界面新聞?dòng)浾?| 莊鍵

青山集團(tuán)旗下鋰電池公司瑞浦蘭鈞(00666.HK)上半年延續(xù)虧損勢(shì)頭。

8月25日，瑞浦蘭鈞發(fā)布半年報(bào)，上半年?duì)I收75.9億元，同比增長(zhǎng)15%；虧損4.4億元，相較于去年同期7.1億元的虧損額收窄。

在目前已發(fā)布上半年業(yè)績(jī)的鋰電池公司中，僅有孚能科技(688567.SH)和瑞浦蘭鈞虧損。孚能科技的虧損額為1.9億元，不及瑞浦蘭鈞。

瑞浦蘭鈞由世界500強(qiáng)青山集團(tuán)于2017年10月創(chuàng)立，青山集團(tuán)是全球最大的不銹鋼制造商和金屬鎳生產(chǎn)商。青山集團(tuán)創(chuàng)始人項(xiàng)光達(dá)持有瑞浦蘭鈞59.4%的股權(quán)，為實(shí)際控制人。

2020-2023年，盡管瑞浦蘭鈞營(yíng)收大幅提升，但其連續(xù)四年虧損，虧損總額超過25億元。

瑞浦蘭鈞的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池兩部分。上半年，瑞浦蘭鈞鋰電池銷量16.18 GWh，同比增長(zhǎng)約108%。其中，儲(chǔ)能電池出貨8.6 GWh，同比增長(zhǎng)約45%；動(dòng)力電池出貨7.58 GWh，同比增長(zhǎng)約316%，增速高于儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)。

儲(chǔ)能電池板塊仍為瑞浦蘭鈞的第一大業(yè)務(wù)單元，以32億元的營(yíng)收超過動(dòng)力電池板塊，后者上半年的營(yíng)收為28.5億元。

由于原材料價(jià)格下跌，瑞浦蘭鈞電池產(chǎn)品售價(jià)也隨之下降。上半年，其儲(chǔ)能電池出貨量仍在增長(zhǎng)，但該板塊營(yíng)收在上半年下滑25.8%。其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)客戶包括陽光儲(chǔ)能、古瑞瓦特、固德威等。

根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能系統(tǒng)今年上半年中標(biāo)均價(jià)為676.06元/kWh，同比下降49%。鋰電池儲(chǔ)能為目前國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能的主要形態(tài)。

瑞浦蘭鈞稱，由于儲(chǔ)能市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，該板塊的毛利率也由6.5%下降至3.2%。同期，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寧德時(shí)代(300750.SZ)儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)的毛利率為28.87%。

根據(jù)新能源研究機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting的統(tǒng)計(jì)，上半年度全球儲(chǔ)能電芯出貨量排名中，瑞浦蘭鈞位列第三，僅次于寧德時(shí)代和億緯鋰能(300014.SZ)。

寧德時(shí)代和億緯鋰能的儲(chǔ)能板塊仍然在上半年獲得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。前者的儲(chǔ)能電池板塊營(yíng)收增長(zhǎng)3%，達(dá)到288億元。后者營(yíng)收增長(zhǎng)9.9%，達(dá)到77.7億元。其中，億緯鋰能上半年的儲(chǔ)能電池出貨量為20.95 GWh，同比增長(zhǎng)133%，同樣高于營(yíng)收增幅。

上半年，瑞浦蘭鈞動(dòng)力電池板塊營(yíng)收增幅達(dá)到129%。由于訂單增加和規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，產(chǎn)品毛利率轉(zhuǎn)正至1.1%，去年同期為-2.6%，但仍然遠(yuǎn)低于同期寧德時(shí)代動(dòng)力電池業(yè)務(wù)26.9%的毛利率。

根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)，瑞浦蘭鈞上半年動(dòng)力電池國(guó)內(nèi)裝車量為3.74 GWh，以1.61%的市占率位列國(guó)內(nèi)第八位。該公司并未進(jìn)入由新能源咨詢機(jī)構(gòu)SNE公布的全球動(dòng)力電池裝機(jī)量前十位。在動(dòng)力電池領(lǐng)域，瑞浦蘭鈞的客戶包括上汽通用五菱、零跑汽車、威睿電動(dòng)等公司。

截至去年底，瑞浦蘭鈞設(shè)計(jì)電池年產(chǎn)能為62 GWh，其此前計(jì)劃在2025年底實(shí)現(xiàn)150 GWh以上的電池產(chǎn)能。若以每輛車搭載50 KWh電量(50度電)計(jì)算，上述動(dòng)力電池可配套超300萬輛新能源汽車。

瑞浦蘭鈞稱，其已設(shè)立東南亞子公司，負(fù)責(zé)東南亞制造基地的前期調(diào)研和準(zhǔn)備工作，該公司目前的電池產(chǎn)能主要位于浙江省的溫州和嘉善等地。

出于分散電池出貨地，實(shí)現(xiàn)部分產(chǎn)品本地化供應(yīng)，以及規(guī)避潛在關(guān)稅與貿(mào)易壁壘的考慮，中國(guó)鋰電池近期頻繁在東南亞布局產(chǎn)能。僅在今年7月，就有欣旺達(dá)(300207.SZ)等三家公司宣布在越南、馬來西亞等地新建電池工廠。

包括瑞浦蘭鈞在內(nèi)，目前在港股上市的僅有兩家鋰電池公司。截至8月23日收盤，瑞浦蘭鈞的市值為291.4億港元(約合266億元人民幣)，高于市值為223.3億港元(約合204億元人民幣)的中創(chuàng)新航(03931.HK），后者2022年10月在港交所掛牌。