文 | 藍(lán)鯨教育 祁青
經(jīng)歷了從峰頂?shù)涔鹊椎膬赡旰?,高途似乎終于看到了些許光亮——2021財(cái)年的最后一個(gè)季度,高途實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
高途開始回血了?財(cái)報(bào)發(fā)布后連續(xù)三天股價(jià)下跌以及全年超31億的巨額虧損,似乎都映襯出了這點(diǎn)希望之火的微弱。
由虧轉(zhuǎn)盈,第四季度的積極態(tài)勢(shì)能否持續(xù)?連年巨虧,高途是否有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?“相信未來”,陳向東又做出了哪些指引?投訴不斷,“All in”成教是否能如愿以償?
單季度恢復(fù)盈利背后,高途仍在失血?
上市初,高途曾經(jīng)自稱“唯一一家自上市以來始終持續(xù)盈利的K12教培上市公司”,如今恢復(fù)單季度盈利已成為全年財(cái)報(bào)中最大的亮點(diǎn)。
第四季度,高途凈利潤(rùn)為2.86億元人民幣,去年同期為凈虧損6.27億元人民幣。而在此之前,高途已連續(xù)虧損5個(gè)季度,累計(jì)虧損約49.54億元。
值得注意的是,高途第四季度實(shí)現(xiàn)盈利靠的似乎更多是“節(jié)流”而非“開源”。
與凈利潤(rùn)呈現(xiàn)的積極態(tài)勢(shì)不同,第四季度高途的營收規(guī)模出現(xiàn)了大幅收窄——單季度錄得營收12.74億元,去年同期為22.110億元,同比減少42.37%。
對(duì)比近三財(cái)年各季度營收情況,可以看到高途自2019財(cái)年第三季度開始營收增速便開始持續(xù)下行,至2020財(cái)年第四季度,仍能保持持續(xù)增長(zhǎng),但同比增速已從462.63%下降至136.47%;之后,單季度營收多次出現(xiàn)環(huán)比下降,至2021財(cái)年第三財(cái)季,高途單季度營收開始出現(xiàn)同比減少,縮水幅度近半數(shù)。
第四季度營收同比收窄超四成,還能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈?從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上看,高途第四季度的扭虧為盈,不像是掙出來的,而更像省出來的——其運(yùn)營支出從上年同期的22.91億元降至6.293億元。
其中,研發(fā)費(fèi)用從上年同期的2.75億元降至1.25億元;一般及行政費(fèi)用從2.18億元降至9590萬元。同時(shí),因?yàn)镵12燒錢大戰(zhàn)熄火,第四季度,高途銷售支出降至3.73億元人民幣,同比上年同期的17.98億元下降了近80%。
但僅靠這一季度的向好態(tài)勢(shì),似乎并不能拯救全年業(yè)績(jī)。
2021財(cái)年全年,高途錄得凈虧損31.03億元,超出上年虧損的13.93億元近122.80%。而這兩年間,高途已累虧約45億元,約是2018年、2019年盈利總和的18.3倍。
營收上,高途2021財(cái)年?duì)I收共計(jì)65.62億元,較上年同期的71.25億元減少7.90%。其中,在線K12學(xué)科輔導(dǎo)、綜合輔導(dǎo)服務(wù)分別貢獻(xiàn)60.0億元、5.61億元,同比下降3.8%和36.8%。
值得注意的是,受遣散費(fèi)等因素影響,公司毛利及毛利率均有所下降,毛利率由2020財(cái)年的75.3%,降至63.5%??傔\(yùn)營費(fèi)用也受此影響,從上年71.17億元升至73.45億元。其中,研發(fā)費(fèi)用為12.53億元,同比大增70.6%;一般及行政費(fèi)用為7.20億元,同比增長(zhǎng)27.1%。
除了營收收窄、虧損激增之外,高途還面臨著現(xiàn)金流的持續(xù)失血。
根據(jù)財(cái)報(bào),2021年第四季度,公司現(xiàn)金收入為10.07億元,其中在線K12學(xué)科輔導(dǎo)服務(wù)貢獻(xiàn)7.72億元,兩者同比降幅均在七成左右。截至2021年12月末,高途集團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資合計(jì)為35.03億元,較上年末減少41.84億元。
