文｜美股研究社
在自動(dòng)駕駛的“棋局”上，半導(dǎo)體巨頭正在扮演越來(lái)越重要的角色。
據(jù)36氪消息，三位知情人士透露，英特爾旗下自動(dòng)駕駛汽車公司Mobileye已聘請(qǐng)高盛集團(tuán)和摩根士丹利，為該公司的首次公開募股（IPO）做準(zhǔn)備。
消息人士稱，Mobileye將于今年晚些時(shí)候上市，對(duì)該公司的估值可能高達(dá)500億美元。但消息人士警告稱，IPO的時(shí)機(jī)、估值和規(guī)模將視市場(chǎng)情況而定。由于IPO準(zhǔn)備工作的細(xì)節(jié)屬保密信息，此次IPO籌資數(shù)額無(wú)法獲知。
那么，Mobileye是靠什么撐起500億美元市值的呢？在如今競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中，Mobileye上市又將面臨什么樣的挑戰(zhàn)？
收購(gòu)Mobileye，英特爾“撿漏”
通過(guò)收購(gòu)以色列汽車零部件供應(yīng)商Mobileye，芯片巨頭英特爾在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域占據(jù)了一席之地。
Mobileye是過(guò)去20年間的汽車ADAS技術(shù)的主要奠基者和引領(lǐng)者，是曾經(jīng)的ADAS霸主。Mobileye以視覺(jué)感知技術(shù)為基礎(chǔ)，推出了算法+EyeQ系列芯片組成的一系列解決方案，成為了一眾車企爭(zhēng)搶的“香餑餑”。
包括特斯拉、蔚來(lái)、理想、長(zhǎng)城、寶馬、奧迪、沃爾沃等多家車企均在Mobileye合作名單中。其中，寶馬與Mobileye的合作淵源更是有十余年之久。
2017年，英特爾以每股63.54美元收購(gòu)Mobileye，總價(jià)值約153億美元，成就了當(dāng)時(shí)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最大的收購(gòu)案，而這次“押寶”似乎已成為其近幾年最值得炫耀的戰(zhàn)績(jī)之一。
一方面，技術(shù)更新迭代，跟不上最新技術(shù)趨勢(shì)的Mobileye在觸頂之后開始被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蠶食。
隨著谷歌、蘋果、百度、華為、特斯拉等科技巨頭開始開發(fā)新一代的L4自動(dòng)駕駛技術(shù)，Mobileye逐漸被這些車企“拋下”。
圖源：智東西
2020年，Mobileye發(fā)布EyeQ4的升級(jí)版EyeQ5。單論性能，EyeQ系列芯片可以說(shuō)已經(jīng)跟不上時(shí)代了。
在EyeQ5發(fā)布的時(shí)候，英偉達(dá)的Xavier芯片就已經(jīng)開始大批量裝車，而當(dāng)EyeQ5開始裝車時(shí)，英偉達(dá)的下一代自動(dòng)駕駛芯片Orin芯片也將于2022年開始批量上車。在整個(gè)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)里，芯片算力的大小并不是唯一的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，但是可以在一定程度上決定該套系統(tǒng)的上限。
曾經(jīng)的自動(dòng)駕駛小巨頭，正在大面積丟失客戶。而作為高速發(fā)展的自動(dòng)駕駛市場(chǎng)的“龍頭”企業(yè)，Mobileye想要快速搶占市場(chǎng)，不得不開始尋求新的資金力量。
另一方面，錯(cuò)失移動(dòng)互聯(lián)、AI風(fēng)口之后的英特爾，并沒(méi)有太多的直接途徑可以打入自動(dòng)駕駛行業(yè)，它也需要為其芯片找一個(gè)全新的市場(chǎng)。
在電腦芯片領(lǐng)域，英特爾可謂是當(dāng)之無(wú)愧的巨頭，它與微軟組成的Wintel聯(lián)盟曾牢牢控制整個(gè)電腦產(chǎn)業(yè)20多年。
但隨著移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的到來(lái)，三星、高通等移動(dòng)芯片廠商開始逐漸英特爾趕下“王座”。后又由于市場(chǎng)需求低迷，英特爾的電腦芯片業(yè)務(wù)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑。
而此時(shí)，自動(dòng)駕駛這個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。
· 高通以470億美元收購(gòu)汽車芯片廠商恩智浦（NXP）；
· 英偉達(dá)與硬件供應(yīng)商博世（Bosch）和采埃孚（ZF）合作，為奧迪提供自動(dòng)駕駛系統(tǒng)；
· Alphabet旗下的自動(dòng)駕駛公司W(wǎng)aymo都在內(nèi)部開發(fā)硬件，試圖取代傳統(tǒng)的供應(yīng)商。
越來(lái)越多的老牌企業(yè)和新興公司都想要在這場(chǎng)汽車技術(shù)革命中搶占一席之地，這進(jìn)一步刺激英特爾迅速加入汽車?yán)顺薄?/p>
而英特爾收購(gòu)Mobileye的交易就是朝這個(gè)方向邁出的一步。當(dāng)然，這一步也成為了英特爾的治愈“良藥”。
時(shí)至今日，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的發(fā)展似乎超出英特爾自己的預(yù)期。2021年12月7日，英特爾宣布將推動(dòng)旗下自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)Mobileye在2022年年中在美上市。根據(jù)外媒的報(bào)道，分拆出來(lái)的Mobileye估值超500億美元，英特爾仍將是前者的控股股東。
當(dāng)Mobileye的分拆上市提上日常表，對(duì)于英特爾來(lái)說(shuō)，這不但是一個(gè)重要機(jī)會(huì)，同時(shí)也是英特爾與高通、英偉達(dá)等巨頭博弈的一手“好棋”。
退市再上市，最好的安排？
