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小鵬,正在迎來“順風(fēng)期”

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小鵬,正在迎來“順風(fēng)期”

技術(shù)變現(xiàn),成了小鵬改善毛利率的新引擎。

圖片來源:界面圖庫

文 | 車百智庫

終于,低迷了近兩年之后,小鵬交出了史上最強(qiáng)的財報。

11月19日晚間,小鵬汽車公布了2024年第三季度財報,多項數(shù)據(jù)均超市場預(yù)期。也讓市場感慨,小鵬終于又殺回來了。

01 史上最強(qiáng)財報

小鵬汽車第三季度財報顯示:

營收101.0億元人民幣,同比增長18%,預(yù)估99.1億元人民幣;

凈虧損18.1億元,而2023年同期為38.9億元,同比收窄收窄53.5%,2024年二季度為12.8億元;

調(diào)整后每股虧損0.81元人民幣,上年同期每股虧損1.61元人民幣;

第三季度總交付46533臺智能電動汽車,同比增長16.3%,超額完成交付目標(biāo);

毛利率15.3%,再創(chuàng)單季度歷史新高,同比提升18個百分點。

小鵬汽車預(yù)計,第四季度營收153億元人民幣至162億元人民幣, 預(yù)計第四季度交付量87000至91000輛。

10月,小鵬汽車交付了創(chuàng)紀(jì)錄的約24000輛汽車。盡管如此,其年銷量仍落后于公司目標(biāo),前10個月共交付122478輛,不到年度目標(biāo)280000輛的一半。

本季,小鵬汽車的營收和交付量均呈現(xiàn)出強(qiáng)勁增長。財報顯示,第三季度小鵬汽車的總營收為101億元人民幣,其中:

來自車輛銷售的收入為88億元人民幣,同比增長12.1%,環(huán)比增長29.0%;

服務(wù)及其他收入為13.1億元人民幣,同比增長90.7%;

收入的增長主要得益于交付量的增加,第三季度共交付46,533輛汽車,同比增加16.3%。

第三季度,小鵬汽車研發(fā)費用達(dá)到16.3億元人民幣,同比增長25.1%,反映出公司在新車型開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新上的持續(xù)投入。

海外出口方面,小鵬汽車銷量再創(chuàng)新高,出口量居新勢力企業(yè)第一。其中,海外銷量Q3環(huán)比增長70%,占公司銷量的15%。

目前,小鵬汽車銷售門店639家,覆蓋全國206座城市。小鵬自營充電站1557座,三季度新增259座自營站,新上線6座液冷S5超快充站。

11月7日,“全球首款A(yù)I汽車”小鵬P7+正式上市,并于當(dāng)月實現(xiàn)量產(chǎn)交付。據(jù)小鵬汽車官方,新車首發(fā)搭載小鵬自研的AI天璣5.4.0、端到端大模型以及AI鷹眼智駕方案。

小鵬汽車董事長兼首席執(zhí)行官何小鵬評論本季財報表示:

“我們的核心競爭力和執(zhí)行力已經(jīng)發(fā)生了顯著的轉(zhuǎn)變。M03和P7+的成功發(fā)布,標(biāo)志著我們進(jìn)入了一個由主要產(chǎn)品周期支撐的強(qiáng)勁增長周期。我相信未來十年將是人工智能的時代。

我有信心帶領(lǐng)小鵬汽車成為一家全球人工智能汽車公司,并加速人工智能在出行領(lǐng)域的大規(guī)模應(yīng)用?!?/p>

02 貴人

按照何小鵬的說法,第三季度毛利率能大幅度提升,主要是兩個原因:技術(shù)降本的全面兌現(xiàn),以及規(guī)模的全面增長。

但事實,卻并沒有表面看上去那么簡單——

從財報數(shù)據(jù)來看,小鵬第三季度汽車業(yè)務(wù)的毛利率只有8.6%,毛利潤7.568億元,距離扭虧為盈還差得遠(yuǎn)。

相比之下,服務(wù)及其他利潤率高達(dá)60.1%,7.87億元的毛利潤甚至比汽車這項主營業(yè)務(wù)還要高!

