文|港股解碼 許螣垚
1月13日，商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷表示：“近年來，我國外貿(mào)新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，持續(xù)創(chuàng)新。跨境電商5年增長近10倍，2021年繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，市場采購貿(mào)易規(guī)模6年增長5倍，2021年出口額再創(chuàng)歷史新高，外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)超過1500家，海外倉數(shù)量超過2000個，加工貿(mào)易保稅維修項目已建成約130個，離岸貿(mào)易穩(wěn)步發(fā)展，新業(yè)態(tài)新模式已成為推動外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展的新動能?！?/p>
實際上，在疫情反復(fù)的這兩年，國內(nèi)跨境電商持續(xù)保持高增長。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年中國跨境電商進(jìn)出口1.69萬億元，同比增長31.1%。其中，出口為主導(dǎo)，2020年中國跨境電商出口1.12萬億元，增長40.1%，占比近七成。（以海關(guān)總署統(tǒng)計口徑，對比來看：2021年我國跨境電商進(jìn)出口1.98萬億元,增長15%；其中出口1.44萬億元,增長24.5%。本段2020、2021年數(shù)據(jù)分別來源于2021、2022年1月的國新辦新聞發(fā)布會）
“中國跨境電商看華南，華南跨境電商看深圳”，據(jù)證券時報報道數(shù)據(jù)顯示，中國70%的跨境電商聚集在華南，華南80%的跨境電商聚集在深圳。
在深圳華南城以及龍崗坂田，聚集了許多大中小型跨境電商公司，其中已有許多知名企業(yè)，如“華南城四大天王”：傲基、有棵樹、通拓、賽維，“坂田五虎”：藍(lán)思科技、澤匯、寶視佳、公狼、揀蛋網(wǎng)。這些公司的營收約達(dá)數(shù)十億元，甚至更高。
同時，深圳還有超過15萬家跨境電商中小賣家，他們在阿里巴巴國際站、速賣通、Lazada、亞馬遜、eBay等平臺開店，幾乎占據(jù)了中國跨境電商的半壁江山。
跨境電商即使在疫情沖擊下，這兩年仍然保持高速增長，離不開管理層的重視、政策的扶持。
2020年，國內(nèi)跨境電商零售進(jìn)口試點進(jìn)一步擴(kuò)大至86個城市及海南全島。2021年3月18日，六部門再發(fā)通知，將跨境電商零售進(jìn)口試點范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至所有自貿(mào)試驗區(qū)、跨境電商綜試區(qū)、綜合保稅區(qū)、進(jìn)口貿(mào)易促進(jìn)創(chuàng)新示范區(qū)、保稅物流中心(B型)所在城市(及區(qū)域)。
尼爾森IQ研究發(fā)現(xiàn)，新一代信息技術(shù)的應(yīng)用和中國數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加強(qiáng)，為跨境電商提供了良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和生態(tài)環(huán)境。隨著大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)與跨境電商研發(fā)生產(chǎn)、物流配送、精準(zhǔn)營銷等環(huán)節(jié)逐漸融合，中國跨境電商在技術(shù)層面取得領(lǐng)先優(yōu)勢。在全球制造業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿叫鹿跊_擊，國際產(chǎn)能至今尚待恢復(fù)的當(dāng)下，中國穩(wěn)定的外貿(mào)供應(yīng)鏈優(yōu)勢為賣家在國際市場的拓展提供機(jī)會。
