文 | DoNews 張宇
編輯 | 楊博丞
造車(chē)八年，由賈躍亭創(chuàng)立的法拉第未來(lái)（Faraday Future）的第一款車(chē)型仍遲遲未量產(chǎn)。
2月24日，法拉第未來(lái)在位于美國(guó)加州的漢福德工廠召開(kāi)發(fā)布會(huì)，宣布首輛FF 91準(zhǔn)量產(chǎn)車(chē)在工廠中正式裝配完成，并預(yù)計(jì)將于2022年三季度正式量產(chǎn)。
在發(fā)布會(huì)上，賈躍亭激情澎湃地表示：“FF 91將成為市面上第一臺(tái)真正的奢華電動(dòng)汽車(chē)，其第一階段的市場(chǎng)目標(biāo)是觸達(dá)全球塔尖用戶(hù)，F(xiàn)F91的出現(xiàn)將實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)奢華品牌的顛覆。”
按照賈躍亭的說(shuō)法，法拉第未來(lái)目前已經(jīng)完成了四大生產(chǎn)制造里程碑，前三個(gè)分別是完成支持預(yù)量產(chǎn)車(chē)（Pre-production）生產(chǎn)制造的設(shè)備安裝、獲得漢福德工廠的最終生產(chǎn)使用資質(zhì)、啟動(dòng)其余生產(chǎn)區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而FF 91準(zhǔn)量產(chǎn)車(chē)的發(fā)布，則是第四個(gè)生產(chǎn)制造里程碑。
目前，F(xiàn)F 91距離實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)還剩下三個(gè)里程碑，分別為全部機(jī)械和電氣設(shè)備及管道系統(tǒng)開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)、在車(chē)輛主制造區(qū)域完成所有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和設(shè)備安裝以及最后的SOP（Start Of Production）。
法拉第未來(lái)全球CEO卡斯滕·畢?？担–arsten Breitfeld）則表示，第一輛FF 91準(zhǔn)量產(chǎn)車(chē)的到來(lái)是法拉第未來(lái)的重要里程碑，目前進(jìn)展順利，法拉第未來(lái)將在7月份正式量產(chǎn)FF 91。畢?？颠€透露，達(dá)拉第未來(lái)準(zhǔn)備于2024年生產(chǎn)FF 81，但FF 81不會(huì)在漢福德工廠生產(chǎn)，而是交給韓國(guó)群山工廠生產(chǎn)，他樂(lè)觀地預(yù)測(cè)：“法拉第未來(lái)將在2025年實(shí)現(xiàn)盈利?！?/p>
根據(jù)規(guī)劃，法拉第未來(lái)的核心主戰(zhàn)場(chǎng)依然是中國(guó)市場(chǎng)，其將在未來(lái)5年內(nèi)量產(chǎn)FF 91、FF 81和FF 71三款車(chē)型。在產(chǎn)能方面，2025年法拉第未來(lái)將在中國(guó)實(shí)現(xiàn)10-25萬(wàn)輛年產(chǎn)能的落地，并在2026年額外增加15萬(wàn)輛的年產(chǎn)能。
不過(guò)，資本市場(chǎng)對(duì)于釋放了積極信號(hào)的發(fā)布會(huì)并不埋單。截至當(dāng)日美股收盤(pán)，法拉第未來(lái)的股價(jià)最終跌去6.32%至4.74美元，總市值僅剩15.37億美元，較13.78美元的發(fā)行價(jià)縮水65.6%，三分之二的市值煙消云散。
一款車(chē)型發(fā)布三次，法拉第未來(lái)怎么了？
從最初亮相到首輛FF 91準(zhǔn)量產(chǎn)車(chē)裝配完成，F(xiàn)F 91已歷經(jīng)五年時(shí)間，并且賈躍亭發(fā)布了三次。
2017年1月，F(xiàn)F 91首次在美國(guó)拉斯維加斯消費(fèi)電子展覽會(huì)上亮相，彼時(shí)賈躍亭表示，有信心在2018年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，但在2018年8月，卻只等來(lái)了FF 91首輛預(yù)量產(chǎn)車(chē)。
2021年12月，法拉第未來(lái)在其官方微信公眾號(hào)發(fā)布了FF 91的最新進(jìn)展，稱(chēng)目前完成了賈躍亭口中的第三個(gè)里程碑，即啟動(dòng)其余生產(chǎn)區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括車(chē)身車(chē)間、動(dòng)力總成車(chē)間、倉(cāng)庫(kù)和總裝車(chē)間。法拉第未來(lái)員工在視頻中表示，預(yù)量產(chǎn)車(chē)已經(jīng)完成了30%。
