界面新聞?dòng)浾?| 毛盾
界面新聞編輯 | 崔宇
9月18日，上證指數(shù)收盤實(shí)現(xiàn)漲幅0.49%，報(bào)收2717.28點(diǎn)，成交額2130.91億元。深證成指收盤亦上漲0.11%，報(bào)收7992.25點(diǎn)，成交額2662.38億元。創(chuàng)業(yè)板指則下跌0.11%，報(bào)收1533.47點(diǎn)，成交額1130.51億元。
市場(chǎng)9月依舊延續(xù)了近五個(gè)月的調(diào)整趨勢(shì)，截至9月18日，三大股指9月市場(chǎng)表現(xiàn)均不佳，其中上證指數(shù)下跌4.40%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.97%，深證成指下跌4.27%。
在申萬一級(jí)行業(yè)方面，截至9月18日，9月31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)僅有家用電器和汽車實(shí)現(xiàn)上漲，月內(nèi)分別上漲0.83%與0.29%。而食品飲料、電子、石油石化等行業(yè)跌幅居前，跌幅分別為10.23%、8.42%與8.38%。
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界面智庫旗下的界面商學(xué)院自2021年7月以來建立流動(dòng)性指數(shù)模型對(duì)未來半個(gè)月的A股核心指數(shù)走勢(shì)做出預(yù)測(cè)，主要通過價(jià)量結(jié)合的方式測(cè)算個(gè)股、板塊及指數(shù)的流動(dòng)性，并不斷在權(quán)重、樣本庫等方面對(duì)模型進(jìn)行優(yōu)化。2022年，界面商學(xué)院還對(duì)流動(dòng)性指數(shù)的兩類加權(quán)模型進(jìn)行融合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)下形成各大板塊綜合性流動(dòng)性指數(shù)，并滾動(dòng)結(jié)合上年數(shù)據(jù)對(duì)各項(xiàng)參數(shù)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。
在上期9月上半月（9月3日至9月13日）預(yù)測(cè)文章中，我們預(yù)測(cè)上證指數(shù)上證指數(shù)走勢(shì)偏震蕩，上證指數(shù)走勢(shì)偏弱，仍存在下探空間，預(yù)期對(duì)2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口形成考驗(yàn)。并預(yù)測(cè)創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，強(qiáng)于上證指數(shù)。實(shí)際走勢(shì)反映，上述區(qū)間上證指數(shù)下跌3.80%，跌破2800點(diǎn)，呈弱勢(shì)走勢(shì)。而創(chuàng)業(yè)板指區(qū)間微跌0.12%，走勢(shì)偏震蕩，優(yōu)于上證指數(shù)，實(shí)際結(jié)果與預(yù)測(cè)吻合。
對(duì)于9月下半月（9月19日至9月30日）的走勢(shì)，我們以重置后全市場(chǎng)流動(dòng)性指數(shù)后移15個(gè)交易日作為上證指數(shù)變動(dòng)預(yù)測(cè)的依據(jù)，可以看到后移的流動(dòng)性指數(shù)與上證指數(shù)的吻合度相對(duì)較高。
上圖中，深藍(lán)色實(shí)線為上證指數(shù)各交易日實(shí)際值，紅色虛線為上證指數(shù)預(yù)測(cè)值。測(cè)算結(jié)果顯示9月下半月（9月19日至9月30日），預(yù)期上證指數(shù)多數(shù)時(shí)間將在2700點(diǎn)上方運(yùn)行，但沒有明顯的逆轉(zhuǎn)行情。
同時(shí)通過計(jì)算，我們將重置后創(chuàng)業(yè)板指流動(dòng)性指數(shù)后移15個(gè)交易日作為創(chuàng)業(yè)板指變動(dòng)預(yù)測(cè)的依據(jù)。
上圖中，深藍(lán)色實(shí)線為創(chuàng)業(yè)板指各交易日實(shí)際值，紅色虛線為創(chuàng)業(yè)板指預(yù)測(cè)值。測(cè)算結(jié)果顯示，9月下半月（9月19日至9月30日）預(yù)測(cè)區(qū)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)將優(yōu)于上證指數(shù)。
由于近期市場(chǎng)大幅震蕩，“超級(jí)事件”頻發(fā)，我們做出如下提示：
1）自去年10月7日新一輪巴以沖突爆發(fā)以來，以軍在加沙地帶的軍事行動(dòng)已導(dǎo)致41206名巴勒斯坦人死亡，95337人受傷。此次沖突引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)的擔(dān)憂，推動(dòng)大宗商品價(jià)格飆升，同時(shí)出于避險(xiǎn)需求黃金價(jià)格亦再度上漲。投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，戰(zhàn)事升級(jí)權(quán)益市場(chǎng)將持續(xù)受到負(fù)面影響。
2）美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平，這是美聯(lián)儲(chǔ)4年來首度降息。若市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的解解讀偏向樂觀，將對(duì)權(quán)益市場(chǎng)估值形成支撐。
3）俄羅斯總統(tǒng)普京16日簽署命令，將俄武裝力量中軍人數(shù)量增加至150萬人。若俄烏雙方的博弈持續(xù)升級(jí)將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成不利影響。
（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議）
