文|伯虎財經(jīng) 唐伯虎

從1999年創(chuàng)立到2007年登陸紐交所，再到2022年突破500億美元市值，這個成績，阿迪達(dá)斯用了70年，而lululemon只用了23年。 

以至于，人們紛紛投身到共同的話題探討中：lululemon憑什么？

01 一條瑜伽褲售價近千元，紅遍全球 

1998年，Chip Wilson賣掉經(jīng)營多年的滑雪服飾公司并回到家鄉(xiāng)，報了一門瑜伽課。在瑜伽課上，Chip Wilson發(fā)現(xiàn)，瑜伽班里的女性學(xué)員們普遍都穿著舞蹈服來練習(xí)瑜伽，然而，這種舞蹈服與瑜伽運動并不匹配。 

Chip Wilson敏銳地察覺到，這背后是女性群體被忽略許久的潛在需求。很快，Chip Wilson創(chuàng)立了lululemon，并開設(shè)了第一家線下直營店。 

lululemon的發(fā)展十分迅猛，經(jīng)過二十多年發(fā)展，其已從加拿大走向全球，在全球擁有超過500家門店。2019年lululemon市值超過Under Armour，成為運動鞋服界僅次于耐克、阿迪達(dá)斯的第三名。在耐克近幾年的財報中，lululemon成為連續(xù)被提及的競爭對手。 

到了2021年11月，lululemon股價一度到達(dá)485.82美元/股的歷史高點，總市值超過620億美元，折合成人民幣近4000億元。 

值得注意的是，lululemon的定價并不便宜，一條瑜伽褲售價在600元到千元以上不等。售價近千元的瑜伽褲紅遍全球，lululemon究竟是怎么做到的？ 

首先，和lululemon的社群運營離不開關(guān)系。lululemon選擇店長時，喜歡有新聞行業(yè)、咖啡行業(yè)經(jīng)歷的文藝工作者，他們擅長接受、傳播品牌文化。lululemon賦予每一位基層執(zhí)行人員“產(chǎn)品教育家”的稱號，將門店所有成員KOC化。 

此外，lululemon不請明星代言人，公開數(shù)據(jù)顯示，其營銷成本僅占收入的2%。但lululemon鼓勵員工走出門店，走向瑜伽館、舞蹈室、游泳館、健身房，跟教練們打好關(guān)系。從而邀請4-5位教練成為門店大使，大使為lululemon拍攝宣傳照片、制定匹配的課程，而lululemon提供一年2萬元的產(chǎn)品使用額度，免費額度用完后購物享受6折優(yōu)惠。

這些品牌大使，實際上就是KOL。利用KOL制造流量，借助專業(yè)人士的口碑影響消費者。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，lululemon全球門店大使高達(dá)1500名，與此同時，lululemon在全球瑜伽領(lǐng)域的頂級大師隊伍里簽約了9名全球瑜伽大使，進(jìn)而在國際級的明星運動員里簽約35名精英大使，三者共同構(gòu)成lululemon的品牌大使隊伍。 

這樣的社群運營模式，被lululemon復(fù)制到每一個新拓張的城市，并快速完成品牌力的輻射。 

而他們最終聚焦的用戶，也有著清晰的定位。Chip Wilson給出的用戶畫像是：“一位32歲、年收入10萬美元的單身女性，有自己的公寓，熱衷時尚也熱愛運動，每天在忙碌之余會花上一個半小時鍛煉，愿意花100美元購買一條瑜伽褲。” 

除了社群運營，lululemon在設(shè)計、剪裁工藝、花色、科技等方面做了大量研發(fā)，解決瑜伽褲透明、不美觀等用戶痛點，使得產(chǎn)品更加舒適、有型、透氣、柔軟親膚，最終得以突圍。這也是lululemon被多數(shù)女性當(dāng)做時髦日常穿搭的一大原因。 

lululemon上市前曾委托第三方公司調(diào)查，其中發(fā)現(xiàn)公司品牌的購買者中，僅25%的人群是特意為瑜伽運動購買的，而剩余的購買者看中的是產(chǎn)品的時尚性，可用于平日的穿著搭配。 