事實(shí)上，一款車(chē)型被賈躍亭反復(fù)發(fā)布三次的背后，是法拉第未來(lái)的造車(chē)之路走得并不順暢。
2017年7月，賈躍亭在樂(lè)視危機(jī)爆發(fā)后辭去了董事長(zhǎng)一職，并遠(yuǎn)赴美國(guó)發(fā)展，其試圖通過(guò)法拉第未來(lái)完成自己的東山再起，職位也變成了樂(lè)視汽車(chē)生態(tài)全球董事長(zhǎng)。在賈躍亭發(fā)布的盡責(zé)聲明中，他提到的最多的關(guān)鍵詞依然是汽車(chē)，“（辭去所有職務(wù)）就是為了全力以赴實(shí)現(xiàn)FF 91最快量產(chǎn)上市，再大的擠兌，也擠不垮變革汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的夢(mèng)想?！?/p>
但賈躍亭的夢(mèng)想讓飽受質(zhì)疑的法拉第未來(lái)步履維艱。
2021年7月22日，法拉第未來(lái)迎來(lái)了為數(shù)不多的高光時(shí)刻，其在外界驚詫的目光中登陸納斯達(dá)克。截至上市首日美股收盤(pán)，法拉第未來(lái)的股價(jià)最終較發(fā)行價(jià)微漲1.45%至13.98美元，總市值為45.11億美元。賈躍亭豪情萬(wàn)丈地宣布，“FF 91將在未來(lái)一年左右開(kāi)始交付，我將全力準(zhǔn)備交付事宜?！?/p>
上市為法拉第未來(lái)籌得了10億美元的資金，然而上市尚不足半年，法拉第未來(lái)卻遭遇了一場(chǎng)危機(jī)。
2021年10月，知名做空機(jī)構(gòu)美奇金投資（J Capital Research）發(fā)布了一份長(zhǎng)達(dá)28頁(yè)的做空?qǐng)?bào)告，對(duì)法拉第未來(lái)的資金投入、研發(fā)情況、生產(chǎn)能力和資本情況作出詳細(xì)的分析，甚至還專(zhuān)門(mén)調(diào)研分析了法拉第未來(lái)創(chuàng)始人賈躍亭。最后，美奇金投資在做空?qǐng)?bào)告中指出，“不認(rèn)為法拉第未來(lái)能賣(mài)出哪怕一輛汽車(chē)”。
美奇金投資給出這一判斷的依據(jù)是，其曾在2021年8月和9月三次參觀法拉第未來(lái)的漢福德工廠，但并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)有任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。在此之前，法拉第未來(lái)卻對(duì)外承諾要在7個(gè)月內(nèi)重新啟動(dòng)該工廠，并進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)以保證FF 91按時(shí)交付。
隨后，多家美國(guó)律師事務(wù)所也就法拉第未來(lái)是否觸犯美國(guó)聯(lián)邦證券法律展開(kāi)調(diào)查，調(diào)查重點(diǎn)是法拉第未來(lái)究竟有沒(méi)有向投資者披露關(guān)于生產(chǎn)新能源汽車(chē)能力的誤導(dǎo)性信息。
從破產(chǎn)邊緣到風(fēng)光上市再到陷入爭(zhēng)議之中，法拉第未來(lái)的翻盤(pán)之路似乎仍遙遙無(wú)期。
訂單存在誤導(dǎo)性，虧損仍是主旋律
美奇金投資指控法拉第未來(lái)造車(chē)是場(chǎng)騙局所導(dǎo)致的危機(jī)一直沒(méi)有結(jié)束。
2021年11月，法拉第未來(lái)收到了美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)出的退市警示函。按照規(guī)定，所有上市公司必須按時(shí)提交財(cái)務(wù)報(bào)告，否則就會(huì)收到警示函，如果收到警示函60天后仍未提交，將會(huì)被納斯達(dá)克摘牌。
法拉第未來(lái)隨后向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了一份解釋文件，其在解釋文件中坦言“公司目前收到做空機(jī)構(gòu)的指控，這是推遲提交三季報(bào)的主要原因”，并且“目前正在調(diào)查中所以無(wú)法提交三季報(bào)，至于何時(shí)能結(jié)束調(diào)查目前無(wú)法確定。”
