文|雷達財經(jīng) 張凱旌

編輯|深海

又到了地鐵站、公交站牌、寫字樓被在線招聘網(wǎng)站的廣告“轟炸”的時間。

數(shù)據(jù)也揭示了相似的現(xiàn)象。財報顯示，2019-2021年歷年的一季度，BOSS直聘的銷售費用率都是年內(nèi)最高，這在某種程度上驗證了所謂“招聘淡旺季”的說法。剛剛過去的冬奧會期間，還有報道稱僅北京望京地鐵站就同時存在BOSS直聘、智聯(lián)招聘、獵聘、前程無憂和脈脈五家平臺的廣告。

不過，在線招聘火熱的同時，套路也伴隨始終。去年的315晚會就曝光了智聯(lián)招聘、獵聘和前程無憂三家平臺的個人簡歷泄露問題；今年一起“血奴案”又讓58同城身處風口浪尖，雖然后來案情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，柬埔寨警方認定該案純屬編造，但卻無法掩蓋58同城虛假招聘泛濫的事實。僅2月下旬，黑貓投訴中就有多位網(wǎng)友對此進行控訴。

在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)招聘經(jīng)歷了一次又一次迭代，但結(jié)果都難言順利。資本市場上，智聯(lián)招聘、58同城、前程無憂先后完成私有化，在行業(yè)人士看來，估值不高是重要原因。

但故事到此并未結(jié)束，今年以來，趕集直招、脈脈又將直播招聘、先看點評再求職等新概念搬上舞臺。這會給互聯(lián)網(wǎng)招聘帶來新希望嗎？

“人資服務第一股”緣何選擇私有化？

前程無憂，曾是最早在美股上市的中國人力資源服務企業(yè)。

21世紀初，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)方興未艾，而中華英才網(wǎng)、前程無憂、智聯(lián)招聘則在看到了彼時全球最大的在線招聘商Monster的發(fā)展機遇后，紛紛效仿其商業(yè)模式，將人才市場中的場景搬到了線上。

其中，前程無憂由香港人甄榮輝創(chuàng)辦，在創(chuàng)業(yè)前，甄榮輝是貝恩國際策略顧問公司歷史上最年輕的副總裁以及合伙人之一。時代的紅利，讓前程無憂的營收在1999至2002的三年間增長了25倍。

此后，中國互聯(lián)網(wǎng)招聘市場幾經(jīng)變革，前程無憂的股價也經(jīng)歷了大起大落，從2009年時最低僅3美元出頭，一度攀升至2018年超114美元。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年按營收計，前程無憂在中國網(wǎng)絡招聘行業(yè)中的市場份額達34.2%，穩(wěn)居第一，幾乎是第二名BOSS直聘的兩倍。

即便如此，前程無憂還是迎來了退市的命運。2021年6月，公司曾拋出每股79.05美元私有化的方案，對應的股權價值約為53億美元；然而本應于2021年下半年完成的協(xié)議卻意外延期，直至2022年3月初才最終落地。

不僅如此，根據(jù)前程無憂最新的公告，修訂后與Garnet Faith Limited的合并協(xié)議，每ADS的收購價格將從79.05美元降至61.00美元，降幅29.51%，對應公司的股權價值也降至43億美元。預計該筆私有化交易將在2022年上半年完成。

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，前程無憂私有化背后，也反映了公司對目前市場形勢的判斷。

首先，公司的業(yè)績增長遇到了不小的瓶頸。2010-2018年，前程無憂營收的同比增長幅度一直保持在11%以上，甚至有四年超過了20%，但2019年，這個數(shù)字卻驟降至5.77%，相對應的凈利潤也出現(xiàn)了腰斬的情況。

從財報上來看，前程無憂的收入主要由在線招聘服務和其他人力資源相關收入兩部分組成，其中前者于2018-2020年在營收中的占比分別為64.3%、61.8%和58.2%。

具體而言，在線招聘服務收入主要來自公司向雇主收取的費用，包括在網(wǎng)站和App中投放招聘和廣告、從簡歷數(shù)據(jù)庫下載信息、關鍵字購買等在線營銷服務等。而自2018年開始，前程無憂服務的雇主數(shù)量就逐年減少，兩年間下降了約四分之一。