DTC也是lululemon的一大特色。DTC指的是一種銷售渠道或模式，讓品牌可直接觸達(dá)消費者，并使消費者在官方網(wǎng)站等完成購買。 

lululemon的DTC主要包括其官網(wǎng)、電商平臺官方店鋪等這些自營的線上渠道。根據(jù)2020全年財報，lululemon的 DTC營收占比達(dá)到52%，而2019年這一占比只有29%。此外，lululemon的DTC雖然未將線下門店包括在內(nèi)，但考慮到其門店多采用直營，某種程度上也屬于DTC。 

可以說，社群運營、產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、DTC模式構(gòu)成了lululemon爆紅的底層邏輯。與此同時，挑戰(zhàn)也在到來。 

02 lululemon的隱憂 

首先是全品類的挑戰(zhàn)。 

值得注意的是，已成立23年的lululemon，如今依然以女裝業(yè)務(wù)為主要營收來源。 

根據(jù)財報，2021財年第三季度，lululemon女裝產(chǎn)品的凈營收為9.85億美元，占總營收的67.93%。此前，即2018-2020財年，lululemon女裝產(chǎn)品的凈收入占總收入的比重均在70%左右。 

事實上，隨著瑜伽褲的爆紅，lululemon已意識到單品類的局限。自2017年，lululemon開始大力發(fā)展男裝線，相繼推出男士瑜伽服、瑜伽墊、運動服等產(chǎn)品。 

然而，lululemon的男裝路顯然沒那么順。2018-2020財年，lululemon男士產(chǎn)品的凈收入從6.9億美元增長至9.53億美元。截至2021財年前三季度，公司男士產(chǎn)品的凈收入為9.81億美元，同比增長76.12%，增速超過女裝業(yè)務(wù)。 

不過，與女裝業(yè)務(wù)相比，男士產(chǎn)品占總收入的比重為23.76%，不到四分之一。 

除了男士產(chǎn)品，在女士產(chǎn)品上也有所延伸。據(jù)lululemon官方資料顯示，今年將推出5款女鞋，首推售價148美元的Blissfeel女士跑鞋，有10種顏色可供選擇。緊接著，低幫和中幫的女士運動鞋Chargefeel、Strongfeel女士訓(xùn)練鞋和Restfeel拖鞋也會相繼推出。 

到明年，lululemon計劃推出男鞋系列，同時通過特別款和季節(jié)性系列，擴大鞋子的種類。

lululemon表示，品牌致力于擴展產(chǎn)品類目，為客人提供從服飾、配飾到鞋履、全身所需的運動穿搭選擇，推出鞋履產(chǎn)品這一策略便應(yīng)運而生。 

對于lululemon的多品類發(fā)展，業(yè)界卻持謹(jǐn)慎看法。長江證券研報指出，對于小眾品牌而言，品類、品牌擴張難度可能更大。多品牌及多品類的擴張，不僅僅是單一品牌、品類運營經(jīng)驗的復(fù)制，更涉及有限內(nèi)部資源的配置及優(yōu)化，對管理能力提出了更高要求。 

業(yè)內(nèi)人士也指出，lululemon在男裝和個護(hù)產(chǎn)品也能取得一定的成功，但很難重現(xiàn)其在女性瑜伽服市場的絕對影響力和優(yōu)勢地位，因為兩者所面臨的競爭對手、歷史背景、消費需求等都不相同。 

作為專業(yè)的瑜伽服品牌，lululemon已經(jīng)占據(jù)用戶心智，也牢牢穩(wěn)坐瑜伽服第一品牌的地位。而品類拓展，也就意味著lululemon的定位將發(fā)生改變，同時也需要重新占領(lǐng)用戶心智。 

其次，lululemon還面臨供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)。 

lululemon沒有自主產(chǎn)品供應(yīng)鏈，嚴(yán)重依賴供應(yīng)商。 

一方面，lululemon產(chǎn)品無論是在線上還是線下門店，經(jīng)常出現(xiàn)缺貨的狀況。對此，多位專家表示，這種現(xiàn)象是由于供應(yīng)鏈穩(wěn)定性不足造成的。另一方面，早在2010年、2013年，lululemon就曾因質(zhì)量問題發(fā)生產(chǎn)品召回事件，2013年還因面料太薄和創(chuàng)始人的不當(dāng)言論一度引發(fā)公關(guān)危機。 

lululemon也在財報中披露了關(guān)于供應(yīng)鏈的弊端。由于lululemon自身不生產(chǎn)產(chǎn)品或原材料，導(dǎo)致其依賴供應(yīng)商。其產(chǎn)品中使用的多種特種織物是由第三方開發(fā)和制造的技術(shù)先進(jìn)的紡織產(chǎn)品，短期內(nèi)的生產(chǎn)產(chǎn)能有限。 