利潤的來源,正是小鵬車生中最大的貴人——來自德國的大眾集團(tuán)。

早在今年2月份,小鵬就和大眾集團(tuán)簽署了平臺與軟件聯(lián)合開發(fā)技術(shù)合作協(xié)議,聯(lián)合采購雙方車型及平臺的共用零部件,來降低生產(chǎn)成本(這里先挖個坑,我們后面會講到);

沒過兩個月,雙方再次簽署了EEA電子電氣架構(gòu)技術(shù)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,算是大體敲定了“大眾怎么給錢、給多少錢,小鵬要做什么、怎么做”的方案;

到了7月份,雙方算是徹底確定了小鵬要為大眾MEB平臺和CMP平臺的新車打造電子電氣架構(gòu),通過提供平臺、軟件和智駕底層技術(shù),向大眾收取固定的技術(shù)服務(wù)費。

在這批新車在2026年量產(chǎn)后,這筆費用還會從“固定傷害”變成“百分比傷害”,和新車的銷量直線掛鉤!

技術(shù)變現(xiàn),也成了小鵬改善毛利率的新引擎。

03 挑戰(zhàn)仍在

乘風(fēng)而上的還有小鵬的國際市場。

三季度,小鵬的海外銷量環(huán)比增長70%,占公司銷量的15%。當(dāng)前小鵬海外銷售網(wǎng)絡(luò),已拓展至30多個國家和超過110家門店。

何小鵬表示,2025年,小鵬汽車計劃銷售網(wǎng)絡(luò)將擴(kuò)展至北美以外超過90%的新能源車市場門店超300家。

這是小鵬的最強(qiáng)財季,但一系列的挑戰(zhàn)也是接踵而至。

除了一直面臨的交付壓力之外,新切入的增程對于小鵬等玩家來說是全新的賽道,盡管小鵬認(rèn)為自己所打造的增程不是普通的增程,但其實還是難以避免要與增程賽道的老玩家貼身肉搏,這也并非容易之事。

理想汽車第一產(chǎn)品線總裁湯靖最近就對不少車企切入增程賽道提出質(zhì)疑,在他看來,整車廠技術(shù)和零部件技術(shù)有很大差異。像一些能耗、剎車距離、NVH、碰撞安全等用戶價值層面技術(shù)中,只有主機(jī)廠才能做好這種整合的系統(tǒng)性技術(shù)。

盡管技術(shù)總是趨于成熟,但新的問題也需要小鵬等這些增程賽道的新玩家一個個去解決。

此前,小鵬處于低谷時,何小鵬表現(xiàn)出作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者的鎮(zhèn)定,他也坦言,當(dāng)前這個行業(yè)往往是各領(lǐng)風(fēng)騷幾個月,是否能站穩(wěn)腳跟,還有很多考驗。

如今,小鵬除了主業(yè)汽車,還進(jìn)入了飛行汽車、機(jī)器人等領(lǐng)域,盤子越鋪越大,這也對小鵬的運營、財務(wù)等各方面的經(jīng)營能力提出挑戰(zhàn)。 

在11月15日由中國電動汽車百人會和上海國際汽車城共同主辦的第一期“百人會大講堂”上,中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉表示,當(dāng)前傳統(tǒng)大型車企仍處于盈利階段,但利潤在加速收窄,新銳新能源車企盈利能力穩(wěn)步提升,正在跨越盈利拐點。但是,行業(yè)的競爭也在加劇。

何小鵬也同樣判斷,行業(yè)的淘汰賽還在繼續(xù),小鵬的順風(fēng)期也來之不易,面對更激烈的競賽,小鵬也需要持續(xù)打造爆款,并提升每一個爆款的銷售周期,規(guī)模持續(xù)上量,才能跨過更多的整數(shù)大關(guān),健康地活到終局。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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技術(shù)變現(xiàn),成了小鵬改善毛利率的新引擎。