對此，公司曾在財報中將其歸因為宏觀經(jīng)濟狀況的疲軟。2020年，受疫情影響，大量中小型企業(yè)倒閉，諸多巨頭公司也采取了削減人員、人力資源相關服務支出的方式“過冬”，這對前程無憂產(chǎn)生了較大影響。

前程無憂也曾嘗試通過更激進的營銷手段搶奪市場。2021年前三季度，公司市場、銷售和管理費用達16.87億元，同比增長44.42%，甚至高于此前每一整年的支出。但結(jié)果是同期凈利潤同比下降65.11%。

其次，目前監(jiān)管對于在線招聘市場的態(tài)度也發(fā)生了變化。2021年11月時前程無憂就在公告中稱，延遲私有化與監(jiān)管政策變化有關.

事實上，這也是前程無憂成本持續(xù)走高的原因之一。有在線招聘行業(yè)從業(yè)者指出，目前在線招聘平臺普遍采用系統(tǒng)審核疊加人工審核的方式，想要減少虛假招聘等錯漏的情況，堆人力幾乎是必須的選擇。

在此背景下，前程無憂對資本的吸引力急速下滑。目前其市值尚不足38億美元，相較巔峰時期出現(xiàn)腰斬。

在行業(yè)人士看來，私有化有利于幫助其擺脫在海外市場被低估、融資能力削弱等狀況，從而更好地整合行業(yè)資源、提升內(nèi)在價值。

歷經(jīng)二十余年摸爬滾打，行業(yè)仍存頑疾待解

雷達財經(jīng)注意到，前程無憂遇到的問題，在整個招聘行業(yè)都具有一定的普適性。

2003年，中國青年報曾采訪過第一批擁抱在線招聘的HR，其中就有HR吐槽：“簡歷收了一大堆，信箱常常爆滿，但大部分與職位要求明顯不符。譬如明確要求3年以上工作經(jīng)驗的，結(jié)果大部分簡歷都是應屆生。”

自彼時至今，在線招聘行業(yè)經(jīng)歷了前程、智聯(lián)、中華英才“三國殺”、社交招聘、垂直招聘等多個時代，也涌現(xiàn)出拉勾網(wǎng)、BOSS直聘等風格迥異的公司，但這個問題，一直到今天仍未得到徹底解決。

有觀點認為，找工作決策，其實是人與老板，人的技能與崗位，人的期待與發(fā)展空間，人的時機與公司的時機這4項因素的匹配。這也從一定程度上，揭示了招聘本身的復雜和多樣性。

這樣一門生意，僅靠提供職位發(fā)布與展示、簡歷下載這些服務，并不能讓用戶收獲差異化的體驗。與之相對應的是，企業(yè)間的同質(zhì)化競爭愈發(fā)激烈，平臺只能靠廣告來提升知名度，從而吸引企業(yè)和求職者。

早在2006年，中華英才網(wǎng)與智聯(lián)招聘就曾為占領地鐵和電視臺廣告豪擲上億元資金。同年，前程無憂也砸了2億元。

后來，廣告大戰(zhàn)演變?yōu)榱舜匀酥疇帯?8同城和楊冪、BOSS直聘和“神奇女俠”蓋爾加朵、獵聘和李易峰、智聯(lián)招聘和高曉松、斗米和岳云鵬，都曾擦出火花，與此同時，企業(yè)也耗費了不菲的資金。2020年，BOSS直聘、前程無憂和獵聘網(wǎng)的銷售費用合計近34億元。

而類似的“戰(zhàn)爭”，會一直打下去。華西證券在研報中提到，在線招聘身處賽道具備低頻、剛需兩大特征。這意味著企業(yè)要保證持續(xù)“拉新”，滿足各種崗位需求。

行業(yè)人士指出，雖然在線招聘的商業(yè)模式經(jīng)過迭代后匹配效率有所提升，但本質(zhì)上還是以“賣廣告+服務”為主流。而當招聘網(wǎng)站化身為以流量驅(qū)動的生意時，平臺中的信息就會不可避免地出現(xiàn)魚龍混雜的狀況，虛假信息也就隨之而來。

58同城就是一個典型的例子。作為一家靠廣告費和會員費生存的網(wǎng)站，其口碑已經(jīng)因虛假信息受到了相當惡劣的影響。僅在2018年，58同城就被監(jiān)管部門點名、約談十余次，其中北京就約談過三次。各地約談的問題主要集中在虛假信息及違背誠信。