“暫無法為新業(yè)務(wù)提供準(zhǔn)確的利潤(rùn)率預(yù)期”
2021財(cái)年第四季度的盈利態(tài)勢(shì)能否持續(xù)尚未可知,2022年開年不久的一則消息便如一盆冰水兜頭而下。
今年2月,高途發(fā)布公告稱,將在2022年2月底前停止向高中學(xué)生提供與學(xué)科相關(guān)的輔導(dǎo)服務(wù)。
要知道,此前高途公告稱已于2021年底停止提供幼兒園至九年級(jí)階段的K9學(xué)科類培訓(xùn)服務(wù),保留了高中業(yè)務(wù)。但從財(cái)報(bào)上看,已出現(xiàn)營收大幅收窄,凈虧損激增的情況。如今關(guān)停高中輔導(dǎo)業(yè)務(wù),或?qū)⑹沟帽静涣裂鄣臉I(yè)績(jī)雪上加霜。
對(duì)此,高途也坦言,停止高中學(xué)科輔導(dǎo)服務(wù)將對(duì)公司2022年及以后的收入產(chǎn)生重大負(fù)面影響。
有分析表示,“最重要的一個(gè)引擎也熄火了,2021年第四季度是高途學(xué)科類培訓(xùn)最后一個(gè)美麗的黃昏”。
不過在財(cái)報(bào)會(huì)議上,陳向東對(duì)于高途未來的去向做了指引:“在新的一年里,我們會(huì)繼續(xù)遵守國家政策,繼續(xù)專注于成人和職業(yè)教育以及智能數(shù)字產(chǎn)品,開啟第三次創(chuàng)業(yè)。”
高途在財(cái)報(bào)中介紹,2021年第四季度,公司增加了成人及職業(yè)教育培訓(xùn)品類,包含招錄和學(xué)業(yè)考試輔導(dǎo),以及成人的職業(yè)技能培訓(xùn)、能力提升、心理咨詢及企業(yè)培訓(xùn)等,基本覆蓋目前市場(chǎng)所需的多種培訓(xùn)類型。
在財(cái)報(bào)中,陳向東也破天荒地改口,“不會(huì)再一味追求無意義的大規(guī)模增長(zhǎng)”。其表示,未來將把重心放在追求健康、穩(wěn)定、可持續(xù)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)上。
對(duì)于未來業(yè)務(wù)發(fā)展,高途CFO沈楠在電話會(huì)上表示,將節(jié)省費(fèi)用開支作為重中之重。 “為了利用規(guī)模經(jīng)濟(jì),我們希望研發(fā)和行政費(fèi)用低于總收入的20%,這能為我們有足夠的空間來獲取新客戶以及探索新產(chǎn)品?!?/p>
同時(shí),未來面對(duì)成人和職業(yè)教育市場(chǎng),高途正在探索更多的獲客策略,包括利用直播電商和短視頻平臺(tái),追求有效的增長(zhǎng),“但現(xiàn)在一切仍處于非常早期的階段?!?/p>
據(jù)悉,今年3月,天眼查APP顯示,高途教育科技集團(tuán)有限公司日前發(fā)生工商變更,經(jīng)營范圍新增食品互聯(lián)網(wǎng)銷售;食品銷售;化妝品批發(fā)零售;日用百貨銷售;食用農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)零售;非居住房地產(chǎn)租賃等。但這些品類似乎與“獲客策略”扯不上太大關(guān)系。
此外,關(guān)于職業(yè)教育運(yùn)營利潤(rùn)率的更多細(xì)節(jié),沈楠?jiǎng)t直言,目前,高途仍處于新業(yè)務(wù)探索的早期階段,尚無法為新業(yè)務(wù)提供準(zhǔn)確的利潤(rùn)率預(yù)期。
其表示,“職業(yè)教育領(lǐng)域的門類很多,不同的門類有不同的特點(diǎn)。成本交付的模型也有很大的不同,這都會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)率水平不一致,我們的利潤(rùn)率也受到每個(gè)門類占總收入百分比的影響。這意味著現(xiàn)在的利潤(rùn)率是不穩(wěn)定的?!?/p>
