文|異觀財(cái)經(jīng) 夜叉白雪

近日，網(wǎng)約車(chē)巨頭Lyft和Uber先后發(fā)布了2022年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。優(yōu)先發(fā)布財(cái)報(bào)的Lyft，財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，以及令人失望的收益指引，導(dǎo)致在交易中遭遇重創(chuàng)，周三盤(pán)尾，該公司股價(jià)下跌超33%。

因?yàn)橥瑸榫W(wǎng)約車(chē)巨頭，Lyft向來(lái)被視為Uber強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Lyft的股價(jià)表現(xiàn)拖累了Uber股價(jià)的同時(shí)，也迫使Uber提前公布了2022年第一季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，優(yōu)步報(bào)告稱，今年前三個(gè)月的月活躍用戶數(shù)較上一季度有所下降，這是該行業(yè)在寒冷的冬季月份的普遍趨勢(shì)，但它渴望將自己與規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)分開(kāi)來(lái)。顯然，Uber迫切希望與Lyft劃清界限。

Uber不是Lyft，Uber為何如此渴望與Lyft區(qū)分開(kāi)來(lái)？

戰(zhàn)略定位不同，Uber是全球化公司，Lyft是美國(guó)本土公司

毋庸置疑，Lyft和Uber是公認(rèn)的網(wǎng)約車(chē)巨頭，但二者的戰(zhàn)略定位以及業(yè)務(wù)模式差距巨大。

從戰(zhàn)略層面看，Uber定位全球化發(fā)展，Lyft聚焦北美，為一家美國(guó)本土公司。

外界之所以把Lyft和Uber對(duì)比來(lái)看，因?yàn)榫W(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)是二者的重要業(yè)務(wù)。但由于雙方戰(zhàn)略不同，導(dǎo)致二者的營(yíng)收規(guī)模差距巨大。

數(shù)據(jù)顯示，2022年Q1，Uber營(yíng)收68.54億美元，其中網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收25.18億美元。相比之下，2022年Q1，Lyft總營(yíng)收8.76億美元，Uber的網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收幾乎是Lyft總營(yíng)收的3倍。

Lyft聚焦北美，而Uber的大本營(yíng)也在北美地區(qū)。2022年Q1，Uber美國(guó)及加拿大地區(qū)的收入達(dá)45.62億美元，是Lyft總營(yíng)收的5.2倍之多。

網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)的好壞，與平臺(tái)司機(jī)/騎手的規(guī)模有直接關(guān)系。

Lyft在分析師電話會(huì)議上表示，其將在未來(lái)一個(gè)季度加大對(duì)司機(jī)補(bǔ)貼的投資，不過(guò)Lyft認(rèn)為這將有助于"在一個(gè)更健康的市場(chǎng)上獲得回報(bào)"。目前尚不清楚補(bǔ)貼將耗資多少。用補(bǔ)貼來(lái)爭(zhēng)取和留住司機(jī)，勢(shì)必對(duì)公司的盈利造成較大壓力。

相比之下，Uber似乎更相信自身平臺(tái)的實(shí)力。優(yōu)步首席執(zhí)行官達(dá)拉·科斯羅薩西在準(zhǔn)備好的講話中說(shuō)：“我們的司機(jī)基數(shù)處于大流行后的高位，并且比其他平臺(tái)更多地參與優(yōu)步。重要的是，我們預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)將在沒(méi)有大量增量激勵(lì)投資的情況下繼續(xù)下去?！?/p>

疫情大流行期間，出行服務(wù)需求受到制約的時(shí)候，Uber平臺(tái)的司機(jī)可以選擇轉(zhuǎn)而從事Eats送貨服務(wù)，司機(jī)可以選擇運(yùn)送食物和其他物品，而不是擺渡乘客，這一定程度上可以幫助Uber在不增加激勵(lì)的情況下，把司機(jī)/騎手留下，這比Lyft更具備優(yōu)勢(shì)。

從司機(jī)數(shù)量看，優(yōu)步第一季度月度活躍平臺(tái)消費(fèi)者人數(shù)增加17%達(dá)到1.15億。而Lyft第一季度活躍用戶（乘客）為1780萬(wàn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于Uber。雖說(shuō)同為網(wǎng)約車(chē)巨頭，但二者營(yíng)收規(guī)模是天差地別，也難怪Uber迫切渴望與Lyft劃清界限，初衷是不想被Lyft的不佳表現(xiàn)而波及。

Uber全球業(yè)務(wù)多元化可以更好對(duì)抗宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

Lyft收入來(lái)源主要依賴從司機(jī)處收取服務(wù)費(fèi)和傭金，當(dāng)疫情大流行期間使得Lyft的收入遭遇重創(chuàng)。而優(yōu)步的全球業(yè)務(wù)和更加多元化的業(yè)務(wù)也為其提供了更好的保護(hù)，以應(yīng)對(duì)更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