調(diào)查結(jié)果最終在2月1日被公布出來(lái)。董事特別委員會(huì)在調(diào)查完做空機(jī)構(gòu)指控的所有事項(xiàng)后表示，法拉第未來(lái)在上市前稱(chēng)收到14000多份訂單對(duì)外界有誤導(dǎo)性，其中支付了訂金的訂單有幾百個(gè)，其他14000個(gè)訂單沒(méi)有支付，但針對(duì)做空?qǐng)?bào)告中的其他指控，并無(wú)證據(jù)支持。
該調(diào)查結(jié)果的披露再次將賈躍亭和法拉第未來(lái)推上風(fēng)口浪尖。董事特別委員會(huì)認(rèn)為，之所以存在誤導(dǎo)性，是因?yàn)殡p方對(duì)統(tǒng)計(jì)口徑的理解有誤差。
“公司發(fā)布的預(yù)訂單包含收費(fèi)預(yù)訂單和免費(fèi)預(yù)訂單兩個(gè)種類(lèi)，其中公司收集到超14000份FF 91預(yù)訂，擁有所有預(yù)訂用戶(hù)的信息，這一部分是免費(fèi)預(yù)訂數(shù)據(jù)，而公司對(duì)外公布的全球300輛邀約制限量版FF 91，這一部分是收費(fèi)預(yù)訂單?！狈ɡ谖磥?lái)在調(diào)查報(bào)告發(fā)布后進(jìn)一步向外界解釋。
為了重新建立資本市場(chǎng)的信心，法拉第未來(lái)展開(kāi)了一系列整改，其中包括任命董事會(huì)獨(dú)董蘇珊·斯文森（Susan Swenson）為董事會(huì)執(zhí)行主席；首席執(zhí)行官畢?？?、創(chuàng)始人兼首席產(chǎn)品和用戶(hù)生態(tài)系統(tǒng)官賈躍亭兩人降薪25%；全球資本市場(chǎng)副總裁王佳偉被停職處理。
但相較于訂單存在誤導(dǎo)性的問(wèn)題，一個(gè)更大的問(wèn)題已經(jīng)擺在了法拉第未來(lái)的面前。
2021年12月，在法拉第未來(lái)舉辦的線上投資者溝通交流會(huì)上，法拉第未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況得以披露。截至2021年9月30日，法拉第未來(lái)的經(jīng)營(yíng)虧損約為1.43億美元，凈虧損約為2.8億美元，相比之下，2020年同期經(jīng)營(yíng)虧損和凈虧損分別為1800萬(wàn)美元和3300萬(wàn)美元。
這意味著自法拉第未來(lái)成立至2021年9月30日，其總虧損約為28億美元，但法拉第未來(lái)CFO全球查克·麥克布萊德（Chuck McBride）卻強(qiáng)調(diào)，完成FF 91項(xiàng)目的資金充足。
從法拉第未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，其仍處于嚴(yán)重?zé)X(qián)的階段，但擺在法拉第未來(lái)面前最緊要的事情仍是保證FF 91量產(chǎn)。
雖然法拉第未來(lái)喊出了要在2025年交付45萬(wàn)輛汽車(chē)的豪言壯語(yǔ)，但外界對(duì)此并不好看。
一方面，根據(jù)各家2021年全年交付量，小鵬汽車(chē)在2021年的交付量為98155輛，領(lǐng)先蔚來(lái)登頂造車(chē)新勢(shì)力年銷(xiāo)榜榜首，而蔚來(lái)則以交付91429輛的成績(jī)屈居第二名，理想汽車(chē)的交付量為90491輛，位列第三名。在各家造車(chē)新勢(shì)力跑馬圈地的時(shí)候，F(xiàn)F 91甚至還沒(méi)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
另一方面，蔚來(lái)于2月28日發(fā)布公告稱(chēng)，其已通過(guò)香港交易所聆訊，獲得在港交所主板二次上市的原則上批準(zhǔn)，計(jì)劃于3月10日開(kāi)始掛牌交易。隨著“蔚小理”三家造車(chē)新勢(shì)力均實(shí)現(xiàn)美股、港股兩地上市后，投資者群體勢(shì)必會(huì)有所擴(kuò)大，而股價(jià)跌去三分之二的法拉第未來(lái)，還在為去哪找資金而焦頭爛額。
面對(duì)即將進(jìn)入陡峭增長(zhǎng)期的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，仍需要近半年時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付的法拉第未來(lái)或許應(yīng)該先想一想，面對(duì)一眾實(shí)力強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，自己的核心優(yōu)勢(shì)在哪里，后來(lái)者實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)的底氣又是什么。
FF 91正式量產(chǎn)在即，不知道這一次還會(huì)不會(huì)有人為賈躍亭的夢(mèng)想埋單，以及賈躍亭的大餅未來(lái)還能怎么畫(huà)？