界面新聞?dòng)浾?| 李彪
界面新聞編輯 | 文姝琪
從生成式AI帶動(dòng)美股科技股暴漲以來(lái)，美國(guó)服務(wù)器廠商超微電腦靠著與英偉達(dá)的深度綁定合作，2022年到2024年3月，從最低30多美元一路漲到最高1200多美元，累計(jì)上漲近40倍，被《巴倫周刊》評(píng)選為“上半年表現(xiàn)最好的美股”。
而如今這支明星股近來(lái)卻因財(cái)務(wù)造假風(fēng)波，股價(jià)大起大落淪成“妖股”。
美國(guó)東部時(shí)間10月30日美股盤(pán)前，超微電腦（ Super Micro Computer）向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了一份說(shuō)明文件，稱(chēng)負(fù)責(zé)公司審計(jì)工作的安永已提出辭職。值得關(guān)注的是，超微電腦此前歷年財(cái)報(bào)都是交由德勤審計(jì)，安永是超微電腦去年3月新聘的新機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審計(jì)公司2024財(cái)年報(bào)告。
但受財(cái)務(wù)造假丑聞?dòng)绊?，超微電腦決定推遲發(fā)布2024財(cái)年年度報(bào)告，至今仍無(wú)進(jìn)展。
在超微電腦遞交SEC的文件中，安永解釋辭職原因稱(chēng)“近期獲得了一些信息，導(dǎo)致無(wú)法再信賴(lài)公司管理層和審計(jì)委員會(huì)的陳述，不愿再與管理層編制的財(cái)務(wù)報(bào)表有任何關(guān)聯(lián)?！?/p>
這一突變使得超微電腦股價(jià)開(kāi)盤(pán)大跌33%，同時(shí)再度引起了市場(chǎng)對(duì)兩個(gè)月前做空機(jī)構(gòu)指控其財(cái)務(wù)造假的猜測(cè)。
8月，美國(guó)知名做空機(jī)構(gòu)興登堡（Hindenburg Research) 發(fā)布了一份針對(duì)超微電腦的調(diào)查報(bào)告。該報(bào)告指出超微電腦存在“明顯的會(huì)計(jì)問(wèn)題、未披露的關(guān)聯(lián)交易、制裁和出口控制失敗,以及客戶(hù)問(wèn)題”。
報(bào)告中還指出，超微電腦在財(cái)務(wù)造假上“早有前科”。2018年，公司因未能提交必要的財(cái)務(wù)報(bào)表被納斯達(dá)克暫時(shí)摘牌。SEC后公開(kāi)指控該公司存在“廣泛會(huì)計(jì)違規(guī)行為，導(dǎo)致銷(xiāo)售額、收益和利潤(rùn)率虛高”。
做空?qǐng)?bào)告發(fā)出當(dāng)天引發(fā)市場(chǎng)巨震，超微電腦股價(jià)大跌30%。
不到一個(gè)月后，美國(guó)司法部迅速介入調(diào)查。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，美司法部主要是針對(duì)做空?qǐng)?bào)告及前員工爆料啟動(dòng)的調(diào)查，重點(diǎn)關(guān)注超微電腦是否涉嫌財(cái)務(wù)造假違規(guī)等行為。
處于風(fēng)波中心的超微電腦最新股價(jià)已跌至32美元左右，重新回落到2022年年初的水平。
超微電腦以生產(chǎn)服務(wù)器起家，1993年在美國(guó)加州成立，2007年在納斯達(dá)克上市。公司創(chuàng)人兼現(xiàn)任CEO梁見(jiàn)后是美籍臺(tái)裔企業(yè)家。目前超微電腦已是全球第三大服務(wù)器制造商，在美國(guó)、荷蘭、臺(tái)灣、中國(guó)和日本等地設(shè)有業(yè)務(wù)，公司一半以上的收入來(lái)自美國(guó)，其余來(lái)自歐洲、亞洲等市場(chǎng)。
從生成式AI引發(fā)全球科技公司搶購(gòu)AI服務(wù)器以來(lái)，超微電腦成為主要受益者。公司與英偉達(dá)多年合作關(guān)系緊密，英偉達(dá)主要負(fù)責(zé)GPU芯片的設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)，超微電腦則主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)內(nèi)置英偉達(dá)GPU的AI服務(wù)器。目前這家公司超過(guò)50%的收入來(lái)自與AI相關(guān)的服務(wù)器，其中很大一部分與英偉達(dá)的產(chǎn)品有關(guān)。
按照超微電腦已公布的2024財(cái)年各季度數(shù)據(jù)，公司全財(cái)年總營(yíng)收達(dá)149億美元，同比增長(zhǎng)109%，凈利潤(rùn)為12億美元，增長(zhǎng)88%。收入增長(zhǎng)的同時(shí)公司毛利率卻持續(xù)下降，第四季度（截至今年6月30日）毛利率進(jìn)一步跌至11.2%，遠(yuǎn)低于上一季度的15.5%和市場(chǎng)預(yù)期的14.1%。公司解釋主要是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致價(jià)格下降，市場(chǎng)分析認(rèn)為，超微電腦今年正通過(guò)降價(jià)市搶占市場(chǎng)份額，以與戴爾、惠普等服務(wù)器廠商競(jìng)爭(zhēng)。