“我們認(rèn)為,就我們的新戰(zhàn)略重點(diǎn)而言,我們有可能實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)甚至三位數(shù)的收入增長(zhǎng)。關(guān)鍵是不斷完善產(chǎn)品,更好地滿足用戶的需求?!?/p>
但就目前日漸縮水的手中現(xiàn)金,想要不斷完善產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)“第三次創(chuàng)業(yè)”,高途任重而道遠(yuǎn)。
“依靠口碑獲客”的成教業(yè)務(wù),投訴不斷
在電話會(huì)中,沈楠也指出,高途目前的戰(zhàn)略重點(diǎn)是成人教育和職業(yè)教育。
其援引中國教育部和獨(dú)立第三方發(fā)布的數(shù)據(jù),2022年中國基礎(chǔ)職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模為2507億元,到2026年將達(dá)到人民幣3445億美元,2022年至2026年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.3%。部分大學(xué)生對(duì)學(xué)位類職業(yè)教育有強(qiáng)烈需求,如研究生入學(xué)考試和大學(xué)英語考試的準(zhǔn)備,學(xué)位類職業(yè)教育市場(chǎng)存在大量隱藏機(jī)會(huì)。
沈楠認(rèn)為,就業(yè)市場(chǎng)也意味著對(duì)工作技能的巨大需求。每個(gè)人,無論是大學(xué)生、應(yīng)屆畢業(yè)生、在職人員,還是想提高技能的學(xué)生,都在尋找可靠和高質(zhì)量的課程來滿足各種學(xué)習(xí)需求。
針對(duì)巨大的市場(chǎng),沈楠強(qiáng)調(diào),“我們將仔細(xì)研究用戶需求,設(shè)計(jì)滿足大多數(shù)用戶學(xué)習(xí)需求的產(chǎn)品,通過口碑推薦來擴(kuò)展高途在職業(yè)教育方面的品牌影響力”。
然而,“依靠口碑獲客”的成人教育業(yè)務(wù),卻投訴不斷。
今年2月24日,有消費(fèi)者在黑貓投訴平臺(tái)投訴,稱其于2020年10月購買高途國省連報(bào)課程,費(fèi)用為5980元,承諾隨時(shí)可以看回放,但還未到期之前報(bào)的國考課程一個(gè)都看不了了。
該消費(fèi)者認(rèn)為,高途此舉屬于霸王條款,既然買下了這課程,那么就有權(quán)要求可以隨時(shí)看回放,到期了不更新新的課程也是正常的,但是不能剝奪消費(fèi)者看自己買過的課程內(nèi)容的權(quán)利。況且也沒有給消費(fèi)者發(fā)短信或者微信提示課程到期無法查看,根本不合理,要求恢復(fù)原來已購買的課程內(nèi)容。
無獨(dú)有偶,有學(xué)員反映以3980元購買2022考研英語政治全套課程,課程有效期為下單日起一年內(nèi)有效,但后來查看發(fā)現(xiàn)課程有效期變?yōu)?個(gè)月,到期后無法回看。該學(xué)員表示“完全不合理”,要求延長(zhǎng)服務(wù)。
在黑貓投訴平臺(tái)上,高途課堂近30天內(nèi)投訴量已達(dá)77起。其中,“課程未到有效期就看不了”、“過期后已購買課程也被下架”成為投訴最多的問題。但目前只有15起維權(quán)事件顯示已完成。
電話會(huì)上,陳向東表示,自2017年起,其開始謝絕外部訪談、外部活動(dòng),把所有精力都專注在了企業(yè)的發(fā)展中, “靜下心來才能在巨變的時(shí)候做出正確的決策”。 “也曾感到受挫委屈,也曾有過動(dòng)搖,但這些都將化作更大的為大家服務(wù)的決心和勇氣。作為在教育行業(yè)中艱苦奮斗30多年的‘老兵’,依然希望能夠堅(jiān)守教育初心,響應(yīng)國家教育政策,為學(xué)生提供更好的教育產(chǎn)品,滿足社會(huì)多樣化教育需求?!标愊驏|說。
但成人業(yè)務(wù)投訴不斷,新業(yè)務(wù)利潤(rùn)率仍不穩(wěn)定;高中業(yè)務(wù)剝離后,高途也將告別學(xué)科輔導(dǎo)最后的黃昏。大船轉(zhuǎn)向,燃油卻在持續(xù)泄漏,對(duì)于高途和陳向東而言,“心仍在,夢(mèng)猶在”,但“從頭再來”或許“沒那么簡(jiǎn)單”。