Uber可以視為一家全球化公司，業(yè)務(wù)地域覆蓋北美、拉丁美洲地區(qū)、歐洲、中東和非洲地區(qū)、以及亞太地區(qū)等地區(qū)。除了網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)之外，Uber還提供外賣(mài)業(yè)務(wù)和貨運(yùn)業(yè)務(wù)等。在新冠疫情大流行的情況下，出行業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)，受益于基于業(yè)務(wù)的多元化，Uber在出行業(yè)務(wù)受阻的情況下，大力發(fā)展外賣(mài)業(yè)務(wù)，外賣(mài)業(yè)務(wù)一度成為Uber最大的收入來(lái)源。

按業(yè)務(wù)劃分，2022年Q1，網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收25.18億美元，同比增長(zhǎng)195%;Uber的外賣(mài)業(yè)務(wù)營(yíng)收25.12億美元，同比增長(zhǎng)44%;貨運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收18.24億美元，上年同期為3.01億美元。值得注意的是，本季度Uber的出行業(yè)務(wù)收入超過(guò)外賣(mài)業(yè)務(wù)收入，重回Uber第一個(gè)大收入業(yè)務(wù)。

Uber報(bào)告稱，上季度乘客乘坐了17.1億次，比2021年的前三個(gè)月增加了18%。乘車(chē)總預(yù)訂量（Uber從客戶那里收到的總金額）同比增長(zhǎng)了58%，達(dá)到107億美元。Uber的乘車(chē)收入為25.2億美元。

誰(shuí)會(huì)最先實(shí)現(xiàn)完全盈利？

從盈虧情況看，二者均未實(shí)現(xiàn)完全盈利，本季度Uber凈虧損擴(kuò)大嚴(yán)重。

數(shù)據(jù)顯示，Uber的凈虧損從上年同期的1.08億美元，擴(kuò)大至本季度的59.30億美元，其中包括與優(yōu)步股權(quán)投資（滴滴、Grab Holdings和Aurora Innovation）相關(guān)的56億美元稅前虧損和3.59億美元的股票薪酬支出;攤薄后每股虧損為3.04美元，上年同期虧損為0.06美元。

數(shù)據(jù)顯示，Lyft第一季度凈虧損為1.969億美元,與去年同期的凈虧損4.273億美元相比有所收窄,與上一季度的凈虧損2.832億美元相比也有所收窄。

從兩者公布的業(yè)績(jī)來(lái)看，兩個(gè)公司均實(shí)現(xiàn)調(diào)整后盈利。Lyft連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)調(diào)整后盈利，Uber則是連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)調(diào)整后盈利。

2022年一季度Uber經(jīng)調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)為8600萬(wàn)美元，優(yōu)步第二季度調(diào)整后的 EBITDA 預(yù)測(cè)在 2.4 億美元至 2.7 億美元之間，也高于分析師平均預(yù)期的 2.37 億美元；Lyft經(jīng)調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)為6450萬(wàn)美元。

對(duì)比來(lái)看，Lyft的凈虧損在大幅收窄，而Uber的虧損在持續(xù)擴(kuò)大，Lyft的盈利是否比Uber來(lái)得早一些呢？

從目前兩者出行業(yè)務(wù)來(lái)看，都在走出疫情的影響，Uber在大流行期間暴跌的網(wǎng)約車(chē)收入在本季度首次超過(guò)送貨收入，表明旅行反彈，優(yōu)步的網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)在第二季度有望達(dá)到疫情前的最高水平，4月份全球所有市場(chǎng)的移動(dòng)預(yù)訂量都超過(guò)了2019年的水平。

優(yōu)步表示，它預(yù)計(jì)將在 2022 年全年產(chǎn)生“有意義的正現(xiàn)金流”，這將是該公司的第一次。

最后，投資者需要關(guān)注Uber的移動(dòng)業(yè)務(wù)收入。該公司的移動(dòng)部門(mén)包括所有叫車(chē)產(chǎn)品和服務(wù)，以及Uber的金融合作產(chǎn)品。這一部分不同于優(yōu)步的送貨和貨運(yùn)業(yè)務(wù)。這一指標(biāo)在這一點(diǎn)上尤為重要，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放，客戶越來(lái)越愿意使用叫車(chē)服務(wù)，從而推動(dòng)了優(yōu)步的移動(dòng)業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，飆升的汽油價(jià)格可能會(huì)通過(guò)損害需求和司機(jī)的可用性來(lái)抑制優(yōu)步的增長(zhǎng)。3 月，該公司開(kāi)始對(duì)美國(guó)客戶支付的價(jià)格征收臨時(shí)附加費(fèi)，以減輕優(yōu)步司機(jī)面臨支付飆升成本的打擊。

綜上所述，Uber和Lyft除了有共同的出行業(yè)務(wù)之外，二者之間的還存在著巨大的差異，

Lyft未來(lái)要如何與Uber對(duì)抗呢？