圖片來源:界面圖庫

文 | 車百智庫

終于,低迷了近兩年之后,小鵬交出了史上最強(qiáng)的財報。

11月19日晚間,小鵬汽車公布了2024年第三季度財報,多項數(shù)據(jù)均超市場預(yù)期。也讓市場感慨,小鵬終于又殺回來了。

01 史上最強(qiáng)財報

小鵬汽車第三季度財報顯示:

營收101.0億元人民幣,同比增長18%,預(yù)估99.1億元人民幣;

凈虧損18.1億元,而2023年同期為38.9億元,同比收窄收窄53.5%,2024年二季度為12.8億元;

調(diào)整后每股虧損0.81元人民幣,上年同期每股虧損1.61元人民幣;

第三季度總交付46533臺智能電動汽車,同比增長16.3%,超額完成交付目標(biāo);

毛利率15.3%,再創(chuàng)單季度歷史新高,同比提升18個百分點。

小鵬汽車預(yù)計,第四季度營收153億元人民幣至162億元人民幣, 預(yù)計第四季度交付量87000至91000輛。

10月,小鵬汽車交付了創(chuàng)紀(jì)錄的約24000輛汽車。盡管如此,其年銷量仍落后于公司目標(biāo),前10個月共交付122478輛,不到年度目標(biāo)280000輛的一半。

本季,小鵬汽車的營收和交付量均呈現(xiàn)出強(qiáng)勁增長。財報顯示,第三季度小鵬汽車的總營收為101億元人民幣,其中:

來自車輛銷售的收入為88億元人民幣,同比增長12.1%,環(huán)比增長29.0%;

服務(wù)及其他收入為13.1億元人民幣,同比增長90.7%;

收入的增長主要得益于交付量的增加,第三季度共交付46,533輛汽車,同比增加16.3%。

第三季度,小鵬汽車研發(fā)費用達(dá)到16.3億元人民幣,同比增長25.1%,反映出公司在新車型開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新上的持續(xù)投入。

海外出口方面,小鵬汽車銷量再創(chuàng)新高,出口量居新勢力企業(yè)第一。其中,海外銷量Q3環(huán)比增長70%,占公司銷量的15%。

目前,小鵬汽車銷售門店639家,覆蓋全國206座城市。小鵬自營充電站1557座,三季度新增259座自營站,新上線6座液冷S5超快充站。

11月7日,“全球首款A(yù)I汽車”小鵬P7+正式上市,并于當(dāng)月實現(xiàn)量產(chǎn)交付。據(jù)小鵬汽車官方,新車首發(fā)搭載小鵬自研的AI天璣5.4.0、端到端大模型以及AI鷹眼智駕方案。

小鵬汽車董事長兼首席執(zhí)行官何小鵬評論本季財報表示:

“我們的核心競爭力和執(zhí)行力已經(jīng)發(fā)生了顯著的轉(zhuǎn)變。M03和P7+的成功發(fā)布,標(biāo)志著我們進(jìn)入了一個由主要產(chǎn)品周期支撐的強(qiáng)勁增長周期。我相信未來十年將是人工智能的時代。

我有信心帶領(lǐng)小鵬汽車成為一家全球人工智能汽車公司,并加速人工智能在出行領(lǐng)域的大規(guī)模應(yīng)用。”

02 貴人

按照何小鵬的說法,第三季度毛利率能大幅度提升,主要是兩個原因:技術(shù)降本的全面兌現(xiàn),以及規(guī)模的全面增長。

但事實,卻并沒有表面看上去那么簡單——

從財報數(shù)據(jù)來看,小鵬第三季度汽車業(yè)務(wù)的毛利率只有8.6%,毛利潤7.568億元,距離扭虧為盈還差得遠(yuǎn)。

相比之下,服務(wù)及其他利潤率高達(dá)60.1%,7.87億元的毛利潤甚至比汽車這項主營業(yè)務(wù)還要高!