除此之外，雷達財經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，招聘網(wǎng)站背后存在多條灰色產(chǎn)業(yè)鏈，有賣家提供營業(yè)執(zhí)照生成器、各招聘平臺不同等級賬號等方便買家進行招聘，買家得到賬號后，還可通過招聘代發(fā)等途徑散布大量虛假信息進行詐騙，亦或是在獲取簡歷后將其中的求職者信息進行倒賣、推銷等活動。

2021年的央視“3.15晚會”上還提到，只需要支付7元，就可以買到一份智聯(lián)招聘上最新的求職者簡歷。簡歷內(nèi)容詳盡，求職者的姓名、性別、年齡、照片、聯(lián)系方式、工作經(jīng)歷、教育經(jīng)歷等信息一應俱全。賣家甚至還可以根據(jù)用戶的要求對簡歷按照年齡、地域、畢業(yè)院校等信息進行精準篩選。

新模式能帶來新氣象嗎？

為了破除行業(yè)固有的頑疾，后發(fā)的新型互聯(lián)網(wǎng)招聘平臺也想過不少辦法。

2014年，主打“直聊”模式的BOSS直聘上線，適逢“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號召，一批中小企業(yè)如雨后春筍般涌出，而BOSS直聘也借助這波紅利成功從競爭激烈的在線招聘市場中突圍，目前成為了行業(yè)內(nèi)僅有的兩家上市公司之一。

不過，BOSS直聘為行業(yè)帶來的更深遠意義，還是在于招聘網(wǎng)站移動化，以及技術驅(qū)動下的算法推薦和人才匹配上。2019年，幾乎所有的在線招聘公司都完成了移動化的轉(zhuǎn)變，直聊的模式，也提升了溝通的效率。

數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，BOSS直聘App平均MAU為2882萬，是業(yè)內(nèi)最高，同行們均不足2000萬。同時C端的留存也吸引了B端的付費，截至2021年9月30日止的12個月，BOSS直聘付費企業(yè)客戶總數(shù)達到400萬，同比增長110.5%。

但BOSS直聘也難以避免互聯(lián)網(wǎng)招聘營銷費用高企的宿命。2021年第三季度，公司凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈，而減虧的最重要原因在于成本的控制。這一季公司營銷成本環(huán)比下降了64%。

另外，BOSS利潤上漲的背后，或也隱含著對企業(yè)的“壓榨”。有報道稱，一家創(chuàng)業(yè)公司的HR曾抱怨，BOSS直聘包括發(fā)布崗位、群發(fā)消息、搜索曝光、App聊天等在內(nèi)的各項服務全部需要收費，自己把所有功能都開一遍就花了3000元，很多功能還只有1個月的有效期，相比之下前程無憂、智聯(lián)招聘的年費也不過3600元。

直聊過后，還出現(xiàn)了直播招聘。2020年，在疫情的影響下，招聘求職向線上轉(zhuǎn)移的趨勢愈發(fā)明顯，“直播帶崗”一度獲得了良好的招聘效果。今年的春招季，獵聘網(wǎng)、智聯(lián)招聘、58同城旗下的趕集直招，都將直播招聘納入宣傳中。

“直播招聘能夠完成一對多的批量招聘需求，提高傳統(tǒng)招聘中的效率；并且直播的透明化可以有效地阻斷‘黑產(chǎn)’的侵擾?！币晃粡氖氯肆Y源工作的行業(yè)人士表示。

值得一提的是，近期被外界稱為“互聯(lián)網(wǎng)大廠茶水間”的脈脈還稱要做職場的“大眾點評”，旨在通過“點評內(nèi)容+榜單聚合+職位”的方式，幫助求職者找到優(yōu)質(zhì)工作，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)人才市場的供需匹配。

但無論是哪種概念，是否能成為長期存在的商業(yè)模式仍有待時間的驗證。有媒體從業(yè)者曾指出，一個沒有通過脈脈身份認證的賬號，依然可以發(fā)表公司點評，且通過審核后還出現(xiàn)在了該公司的評分頁面。同時，脈脈還存在社區(qū)謠言和水軍刷評等問題。對此，脈脈創(chuàng)始人兼CEO林凡回應稱，只有認證才能點評的功能將上線。

對于新模式帶來的更多影響，雷達財經(jīng)將繼續(xù)關注。