界面新聞?dòng)浾?| 宋逸霆

8月16日，有色金屬板塊早盤高開(kāi)，銻方向領(lǐng)漲，華鈺礦業(yè)（601020.SH）競(jìng)價(jià)漲停，華錫有色（600301.SH）、湖南白銀（002716.SZ）、湖南黃金（002155.SZ）等跟漲。

消息面上，8月15日商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告》公告稱，對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制，9月15日起正式實(shí)施。公告規(guī)定，未經(jīng)許可不得出口銻礦及原料、金屬銻及制品、銻的氧化物（純度大于99.99%）、銻化銦等7類銻相關(guān)物項(xiàng)以及6類超硬材料相關(guān)物項(xiàng)。

據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年12月29日，1#銻錠的均價(jià)為8.2萬(wàn)元/噸；2024年6月28日，其均價(jià)為15.7萬(wàn)元/噸，半年漲幅91.46%。自6月下旬以來(lái)，銻價(jià)維持高位橫盤。生意社數(shù)據(jù)顯示，1#銻錠價(jià)格最新達(dá)到16.03萬(wàn)元/噸，較5月18日的11.68萬(wàn)元/噸上漲37.26%。

國(guó)金證券8月10日研報(bào)展望8月銻價(jià)：考慮目前庫(kù)存水平仍然較低，銻“硬短缺”局面持續(xù)，且礦山資源集中度較高，在8月光伏排產(chǎn)有回升預(yù)期且歐洲夏休結(jié)束，阻燃劑傳統(tǒng)旺季8-10月備貨需求亦有望邊際增加，仍然看好銻第二波上漲機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期看海外存量銻礦供應(yīng)收緊預(yù)期加強(qiáng)，塔礦等新增項(xiàng)目持續(xù)爬產(chǎn)難度較大，光伏需求有望持續(xù)景氣，庫(kù)存持續(xù)低位的情況下銻價(jià)有望長(zhǎng)牛。

由于銻相對(duì)稀缺、應(yīng)用廣泛，并具有一定的軍工屬性，美國(guó)、歐盟、中國(guó)等均將銻列入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源。中國(guó)是銻產(chǎn)業(yè)大國(guó)，銻礦儲(chǔ)量和產(chǎn)量均居世界首位。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2023年全球產(chǎn)銻礦8.3萬(wàn)噸，其中中國(guó)產(chǎn)銻礦4萬(wàn)噸，出口的氧化銻若按照三氧化二銻（銻金屬占比約85%）計(jì)算，中國(guó)出口的氧化銻含銻金屬量高達(dá)3萬(wàn)噸，占全球銻礦年產(chǎn)金屬量的比例高達(dá)37%，范圍巨大。

德邦證券8月15日研報(bào)則表示：國(guó)際指標(biāo)的規(guī)定為三氧化二銻含量不能低于99%，百川盈孚報(bào)價(jià)以99.5%和99.8%三氧化二銻為主，而進(jìn)入管制名單的氧化銻純度要求大于等于99.99%，預(yù)計(jì)整體影響或有限。

公開(kāi)資料顯示，華鈺礦業(yè)主要從事有色金屬勘探、采礦、選礦及貿(mào)易業(yè)務(wù)，主營(yíng)產(chǎn)品包括鉛、鋅、銅、銻、銀、黃金等。其中，公司國(guó)內(nèi)可控制有色金屬銻資源量20.76萬(wàn)金屬噸，在海外投資的“塔鋁金業(yè)”合資公司可控資源量銻26.41萬(wàn)金屬噸。后期隨著西藏柯月項(xiàng)目投產(chǎn)及塔鋁金業(yè)達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)公司每年會(huì)有2.1萬(wàn)噸金屬銻的產(chǎn)出。華鈺礦業(yè)對(duì)此回復(fù)投資者稱：“公司不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外所生產(chǎn)的銻都銷往國(guó)內(nèi)，不涉及出口。目前還不確定（本次出口限制）影響有多大?！?/p>

湖南黃金主要從事黃金及銻、鎢等有色金屬礦山的開(kāi)采、選礦，金銻鎢等有色金屬的冶煉及加工，黃金、精銻的深加工及有色金屬礦產(chǎn)品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。截至2023年年末，公司保有銻30.73萬(wàn)噸。關(guān)于本次限制出口對(duì)公司的直接影響，湖南黃金回復(fù)投資者稱：“（本次出口限制）對(duì)公司的具體影響還不清楚，公司2023年出口量約占銻品總產(chǎn)量的六分之一。”、“特別是氧化銻方面的銷售影響不大，只是銻錠方面，具體還在跟海關(guān)溝通具體要提供哪些資料?！标P(guān)于需求端會(huì)不會(huì)跟不上產(chǎn)量，公司表示：“氧化銻這一塊還是有需求的，目前也沒(méi)看到對(duì)生產(chǎn)有什么很大的影響。”

華錫有色主營(yíng)業(yè)務(wù)為有色金屬勘探、開(kāi)采、選礦業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為錫、鋅、鉛銻精礦，并通過(guò)委外加工模式生產(chǎn)錫、鋅錠。公司2023年鉛銻精礦產(chǎn)量為1.41萬(wàn)金屬噸，同比上升 22.69%。界面新聞就此致電華錫有色證代，對(duì)方表示：“1.41萬(wàn)金屬噸是鉛和銻加起來(lái)的量，公司沒(méi)有披露單獨(dú)銻的產(chǎn)量是多少。公司生產(chǎn)的銻并沒(méi)有直接對(duì)國(guó)外出口。”對(duì)于國(guó)內(nèi)未來(lái)銻價(jià)會(huì)怎么走，華錫有色證代表示：“這個(gè)我們也不好預(yù)測(cè)，我們也要觀望一下，有些人會(huì)覺(jué)得限制出口國(guó)內(nèi)的需求會(huì)跟不上，但有的人會(huì)覺(jué)得下游需求是很旺盛的?！?/p>

界面新聞發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)此次限制銻出口的反應(yīng)并不算強(qiáng)烈，相關(guān)概念股熱度延續(xù)性不高。截至收盤，華鈺礦業(yè)盤中多次炸板，收盤封單僅3萬(wàn)余手；華錫有色、湖南黃金均“開(kāi)盤即巔峰”，全天高開(kāi)低走，收盤漲幅不足2%；湖南白銀更是收跌0.66%。