去年一年，“華米OV”共發(fā)布141款新機型（包含旗下子品牌），其中小米系發(fā)布了25款，華為系發(fā)布了24款，OPPO系發(fā)布43款。vivo系發(fā)布的新機型總數(shù)最多，有49款，相當(dāng)于小米系和華為系兩家的總和。平均算下來，幾乎每個月vivo都有新機型推出。
除了推新節(jié)奏和頻率的加快某種程度上吸引了消費者注意力以外，價格覆蓋的價格段范圍廣、滿足不同市場消費需求，也是vivo采用機海戰(zhàn)術(shù)的優(yōu)點之一。去年vivo推出的機型，售價從千元機到7千元的高端機均有涉獵。
只不過，機海戰(zhàn)術(shù)調(diào)動消費者換機的熱情，真的可以百試百靈嗎？
2022年前4月，vivo系發(fā)了14款，超出了去年同期的水平，如果把5月為了沖“618”而發(fā)布的機型再加進去，這一數(shù)字更夸張。
然而這次推出這么多新機后，vivo的境況不比此前。
Canalys發(fā)布的第一季度數(shù)據(jù)顯示，除蘋果出貨量上升17%，國內(nèi)各家手機品牌廠商出貨量皆出現(xiàn)下滑，其中vivo出貨量下滑最多，約44%。
民生證券對此情況的解釋是，各手機廠商在2021年四季度發(fā)售新機較多，但是Q4和2022Q1銷售不理想，導(dǎo)致庫存積壓，直到今年第二季度，手機廠商渠道端仍存在去庫存的壓力。
這種情況下，vivo出貨量下降最多也不奇怪了。因為為了迎合市場需求，vivo從成立起就開始推行“機海戰(zhàn)術(shù)”。比如它是5G產(chǎn)品線最豐富、產(chǎn)品價位覆蓋較廣的一家手機廠商，從幾百元的低端機到數(shù)千元的高端機都有涉及，擁有包括NEX、X、S、Y等在內(nèi)將近十個產(chǎn)品線，去庫存壓力必然比其他家高。
國內(nèi)手機市場低迷，未來vivo的日子或也將不太“輕松”。在這樣的背景下守住基本盤或擴大優(yōu)勢，嘗試拓展業(yè)務(wù)邊界比如布局金融，似乎成為vivo嘗試的第二曲線。
畢竟，對于掌握了流量和數(shù)據(jù)優(yōu)勢的手機廠商來說，金融是極好的變現(xiàn)方式。手機自身豐富的消費場景以及大量的活躍用戶等優(yōu)勢，能為手機廠商開展消費金融業(yè)務(wù)有很大的想象空間。
2022年6月28日，重慶隆攜小額貸款有限公司（下文簡稱為“隆攜小貸”）發(fā)生工商變更，注冊資本從35億增加至50億元，成為業(yè)內(nèi)第十家注冊資本達50億元規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)小貸公司。
值得注意的是，與其他同注冊規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)小貸公司由互聯(lián)網(wǎng)公司控股不同，隆攜小貸的實際控制人是vivo和OPPO，是手機廠商持股、增資至50億規(guī)模的首家網(wǎng)絡(luò)小貸公司。
將注冊資金變更為50億元，直接原因是為了迎合銀保監(jiān)會設(shè)立的跨省級行政區(qū)經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小貸的注冊資本門檻，但更大程度上，或與vivo手機業(yè)務(wù)陷入焦慮有直接聯(lián)系。
除了增資，隆攜小貸正在籌謀發(fā)債融資。
上海證券交易所（簡稱上交所）官網(wǎng)信息顯示，一支名稱為“中信建投-隆攜小貸歡盈系列消費貸款1-10期資產(chǎn)支持專項計劃”的債券，在2022年2月21日獲上交所受理，目前處于“已反饋”階段。
值得注意的是，該債券品種為ABS。ABS能將企業(yè)未來的現(xiàn)金流激活，用于眼下的生產(chǎn)，更像是企業(yè)的一張“信用卡”。只不過，普通個人信用卡是基于貸款人的信用，ABS是基于企業(yè)出售資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流。隆攜小貸的ABS，選擇把小額貸款作為底層資產(chǎn)。
無論是增資還是發(fā)行ABS，vivo持股的隆攜小貸越發(fā)不掩飾進一步布局金融業(yè)務(wù)的野心，但這一業(yè)務(wù)能否真的能成為vivo的第二增長曲線，暫不好下定論。而vivo的主業(yè)焦慮，也需要一定時間和博弈或才能解決。