雖然與供應(yīng)商、生產(chǎn)商建立了長期合作關(guān)系，但均沒有相互簽署長期合同，這意味著面料并不能構(gòu)成lululemon與其他服裝品牌商之間的競爭壁壘。 

為了應(yīng)對這一弊端，2017年開始，lululemon開展了許多應(yīng)對措施。2017年，lululemon收購了加拿大自行車服飾公司7mesh的部分股權(quán)，并于2018年推出Warpstrem專利布料，品牌的大熱系列——ABC男褲就是由這種面料制成。 

除此之外，通過分散化供應(yīng)鏈上游，減少對單家供應(yīng)商或生產(chǎn)商的依賴。這一舉動除了減少對它們的依賴、增加話語權(quán)，也能從源頭保證產(chǎn)品的質(zhì)量。

根據(jù)財報，2017年lululemon的布料供應(yīng)商共有65家，單一供應(yīng)商供應(yīng)布料不超過總需求的35%，前五家供應(yīng)商供應(yīng)約59%；產(chǎn)品生產(chǎn)商共47家，單一生產(chǎn)商生產(chǎn)不超過總需求25%，前5家生產(chǎn)約64%。 

到了2019年，lululemon的布料供應(yīng)商共有76家，最大的單一供應(yīng)商生產(chǎn)了約32%的所用面料，前五家供應(yīng)商供應(yīng)約59%；產(chǎn)品生產(chǎn)商共39家，單一生產(chǎn)商生產(chǎn)約17%的產(chǎn)品，前五家約56%。 

整體來看，在供應(yīng)鏈上有一定舉措，但效果仍舊不明顯。供應(yīng)鏈的發(fā)展能否支撐lululemon的全品類發(fā)展，仍舊是個問題。再加之，服裝行業(yè)本身就難以構(gòu)成核心的壁壘優(yōu)勢，lululemon供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性存在一定短板也是行業(yè)的通病。  

再者，來自同行的追趕與競爭亦不可小覷。 

如今，耐克阿迪也盯上瑜伽服飾領(lǐng)域，先后推出教學(xué)課程等互動項目。德國運動服飾品牌Puma更是火力全開，除了推出Puma Studio系列，還在Keep開設(shè)嘻哈瑜伽課程，在線下舉辦嘻哈瑜伽派對，直指lululemon的野心十分明顯。在巨頭的環(huán)伺下，lululemon想“快跑”顯然不容易。 

要解決這些增長阻礙，lululemon或許還需要更多敏銳的消費洞察、緊跟需求的研發(fā)創(chuàng)新、以及在供應(yīng)鏈端取得突破。例如，運動鞋市場已經(jīng)極度細(xì)分，lululemon能否再開拓一個細(xì)分差異化的運動鞋市場，如室內(nèi)健身運動鞋等，尤為關(guān)鍵。 

可以想見的是，lululemon的破圈，不僅向我們展示了新消費品牌又一種別具一格的新打法，同時，也在運動服飾品類中攪起新的水花。隨著阿迪耐克紛紛布局瑜伽褲品類、lululemon反向操作涌入全品類，運動服飾行業(yè)新一輪的洗牌或?qū)⒌絹怼?nbsp;

參考來源：

1、中國新聞周刊：千元瑜伽褲，能否撐起Lululemon千億市值？

2、每日人物：為什么冬奧會加拿大選了lululemon？

3、新眸：瑜伽界的LV，Lululemon是如何做到的？

4、增長黑盒Growthbox：12000字解讀lululemon：“巫師”與“刺猬”的組合游戲

5、懶熊體育：lululemon的鞋終于來了，品類突破or生意焦慮

6、元氣資本：Lululemon：一條瑜伽褲的底層增長邏輯