根據(jù)尼爾森IQ在去年10月公布的最新研究顯示，自2020年初，受新冠疫情影響，全球范圍內(nèi)傳統(tǒng)外貿(mào)以及實體經(jīng)濟(jì)均遭受較大沖擊，而中國出口電商憑借高度靈活性，逆勢實現(xiàn)超20%的高速增長。
隨著跨境電商的蓬勃發(fā)展，在資本市場上，融資也在加速進(jìn)行中。
2021年5月7日，洋蔥集團(tuán)（OG.N）登陸美國紐交所，其主營洋蔥Omall電商、洋桃跨境供應(yīng)鏈和洋貨百科三大模塊，為消費者提供美妝、母嬰、食品飲料、快時尚和健康等23類全球高品質(zhì)品牌產(chǎn)品。
在國內(nèi)，據(jù)證券時報報道，千岸科技、遨森電商、傲基科技等均在進(jìn)行上市輔導(dǎo)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2020年中國電商上市公司市值數(shù)據(jù)分析報告》中追蹤了8家跨境電商上市公司。截至2022年1月14日，根據(jù)各公司公布的最新一期財報，筆者提取業(yè)績數(shù)據(jù)如下表，單位都調(diào)整為人民幣計價。
在去年經(jīng)歷了亞馬遜封號事件后，國內(nèi)跨境電商克服外界阻力做到這個成績，既有自身努力，也離不開政策的支持。（備注：亞馬遜自去年5月起利用《賣家行為準(zhǔn)則》等格式條款掀起一波“封店潮”，不少主營跨境電商的國內(nèi)企業(yè)受到了很大影響。）
去年8月5日，為助力相關(guān)企業(yè)發(fā)展，深圳市商務(wù)局開展了相關(guān)扶持事項。支持中國(深圳)跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)內(nèi)具備一定實力的跨境電子商務(wù)企業(yè)，通過獨立站銷售渠道開拓海外市場，通過提升數(shù)字化水平強(qiáng)化市場開拓能力，通過建設(shè)海外倉為企業(yè)開拓市場提供綜合配套服務(wù)的企業(yè)進(jìn)行扶持申報。
世紀(jì)證券研報認(rèn)為，針對跨境賣家而言，無論是通過入駐三方平臺還是自建獨立站，商品同質(zhì)化競爭加劇、行業(yè)進(jìn)入壁壘降低、引流成本不斷抬升，行業(yè)內(nèi)部競爭愈發(fā)激烈，因此我們認(rèn)為注重精細(xì)化運營、品牌化打造、產(chǎn)品力提升的企業(yè)才能在眾多跨境賣家中脫穎而出并在長期競爭中持續(xù)跑贏。
開源證券研究報告指出，跨境行業(yè)多重事件擠壓中小賣家生存空間，流量轉(zhuǎn)移助力大商家強(qiáng)者恒強(qiáng)。
目前來看，跨境電商行業(yè)整體仍然受外部因素影響，今年以來股價表現(xiàn)并不好。從營業(yè)收入與凈利潤兩個角度綜合考慮，行業(yè)內(nèi)值得一提的A股上市公司，筆者認(rèn)為是安克創(chuàng)新（見前文圖表）。
公司2021年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入84.25億元，同比增長39.99%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.46億元，同比增長21.17%，其中扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4.97億元，同比增長3.73%。
太平洋證券認(rèn)為，安克創(chuàng)新的本土化和差異化競爭取得成效。在新興市場的開拓中，安克以中國市場作為主戰(zhàn)場，并且采取因地制宜的產(chǎn)品和運營策略。產(chǎn)品方面，通過高質(zhì)量和輕奢設(shè)計精準(zhǔn)定位中高端客戶群體。推廣方面，通過大量的IP聯(lián)名、社交媒體等方式，與消費者建立了緊密的連接，進(jìn)而大大提升了消費者為產(chǎn)品溢價買單的意愿。因此，前三季度安克的中國市場增速顯著，2021年前三季度境內(nèi)營收約2.8億元，大幅增長297%。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)，去年四季度以來機(jī)構(gòu)對該公司的評級與目標(biāo)價如下表：
共10家機(jī)構(gòu)給予評級：4家增持，6家買入，都為正面評級。有4家機(jī)構(gòu)給出了目標(biāo)價，東北證券目標(biāo)價最高，為155.6元；太平洋證券目標(biāo)價最低，為125.8元。