利潤的來源,正是小鵬車生中最大的貴人——來自德國的大眾集團(tuán)。

早在今年2月份,小鵬就和大眾集團(tuán)簽署了平臺與軟件聯(lián)合開發(fā)技術(shù)合作協(xié)議,聯(lián)合采購雙方車型及平臺的共用零部件,來降低生產(chǎn)成本(這里先挖個坑,我們后面會講到);

沒過兩個月,雙方再次簽署了EEA電子電氣架構(gòu)技術(shù)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,算是大體敲定了“大眾怎么給錢、給多少錢,小鵬要做什么、怎么做”的方案;

到了7月份,雙方算是徹底確定了小鵬要為大眾MEB平臺和CMP平臺的新車打造電子電氣架構(gòu),通過提供平臺、軟件和智駕底層技術(shù),向大眾收取固定的技術(shù)服務(wù)費。

在這批新車在2026年量產(chǎn)后,這筆費用還會從“固定傷害”變成“百分比傷害”,和新車的銷量直線掛鉤!

技術(shù)變現(xiàn),也成了小鵬改善毛利率的新引擎。

03 挑戰(zhàn)仍在

乘風(fēng)而上的還有小鵬的國際市場。

三季度,小鵬的海外銷量環(huán)比增長70%,占公司銷量的15%。當(dāng)前小鵬海外銷售網(wǎng)絡(luò),已拓展至30多個國家和超過110家門店。

何小鵬表示,2025年,小鵬汽車計劃銷售網(wǎng)絡(luò)將擴(kuò)展至北美以外超過90%的新能源車市場門店超300家。

這是小鵬的最強(qiáng)財季,但一系列的挑戰(zhàn)也是接踵而至。

除了一直面臨的交付壓力之外,新切入的增程對于小鵬等玩家來說是全新的賽道,盡管小鵬認(rèn)為自己所打造的增程不是普通的增程,但其實還是難以避免要與增程賽道的老玩家貼身肉搏,這也并非容易之事。

理想汽車第一產(chǎn)品線總裁湯靖最近就對不少車企切入增程賽道提出質(zhì)疑,在他看來,整車廠技術(shù)和零部件技術(shù)有很大差異。像一些能耗、剎車距離、NVH、碰撞安全等用戶價值層面技術(shù)中,只有主機(jī)廠才能做好這種整合的系統(tǒng)性技術(shù)。

盡管技術(shù)總是趨于成熟,但新的問題也需要小鵬等這些增程賽道的新玩家一個個去解決。

此前,小鵬處于低谷時,何小鵬表現(xiàn)出作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者的鎮(zhèn)定,他也坦言,當(dāng)前這個行業(yè)往往是各領(lǐng)風(fēng)騷幾個月,是否能站穩(wěn)腳跟,還有很多考驗。

如今,小鵬除了主業(yè)汽車,還進(jìn)入了飛行汽車、機(jī)器人等領(lǐng)域,盤子越鋪越大,這也對小鵬的運營、財務(wù)等各方面的經(jīng)營能力提出挑戰(zhàn)。 

在11月15日由中國電動汽車百人會和上海國際汽車城共同主辦的第一期“百人會大講堂”上,中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉表示,當(dāng)前傳統(tǒng)大型車企仍處于盈利階段,但利潤在加速收窄,新銳新能源車企盈利能力穩(wěn)步提升,正在跨越盈利拐點。但是,行業(yè)的競爭也在加劇。

何小鵬也同樣判斷,行業(yè)的淘汰賽還在繼續(xù),小鵬的順風(fēng)期也來之不易,面對更激烈的競賽,小鵬也需要持續(xù)打造爆款,并提升每一個爆款的銷售周期,規(guī)模持續(xù)上量,才能跨過更多的整數(shù)大關(guān),健康地活到終局。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。