在被英特爾收購(gòu)后，Mobileye從紐交所退市，并向系統(tǒng)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。同時(shí)，其整合了英特爾的激光雷達(dá)和4D雷達(dá)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，在由輔助駕駛向自動(dòng)駕駛升級(jí)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，Mobileye也逐漸提高了自己的算力基礎(chǔ)，形成一套完整的底層軟件系統(tǒng)。
英特爾CEO帕特·蓋爾辛格(Pat Gelsinger)稱：“公開上市有助于解鎖Mobileye的潛力”。有分析稱，英特爾將Mobileye分拆單獨(dú)上市不失為明智之舉，可以讓投資者直接投資于其王牌自動(dòng)駕駛汽車業(yè)務(wù)。
那么，對(duì)于Mobileye來(lái)說(shuō)，上市有何底氣？又將面對(duì)什么樣的挑戰(zhàn)呢？
首先，從數(shù)據(jù)來(lái)看，Mobileye目前依舊有著不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
根據(jù)英特爾最新的財(cái)報(bào)顯示，Mobileye在2021年的收入為 14 億美元，同比增長(zhǎng) 43%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4.6億美元。EyeQ系列芯片也獲得了不錯(cuò)的銷量成績(jī)，據(jù)Mobileye披露，2020年公司的EyeQ芯片銷量為1930 萬(wàn)片，2021 年則攀升至 2810 萬(wàn)片。
Mobileye創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Amnon Shashua表示：“Mobileye自加入英特爾大家庭以來(lái)，實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)加速，自收購(gòu)以來(lái)每年芯片出貨量、收入和員工人數(shù)幾乎都翻了三倍！”
另外，除了自身芯片業(yè)務(wù)，Mobileye在其他數(shù)據(jù)上，也亮點(diǎn)頗多。
2021年，Mobileye搭建了 200PB 的超級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)，一些傳送給了預(yù)置軟件，另一些則直接存在了亞馬遜 AWS 云端。作為對(duì)比，母公司英特爾現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫(kù)也不過(guò) 238PB。除此之外，算力上，Mobileye 有 50 萬(wàn)個(gè)峰值 CPU 核心。
同時(shí)，Mobileye的高精度地圖布局也在持續(xù)進(jìn)行中。在 REM 地圖上，Mobileye 已經(jīng)組建了全球最大的地圖測(cè)繪眾包車隊(duì)。數(shù)據(jù)顯示，整個(gè) 2021 年，Mobileye 采集了 40 億公里的數(shù)據(jù)。2022 年，如果每天累計(jì) 2500 萬(wàn)公里，Mobileye 最終能實(shí)現(xiàn) 90 億公里的數(shù)據(jù)積累。
誠(chéng)然，Mobileye在探索自動(dòng)駕駛的過(guò)程中，在視覺(jué)，地圖和芯片等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)巨大。但在此之外，Mobileye想要順利上市，或者說(shuō)上市之后想要講好自己的故事，也還是面臨不少的挑戰(zhàn)。
首先，科技股在2022年表現(xiàn)不佳，從目前整個(gè)IPO市場(chǎng)來(lái)看，或許還處在“艱難”時(shí)期。
全球數(shù)據(jù)處理公司Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止，只有21家公司(不包括特殊目的收購(gòu)公司)在美國(guó)交易所上市?？萍脊蓲伿酆投頌鯖_突引發(fā)的股市波動(dòng)，已迫使GoPuff和Chobani等幾家知名公司推遲了今年的上市計(jì)劃。
作為一家科技研發(fā)公司，在大盤的影響下，Mobileye此時(shí)上市面臨的壓力也將更大。
其次，對(duì)于Mobileye來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)愈加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，也是擺在其面前的一道坎。
一方面，2022年以及以后將上市的新款車型中，尤其是智能電動(dòng)汽車，大部分都選擇了英偉達(dá)、高通和華為的產(chǎn)品。另一方面，除了英偉達(dá)、高通等眾多國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Mobileye還正面臨著來(lái)自中國(guó)眾多自動(dòng)駕駛芯片廠商的圍攻，像地平線的征程5、華為的昇騰610都是屬于與Mobileye EyeQ5的同期產(chǎn)品，前兩者的各方面性能已經(jīng)全面超越EyeQ5。
除此之外，越來(lái)越多的新能源車企對(duì)于“全棧自研”的重視度越來(lái)越高。繼特斯拉之后，像小鵬、零跑汽車等品牌開始致力于用智能化能力實(shí)現(xiàn)彎道超車。
可以說(shuō)，在宏觀環(huán)境不穩(wěn)定，市場(chǎng)強(qiáng)敵環(huán)伺的現(xiàn)在，Mobileye選擇上市還是會(huì)受到一定的掣肘，而與英特爾“分手”，或許也是對(duì)Mobileye最好的“安排”。
“脫離”英特爾獨(dú)立上市，在一定程度上也預(yù)示者英特爾+Mobileye在智能座艙和智能駕駛兩條賽道并行前行的可能，宣告“中止”。對(duì)于Mobileye來(lái)說(shuō)，盡最大可能保住并爭(zhēng)取更大的ADAS市場(chǎng)份額，同時(shí)，通過(guò)多種合作方式布局自動(dòng)駕駛出行服務(wù)（不管是輸出方案還是運(yùn)營(yíng)），才有機(jī)會(huì)不被“淘汰”。