界面新聞記者 | 劉林

界面新聞編輯 | 崔宇

編者按：2024年9月召開的中央政治局會議提出，要幫助企業(yè)渡過難關(guān)，進(jìn)一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為；要出臺民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法，為非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。繼2023年民企大調(diào)研之后，界面新聞和界面智庫2024年10月起再次開展年度民營企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研，以了解民營企業(yè)最新發(fā)展動態(tài)以及政策和法律訴求，助力民企渡過難關(guān)（歡迎掃描下圖二維碼，以匿名方式參與本次調(diào)研）。 本文為2024民企大調(diào)研系列報(bào)道的第一篇，旨在通過官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)梳理民間投資的發(fā)展現(xiàn)狀，以及行業(yè)和區(qū)域特征。

2024年前三季度我國GDP同比增長4.8%，較上年同期回落了0.4個(gè)百分點(diǎn)。盡管經(jīng)濟(jì)增長速度較上年同期有所放緩，但固定資產(chǎn)投資同比增速反而略有上升，前三季度同比增長3.4%，較上年同期加快了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

民間投資作為固定資產(chǎn)投資的主要組成部分，2024年的表現(xiàn)究竟如何？在扣除房地產(chǎn)投資后，民間投資恢復(fù)的成色如何？

即便扣除房地產(chǎn)投資，民間投資同比增速也較上年同期有所回落。前三季度，民間固定資產(chǎn)投資同比增速雖較上年同期上升了0.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍沒有恢復(fù)正增長，降幅為0.2%?？鄢康禺a(chǎn)開發(fā)投資后，民間固定資產(chǎn)投資確實(shí)表現(xiàn)得更好，前三季度同比增速為6.4%，但與上年同期相比仍下降了2.7個(gè)百分點(diǎn)；與扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資的全國固定資產(chǎn)投資同比增速相比，也低了1.3個(gè)百分點(diǎn)。

民間投資進(jìn)一步減少、在固定資產(chǎn)投資中的占比繼續(xù)下降，不過降幅明顯放緩。2024年前三季度，民間固定資產(chǎn)投資完成額為19.1萬億元，在全國固定資產(chǎn)投資完成額中的比重為50.4%，二者較上年分別下降2400億元和1.17個(gè)百分點(diǎn)，降幅較上年同期大幅收窄。2023年前三季度，民間固定資產(chǎn)投資完成額同比減少3.86萬億元、占比下降3.5個(gè)百分點(diǎn)。自2019年民間固定資產(chǎn)投資完成額首次出現(xiàn)減少以來，除2022年為增加4570億元外，其他年份降幅都在1.6萬億元以上。

從企業(yè)注冊類型來看，民間投資分化較為明顯。今年前三季度，只有私營股份有限公司與集體所有制企業(yè)投資高速增長，分別實(shí)現(xiàn)了28.7%、28.4%的同比增速，其他如個(gè)體工商戶、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、私人有限責(zé)任公司、股份合作企業(yè)、合伙企業(yè)的投資同比都在下降，降幅依次為12.4%、43.3%、6.8%、58.7%、40.9%。

與上年相比，個(gè)體工商戶固定資產(chǎn)投資同比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，在上年下降7.9%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步下降12.4%；股份合作企業(yè)投資同比增速從上年增長5.5%，逆轉(zhuǎn)為下降58.7%。

從行業(yè)來看，民間投資的結(jié)構(gòu)化特征較為突出。在三大產(chǎn)業(yè)中，拖累民間投資的主要是第三產(chǎn)業(yè)，2024年前三季度民間固定資產(chǎn)投資同比下降8.9%，降幅較上年同期擴(kuò)大2.8個(gè)百分點(diǎn)；第一產(chǎn)業(yè)民間投資增速則從上年同期的同比下降11.1%逆轉(zhuǎn)為今年的同比增長4.8%，第二產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)更為突出，在上年同期同比增長9.5%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加速增長，今年前三季度實(shí)現(xiàn)13.2%的同比增速。與全國三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資相比，民間投資變動幅度更大，“馬太效應(yīng)”明顯。

第三產(chǎn)業(yè)民間投資之所以下降，主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)投資還在下降。與此同時(shí)，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的民間投資雖然都實(shí)現(xiàn)了增長，但都慢于同行業(yè)全國投資增速。不過，第三產(chǎn)業(yè)中，文化、體育和娛樂業(yè)的民間投資增速高于同行業(yè)的全國增速。

第二產(chǎn)業(yè)民間投資主要受益于制造業(yè)與“電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”。前者在上年前三季度同比增長9%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加速增長（11.6%），表現(xiàn)明顯好于全國制造業(yè)投資（從上年前三季度的6.2%到今年前三季度的9.2%）。后者在上年前三季度同比增長17.7%的基礎(chǔ)上又增長34.5%，而同期同行業(yè)全國增速略有放緩。受房地產(chǎn)開發(fā)投資拖累，建筑業(yè)民間投資不增反降，從2023年前三季度的增長19.9%逆轉(zhuǎn)為下降11.3%，同期同行業(yè)全國投資則繼續(xù)正增長，只是增速有所回落。

在制造業(yè)中，主要細(xì)分行業(yè)的民間投資增速大多較上年加速。其中，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的民間投資增速最高，達(dá)到41.5%，較上年同期上升逾40個(gè)百分點(diǎn)，也比同行業(yè)全國增速高近10個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)民間投資同比增速較上年同期加快16.3個(gè)百分點(diǎn)至19.4%；通用設(shè)備制造業(yè)民間投資較上年同期加快11.5個(gè)百分點(diǎn)至16%。不過，汽車制造業(yè)民間投資增速放緩至6%，但仍高于同行業(yè)全國增速。

私人投資對不同地區(qū)的邊際偏好存在顯著差異。從國家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒2024年》來看，2023年，各地區(qū)的私人控股固定資產(chǎn)投資的增長速度區(qū)間從同比下降23.8%到同比增長16.3%，最大差距逾40個(gè)百分點(diǎn)。

超過全國私人控股投資增速（0.1%）的省份有15個(gè)，其中，增速超過10%的省份有四個(gè)，包括西藏、上海、新疆和內(nèi)蒙古，只有上海一個(gè)東部省市，其他均為西部省份；寧夏、湖北、山東增速相近，均在7%-7.5%之間，排在第4-7位；江蘇、海南、廣東等三個(gè)東部省份增速在5.0%-5.3%之間。

其余16個(gè)省市自治區(qū)的私人控股固定資產(chǎn)投資都出現(xiàn)下降，安徽、河南同比下降不足1%，陜西下降1.3%，云南、山西、貴州、北京的同比下降幅度在4.4%-8%之間，福建、四川降幅相近（10%、10.1%）、遼寧同比下降11.4%，青海、江西、廣西降幅在15%-19.5%之間，吉林、天津、黑龍江下降幅度均超過20%。

集體控股投資增長情況好于私人控股，但弱于國有控股。從全國層面看，集體控股固定資產(chǎn)投資在2023年的增長速度為6.0%，顯著高于私人控股（0.1%）、略低于國有控股（6.4%）。

集體控股固定資產(chǎn)投資同比實(shí)現(xiàn)正增長的省份數(shù)量比私人控股多了五個(gè)，且這些省份的增長速度總體表現(xiàn)更好，有18個(gè)省份同比增速在10%以上、其中14個(gè)省份高于20%（私人控股投資的增長最高值僅為16.3%）；與此相應(yīng)的是，集體控股固定資產(chǎn)投資同比下降的省份數(shù)量比私人控股少了五個(gè)。